Dolar je močnejši kot kdaj koli prej. Zdaj, ko je skoraj enak evru, se Američani po pandemiji zgrinjajo v Evropo in drugod, željni raziskovanja. Zaradi močnega dolarja gre denar kljub nenehni inflaciji dlje v tujino.
Čeprav je močan dolar odličen za vaše poletne počitnice v Italiji to poletje, morda ne bo tako dober za podjetja v ZDA.
Pravzaprav številna podjetja opozarjajo, da bi močan dolar lahko nazadnje škodil njihovemu dobičku. Microsoft je znižal svojo napoved prihodkov na podlagi močnega dolarja. In Johnson & Johnson je zmanjšal celoletni dobiček zaradi morebitne svetovne prodaje zaradi krepitve dolarja.
Kaj torej pomeni močan dolar in zakaj je toliko podjetij zaskrbljenih? Poglobimo se.
Kratka različica
- Letos poleti je ameriški dolar dosegel 20-letni vrh in se izenačil z evrom.
- Naraščajoče obrestne mere Fed in zaskrbljenost zaradi geopolitičnih pretresov, kot sta vojna v Ukrajini in energetska kriza v Evropi, so prispevali k visokim.
- Močan dolar je odličen za inflacijo, Američane, ki potujejo v tujino, in tuja podjetja, ki so prisotna v ZDA, vendar so ameriška podjetja opozorila, da to vpliva na njihove zaslužke.
Zakaj je ameriški dolar tako močan?
Ameriški dolar se je dvignil nad skoraj vse druge forex v zadnjih nekaj mesecih. Indeks ameriškega dolarja (DXY) je najvišji od leta 2002. Pravzaprav je dolar dosegel pariteto z evrom prvič po dveh desetletjih poleti.
Ameriški dolar je tako močan predvsem zaradi dveh dejavnikov - naraščajočih obrestnih mer Federal Reserve in geopolitične negotovosti v preostalem svetu.
The Fed je agresivno dvignil obrestne mere v poskusu, da bi se spopadli z vpijočimi inflacija. Posledično se zdi vlagateljem bolj privlačno imeti naložbe v dolarjih v primerjavi z drugimi valutami, kot so evro, japonski jen ali funt.
Medtem ko obstaja zaskrbljenost glede ameriškega gospodarstva in morebitne recesije, je zaskrbljenost zaradi gospodarskih in političnih pretresov v drugih državah povzročila, da so se vlagatelji zgrinjali k stabilnejšemu ameriškemu dolarju. To še posebej velja za evro, kjer sta izpostavljenost Evrope vojni v Ukrajini in bližajoči se energetski krizi oslabila valuto bloka.
Preberi več >>>Napovedi o recesiji leta 2023 naraščajo: ali naj vlagatelje skrbi?
Zakaj bi lahko bil močan USD slab za poslovanje?
Obstaja nekaj razlogov, zakaj je močan dolar lahko dejansko negativen za ameriška podjetja.
Prvič, močnejši dolar pomeni, da je ameriško proizvedeno blago v tujini dražje. To pomeni, da bodo kupci v drugih državah potrebovali več svoje valute za nakup izdelkov. To zviša ceno, ki jo plačajo za blago, izdelano v ZDA. To lahko pomeni, da tuji kupci iščejo blago, izdelano drugje, zaradi česar so ameriška podjetja manj konkurenčna na lokalnem trgu.
Drugič, vrednost prihodkov v tujini je deflacionirana, ko jih podjetja pretvorijo v dolarje. Za podjetja, ki ustvarjajo veliko poslov na drugih trgih, lahko to pomeni, da zaslužijo manj kot prej, ne da bi upoštevali inflacijo. To še posebej velja za tehnološki sektor, ki prinaša veliko prihodkov s čezmorskih trgov.
Ta dvojni udarec bi lahko pomenil upad dobička ameriških podjetij – kar je na koncu slaba novica za borza.
Katera podjetja bi lahko bila najbolj prizadeta?
Podjetja že mesece opozarjajo na močnejši dolar. Številna podjetja, ki so se oglasila v tej sezoni zaslužkov, so tehnološka podjetja.
Netflix ima okrivil ameriški dolar zaradi izgube 339 milijonov dolarjev pričakovanega dohodka v tujini, medtem ko je Johnson & Johnson znižal napoved prihodkov za to leto. Microsoftov zaslužek je padel zaradi močnega dolarja, medtem ko Salesforce pričakuje 600 milijonov dolarjev prihodkov. IBM, Apple, Spotify in Google prav tako navajajo močan dolar kot razlog za slabe dobičke.
Pravzaprav so multinacionalna podjetja zaradi nestanovitnosti valute prizadela 24 milijard dolarjev dobička. valutno podjetje Kyriba.
"Močan ameriški dolar lahko sčasoma zmanjša inflacijske pritiske, vendar trenutno [forex] nestanovitnost pustoši prihodke multinacionalk v tujini," Wolfgang Koester, glavni evangelizator Kyribe, je dejal v sporočilu za javnost.
Bistvo: Kaj močan dolar pomeni za vlagatelje?
Je močan dolar dober ali slab? Odvisno koga vprašaš.
Za številna tehnološka podjetja in druge sektorje, ki so odvisni od mednarodnih strank, močan dolar odžira njihov zaslužek. In razočarajoča sezona zaslužkov pogosto pomeni a padec na borzi. To je potencialno slaba novica za vlagatelje, ki imajo položaj v delnicah.
Vendar imajo tuja podjetja, ki poslujejo v ZDA, koristi od močnejšega dolarja, saj napihne vrednost njihovih prihodkov, ustvarjenih v ZDA. To bi lahko bila dobra novica za vlagatelje, ki imajo deleže v podjetjih s sedežem v tujini, kot so ADR. Da ne omenjam, da bi močnejši dolar lahko pritegnil tudi več tujih vlagateljev na ameriški trg.
Močnejši dolar bi lahko povzročil tudi pritisk na naraščajočo inflacijo, kar bi pomagalo nekoliko stabilizirati gospodarstvo. To pa bi lahko pomagalo podjetjem, ki se zanašajo na uvoz, saj bi jih pocenilo.
Nazadnje, ker so cene surovin, kot je nafta, izražene v dolarjih, bi to lahko pomagalo tudi znižati ceno, ki jo vozniki plačajo na črpalki. In ker gre to poletje več Američanov na počitnice v Evropo, bi lahko njihova poraba v tujini končno pomagala zmanjšati cenovni pritisk v ZDA.
Nadaljnje branje:
- Kaj je sezona dobičkov in kako vpliva na borzo?
- Skrivnosti vlaganja med borzno krizo — kako se odzovejo začetniki in izkušeni vlagatelji
- Kako narediti borzno raziskavo
Moriah Costa je samostojna finančna novinarka, specializirana za poslovno in preiskovalno poročanje. Moriah je magistrirala iz finančnega novinarstva na Univerzi City v Londonu in diplomirala iz novinarstva na šoli za novinarstvo in množično komuniciranje Walter Cronkite. Njeno delo je bilo objavljeno v Thomson Reuters, Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga itd. Ko ne piše ali bere novic, piše umetniške revije in potuje po Evropi.