Vlaganje v ESG bo kmalu postalo lažje. Tukaj je razlog.

Zanimanje za trajnostno in etično vlaganje narašča. A nedavna Gallupova anketa ugotovili, da je skoraj polovica vlagateljev zainteresirana za trajnostno vlaganje, skoraj 10 % jih že počne.

Številne naložbene platforme ponujajo možnosti vlaganja v okolje, družbo in upravljanje (ESG), medtem ko raziskovalna podjetja, kot je Morningstar, ponujajo ocene trajnosti. Ampak kot smo že obravnavali pri Investor Junkie, vedeti, ali so podjetja, v katera vlagate, dejansko trajnostna, ni vedno lahko.

Ameriška komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) poskuša to spremeniti.

V začetku tega leta je regulator objavil predlog svojih težko pričakovanih pravil o razkritju podatkov, povezanih s podnebjem. Če bi bila pravila sprejeta, bi imela velik vpliv na podjetja in vlagatelje. Tukaj je tisto, kar morate vedeti o predlaganih spremembah.

Kakšna so predlagana pravila o razkritju podatkov SEC glede podnebja?

Predlagana pravila zahtevajo minimalno količino razkritij od podjetij o svojih izpustih toplogrednih plinov, tako pri njihovem poslovanju kot o energiji, ki jo porabijo (preberete si lahko celotno Predlog na 490 straneh tukaj).

Prav tako bi od podjetij zahtevalo, da pridobijo neodvisno potrdilo o emisijah. V nekaterih primerih bi morala podjetja poročati o emisijah toplogrednih plinov svojih oskrbovalnih verig in potrošnikov, znanih kot obseg 3.

Razkriti bi bilo treba tudi izravnave ogljika. Podjetja bi morala opisati vsa tveganja, povezana s podnebjem, s katerimi se soočajo in kako ta tveganja blažijo. In morda so druga pravila razkritja, povezana s podnebjem. Na primer, korporacije bodo morda morale poročati o morebitnih načrtih prehoda za spopadanje z globalnim segrevanjem ali vplivom fizičnih tveganj (kot so orkani ali poplave) na končni rezultat podjetja.

Nazadnje bi bilo treba razkriti tudi morebitne podnebne cilje ali zaveze, ki so jih sprejela podjetja, ter načrte za dosego teh ciljev.

Pomembno je omeniti, da pravila še niso sprejeta in verjetno še nekaj časa ne bodo. Javni komentar je pravkar zaprt včeraj, 31. maja 2022. Zdaj bo SEC upošteval povratne informacije in predlagal končno pravilo. Ko bo sprejet, bo sledilo časovno obdobje postopnega uvajanja, pri čemer naj bi večja podjetja začela poročati leta 2024, manjša pa leta 2026.

Zakaj SEC predlaga ta razkritja o podnebju?

»Danes vlagatelji, ki predstavljajo dobesedno desetine bilijonov dolarjev, podpirajo razkritja v zvezi s podnebjem, ker se zavedajo, da podnebna tveganja lahko predstavljajo velika finančna tveganja za podjetja. In vlagatelji potrebujejo zanesljive informacije o podnebnih tveganjih, da sprejemajo premišljene naložbene odločitve.

Vloga SEC je zaščititi vlagatelje in od podjetij zahtevati, da razkrijejo tveganja in vse druge informacije, za katere menijo, da so pomembne za podjetje. Vlagatelji uporabljajo ta poročila o finančnem stanju in upravljanju podjetja za sprejemanje finančnih odločitev.

Uradniki SEC trdijo, da se odzivajo na zahtevo vlagateljev po poenostavitvi razkritij ESG. Medtem ko mnoga podjetja objavljajo podatke o emisijah, ni soglasja o vrsti in pogostosti podatkov, ki jih je treba objaviti.

»Danes vlagatelji, ki predstavljajo dobesedno desetine bilijonov dolarjev, podpirajo razkritja, povezana s podnebjem, ker priznavajo, da podnebna tveganja lahko predstavljajo velika finančna tveganja za podjetja,« je dejal predsednik SEC Gary Gensler v sporočilu za javnost. "In vlagatelji potrebujejo zanesljive informacije o podnebnih tveganjih za sprejemanje informiranih naložbenih odločitev."

Predlogi so usklajeni z režimom poročanja, znanim kot delovna skupina za finančno razkritje, povezano s podnebjem, prostovoljno prizadevanje, ki od podjetij zahteva, da poročajo o svojih emisijah toplogrednih plinov in o tem, kako obvladujejo podnebne spremembe tveganje.

Mnogi znanstveniki verjamejo v to podnebne spremembe, ki jih povzroča človek, so povzročile toplejša poletja in bolj ekstremne vremenske razmere po vsem svetu, z zadnjih sedem let je bilo najbolj vročih let. Slabo vreme lahko vpliva na dobavne verige podjetij, vodi pa tudi do kreditnega tveganja, zavarovalnega tveganja in drugih povezanih finančnih tveganj.

Ali obstajajo slabosti predlaganega pravila?

"Po podatkih finančnega podjetja MSCI le 15 % podjetij razkrije kateri koli del svojih emisij v obsegu 3."

Niso vsi zadovoljni s predlaganimi pravili. Republikanska komisarka SEC Hester Peirce je glasovala proti predlogu, ki je bil sprejet s 3 proti 1. Meni, da predlagana pravila postavljajo interes okoljskih aktivistov pred delničarje.

″[Predlog] sili vlagatelje, da na podjetja gledajo skozi oči glasne skupine deležnikov, za katere podnebni ugled podjetja je enak ali večji od finančne uspešnosti podjetja,« Peirce je rekel v izjavi o odgovoru predlaganim razkritjem podnebnih sprememb.

Drugi zakonodajalci trdijo, da SEC presega svoj mandat za zaščito vlagateljev z zahtevo po razkritjih, povezanih s finančnimi rezultati podjetja. In generalni državni tožilec Zahodne Virginije je grozil s tožbo SEC nad predlaganimi načrti.

Nekatera podjetja in lobisti so proti zahtevanju razkritja obsega 3, saj trdijo, da so informacije izven njihovega nadzora in jih je težko zbrati, kaj šele oceniti. Po podatkih finančne družbe MSCI le 15 % podjetij razkrije kateri koli del svojih emisij iz obsega 3.

Predlagana pravila bi lahko povzročila tudi povečane stroške podjetjem, zlasti podjetjem, ki še ne zbirajo podatkov ESG.

SEC ocenjuje, da za večja podjetja bi lahko stroški znašali do 640.000 $ v prvem letu in 530.000 $ v naslednjih letih. Za manjša podjetja pričakujejo, da bo prvo leto stalo 490.000 $, po prvem letu pa 420.000 $ letnih stroškov.

Kaj razkritja SEC o podnebnih spremembah pomenijo za vlagatelje?

Po podatkih Statista je 63 % Američanov zaskrbljenih zaradi globalnega segrevanja. Za vlagatelje, ki se želijo prepričati, da vlagajo v podjetja, ki zmanjšujejo svoje emisije toplogrednih plinov, so pravila, ki jih predlaga SEC, prelomna.

Pravila ne bodo pomagala le posameznim vlagateljem, ki gledajo na določena podjetja. Pomagal bo tudi upravljavcem sredstev in skladov, ki izbirajo delnice in obveznice za vlaganje v sklade, s katerimi se trguje na borzi, pokojnine in institucionalne portfelje.

Z razkritji se lahko odločijo za omejitev izpostavljenosti podjetjem s tveganji podnebnih sprememb. Po drugi strani bi to lahko posredno vplivalo na milijone vlagateljev, ki imajo sredstva v ETF in pokojninskih skladih. Veliki delničarji bi lahko izkoristili svoj delež v podjetjih prepričati vodstvo, da naredi več če menijo, da se korporacije ne ukvarjajo s podnebnim tveganjem.

Pravila SEC o razkritju podnebnih sprememb omogočajo celotni industriji, da se bolj zaveda, v kaj vlaga. Vlaganja v ESG ne bo treba tu in tam omejiti na nekaj skrbno izbranih skladov. Trajnost bi lahko postala še eno merilo tveganja, ki ga upravljavci portfelja upoštevajo, na primer kreditno ali ekonomsko tveganje.

Z drugimi besedami, vlaganje v ESG bi lahko postalo mainstream.

Bistvo: Vlaganje v ESG bo kmalu postalo lažje

Verjetno bodo nekateri vladni uradniki in lobisti umaknili nekatere sedanje določbe. Ne glede na to je SEC jasno povedal, da meni, da morajo biti korporacije bolj pregledne glede tveganja podnebnih sprememb.

Čeprav bo minilo nekaj let, preden se bodo začela izvajati pravila o razkritju podatkov SEC, povezana s podnebjem, bo vpliv, ki ga bo imel na vlagatelje, ogromen.

Tveganje podnebnih sprememb bi lahko postalo še eno pogosto tveganje, ki ga bodo morali vlagatelji upoštevati pri upravljanju svojih portfeljev. In za vlagatelje, ki že vlagajo v sklade ESG ali jih zanima trajnostno vlaganje, novo pravila bodo še lažje poskrbela, da vaš naložbeni portfelj ne bo prispeval k podnebju spremeniti.

Ste pripravljeni začeti z vlaganjem v ESG? Oglejte si naše vodnike tukaj:

• Kako začeti z vlaganjem v ESG
• Vodilni Robo svetovalci za družbeno odgovorno vlaganje
• Analiza naložbenega portfelja: zakaj je tako pomembna?