To je gostujoča objava Josha Arnolda za SureDividend.com
Pri Sure Dividend smo veliki zagovorniki vlaganja v visokokakovostne delnice rasti dividend, kot je npr. Dividendni aristokrati. To je skupina delnic, ki so povečevale svoje dividende za 25+ zaporednih let, zaradi česar so idealni kandidati za vlaganje za pasivni dohodek.
Cilj večine vlagateljev je sčasoma ustvariti dovolj bogastva, da lahko prenehajo delati in se upokojijo. Navsezadnje je za upokojitev potreben velik portfelj in razen če črpamo glavnico iz račun za plačilo življenjskih stroškov je sprejemljiv, vlagatelji pred upokojitvijo ali blizu nje običajno iščejo načine ustvariti pasivni dohodek.
To je mogoče storiti na različne načine, vendar najdemo najboljši način za to z nakupom visokokakovostnih delnic za dividende.
V tem članku si bomo ogledali, zakaj bi vlagatelji želeli vlagati za pasivni dohodek, kako je to mogoče storiti in prednosti tega početja. Poleg tega bomo navedli nekaj primerov odličnih dividendnih delnic, za katere menimo, da so kot nalašč za ustvarjanje pasivnega dohodka.
Moč dividend
Medtem ko so dividende odličen način za ustvarjanje dohodka ob upokojitvi, je dohodek od dividend lahko izjemno močno orodje za združevanje premoženja za tiste, ki še niso blizu upokojitve.
Ta način združevanja bogastva lahko ustvari veliko večje gnezdo, iz katerega lahko črpa pasivni dohodek, in tako olajša doseganje cilja življenja od tega dohodka.
Francisco Murillo, certificirani finančni načrtovalec pri Snowden Lane Partners ima izkušnje pri delu s strankami in njihovimi dividendnimi portfelji. On ponuja,
»Poleg ekonomskega vidika (dohodka) pomislite na nekaj neopredmetenih sredstev vlaganja v portfelj rasti dividend, zlasti tistega, ki dosledno povečuje svoje izplačilo. Za to iz leta v leto mora podjetje imeti zadosten dobiček in denarni tok, da ga prenese na svoje delničarje. Na več načinov si ga lahko predstavljate kot barometer »zdravja« podjetja. Zdravo podjetje se lahko prevede v zdrav portfelj – in to je dobro za vašo upokojitev.”
Sestavljanje je preprost koncept; vlagatelj vidi večje donose, ki temeljijo na dolarju, za enak odstotek donosa vsako leto, ko glavnica portfelja raste.
Z drugimi besedami, če vlagatelj začne s 1000 $ in v prvem letu zasluži 5 % donosa, ne glede na donos proizvedeno v letu 2 se bo povečalo z dejstvom, da je izhodiščno stanje za 5 % višje od prejšnjega leto.
V našem primeru je to skromna vsota 50 USD, vendar lahko sčasoma in v večjih zneskih ta združevanje bistveno spremeni stanje portfelja.
V zgornjem primeru smo predpostavili kapitalski dobiček v višini 5 %, vendar lahko dividende igrajo pomembno vlogo tudi pri združevanju, ker se vsa sredstva, prejeta iz delnic, ki jih ima vlagatelj, lahko ponovno vložijo v isto delnico ali v drugo dividendo zaloga.
To ponuja nekakšno dvojno združevanje, saj ne samo, da saldo raste, ampak pomeni, da ima vlagatelj tudi več delnic, iz katerih lahko črpa dividende.
To ustvarja dober cikel vlaganja in ponovnega vlaganja, ki ima lahko nekaj resnično osupljivih učinkov na stanje portfelja skozi čas.
Zapomni si: če je končni cilj živeti od dividend, je treba najprej nabrati dovolj v svojem portfelju, da bo deloval.
Tega se bomo več dotaknili nekoliko kasneje, za zdaj pa poglejmo moč dividend.
Spodaj je preprost primer, kjer naredimo nekaj osnovnih predpostavk o hipotetičnem portfelju. Za naše namene in za preprostost bomo prezrli vpliv davkov (več o tem tudi spodaj) in transakcijskih stroškov.
Predvidevamo tudi, da ta vlagatelj dosega stalen 3-odstotni letni povprečni donos na svoj portfelj in dosega stabilen 4-odstotni letni kapitalski dobiček v portfelju. Resnični svet seveda ni tako preprost, ampak preprosto poskušamo pokazati moč združevanja dividend skozi čas.
Na podlagi teh predpostavk lahko spodaj vidimo dva scenarija. Prvi je, ko vlagatelj vzame 3 % prejetih dividend vsako leto in jih 100 % ponovno vloži nazaj v portfelj.
Drugi scenarij predvideva, da vlagatelj odstrani 3 % dividend z računa in zato ne vloži iztržka. To, kar vidimo, je močan primer tega, kaj lahko naredi združevanje in še posebej reinvestiranje dividend.
Hipotetični dividendni portfelj
| Leto | Stanje z reinvestiranjem | Stanje brez reinvestiranja |
| Začni | $20,000 | $20,000 |
| 5 | $28,051 | $24,333 |
| 10 | $39,343 | $29,605 |
| 15 | $55,181 | $36,019 |
| 20 | $77,394 | $43,822 |
| 25 | $108,549 | $53,317 |
| 30 | $152,245 | $64,868 |
V tem hipotetičnem primeru lahko vidimo, da je portfelj z reinvestiranimi dividendami vreden več kot dvakrat več od tistega, ki se ne reinvestira v obdobju 25 let ali več. V teh scenarijih ni drugih razlik, razen ponovnega vlaganja dividend, vendar je vpliv velik, zlasti v daljših časovnih okvirih.
To je del razloga, zakaj menimo, da so dividendne delnice preizkušen način za ustvarjanje bogastva skozi čas, delnice z dividendami pa niso samo za tiste, ki potrebujejo dohodek za življenje. Dividende so tudi odlično orodje za združevanje.
Zdaj pa si oglejmo davčne posledice dividend za vlagatelje.
Dividende in davki
Dividende so – tako kot skoraj vse druge vrste dohodka – obdavčene. Kako so obdavčeni, pa je odvisno od nekaj dejavnikov. In zaradi učinka združevanja lahko znesek davka, ki ga plačate na dividende, sčasoma pomembno vpliva na ravnovesje portfelja.
Začnimo najprej s stopnjami, ki jih morajo vlagatelji plačati za dohodek iz kvalificiranih dividend. Spodaj imamo davčne stopnje za leto 2022 za različne načine, kako jih lahko davčni zavezanci prijavijo, in za dohodkovne razrede.
vir: Investopedia
Za tiste, ki zaslužijo 41.675 $ ali manj v smislu obdavčljivega dohodka za leto, bodo za svoj dohodek od dividend zavezani nič zveznih davkov. Obstajata tudi 15-odstotni in 20-odstotni oklepaji, ki se razlikujeta glede na status vloge in znesek dohodka. Vendar je glavna točka tukaj, da so dividende v večini primerov obdavčene po veliko nižjih stopnjah kot kapitalski dobički ali dohodki od dela.
To pomeni, da ni le privlačen, ker je pasivno ustvarjen, ampak je davčna stopnja, ki jo nekdo dolguje, nižja od večine drugih oblik dohodka. Zaradi tega so dividende dvojno privlačne.
Poleg statusa prijave in dohodkovnega razreda morajo vlagatelji dividend razumeti tudi, da so nekatere dividende kvalificirane, nekatere pa nekvalificirane. Davčne stopnje, ki jih vidimo zgoraj, so samo za kvalificirane dividende, ker so nekvalificirane dividende obdavčene po navadni stopnji dohodka vlagatelja.
Večina dividend je kvalificiranih, vendar obstajajo nekatere priljubljene metode dohodka, ki niso. To vključuje REIT, MLP in posebne dividende. Dividende iz teh virov ali dividende iz delnic, ki ne izpolnjujejo zahteve IRS glede obdobja imetja, so predmet višje obdavčitve kot tiste za kvalificirane dividende.
Če pa vlagatelj želi nižjo davčno stopnjo za dividende, je večina navadnih delnic kvalificirana, dokler vlagatelj ne trguje s temi delnicami in iz njih pogosto ne trguje.
Dividendne naložbe za pasivni dohodek
Kot pri mnogih stvareh v življenju, je zagotovo več kot en način za ustvarjanje pasivnega dohodka ob upokojitvi.
Primeri vključujejo obveznice, ki imetnikom plačujejo fiksne zneske, prednostne delnice, ki je večni lastniški kapital, ki se obnaša kot obveznica, naložbe v nepremičnine in seveda delnice dividend. Slednjemu dajemo prednost zaradi različnih možnosti za pasivni dohodek, saj je najverjetneje, da zagotovi močno mešanico apreciacije kapitala, naraščajočih zneskov dohodka skozi čas in visokih donosov.
Poleg tega vlaganje v dividendne delnice zagotavlja izjemno likvidnost v primerjavi z drugimi možnostmi za pasivni dohodek, zato je resnično odlična izbira za ustvarjanje dohodka iz portfelja.
Jonathan Bednar, pooblaščeni finančni načrtovalec pri WhatTheWealth.com deli svoje navdušenje nad pasivnim dohodkom iz dividend. On ponuja,
»Kaj pa, če bi lahko pasivno povečali svoj pasivni dohodek? Eden mojih najljubših načinov, da se osredotočim na vlaganje dividend, je, da kopam malo globlje in poiščem tista podjetja, ki se osredotočajo na rast dividend. Ta podjetja ne le izplačujejo, ampak iz leta v leto dvigujejo svoje dividende. Rast dividend je odličen način za pasivno povečanje vašega dohodka in tudi boj proti inflaciji, ki je trenutno okoli 8,5 % vseh v mislih.
Cilj je ustvariti dovolj dohodka, da bi lahko vsaj delno živel od izkupička. Možnosti so številne na področju dividendnih delnic, vključno z iskanjem tistih z najboljšo rastjo dividend možnosti, tiste z najvarnejšimi izplačili, najdaljšimi nizi povečevanja dividend ali najvišjo trenutno dividendo donosi.
Vsaka od teh strategij ima svoje prednosti in glede na cilje vsakega posameznika, velikost portfelja in toleranco tveganja je lahko ena od teh strategij ali kombinacija najbolj primerna. Zdaj si bomo ogledali nekaj primerov visokokakovostnih dividendnih delnic, za katere menimo, da so odličen dodatek k portfeljem pasivnega dohodka.
Naložbe, ki prinašajo dividende
Kar zadeva načine ustvarjanja dividend, imajo vlagatelji res samo eno možnost v ožjem pomenu besede in to je lastništvo delnic podjetja. Dividende se na splošno štejejo za razdelitev zadržanega dobička podjetja, kar preprosto pomeni, da družba delničarjem vrača dobiček, ki ga je ustvarila z denarnimi deli.
Obstajajo pa tudi drugi načini ustvarjanja dohodka iz naložb, čeprav niso dividende. Na primer, obveznice – vključno z zakladnicami – ustvarjajo stalni dohodek za imetnike, vendar so to prihodki od obresti, ne dividende.
Dohodek od zakladnih obresti na zvezni ravni sploh ni obdavčen, medtem ko so obveznice podjetij obdavčene kot dohodek od obresti, ki je preprosto obdavčen po navadni dohodnini vlagatelja.
Prednostne delnice so še ena možnost za ustvarjanje fiksnih izplačil, ki so podobna obveznici. Prednostna delnica je v bistvu dolg, ki nikoli ne zapade v plačilo, zato na splošno izplačujejo fiksno dividendo vsako četrtletje (ali letno) imetnikom na popolnoma enak način kot obveznica.
Ti instrumenti s fiksnim donosom so primerni za tiste, ki so izjemno nagnjeni k tveganju – na primer za upokojitev oz. na bilancah podjetij – toda za tiste z daljšim časovnim obzorjem menimo, da so navadne delnice dividend daleč nadrejeni.
Kaj je dober dividendni donos?
Ali je dividendni donos "dober" ali ne, je res v očeh opazovalca. Na primer, ali je donos dovolj dober, temelji na številnih dejavnikih, vključno s tem, kako osredotočen je vlagatelj na potencial kapitalskega dobička, potencial rasti dividend, varnost dividend in drugo.
Da bi to lažje razumeli, si oglejmo nekaj primerov. Za naš prvi primer predpostavimo 25-letnega vlagatelja, ki ima 40 let do upokojitve. Ta vlagatelj bi se dobro osredotočil na potencial rasti dividend in podjetja, ki lahko prenesejo preizkus časa v smislu dolgoživosti dividend.
Vendar pa imajo ta podjetja običajno nižje trenutne donose, ker vlagatelji v pričakovanju prihodnje rasti dražijo vrednost delnice. Tako se za tega vlagatelja lahko šteje, da zadostuje donos v višini 1,5 % ali 2,0 %.
Na drugem koncu spektra, recimo, da imamo vlagatelja, ki je star 65 let in se je pravkar upokojil. Ta oseba skoraj zagotovo ni posebej zainteresirana za potencial rasti dividend in je verjetno veliko bolj osredotočena na varnost dividend in trenutni donos.
Tako ima lahko ta vlagatelj »dovolj dobro« mejno stopnjo 4 % ali celo 5 % ali 6 %, odvisno od njegovih potreb.
Zato ni »pravega« odgovora glede tega, kakšen dividendni donos je dovolj dober, saj je odgovor za vsakega vlagatelja drugačen. Upoštevati je treba njihovo velikost portfelja, časovno obdobje naložbe, njihove cilje, toleranco tveganja in številne druge dejavnike.
Najboljše delnice za pasivni dohodek
Če vlagatelj išče visokokakovostne dividendne delnice, je najbolj logično začeti z tistih, ki so prestali preizkus časa, ko gre za izplačilo – in dvig – dividend delničarji. Kot smo že omenili, so dividendni aristokrati odličen kraj za iskanje pasivnega dohodka.
Vendar pa obstaja še bolj ekskluzivna skupina dividendnih delnic s še daljšimi rezultati rasti dividend.
The Kralji dividend so najboljši med najboljšimi, ko gre za dolgoživost dividend, in za vlagatelje, ki iščejo pasivni dohodek, je nekaj boljših krajev za začetek iskanja. Vsako od teh podjetij je dvignilo svoje dividende vsaj 50 zaporednih let, s čimer je skupina le 40 delnic postala resnično redka družba.
Obstajajo tudi različne strategije, ki jih je mogoče izvajati z Dividend Kings, vključno z visokim donosom, visoko rastjo dividend, različnimi izpostavljenostmi sektorja in še več.
Dividendna delnica #1: Altria
Naša prva delnica za pasivni dohodek je primer z visokim donosom Altria (MO). Gre za tobačno podjetje, ki deluje že 200 let, zadnjih 52 let zapored pa je dvignilo izplačila dividend delničarjem.
Altriina zgodovina dvigovanja dividend je precej močna tudi glede na velikost, v povprečju skoraj 8 % letno v zadnjem desetletju. To je privedlo do trenutnega donosa 6,6%, kar je približno petkrat več kot S&P 500.
Na podlagi čistega donosa je Altria izjemna. Njeno izplačilno razmerje je za letošnje leto približno 75 %, kar je visoko, a glede na predvidljivo naravo prihodkov in zaslužka trenutno nimamo pomislekov, da bi lahko bila dividenda ogrožena.
Dividendna delnica #2: Lowe's Companies
Naš naslednji primer delnice za pasivni dohodek je v diskrecijskem sektorju potrošnikov v Lowe's Companies (NIZKO). Lowe's je trgovec na drobno za izboljšave doma, ki upravlja približno 2000 trgovin po ZDA.
Podjetje je svoje izplačilo zviševalo že 59 zaporednih let, v zadnjem desetletju pa je njegovo povprečno povečanje letno za neverjetnih 18 %. To ne uvršča Loweja v ekskluzivno podjetje za dolgoživost, ampak tudi za rast dividend.
Tovrstna rast izplačil je lahko privlačna za tiste, ki so dlje od upokojitve, saj omogoča, da se dohodek, ustvarjen iz delnic, sčasoma poveča. Kompromis je v tem, da je trenutni donos nižji in znaša le 1,6%. To je še vedno boljše od povprečnega donosa S&P 500, vendar je na drugem koncu spektra delnice, kot je Altria.
Lowe's ponuja tudi veliko varnost dividend, saj je njegovo izplačilo le približno četrtino zaslužka. To pomeni, da bi morali vlagatelji v kombinaciji z močnim profilom rasti podjetja videti desetletja nadaljnje rasti dividend brez nepotrebnega stresa na financah.
Dividendna delnica #3: 3M
Naša naslednja zaloga je 3M (MMM), zelo raznolika industrija, ki izdeluje ogromno različnih izdelkov za potrošnike, industrijo, zdravstvo, transport in še veliko več. 3M je v desetletjih pridobil ali razvil portfelj več tisoč izdelkov, da ga nekoliko izolira od gospodarski šoki in šibkost v določenih panogah, kar ji je pomagalo povečati svoje dividende za 63 zaporednih let. 3M vidimo kot mešanico visokega trenutnega donosa in obetov za rast, ki ponuja privlačno mešanico teh lastnosti, namesto da bi izbrali eno ali drugo.
Trenutni donos je 4,0%, kar je več kot trikrat več kot S&P 500. Poleg tega je v zadnjem desetletju v povprečju dvignil svoje dividende za skoraj 10 % letno, tako da je tudi zgodba o rasti dividend. In tako kot Lowe's, je njegovo izplačilo zelo varno pri samo 58 % zaslužka za letos. S profilom rasti podjetja, predvidljivim zaslužkom in visokim donosom nam je všeč 3M za pasivni dohodek.
Koliko bi potrebovali, da bi živeli od dividend?
Podobno kot pri razpravi o tem, kaj je dovolj dober dividendni donos, je odgovor na to, koliko je treba živeti od dividend, odvisen od številnih dejavnikov. Dobra novica je, da je te dejavnike na splošno precej enostavno izmeriti (ali oceniti), zato lahko vprašanje, koliko je potrebno, določijo celo vlagatelji začetniki.
Osnovne komponente, ki jih potrebujemo, da ugotovimo, koliko je potrebno za preživetje od dividend, vključujejo: koliko letno se porabi za življenjske stroške in kakšen je lahko povprečni donos portfelja dosežen. Upoštevati je treba tudi druge dejavnike, kot so toleranca tveganja, pristojbine, davki in drugi dejavniki, vendar Primarne komponente so res, koliko mora vlagatelj živeti in kakšen donos je razumno pričakovati.
Denimo, da želi vlagatelj letno zaslužiti 40.000 $, da bi lahko živel ob upokojitvi. Koliko je potrebno za ustvarjanje te ravni dohodka, je v veliki meri odvisno od povprečnega donosa, ki ga vlagatelj pričakuje. Spodnja tabela prikazuje različne velikosti portfelja, potrebne za dosego 40.000 $ dividend pri različnih donosnostih portfelja.
| Portfelj | Povprečni donos | letne dividende |
| $2,000,000 | 2% | $40,000 |
| $1,333,333 | 3% | $40,000 |
| $1,000,000 | 4% | $40,000 |
| $666,667 | 6% | $40,000 |
| $500,000 | 8% | $40,000 |
Kot lahko vidimo, lahko tudi relativno majhne razlike v donosnosti portfelja ustvarijo velike vrzeli v količini denarja, ki je potrebna za ustvarjanje določene ravni letnega dohodka. Razlika med zaslužkom 2% in 3% je razlika skoraj 700.000 $ v vrednosti portfelja za ustvarjanje enakih 40.000 $ letnega dohodka, na primer.
Tako je za tiste vlagatelje, ki iščejo dovolj denarja za preživetje, se zmotiti na strani višjega tekočega donosa zagotovo zelo smiselno.
Zadnje misli o življenju od dividend
Čeprav obstaja veliko možnosti za vlagatelje, ki želijo ustvariti pasivni dohodek, menimo, da je najboljša pot najti visokokakovostne delnice za dividende z varnimi izplačili in po možnosti višjimi donosi. Trije primeri, ki ponujajo različne značilnosti, so Altria za visok donos, Lowe's za rast dividend in 3M za mešanico obeh.
Pri oblikovanju portfelja za pasivni dohodek vidimo te značilnosti kot najpomembnejše za uspeh, kralji dividend pa so odličen kraj za začetek.
To je gostujoča objava Josha Arnolda za SureDividend.com. Sure Dividend je eno najboljših in najbolj priznanih glasil o dividendah na področju naložb. Njihove raziskave so bile predstavljene v publikacijah, kot so Time, Investopedia, Seeking Alpha in Yahoo Finance.