Kaj so bančne rezerve?

Bančne rezerve so denar, ki ga banke hranijo kot gotovino. Količina gotovine, ki jo morajo imeti banke, se razlikuje glede na državo. Tudi v državah brez obveznih bančnih rezerv, kot sta Anglija in Avstralija, banke pogosto hranijo rezerve v primeru nepričakovanih dogodkov. Banka ima na primer več rezerv, ko pričakuje nenavadno velike neto dvige strank pred božičem.

V ZDA ameriška centralna banka ("Fed") določa razmerja rezerv. Dejstvo je, da Fed uporablja razmerje rezerv kot orodje denarne politike. Razumevanje delovanja rezerv daje vlagateljem prednost, zlasti tistim, ki vlagajo v finančne institucije, kjer je donosnost sredstev enako pomembna kot razmerje med ceno in dobičkom (P/E).

Kaj so bančne rezerve?

Ko položite denar v banko, ta denar posodi banka. Banke služijo denar z zaračunavanjem obresti za posojila, ki so razvrščena kot sredstvo v njihovih bilancah stanja.

Donosnost sredstev (ROA) je ena od metod, ki se uporablja za merjenje zdravja banke. Vendar obstaja tveganje, da če veliko vlagateljev hkrati zahteva svoj denar nazaj, ga banka morda ne bo imela, ker je bil izposojen.

Tu nastopijo bančne rezerve.

Zvezna rezerva zahteva od bank, da obdržijo del svojih vlog v gotovini v primeru kakršnih koli nepričakovanih velikih dvigov.

Kako delujejo bančne rezerve

Banka ima dva velika strahu.

1. Vlagatelji nepričakovano zaprosijo za vračilo svojega depozita (tako se imenuje »naganjanje na banki«).
2. Posojilojemalci ne vračajo denarja, ki je bil izposojen (povsod se imenuje »neplačano«, razen v banki, kjer se imenuje »nedonosna sredstva«).

Bankin odgovor na oba problema je rezerva. Banka hrani ta denar pri roki v primeru težav. Rezerve se ne smejo porabiti ali posojati strankam. Ameriške banke morajo po zakonu hraniti določen odstotek svojih vlog v gotovini. Ta denar hranijo bodisi v trezorju banke bodisi v banki Federal Reserve. Zahtevani znesek se imenuje obvezno rezervo.

Hranjenje več gotovine, kot je potrebno, kar je trenutno stanje v večini ameriških bank, se imenuje presežne rezerve. Obvezna rezerva banke se razlikuje glede na vrsto depozitnega računa (čekovni, potrdilo o depozitu (CD), prihrankiitd.).

Zahtevane rezerve so pomembne, ker višje zahteve zmanjšujejo količino denarja, ki ga imajo banke na voljo za posojanje. In ker je ponudba denarja manjša, banke za njegovo posojanje zaračunajo več. To dviguje obrestne mere. Obvezne rezerve torej posredno vplivajo na gospodarstvo z zviševanjem in zniževanjem obrestnih mer.

Kako izračunati razmerje rezerv

Predstavljajte si, da lahko banka za vsak dolar, ki ga ima banka na depozitu, posodi deset. (Dejansko je bankam dejansko dovoljeno, da najprej dajo posojila in kasneje pridobijo depozite.)

Politični ekonom Joseph Schumpeter je slavno zapisal:

»Veliko bolj realno je reči, da banke »ustvarjajo kredit«, to je, da ustvarjajo depozite v svojem aktu posojanja, kot pa reči, da posojajo depozite, ki so jim bili zaupani.«

V zgornjem primeru je dolar, ki ga ima banka na depozitu rezerva. In razmerje med dolarji, ki jih je mogoče posoditi za vsak dolar v rezervi, se imenuje rezervno razmerje. (V tem primeru je razmerje 10%).

Fed določi stopnjo obveznih rezerv za vsako banko na podlagi formule, ki upošteva neto transakcije banke in druge dejavnike. V preteklosti Obvezne rezerve ameriške banke so se gibale od nič do približno 20 %.

Upoštevajte, da obvezna bančna rezerva ni isto kot a kapitalska zahteva. Kapitalske zahteve tudi obvezujejo banke, da hranijo denar v rezervah. Toda ta številka se osredotoča na zaznano tveganje njihovih sredstev.

Hitra zgodovina ameriških bančnih rezerv

ZDA so za kratek čas imele nacionalni bančni sistem pod vodstvom Aleksandra Hamiltona, prvega ministra za finance. Leta 1791 je Hamilton zakupil The First Bank of the United States. Uporabil ga je za odkup dolga, ki so ga posamezne države utrpele v boju proti revolucionarni vojni. In dolg je vrnil v treh letih. Toda kljub temu uspehu so ZDA 20 let pozneje zapustile sistem centralne banke. Konflikt med zveznimi in državnimi oblastmi ter izguba Hamiltonovega vizionarskega vodstva sta prisilila k zaprtju.

Ko se je industrijsko gospodarstvo po državljanski vojni širilo, so slabosti nacionalnega decentraliziranega bančnega sistema postale moteče za gospodarstvo kot celoto. Redno so se pojavljale bančne panike ali "izleti". Številne banke v obdobjih velikega povpraševanja niso imele dovolj gotovine za izpolnitev dvigov strank in so bile prisiljene zapreti. Novice, da eni banki zmanjka gotovine, so pri drugih bankah pogosto povzročile paniko, saj so zaskrbljene stranke hitele dvigovati denar, preden je njihova banka propadla.

Panika iz leta 1907 je bankirja J. P. Morgana pripeljala do reševanja ameriške zakladnice. Tako je kongres leta 1913 ustanovil sistem zveznih rezerv, da bi nadzoroval ponudbo denarja.

Med hiperinflacijo v poznih sedemdesetih letih prejšnjega stoletja je kongres stabilnost cen opredelil kot cilj nacionalne politike. Nato je ustanovil Zvezni odbor za odprti trg (FOMC) znotraj Fed za izvajanje te politike. FOMC je tisti, ki med drugim določa obvezne rezerve.

Izvedi več: Kaj je Federal Reserve?

Vpliv bančne krize 2008–2009

Banke do zloma leta 2008 niso prejemale obresti na njihove rezerve v banki Federal Reserve. Kot odgovor na krizo je Fed začel plačevati obresti na bančne rezerve, vendar ni spremenil obveznih rezerv. Hkrati je Fed znižal obrestne mere, da bi spodbudil gospodarsko aktivnost.

Rezultati so premagali pričakovanja. Banke so se odzvale tako, da so povečale svoj denar na depozitih pri banki Federal Reserve Bank, namesto da bi dajale višja posojila obrestne mere. Z drugimi besedami, banke so raje zaslužile majhno, a zanesljivo obrestno mero, namesto da bi se soočale z negotovostjo posojil v času krize. Ker ni mogel bank prisiliti, da posojajo, je Fed kupil državne obveznice, ki jih je izdala ameriška zakladnica, da bi vložil denar v gospodarstvo, proces, znan kot Kvantitativnega popuščanja, oz QE.

Z začetkom pandemije COVID-19 marca 2020 je Fed znižal obrestne mere in zmanjšal obvezne rezerve na nič. Vendar je bila potrebna močnejša medicina, saj so bile obrestne mere že nizke, banke pa so imele na voljo več gotovine, kot so zahtevale obvezne rezerve.

Vpliv pandemije COVID-19 na rezerve v ZDA in tujini

Na nastajajočih trgih in zlasti na Kitajskem so obvezne rezerve eden od glavnih instrumentov, s katerimi centralne banke nadzorujejo gospodarstvo svojih matičnih držav. Ko so se aprila 2020 na Kitajskem začele resne zaustavitve zaradi COVID-19, je kitajska centralna banka znižala obvezne rezerve, da bi spodbudila posojilno dejavnost.

Vendar so se v večini zahodnih držav, zlasti v ZDA, centralne banke usmerile v operacije na odprtem trgu. Fed je želel obnoviti nemoteno delovanje trga, da bi lahko krediti še naprej pritekli. V marcu 2020 je dejal Fed da bo kupil vsaj 500 milijard dolarjev zakladnih vrednostnih papirjev in 200 milijard dolarjev hipotekarno zavarovanih vrednostnih papirjev z državnim jamstvom v »prihajajočih mesecev." Nekaj ​​dni pozneje je nakupe razveljavil, češ da bo kupil vrednostne papirje "v zneskih, potrebnih za nemoteno delovanje trga in učinkovit prenos monetarne politike na širše finančne razmere.« Nato je odpravila obvezne rezerve v vseh depozitarjih ZDA institucije. Delovanje trga se je kasneje izboljšalo.

Kaj vam kot vlagatelju pomenijo rezerve?

Glavni namen rezerve z vidika stranke je protistrup proti paniki. Rezerve so tu, da vam povrnejo, tako da vaš dvig ne sproži nakazane na banki. In rezerve so tudi en instrument, s katerim želi Fed vplivati ​​na gospodarstvo države.

Pomislite na obvezne rezerve kot na ekonomski ekvivalent zavornega pedala, ki se uporablja, ko se gospodarstvo pregreva in se mora upočasniti, vendar se zmanjša, ko mora gospodarstvo rasti hitreje.

Mednarodni vlagatelji bi morali upoštevati spremembe stopnje rezerv, ko vlagajo v države, ki uporabljajo stopnje rezerv kot orodje denarne politike, kot sta Kitajska in Brazilija.

Ker inflacija nagiba k zvišanju obveznih rezerv, lahko vlagatelji napovejo spremembe količnika bančnih rezerv z upoštevanjem osnovnih makroekonomskih trendov. Država z naraščajočo inflacijo je lahko ogrožena zaradi povečanja stopnje rezerv. Država z deflacijo bi lahko bila deležna znižanja obveznih rezerv.

Kot smo že omenili, je Fed marca 2020 znižala obvezno rezervo za vse depozitne institucije na nič in jih v bistvu odpravila. Vendar FDIC, ki zavaruje vlagatelje, še vedno nalaga kapitalske zahteve. To od bank zahteva, da vzdržujejo določeno razmerje med kapitalom in sredstvi, odvisno od njihove zaznane tveganosti.

Izvedite več >>>Kaj je zavarovanje FDIC?

Spodnja črta

Obvezne rezerve izpodrivajo operacije na odprtem trgu in neposredna posojila centralnih bank. Zahtevane rezerve se morda bližajo zastaranju. Zato bi morali vlagatelji v finančnem sektorju upoštevati finančno stabilnost institucij, v katere vlagajo. V primeru težav ni blažilnih učinkov iz obveznih rezerv.

Inflacijsko okolje bi od Fed zahtevalo povečanje ponudbe denarja. To sorazmerno zmanjša vrednost obstoječih dolarjev. Stopnje dolgov so brez primere po vsem svetu; kreditna sposobnost manj.