Alternativne naložbe prihajajo v vseh oblikah in velikostih. Za nekatere alternativa pomeni vse, kar ni borza. Nepremičnine so alternativno sredstvo. Kmetijska zemljišča so alternativno sredstvo.
Za druge mora biti "nenavadno", kot je zbirateljsko - pomislite na vino, umetnost in NFT.
Dejansko NFT -ji prinašajo alternativne naložbe na povsem drugo raven. Prejšnji teden sem porabil 9 dolarjev za paket treh "trenutkov" NBA - kratkih video posnetkov iz iger NBA. Šlo je za trojko Stepha Curryja, zabijanje Tomáša Satoranskýja in skok Nikole Jokića.
Če bi želel te tri trenutke prodati ravno to sekundo, bi lahko dobil 28 USD minus 5% provizije za transakcijo. Lepa mala vrnitev, le da jih bom držal.
Zakaj se igram z NBA Top Shotom? Zabavno je.
Kot otrok nisem nikoli zbiral športnih kart, bolj sem se lotil Magic: The Gathering in kartic stripov. Kot otrok sem bil velik oboževalec lige NBA (še vedno sem danes), vendar nisem nikoli prišel v karte - zato pritožbo "dobim", čeprav pri njej nikoli nisem sodeloval.
Če boste sodelovali pri alternativnih naložbah, morate narediti domačo nalogo in resnično razumeti prednosti in slabosti alternativnih sredstev, ki veljajo za ta manj regulirana (ali pa sploh niso urejena) premoženje.
Preverimo prednosti in slabosti, ki se jih morate zavedati pri alternativnih naložbah:
Kazalo
- Za: Morda ni v korelaciji z borzo
- Pro: Lahko ima večjo stran navzgor
- Pro: Strokovno znanje je pomembno
- Pro: Morda bo bolj zabavno
- Proti: Lahko imajo davčne glavobole
- Proti: Lahko je zelo nelikvidno
- Proti: Lahko imajo višje pristojbine
- Proti: Manjša preglednost cen
- Proti: Naložbene platforme lahko propadejo
- Proti: Morda imajo tveganja, ki jih niste upoštevali
Za: Morda ni v korelaciji z borzo
Preprosto je videti, kako nepremičnina ali steklenica vina morda nista neposredno povezana z borzo in to je del pritožbe.
Če vlagate v indeksni sklad, kot je S&P 500, imate velike naložbe v tehnologijo. Ko pogledate Podjetja S&P 500 po teži, Prvih šest je tehnoloških (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Abeceda/Google) in po tem pisanju predstavljajo 20,7% indeksa!
Medtem ko lahko uspešnost delniških trgov vpliva na druge naložbe, oziroma dejavniki, ki vplivajo na trg, lahko vplivajo tudi na druge naložbe, je lepo imeti nekaj zunaj trga.
Pro: Lahko ima večjo stran navzgor
Borza je precej velika žival in se ne premika zelo hitro. Pravzaprav ima borza "odklopnike", ki preprečujejo velike premike navzdol, ker bi bili (na slab način) vplivni na sistem.
Toda alternativne naložbe nimajo te zaščite.
Oglejmo si Bitcoin. Lahko ga razvrstimo kot valuto in naložbo, v resnici pa je tako dragocen, kot si misli naslednji človek. Ni nič drugačnega kot katero koli drugo zbirateljsko, kot umetniško delo.
Toda poglejte ta grafikon za zadnje leto:
In ta grafikon za zadnji mesec:
Te posnetke zaslona sem posnel sredi maja, a nekaj dni kasneje je po nekaj tweetih Elona Muska in novicah o kriptovalutah na Kitajskem cena še dodatno padla na manj kot 41.000 dolarjev na kovanec! To je divja vožnja.
Volatilnost je odličen način, da zaslužite (ali izgubite) veliko denarja!
Pro: Strokovno znanje je pomembno
Če imate strokovno znanje, je to lahko velika prednost pri alternativnih naložbah.
Odličen primer tega so nepremičnine. Če ste izkušen plavuti, imate prednost pred novinci in podjetji, ki želijo narediti veliko količino. Hitreje lahko analizirate posle, poiščete priložnosti, ki jih drugi morda spregledajo, nato pa lahko te pogodbe izvedete veliko bolje. Če imate obstoječo ekipo za rehabilitacijo, lahko takoj začnete z delom, ko morajo drugi dobiti ponudbe in se z novimi izvajalci dogovoriti za posel.
Najpomembneje pa je, da se izognete pomanjkanju časa in denarja, saj lahko vaše strokovno znanje že prej prepozna. Vse to so robovi, ki jih lahko vedno znova uporabite za izboljšanje donosa.
Enako bi lahko rekli za borzo, vendar trdim, da je na borzi veliko obstoječega znanja. Lestvice konkurence preprosto ne bo, če bi izbrali nepremičnine v majhni geografski regiji.
Še manjši je, če pogledate tržne niše, ki so morda velike, a še vedno relativno nove. Na primer, NBA Topshot je v bistvu trg NFT -jev "Moments" NFT -jev s skupno tržno mejo 750 milijonov dolarjev (od 15. maja 2021) in zelo novo.
Na platformi je nekaj prefinjenih vlagateljev, vendar to ni nič podobnega borzi. Ne predlagam, da greste ven in postanete "vlagatelj" na platformi, vendar obstaja veliko takšnih področij.
Pro: Morda bo bolj zabavno
Morda je pregledovanje računovodskih izkazov za vas zabavno, vendar zame ni zabavno. Zato so moje delniške naložbe skoraj izključno v indeksnih skladih. Imam jih nekaj delnice dividend vendar je večinoma dolgočasno Vanguard indeksni skladi.
Številne alternativne naložbe se mi zdijo veliko bolj zanimive in zabavne za učenje in spoznavanje. Zavedam se, da za to zabavo morda žrtvujem nekaj donosa, a ker so moje »odgovorne« naložbe čekirano, mislim, da je zabava in izobraževanje v tem procesu dober način, da porabim svoje čas.
Z zabavo ne mislim na zabavo, kot je NBA Top Shot - mislim na zabavo, kot so naložbe na kmetiji prek AcreTrader ali umetnost naprej Mojstrska dela in vino naprej Vinovest.
Proti: Lahko imajo davčne glavobole
Največja težava (davčno gledano) je, da boste začeli dobivati veliko obrazca K-1.
Ko vlagate v nepremičnine, boste to storili kot komanditni partner in vsako leto boste prejeli obrazec K-1. Za vsako partnerstvo boste dobili enega.
To tudi pomeni, da boste morali v vsaki državi, v katero vlagate, vložiti davčno napoved. Če kupite kos (dela) premoženja v Illinoisu, Louisiani in Kentuckyju, boste morali vložiti državno davčno napoved v Illinoisu, Louisiani in Kentuckyju. Če ti K-1 kažejo dovolj dohodka in niste izvedli predvidenih plačil, boste dolžni tudi kazni.
V najboljšem primeru ste vlagali v nekaj manjših glavobolov, s katerimi se boste morali spoprijeti v davčnem času. V najslabšem primeru boste naredili majhno naložbo samo za plačilo kazni. 🙂
Proti: Lahko je zelo nelikvidno
Mnoge alternativne naložbe so zelo nelikvidne. To želijo povedati v prospektu.
Če kupite delni umetniški delež, tega deleža ne morete prodati, razen če ima platforma sekundarni trg. Mnogi nimajo sekundarnega trga, ker to zahteva še več regulacije, zato ste pri svoji naložbi obtičali, dokler ni prodana.
To velja za delnice katerega koli zasebnega investicijskega sklada za nepremičnine (REIT). Če vlagate v javno prodajan REIT, kot je American Tower (AMT) ali Crown Castle (CCI), ga lahko prodajate na odprtem trgu, kadar koli je trg odprt.
Z zasebnim REIT -om lahko gotovino dobite šele, ko jih unovčite pri podjetju. Če predčasno odkupite svoje delnice, bodo morda potrebni časovni roki in kazni. Če pride do nemirov, se lahko sklad odloči, da ukinitev unovči - in glede tega ne morete storiti ničesar.
Proti: Lahko imajo višje pristojbine
Ko vlagate v vzajemni sklad, so provizije pregledne in objavljene v prospektu. Ker so urejeni, morajo našteti vse in običajno uporabiti oznake in izraze, ki vam omogočajo primerjavo z drugimi primerljivimi naložbami.
Vsak vzajemni sklad bo navedel svoje provizije z istimi pogoji. Na primer Vanguardov skupni borzni sklad (VTSAX) ima razmerje odhodkov 0,04% (na dan 17.4.2021) brez provizije za nakup, provizije za odkup in provizije 12b-1. Sklad skupnega tržnega indeksa Fidelity (FSKAX) ima 0,015-odstotno razmerje izdatkov (od 17.4.2021) in tudi brez nakupne provizije, provizije za odkup in provizije 12b-1. Enostavno za primerjavo.
Obstajajo tudi drugi "stroški", povezani z vzajemnimi skladi, ki v ozadju ponujajo malo razlike, na primer, kako pogosto so sredstva trgovino, ustvarjajo obdavčljive dogodke, kot so kapitalski dobički, vendar so ti na splošno manjši in prisotni v vseh podobnih naložbe. Ne bi pričakovali, da bo sklad Fidelity trgoval pogosteje kot sklad Vanguard. Pri indeksnih skladih so lahko tudi razlike pri sledenju - vendar bi morale biti še vedno minimalne.
Z alternativnimi naložbami besedišče ne bo enako in morda jih ne poznate tako, da jih je težko primerjati.
Odličen primer je, če se odločite za vlaganje v vino, premoženje, ki ima dodatne stroške klimatsko nadzorovanega in zavarovanega skladiščenja. Delež zalog ni nujno podnebno nadzorovan ali zavarovan.
Vinovest vlagateljem zaračuna od 2,5% do 2,85% premoženja, zbranega mesečno. V primerjavi z indeksnim skladom je to visoko, vendar za delnice ne potrebujete nadzora temperature. 🙂
Začel sem iskati druga podjetja, ki ponujajo naložbe v vino, in izredno težko sem sploh videl, koliko zaračunavajo pristojbin! Je Vinovest drag? Mogoče. Ugotovil sem eno skladiščno storitev Vinfolio, njihov predsednik (Adam Lapierre) pa mi je povedal, da so njihove pristojbine za shranjevanje na steklenico - od 0,39 USD na steklenico na mesec (4,68 USD na leto). Predložiti morate ponudbo in nisem bil pripravljen porabiti svojega časa (ali zapraviti njihovega!), Če želim izvedeti več.
Se spomnite NBA Top Shot? Stroški vzdrževanja niso, vendar platforma vzame 5% vsake transakcije!
Proti: Manjša preglednost cen
Skoraj z roko v roki z malo ali brez likvidnosti je dejstvo, da ni javnega trga, zato je informacij o cenah zelo malo. Ceno katere koli delnice lahko poiščete v nekaj sekundah - težje je poiskati ceno kosa poslovne nepremičnine. Prepuščeni ste raziskovanju nedavne prodaje in primerljivih nepremičnin - kar je, če ste kdaj kupili hišo, težavno.
Tudi z malo ali brez likvidnosti preglednost cen morda niti ni pomembna. Ko govorite o majhnem trgu, so lahko informacije o cenah bolj psihološko sidro kot karkoli drugega.
Pa tudi kaj je pomembno, koliko je nekaj vredno, če tega ne morete prodati?
Proti: Naložbene platforme lahko propadejo
S številnimi od teh alternativnih naložb platforma olajša odnos. Še vedno ste omejen partner v organizaciji, ki obstaja zunaj platforme.
Napisal sem, da ne bom imenoval imen, vendar je v tem primeru smiselno (tudi podjetje ni več, ali res imenuje imena, če subjekt ne obstaja več?)
Ko je RealtyShares propadel, so bile moje naložbe v redu. Vsaka od nepremičnin je bila v svojem lastnem LLC, ločeno od RealtyShares. Ko so IIRR Management Services prevzele tekoče poslovanje RealtyShares, se z osnovnimi naložbami ni nič spremenilo.
Še vedno dobivam poročila o zadnji aktivni naložbi, ki jo imam še na platformi (ciljni datum izhoda je april 2022, zato bo trajalo kar nekaj časa!) In vse poteka dobro:
Torej, čeprav je bilo vse v redu, ni zabavno slišati, da je podjetje propadlo in da ste prek njihove platforme vložili na tisoče dolarjev.
Proti: Morda imajo tveganja, ki jih niste upoštevali
Tveganje ima lahko različne oblike.
Obstajajo še drugi vidiki, na katere morda niste niti pomislili. Na primer, ko kupujete delnice, ne prevzamete lastništva nad dejanskimi delnicami. Sistem je nastavljen tako, da vam nikoli ni treba, zato se lahko stvari zgodijo veliko hitreje. (Znano je kot "v imenu ulice", posredništvo ima delnice v imenu posrednika in ne vašega.)
Kaj pa če vlagate v vino? To zagotovo lahko storite, vendar to prinaša drugo plast kompleksnosti. S tem razredom premoženja imate vse pomisleke pri vsaki naložbi (Ali kupujem pravo vino? Bo to cenjeno? Je to dobra cena?), Potem pa obstaja nevarnost shranjevanja, še posebej, če to storite doma (ali so to popolni okoljski pogoji? Ali bo zaščitena?).
To tveganje shranjevanja lahko raztovorite s platformami - na primer Vinovest je platforma, ki olajša vlaganje v posamezne steklenice vina. Shranili ga bodo v popolno podnebno nadzorovano okolje z zavarovanjem, da jih zaščitijo, vendar imate še vedno vse druge pomisleke glede cen, pristojbin itd.
To je seveda možno z vsako naložbo, toda tiste, ki zahtevajo posebno shranjevanje, dodajo drugo plast.
Kaj pa goljufije in ponaredki? Z delnicami vam ni treba skrbeti, da delnice niso resnične. Z vinom ali z zbirateljskimi trgovalnimi karticami ali nečim, kar je mogoče ponarediti, morate skrbeti za ponaredke. Uporabite lahko platformo, ki lahko preveri postavke, vendar je odvisna od platforme (ali bonitetnih agencij), da je 100% pravilna - in temu morda ni tako.
To je podobno tveganjem pri nepremičninah in nerazkritih (ali neznanih) težavah s kosom premoženja. Vsaj v tem primeru ima nepremičnina še vedno vrednost (čeprav zmanjšano), vendar bo ponarejeno zbirateljstvo ničvredno.
Še enkrat, premislek, ki ga nimate pri tradicionalnih naložbah.
Ali sem ujel vse prednosti in slabosti alternativnih naložb?