ETF in vzajemni skladi se pogosto omenjajo hkrati, kot da sta dve različici tega, kar je v bistvu isto naložbeno sredstvo. Čeprav je res, da imajo veliko podobnosti, obstaja dovolj razlik, da postanejo edinstvena sredstva. Zaradi teh razlik vam bo vsak služil kot vlagatelj na zelo različne načine.
ETF-ji ne zahtevajo minimalnih naložb, lahko jih pridobite brez provizije in ustvarite malo obdavčljivih kratkoročnih kapitalskih dobičkov in ne bodo slabše delovali na trgu. Vendar imajo vzajemni skladi minimalne zahteve glede začetnih naložb, pogosto ustvarjajo kratkoročne kapitalske dobičke in imajo potencial, da presežejo trg-lahko pa ga tudi premagajo.
Ko se seznanite z razlikami med ETF -ji in vzajemnimi skladi, vam olajša pravilno razporeditev v vaš portfelj. Na koncu se lahko odločite, da postanete vlagatelj ETF, vlagatelj v vzajemni sklad ali se celo odločite za vlaganje v oboje.
ETF -ji vzajemni skladi - kako so si podobni
Največja podobnost med ETF -ji (borznimi skladi) in vzajemnimi skladi je v tem, da sta oba investicijska sklada. To pomeni, da je vsak portfelj vrednostnih papirjev v več podjetjih, bodisi prek delnic, obveznic ali drugih naložbenih sredstev. Vsak lahko vsebuje vrednostne papirje od nekaj podjetij do sto ali celo tisoč. To pomeni, da vam bo naložba v katero koli vrsto sklada dala že pripravljen portfelj naložb v različna podjetja.
Vsak sklad ima tudi upravljavca naložb, ki nadzoruje portfelj, ki lahko občasno ali pogosto spreminja sestavo portfelja. Oba imata z njimi povezane pristojbine za nadomestilo upravitelju naložb in za kritje stroškov, povezanih z naložbami.
Ena od zanimivosti ETF -jev in vzajemnih skladov je, da vlagateljem ponujajo možnost vlaganja v portfelj profesionalno upravljanih vrednostnih papirjev. S tem se izognete potrebi po ustvarjanju lastnega portfelja, ki ne bo zahteval le izbire, v katera podjetja vlagati, temveč tudi pomembne odločitve, kdaj kupiti in kdaj prodati posamezen vrednostni papir.
Obstaja še ena podobnost med ETF -ji in vzajemnimi skladi, ki jih vlagatelji pogosto napačno razumejo - ETF -ji in vzajemni skladi so lahko bodisi aktivno vodeni skladi bodisi indeksni skladi.
Aktivno upravljani sklad je tisti, v katerem upravljavec sklada poskuša preseči trg. To običajno vodi v pogostejše trgovanje z vrednostnimi papirji v portfelju, od koder izvira izraz "aktivno upravljano".
Indeksni skladi veljajo za pasivna, ker je portfelj določen s skupnim tržnim indeksom. Na primer, indeksni sklad je lahko povezan s sestavo in uspešnostjo indeksa S&P 500 ali katerim koli drugim število indeksov, ki predstavljajo določene sektorje, kot so zdravstvo, tehnologija, obveznice ali mednarodni vrednostnih papirjev.
V čem so podobnosti med ETF -ji in vzajemnimi skladi, kaj jih razlikuje?
ETF -ji vzajemni skladi - kako se razlikujejo
Čeprav imajo ETF in vzajemni skladi veliko podobnosti, je vsaj toliko razlik. Te razlike bomo razložili z razčlenitvijo funkcij, ki jih ponuja vsaka vrsta sklada spodaj.
Značilnosti ETF
Osnovne značilnosti, zaradi katerih so ETF -ji edinstveni iz vzajemnih skladov, vključujejo naslednje:
Običajno indeksni skladi
Na nek način je to glavna razlika med ETF -ji in vzajemnimi skladi, čeprav to ni vedno res.
Toda kot indeksni skladi so ETF zasnovani tako, da sledijo osnovnemu indeksu trga. To pomeni, da indeksa nikoli ne bodo presegli, vendar ga tudi ne bodo premagali (čeprav lahko pride do rahlih odstopanj zaradi pristojbin v skladu).
Indeksna narava ETF -jev pomeni tudi, da gre za pasivna sredstva. V okviru sklada ne trgujejo aktivno z vrednostnimi papirji, ampak to počnejo le, ko se spremeni sestava osnovnega indeksa. Na primer, če je ETF indeksni sklad, ki temelji na S&P 500, se bo trgovanje z vrednostnimi papirji znotraj sklada zgodilo le, če bo S&P 500 dodal nova podjetja ali odstranil obstoječa.
Nižja pogostost trgovanja indeksov ETF pomeni nizki deleži stroškov. To so stroški upravljanja sklada in vključujejo pristojbine 12b-1, pristojbine za upravljanje, upravne takse, stroške poslovanja in vse druge stroške, ki temeljijo na sredstvih. Te pristojbine zaračunavajo vsi ETF -ji in se lahko gibljejo od najnižje 0,2% do najvišjih 0,20% na leto na indeksnih ETF-jih.
Običajno davčno učinkovit
To je rezultat pasivnega upravljanja - sklad, ki ne trguje z vrednostnimi papirji, pogosto ustvarja manj v obliki obdavčljivih kapitalskih dobičkov. In ko prodajajo vrednostne papirje, so najpogosteje dolgoročni kapitalski dobički, ki so nižje davčne stopnje kot kratkoročni kapitalski dobički (ki so obdavčeni po običajnih stopnjah davka od dobička).
Pravzaprav, ker ETF -ji trgujejo z delnicami, bo največji kapitalski dobiček verjetno prišel, ko boste prodali svoje delnice v skladu. Če je od nakupa delnic minilo več kot eno leto, bo za vsak dobiček veljala nižja davčna stopnja dolgoročnega dobička.
Nakup in prodaja ETF
ETF -ji se prodajajo na borzah in jih je mogoče kupiti pri posredniku. Pri nakupu in prodaji imajo dve glavni prednosti pred vzajemnimi skladi:
Minimalni zneski naložb. ETF -ji običajno nimajo zahtev po minimalnih naložbah. Odločite se lahko, da v sklad vložite le 10 USD ali 100.000 USD ali več. To pomeni, da so ETF-ji odlična izbira za prve in majhne vlagatelje, še posebej, če se želite razpršiti med več skladov.
Poleg tega, ker ETF -ji trgujejo na borzah, jih je mogoče kupovati in prodajati ves dan po ne glede na ceno v času transakcije. Na primer, če se je cena delnice prejšnji dan zaprla pri 25 USD, do danes zjutraj pa do 11.00 pade na 24 USD, lahko sklad kupite po 24 USD na delnico.
Trgovinske provizije. Pred nekaj leti je bila na voljo aplikacija za trgovanje, znana kot Robin Hood uvedla koncept trgovanja brez provizije. Resnična revolucija pa se je začela leta 2018, ko je velikan za naložbeno posredništvo Charles Schwab uvedel provizijo trgovanje z delnicami, opcijami in ETF -ji. Kot vodilni v posredniški industriji so bili prisiljeni skoraj vsi drugi posredniki sledite temu. Zdaj lahko kupite in prodajate ETF brez provizije pri skoraj vseh posrednikih.
Verjetno ste že slišali za pristojbine za nalaganje. To so pristojbine, ki temeljijo na odstotkih in se zaračunavajo pri nakupu in (včasih prodaji) sredstev. Toda pristojbine za obremenitev veljajo samo za vzajemne sklade, ne za ETF. Tukaj je nekaj posrednikov, ki ponujajo brezplačne menjave.
Značilnosti vzajemnih skladov
Osnovne lastnosti, zaradi katerih so vzajemni skladi edinstveni iz ETF -jev, so naslednje:
Pogosto aktivni skladi
Vzajemni skladi so lahko indeksni skladi in to vključuje nekaj najbolj priljubljenih indeksnih skladov na tem področju. Toda glavna atrakcija vzajemnih skladov je aktivno upravljanje portfelja.
Upravljavec vzajemnih skladov z aktivnim trgovanjem z vrednostnimi papirji poskuša preseči trg. To se naredi z aktivnim nakupom podjetij, za katera se pričakuje, da so boljši od trga, medtem ko prodajajo podjetja, ki so morda slabša (ali pričakujejo). Aktivno upravljanih skladov ne določa sestava katerega koli osnovnega indeksa. O njihovi sestavi v celoti odloča upravitelj sklada.
Kako pogosto aktivno upravljani skladi presegajo trg? Ne pogosto. O tem poroča CNBC aktivno upravljani veliki kapitalski skladi so bili slabši od S&P 500 v 85% časa v zadnjem desetletnem obdobju in 92% v 15 letih.
Aktivno trgovanje pomeni višje deleže stroškov. Aktivno upravljani vzajemni skladi imajo višje deleže odhodkov kot indeksni skladi, običajno na leto med 0,50% in 1,00%.
Običajno ustvarite kratkoročne kapitalske dobičke
Upajmo, da bo večina teh dobičkov dolgoročna in zanje veljajo nižje davčne stopnje. Pogostost trgovanja z vzajemnim skladom pa lahko ustvari tudi več kratkoročnih kapitalskih dobičkov, ki bodo obdavčeni po višjih navadnih davčnih stopnjah.
Nakup in prodaja vzajemnih sredstev
Vzajemni skladi so na voljo prek posrednikov ali družin skladov. Priljubljene družine skladov vključujejo Vanguard, Fidelity Investments in ameriški skladi.
Za razliko od ETF, kjer se cene ves dan spreminjajo, se vrednosti vzajemnih skladov določijo na koncu vsakega trgovalnega dne. To pomeni, če je cena (neto vrednost sredstev) vzajemnega sklada niha ves dan, ceno boste dobili ob koncu trgovanja, ne glede na to, v katerem času dneva ste izvedli trgovanje.
Če nameravate vlagati v vzajemne sklade, se morate zavedati naslednjega:
Minimalni zneski naložb. Za razliko od ETF, ki imajo cene delnic in trgujejo na borzah - in jih je mogoče kupiti v zelo majhnih dolarjih - se vzajemni skladi prodajajo v minimalnih zneskih. Večina vzajemnih skladov zahteva minimalno začetno naložbo v višini 2500 USD, čeprav lahko dobite nekaj, ki bodo zahtevali manj.
Trgovinske provizije. Se spomnite, rekel sem, da so borznoposredniške družbe odpravile provizije za delnice, opcije in ETF? Na tem seznamu očitno manjkajo vzajemni skladi. Večina borznoposredniških družb bo za nakup ali prodajo položaja v vzajemnem skladu zaračunala provizijo od 10 do 50 USD
Številne borzne hiše pa ponujajo izbrano število vzajemnih skladov brez provizije. Družine skladov običajno ne zaračunavajo provizij, če kupite eno od njihovih sredstev neposredno.
Stroški nakladanja. O tem smo na kratko razpravljali pod EFT, kjer ne veljajo. Pogosto pa veljajo za vzajemne sklade. Pristojbina za obremenitev je v bistvu prodajna provizija, ki se običajno giblje med 1% in 3% dolarskega zneska sklada, ki ga kupujete. Tovor se lahko zaračuna vnaprej, ob prodaji ali oboje.
Na primer, pri nakupu je lahko 1% obremenitev in 1% obremenitev pri prodaji. Zelo pogosto se oprostijo pristojbine za obremenitev, ki se zaračuna ob prodaji, če imate v skladišču določen minimalni čas, na primer dve leti.
Pristojbine za obremenitev so bolj značilne za borznoposredniške družbe in se jim lahko običajno izognete, če kupite sklad pri družini izdajateljev skladov.
ETF -ji vzajemni skladi - kaj je boljša naložba?
Za večino vlagateljev - zlasti novih in majhnih - so ETF skoraj zagotovo boljša izbira. Ne zahtevajo minimalnih naložb, pridobiti jih je mogoče brez provizije in ustvarjajo le malo obdavčljivih kratkoročnih kapitalskih dobičkov. In ker temeljijo predvsem na indeksu, ne boste slabše delovali na trgu.
Vzajemni skladi so primernejši za večje in izkušenejše vlagatelje. Večji, ker imajo minimalne začetne naložbene zahteve, ki bodo zahtevale večji portfelj, če se želite razpršiti med več skladov. Toda bolj izkušeni, ker naložbe v sklade, s katerimi se aktivno trguje, vključujejo večje tveganje kot indeksni skladi.
Toda kljub dejstvu, da imajo ETF -ji prednost na podlagi funkcij, so vzajemni skladi še vedno veliko bolj priljubljeni.
The Zavod za investicijske družbe poroča, da je bilo 9.414 vzajemnih skladov v primerjavi z 2.175 ETF v letu 2019. Vzajemni skladi so tudi veliko večja kategorija skladov glede na skupna sredstva sklada. Tudi v letu 2019 so imeli vzajemni skladi skoraj 21,3 bilijona dolarjev, medtem ko imajo ETF slabih 4,4 bilijona dolarjev.
Ti statistični podatki vam morda ne bodo pomagali pri odločitvi med obema. Vendar to kaže, da javnost, ki vlaga, še vedno veliko zaupa v vzajemne sklade, kljub očitnim prednostim ETF.
Povzetek
Čeprav se vrline ETF kličejo z različnih koncev finančnega vesolja, imata obe vrsti skladov zasluge. Morda boste kot začetni vlagatelj želeli začeti z indeksiranimi ETF-ji, vendar postopoma dodajajte aktivno vzajemne sklade, s katerimi se povečuje vaš portfelj naložb in izkušnje.