Obveznice so lahko odlična in varna naložba za vaš portfelj. Vendar so pogosto napačno razumljeni.
Verjetno ste gledali televizijsko oddajo, Uničevalci mitov, kjer dva trda in osorna fanta izvajata praktična poskusa, da bi rešila pomembna vprašanja, na primer, ali bo sproženje goreče puščice v rezervoar za gorivo avtomobila povzročilo eksplozijo. Ali pa bi lahko vodnjak z visoko močjo dvignil in suspendiral človeka. (Ves čas deluje v risankah.)
Naredimo svojo različico rušenja mitov tukaj, vendar brez snemalne ekipe ali rekvizitov. Danes razbijamo pet pogostih mitov o trgu obveznic. Eksplozij ne bo, lahko pa pride do kakšnih presenečenj, zato skočimo.
Mit #1: Obveznice so dolgočasne
Tu je verjetno najpogostejši mit o obveznicah: vlaganje v njih je tako vznemirljivo kot gledanje suhe barve.
Cene delnic skočijo ves dan. Nekateri se dvignejo tako visoko, da te zaploska in razveseli; nekateri padejo z velikim udarcem. Cene obveznic tega ne naredijo. Obveznice so namenjene predvsem plačilu obresti, ne glede na to, kaj trg počne. Toda samo zato, ker je vožnja z rollercoasterjem vznemirljiva, ne pomeni, da je zadovoljiva večerja v restavraciji, ki ji zaupate, dremež. Verjetno se ne želite ves čas voziti na toboganu, ampak dober obrok? To si želite vsak dan.
Tako kot dobra restavracija tudi trg obveznic ponuja celoten izbor. Izbirate lahko med super varnimi obveznicami z nizkim donosom. Sem spadajo kratkoročni zakladniški vrednostni papirji in Varčevalne obveznice serije EE. Lahko pa se odločite tudi za kakšno bolj mehko, na primer visokokakovostne podjetniške obveznice. In morda dodamo še prilogo hipotekarni vrednostni papirji, obveznice z visokim donosom, občinske obveznice in celo obveznice v nastajanju.
Če ste zaskrbljen zaradi višje inflacije, poiščite vrednostne papirje, zavarovane z inflacijo, ali nasvete. To so zakladnice, katerih izplačila se z inflacijo povečujejo. Ne pozabite, da obveznice niso zasnovane tako, da ponujajo vznemirjenje na borzi, ampak ko vam srce bije ker se vaš delniški portfelj niha kot cirkuski akrobat, vaš krožnik obveznic služi dohodku in stabilnost. To ni dolgočasno; to je udobna hrana.
Ali pa se odločite za obvezniški sklad. Večini ljudi neznano, lastništvo obvezniškega sklada ni isto kot lastništvo dejanskih obveznic, kot razpravljamo spodaj.
Mit #2: Z obvezniškimi skladi ne morete izgubiti denarja
Mnogi domnevajo, da vlagatelji, odkar obvezniški skladi prejemajo obresti za obveznice, ki so v lasti sklada, dobijo le njihov delež. Zdi se, da bi morali obvezniški skladi vedno ustvarjati pozitiven donos.
Tako ne delujejo obvezniški skladi. Ne da bi se spuščali v olajšave, ko se v sklad vplačajo obresti, se uporablja predvsem za nakup več obveznic. Vsak delež v skladu nato predstavlja lastništvo večjega sklada obveznic. Zaradi tega se cena delnice sklada poveča za približno znesek plačil obresti.
Vendar ne pozabite, da ko se obrestna mera Fed poveča, se cene obveznic pogosto znižajo. Z nekaterimi obvezniškimi skladi se lahko rast ustavi z dvigom obrestnih mer. In pri nekaterih lahko sklad izgubi denar. Obvezni skladi običajno prinašajo pozitivne donose, vendar ne vedno.
Mit 3: Obveznice so varno mesto, ko borza pade
Cene delnic in obveznic se skoraj vedno gibljejo v nasprotnih smereh, kajne? Torej, če bo borza padla, bodo vaše naložbe v obveznice ublažile udarec, kajne?
Ne počutite se preveč slabo, če ste mislili, da je to res; tudi pri tem se mnogi profesionalci motijo. Izkazalo se je, da je v 388 mesecih med julijem 1986 in oktobrom 2018 ameriški delniški trg in ameriški trg obveznic (razen obveznice z visokim donosom), ki so se gibale v nasprotnih smereh-pozitivni donosi za delnice in negativni donosi za obveznice ali obratno-61% čas. To je več kot polovica časa, vendar verjetno ne bi rekli, da je to "skoraj vedno".
Ko je imela borza negativen donos (v 132 od teh 388 mesecev), je bil donos na trgu obveznic pozitiven le 80 -krat. Oprostite, nismo vam hoteli pokvariti dneva.
Mit #4: Občinske obveznice so najboljše, če želite zmanjšati svoj davčni račun
Ta je bolj rušenje mitov kot rušenje. Res je, da ne plačujete zveznega davka na dohodek (in v mnogih državah tudi davka na dohodek države) pri plačilih obresti iz večine občinskih obveznicin plačujete davek na obresti iz drugih obveznic. Lahko pa na splošno zaslužite več od drugega enako varne obveznice, tudi po plačilu davka.
Predstavljajte si, da obveznica države X plača 2,5% obresti, obveznica družbe Y pa 3,2%. (Vse drugo je enakovredno med obema obveznicama, vključno z njihovimi cenami.) Recimo, da ste v 22 -odstotnem davčnem razredu. (Ignorirali bomo državne davke, saj nekatere države nimajo dohodnine.) V tem primeru bi morali biti z obema obveznicami enako zadovoljni, ker ko boste zvezni vladi plačali 22% obresti Bonda Y, boste še vedno imeli 2,5% obresti, enako kot pri Bondu X.
Mit #5: Naložbe, ki plačujejo velike dividende, so dobri nadomestki obveznic za vlagatelje, ki želijo več dohodka
To je odlična ideja, ki večinoma deluje, vendar pogosto ne, ko jo najbolj potrebujete. Delnice, ki izplačujejo velike dividende, so lahko pametna naložba iz več razlogov, vendar ne nadomestijo obveznic.
Cene delnic se spreminjajo glede na trg. Podjetje lahko zmanjša svojo dividendo, da prihrani denar. Cene obveznic se spreminjajo predvsem zaradi gibanja obrestnih mer, ne zaradi borznega trga. Plačil iz obveznice ni mogoče zmanjšati, razen v primeru stečaja.
Druge naložbe, kot npr REIT (nepremičninski investicijski skladi) in MLP (obvladovanje komanditnih partnerstev) običajno ponujajo velika izplačila na podlagi dohodka od nepremičnin ali nepremičnin za nafto in plin v lasti sklada ali partnerstva. Kljub temu niso nadomestki obveznic. V recesiji se lahko cene REIT in MLP občutno znižajo.
Zakaj?
Ker so nepremičnine v recesiji slabe, poslovne stavbe in nakupovalni centri izgubijo najemnike, hotelske sobe pa ostanejo neizkoriščene, saj poslovna potovanja in počitniška potovanja padejo. Zaradi tega se vrednost delnic v REIT in MLP zmanjšuje.
Zmanjšal bi se tudi dohodek, ki bi ga kot vlagatelj prejeli od njih. Ni tisto, kar pričakujete od naložbe, ki naj bi bila "podobna obveznicam". Obrestne mere običajno padajo, ko je gospodarstvo slabo, zato se cene obveznic pogosto povečujejo v recesiji. Plačila obresti iz obveznic še naprej prihajajo, razen če podjetje bankrotira.
Dobro!
Razbili smo nekaj mitov o obveznicah in nismo potrebovali pihalke ali kladiva. Upamo, da vam bo razbijanje teh mitov pomagalo bolje razumeti, kako se vežejo vezniki, in ceniti resnico o tem, kaj lahko storijo za vas.