Dolár je silnejší ako kedykoľvek predtým. Teraz, keď je takmer na rovnakej úrovni ako euro, Američania sa hrnú do Európy a mimo nej, túžia po pandémii preskúmať. Kvôli silnému doláru odchádzajú peniaze aj napriek pretrvávajúcej inflácii ďalej do zahraničia.
Ale zatiaľ čo silný dolár je skvelý pre vašu letnú dovolenku v Taliansku toto leto, nemusí byť taký skvelý pre podniky v USA.
V skutočnosti mnohé podniky varujú, že silný dolár by mohol v konečnom dôsledku poškodiť ich zisk. Microsoft znížil svoju prognózu príjmov na základe silného dolára. A Johnson & Johnson znížil svoj celoročný zisk na možné globálne tržby kvôli silnejúcemu doláru.
Čo teda znamená silný dolár a prečo sa toľko podnikov týka? Poďme sa do toho pustiť.
Krátka verzia
- Toto leto dosiahol americký dolár 20-ročné maximum a dosiahol paritu s eurom.
- Rast úrokových sadzieb Fedu a obavy z geopolitických otrasov, ako je vojna na Ukrajine a energetická kríza v Európe, to všetko prispelo k vysokej úrovni.
- Silný dolár je skvelý pre infláciu, Američanov cestujúcich do zahraničia a zahraničné spoločnosti, ktoré sú zastúpené v USA, ale americké spoločnosti varovali, že to ovplyvňuje ich zárobky.
Prečo je americký dolár taký silný?
Americký dolár vzrástol takmer nad všetky ostatné forex za posledných pár mesiacov. Index amerického dolára (DXY) je najvyšší od roku 2002. V skutočnosti dosiahol dolár paritu s eurom prvýkrát po dvoch desaťročiach v lete.
Americký dolár je taký silný najmä vďaka dvom faktorom – rastúcim úrokovým sadzbám Federálneho rezervného systému a geopolitickej neistote vo zvyšku sveta.
The Fed agresívne zvýšil úrokové sadzby v snahe vyrovnať sa s raketovým rastom inflácie. V dôsledku toho je pre investorov príťažlivejšie držať investície v dolároch na rozdiel od iných mien, ako je euro, japonský jen alebo libra.
A hoci existujú obavy o americkú ekonomiku a možnú recesiu, obavy z ekonomických a politických otrasov v iných krajinách spôsobili, že sa investori hrnuli k stabilnejšiemu americkému doláru. Platí to najmä pre euro, kde vystavenie Európy vojne na Ukrajine a hroziacej energetickej kríze oslabili menu bloku.
Prečítajte si viac >>>Recesia v roku 2023 Predpovede rastú: Mali by sa investori obávať?
Prečo by mohol byť silný USD zlý pre podnikanie?
Existuje niekoľko dôvodov, prečo môže byť silný dolár v skutočnosti negatívny pre americké spoločnosti.
Po prvé, silnejší dolár znamená, že tovar vyrobený v USA je v zámorí drahší. To znamená, že kupujúci v iných krajinách budú potrebovať viac svojej meny na nákup produktov. To zvyšuje cenu, ktorú platia za tovar vyrobený v USA. To môže znamenať, že zahraniční kupci hľadajú tovar vyrobený inde a spoločnosti v USA sú menej konkurencieschopné na miestnom trhu.
Po druhé, hodnota zahraničných príjmov sa zníži, keď ich podniky prevedú na doláre. Pre spoločnosti, ktoré generujú veľa obchodov na iných trhoch, to môže znamenať, že zarábajú menej ako predtým, dokonca bez zohľadnenia inflácie. To platí najmä pre technický sektor, ktorý prináša veľa príjmy zo zámorských trhov.
Táto dvojitá rana by mohla znamenať pokles ziskov amerických spoločností – čo je v konečnom dôsledku zlá správa pre akciový trh.
Ktoré spoločnosti by mohli byť zasiahnuté najviac?
Spoločnosti už mesiace varujú pred silnejším dolárom. Mnohé zo spoločností, ktoré sa predstavili v tejto výsledkovej sezóne, sú technologické spoločnosti.
Netflix má obvinil americký dolár za stratu 339 miliónov dolárov v očakávaných zámorských príjmoch, zatiaľ čo Johnson & Johnson znížila svoju prognózu tržieb na tento rok. Zisky Microsoftu klesli kvôli silnému doláru, zatiaľ čo Salesforce očakáva, že tržby dosiahnu 600 miliónov dolárov. IBM, Apple, Spotify a Google tiež uviedli silný dolár za nevýrazné zárobky.
V skutočnosti boli nadnárodné firmy zasiahnuté 24 miliardovým dopadom na zisky z menovej volatility menová spoločnosť Kyriba.
„Silný americký dolár môže časom znížiť inflačné tlaky, ale v súčasnosti [forexová] volatilita spôsobuje zmätok v zámorských príjmoch nadnárodných spoločností,“ Wolfgang Koester, hlavný evanjelista Kyriby, uviedol v tlačovej správe.
Zrátané a podčiarknuté: Čo znamená silný dolár pre investorov?
Je silný dolár dobrý alebo zlý? Záleží na tom, koho sa pýtate.
Mnohým technologickým spoločnostiam a iným sektorom, ktoré sa spoliehajú na medzinárodných klientov, silný dolár požiera ich zisky. A neuspokojivá výsledková sezóna často znamená a pokles na akciovom trhu. To je potenciálne zlá správa pre investorov, ktorí majú pozíciu v akciách.
Zahraničné spoločnosti s obchodom v USA však ťažia zo silnejšieho dolára, pretože zvyšuje hodnotu ich príjmov generovaných v USA. To by mohla byť dobrá správa pre investorov, ktorí majú podiely v zahraničných spoločnostiach, ako sú ADR. Nehovoriac o tom, že silnejší dolár by mohol prilákať aj viac zahraničných investorov na americkom trhu.
Silnejší dolár by tiež mohol spôsobiť tlak na zníženie inflácie, čo by pomohlo trochu stabilizovať ekonomiku. To by zase mohlo pomôcť spoločnostiam, ktoré sa spoliehajú na dovoz, pretože by ich to zlacnilo.
Napokon, keďže ceny komodít ako ropa sú ocenené v dolároch, mohlo by to tiež pomôcť znížiť cenu, ktorú vodiči platia na pumpe. A keďže toto leto odchádza na dovolenku do Európy viac Američanov, ich výdavky v zahraničí by v konečnom dôsledku mohli pomôcť zmierniť tlak na ceny v USA.
Ďalšie čítanie:
- Čo je to výnosová sezóna a ako to ovplyvňuje akciový trh?
- Tajomstvo investovania počas krízy na burze — Ako reagujú začínajúci a skúsení investori
- Ako urobiť prieskum akciového trhu
Moriah Costa je finančná novinárka na voľnej nohe, ktorá sa špecializuje na obchodné a investigatívne spravodajstvo. Moriah získala magisterský titul z finančnej žurnalistiky na City, University of London a bakalársky titul v odbore žurnalistika na škole žurnalistiky a masovej komunikácie Waltera Cronkitea. Jej práca sa objavila v Thomson Reuters, Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga a ďalších. Keď nepíše a nečíta správy, píše si umelecké časopisy a cestuje po Európe.