I dlhopisy vs. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)

Stúpajúca inflácia vás dostala na nervy? Alebo možno už pociťujete rastúce náklady na váš rozpočet.

Nie si sám. Mnoho ľudí sa v dnešnej dobe obáva inflácie, a to z dobrého dôvodu.

Existuje niekoľko rôznych spôsobov, ako sa môžete pokúsiť chrániť pred infláciou. Jedným zo spôsobov je investovať do dlhopisov série I. Ďalšou možnosťou je investovať do TIPS, čo je skratka pre Treasury Inflation-Protected Securities.

Obe možnosti sú solídne, ale ktorá z nich je lepším zaistením proti inflácii? Na túto a ďalšie otázky odpovieme v tomto článku.

Súčasný stav inflácie

Inflácia naďalej stúpa, keďže CPI práve vykázal 9,21 % anualizovanú mieru inflácie za mesiac jún. Ide o najvyššiu infláciu od roku 1981, podľa CNBCa bude ďalej stúpať. A podľa JPMorgan by sme mohli vidieť, že inflácia do leta 2023 dosiahne 10 %.

Vzhľadom na toto všetko nie je divu, že ľudia sa snažia nájsť spôsoby, ako sa chrániť pred infláciou. Pozrime sa bližšie na I Bonds vs TIPS, aby sme zistili, ktorý je lepší hedg proti inflácii…

Čo sú to dlhopisy indexované infláciou?

Inflačne indexované dlhopisy sú dlhové cenné papiere vydané vládou Spojených štátov amerických, ktoré poskytujú ochranu pred infláciou. Hodnota istiny týchto dlhopisov rastie s infláciou a klesá s defláciou, merané indexom spotrebiteľských cien (CPI).

Úrokové platby z týchto dlhopisov sú pevné, čo znamená, že sa nemenia s výkyvmi inflácie alebo deflácie. Inflačne indexované dlhopisy sa niekedy označujú ako „dlhopisy s reálnym výnosom“ alebo „TIPS“, čo znamená štátne cenné papiere chránené pred infláciou.

Čo sú to dlhopisy série I?

I Bonds sú typom inflačne indexovaných dlhopisov, ktoré vydáva vláda USA. Úroková sadzba dlhopisov I sa skladá z dvoch častí:

Pevná sadzba, ktorá zostáva rovnaká počas celej 30-ročnej životnosti dlhopisu

Sadzba upravená o infláciu sa mení každých šesť mesiacov, aby držala krok s CPI.

Dlhopisy I je možné zakúpiť priamo z webovej stránky ministerstva financií USA, prostredníctvom finančnej inštitúcie alebo plánu sporenia na mzdy. I Bonds sú k dispozícii aj v nominálnych hodnotách 50 USD, 75 USD, 100 USD, 200 USD, 500 USD, 1 000 USD, 5 000 USD a 10 000 USD.

Ak máte záujem pridať ich do svojho investičného portfólia, určite si pozrite naše podrobný návod na nákup dlhopisov série I.

I dlhopisy sú obmedzené na 10 000 USD na osobu a rok. Existuje však spôsob, ako tento limit obísť pomocou právnej medzery, ktorú som objavil. Viac o tom neskôr…

Ako sú si dlhopisy série I a TIPY podobné 

1. Dlhopisy I aj TIPS vydáva vláda USA. Tak bezpečné, ako to len ide investovať svoje peniaze v týchto neistých časoch, vláda USA nesplatí vaše dlhopisy I alebo TIPY ani neodmietne splatiť vaše peniaze.
2. I Bonds aj TIPS nás chránia a pomáhajú nám zabezpečiť sa proti inflácii. Aj keď rôznymi spôsobmi, o ktorých si povieme neskôr o podobnosti.
3. Dlhopisy I aj TIPS sú upravené o infláciu na základe indexu spotrebiteľských cien CPI-U. CPI-U meria priemernú časovú zmenu cien, ktoré platia spotrebitelia v mestách za trh koša spotrebného tovaru a služieb a považuje sa za najreprezentatívnejšiu mieru inflácie podobnosť.
4. I Bonds aj TIPY sa dajú kúpiť online. Tieto dlhopisy je možné zakúpiť na stránke Treasurydirect.gov, ktorú prevádzkuje ministerstvo financií USA a individuálni investori ako vy a ja nakupujú a splácajú cenné papiere priamo od vlády bez akýchkoľvek nákladov podobnosť.
5. I dlhopisy aj TIPS sú oslobodené od miestnych a štátnych daní, ale nie od federálnych daní. Poznámka: okrem zvláštnych okolností, ktorým sa čoskoro budeme venovať.

To boli podobnosti. Teraz si povedzme o rozdieloch medzi nimi, pretože práve tieto rozdiely viedli mnohých k tomu, aby používali I Bonds oproti TIPS ako inflačný hedg vo svojom osobnom portfóliu.

8 Rozdiely medzi dlhopismi série I a TIPMI

Existuje osem kľúčových rozdielov medzi dlhopismi I a TIPS. Spôsob nákupu, minimálna doba držby, nákup obmedzuje podmienky alebo splatnosti spôsob úpravy o infláciu, spôsob zdanenia, úrokové dno a návratnosť riaditeľ.

Poďme sa ponoriť do rozdielov…

1. Ako si ich kúpite

Na rozdiel od TIPS si môžete kúpiť a vyplatiť dlhopisy I iba z Treasurydirect.gov. Dlhopisy I sú „neobchodovateľné“ alebo to znamená, že nie sú dostupné na sekundárnom trhu.

Nemôžete jednoducho ísť do svojej maklérskej spoločnosti, svojej banky, online makléri ako Fidelity alebo Vanguard, aby ste mohli kupovať a predávať I Bonds ako vy s akciami, podielovými fondmi, indexovými fondmi a ETF.

Bonus: Nie ste si istí, či sú pre vás dlhopisy vhodné? Prečítajte si toto a dozviete sa rozdiel medzi akciami a dlhopismi pre vaše investičné portfólio.

TIPY sú dostupné aj na Treasurydirect.gov, ale na rozdiel od dlhopisov I sú obchodovateľné a dostupné aj na sekundárnom trhu. To znamená, že ich môžete nakupovať a predávať prostredníctvom svojej banky alebo makléra, nielen na webovej stránke vlády.

Ak máte maklérsky účet u Fidelity práve teraz, môžete si kúpiť TIPY prostredníctvom ETF od iShares. Aj v dôchodkové účty držané s Vanguardom, TIPY je možné zakúpiť.

Vanguard's Vanguard's Vanguard Inflation-Protected Securities Fund podielový fond, symbol VIPSX, je jedným z najväčších v tomto odvetví.

V tomto zmysle, za predpokladu, že už máte zriadený existujúci maklérsky alebo dôchodkový účet, TIPY sa kupujú ľahšie ako I dlhopisy.

Tento faktor, ktorý sa dá ľahšie kúpiť, je jedným z dôvodov, prečo sa mnohí rozhodnú kúpiť dlhopisy TIPS vs. Séria I. Ale nastavenie účtu na nákup dlhopisov série I naozaj nie je také ťažké a malo by vám trvať len 5-10 minút. Môžete použiť náš podrobný návod na nákup dlhopisov série I, aby to bolo oveľa jednoduchšie.

2. Minimálna doba držania dlhopisov I vs. TIPY

Minimálna doba držby, ktorú musíte držať I dlhopisy po dobu najmenej 12 mesiacov. Neexistuje žiadny spôsob, ako môžete predať svoje dlhopisy I späť vláde, aby ste z nich vyplatili peniaze v prvom roku. Okrem toho existuje pokuta za predčasné splatenie – stratíte úrok za posledné tri mesiace.

Pokuta za predčasný výber – Investori, ktorí vyplatia svoje sporiace dlhopisy série I predčasne (v priebehu 1. roka), stratia 3 mesiace úroku.

Ak splatíte počas prvých piatich rokov, je to niečo podobné, ako keby ste vlastnili depozitné certifikáty, až na to, že depozitné certifikáty CD platia takéto sadzby. Zatiaľ čo predpokladajme, že I dlhopisy majú ročný výnos 7,12%. Možno nevidíte tieto posledné tri mesiace straty úrokov za predčasný výber ako taký veľký problém, ale minimálne jednoročné obdobie držby, to je niečo, čo by ste mali brať vážne do úvahy TIPY.

Ak si ich kúpite od Treasury Direct, existuje minimálna doba držby, ale iba 45 dní. A ak si ich kúpite, kúpte si ich ako ETF na svoj maklérsky alebo dôchodkový účet, ako to robí mnoho individuálnych investorov. Ak to urobíte týmto spôsobom, vo všeobecnosti neexistuje žiadna minimálna doba držby.

3. Limity nákupu sporiacich dlhopisov série I vs. TIPY

Nákupný limit pre dlhopisy série I je 10 000 USD ročne na číslo sociálneho zabezpečenia alebo daňové identifikačné číslo.

Môžete si tiež kúpiť až 5 000 $ Bondov I každý rok s vrátením daní.

Limit nákupu prostredníctvom tejto metódy je buď 5 000 USD alebo až do výšky vrátenej dane. S TIPS je limit príjmu 5 miliónov dolárov na jednotlivca alebo domácnosť na aukciu. Pre priemerného individuálneho investora sa tu nie je čoho obávať. A ak je to problém, myslím, že sa zhodneme, že z hľadiska príjmu ste na tom dobre!

4. Podmienky a splatnosti 

Ako vždy hovorím, finančná cesta každého je iná. Výber správneho termínu alebo splatnosti bude teda do značnej miery závisieť od vašich dlhodobých finančných cieľov. Dlhopisy I sú k dispozícii len na obdobie 30 rokov. Zatiaľ čo TIPY sa vydávajú na päť, desať a 30 rokov.

Toto je dôležité len vtedy, ak máte v úmysle držať tieto cenné papiere do splatnosti, alebo ak máte osobný pohľad na smer, ktorým sa inflácia uberá a ako dlho môže trvať rozdiel.

5. Ako sa prispôsobujú inflácii

I Dlhopisy a TIPY sa o infláciu upravujú odlišne. Dlhopisy I upravujú infláciu prostredníctvom svojej úrokovej sadzby, zatiaľ čo TIPS sa prispôsobujú sumou istiny. Tu je to, čo mám na mysli…

Sadzba I dlhopisov je kombináciou dvoch sadzieb, pevnej sadzby, ktorá je nastavená v čase nákupu a v priebehu času sa nemení. Plus variabilná alebo miera inflácie, ktorá sa mení každých šesť mesiacov v máji a novembri. Všetky aktuálne a historické fixné a inflácie nájdete na stránke TreasuryDirect.

Výpočet hypotetickej sadzby dlhopisov série I.

Ak by ste si kúpili I dlhopisy v apríli 2023, dostali by ste pevnú sadzbu I dlhopisov, ktorá bola stanovená v novembri 2022, čo je 0 %. Neznie to veľmi atraktívne, kým nepridáte variabilnú sadzbu I Bonds.

Povedzme, že miera inflácie bola tiež stanovená v novembri 2022 a táto miera je 3,56 % za šesť mesiacov obdobie, kým sa v máji 2023 znova nevynuluje, pridajte pevnú sadzbu 0 %, polročnú mieru inflácie 3.56%.

To je sadzba I Bonds, ktorú by ste dostali počas nasledujúcich šiestich mesiacov. Ale nezabudnite, že sadzby I dlhopisov sa menia každých šesť mesiacov v máji a novembri. Takže táto miera inflácie 3,56% je len za šesťmesačné obdobie, čo znamená, že anualizovaná je 7,12%.

To, čo ministerstvo financií označuje ako zložená sadzba. To je to, čo by ste mali používať, keď porovnávate výnosy z vašich investícií do I Bonds oproti iným investíciám, vzhľadom na to, že inflácia mesiac čo mesiac neustále stúpala.

6. Spôsob zdaňovania

Výplaty úrokov sa zvyčajne zdaňujú pri spätnom odkúpení dlhopisov I v porovnaní s ročnými v roku výskytu v prípade TIPS. Ako som už spomenul, dlhopisy I Bonds aj TIPS sú oslobodené od miestnych a štátnych daní, ale nie od federálnych daní.

Pri I dlhopisoch však väčšina investorov odloží vykazovanie úrokov a platenie federálnych daní z týchto súm až do roku, v ktorom vyplatia alebo splatia svoje dlhopisy I. Nemôžete to urobiť pomocou TIPS, ako je uvedené na webovej stránke Treasury Direct.

V prípade TIPS polročné platby úrokov a inflačné úpravy, ktoré zvyšujú istinu, podliehajú federálnej dani v roku, v ktorom z tohto dôvodu nastanú. Niektorí ľudia radšej nedržia TIPY na zdaniteľných účtoch.

Ďalšou daňovou výhodou, ktorú majú dlhopisy I oproti TIPS, je to, že v niektorých prípadoch môžu byť úroky z dlhopisov I oslobodené od federálnych daní z príjmu. Ak výťažok použijete na kvalifikované výdavky na vysokoškolské vzdelávanie v oprávnenej inštitúcii, buď na seba, svojho manžela alebo manželku alebo svoju závislosť ako vždy, existujú určité výnimky a príjmy obmedzenia.

7. Úroková hranica

Úroková sadzba na dlhopisoch I nikdy nepôjde pod nulu. Boli obdobia, keď sa variabilná sadzba I dlhopisov a miera inflácie dostali do záporných hodnôt, napríklad v máji 2009 a máji 2015.

Bez ohľadu na to, aká negatívna je miera inflácie, kombinovaná úroková sadzba alebo výnos z vašich dlhopisov I nikdy neklesnú pod nulu.

To je aj prísľub vlády s TIPS.

Možno sa pýtate sami seba:

"Prečo by niekto investoval do TIPS, ak je výnos záporný?"

Tu je dôvod: táto osoba má oveľa viac prebytočnej hotovosti na investovanie do inflácie a chránených cenných papierov, ako je povolené v rámci ročných limitov na nákup dlhopisov I.

Aj keby použil právnu medzeru, ku ktorej sa zakrátko dostanem, táto osoba očakáva, že inflácia stúpne ešte vyššie, ako očakáva trh.

8. Návrat riaditeľa 

S I Bonds vždy dostanete späť svoju pôvodnú istinu. Nikdy nedostanete späť menej, ako ste zaplatili. Ak si dnes kúpite 10 000 USD dlhopisov I a uplatníte ich kedykoľvek v budúcnosti, po minimálnej dobe držby 12 mesiacov, ale pred splatnosťou, vláda vám vráti vašu počiatočnú investíciu vo výške 10 000 USD bez ohľadu na to, kde by mohli byť úrokové sadzby v čase TIPY.

Nie je to vždy tak. Ak si kúpite TIPS za 10 000 USD a predáte ich pred splatnosťou na sekundárnom trhu prostredníctvom vašej banky alebo vernosti, cena, ktorú získate, bude závisieť od toho, čo je sekundárny trh ochotný zaplatiť. A s TIPMI ako pri všetkých normálnych dlhopisoch cena stúpa, keď úrokové sadzby klesajú a cena klesá, keď úrokové sadzby stúpajú.

Ak si dnes kúpite 10 000 $ päťročných TIPOV a budúci rok predáte, s najväčšou pravdepodobnosťou stratíte peniaze pri predaji, pretože sa očakáva, že úrokové sadzby porastú. A keď sa tak stane, cena mojich TIPOV pôjde dole.

Teraz na tom záleží len vtedy, ak predáte svoje TIPY pred dátumom ich splatnosti, ak budem držať svojich 10 000 $ päťročných TIPOV do splatnosti. Takže celých päť rokov by mi bola vyplácaná istina upravená o infláciu alebo pôvodná istina, podľa toho, čo je väčšie, ale rovnako ako neznášam negatívne výnosy.

Neznášam stratu istiny.

Druhý dôvod, prečo sme sa rozhodli pre I dlhopisy verzus TIPS, vedie pekne k tomu, ako používame I dlhopisy verzus TIPS ako zabezpečenie proti inflácii. v našom osobnom portfóliu a právnej medzere, ktorú som už spomenul, by vám mohla pomôcť zvýšiť váš ročný limit nákupu I Bond. Akoby nám to pomohlo na dôchodok a ďalšie dlhodobé sporenie. Stále máme dolárové náklady, ktoré spriemerujú tieto sumy na trh na nákup akcií. Pretože na konci dňa veríme, že je to stále najlepšie zaistenie inflácie z dlhodobého hľadiska.

I Dlhopisy a TIPS sú navrhnuté tak, aby držali krok s infláciou. Nie sú navrhnuté tak, aby vás zbohatli.

Na to je akciový trh. Ak máte správne dlhodobé myslenie na investovanie, bez ohľadu na to, v ktorej dekáde ste začali investovať, vaša priemerná ročná miera návratnosti z indexu S&P 500 prekonala priemerná ročná miera inflácie zakaždým, čo znamená, že index S&P 500 prekonal výnosy, ktoré by ste dosiahli na indexe inflácie, vládne cenné papiere ako I Bonds a TIPY.

I dlhopisy vs tipy: Čo je lepšie pre zabezpečenie proti inflácii?

Dlhopisy série I sú skvelým zabezpečením inflácie pre vašu prebytočnú krátkodobú až strednodobú hotovosť, ktorú nepotrebujete na ďalší rok. Myslite na čokoľvek nad rámec vášho núdzového fondu. Stratégia väčšiny investorov je držať svoje dlhopisy I do splatnosti.

Rovnako ako iné investície je to jediný dôvod, prečo by ste chceli predať, ak by ste túto hotovosť skutočne potrebovali na konkrétny účel. Alebo ak ste si boli istí, že za krátkodobé až strednodobé úspory hotovosti môžete získať lepšie výnosy inde.

Keďže inflácia je taká vysoká, TIPS nedáva až taký zmysel; najmä s atraktívnym výnosom dlhopisov I. Vieme, že keď nastane čas, aby ste splatili svoje dlhopisy I pred ich splatnosťou, získate peknú úrokovú sadzbu 7,12 % (alebo vyššiu). Navyše sa nezdá, že by sa inflácia spomaľovala, takže by ste mali zarábať viac.

Teraz, ak máte niekoľko 100 000 $ prebytočnej hotovosti, potom to pre vás nebude fungovať, pretože ročný limit nákupu I Bonds je jednoducho príliš nízky. Ale ak ste ako väčšina investorov, budete chcieť kúpiť viac, ako je ročný limit nákupu I Bonds.

Vitajte v právnej medzere, ktorú som objavil pred niekoľkými týždňami.

Stratégia diery slučky pre dlhopisy série I – príklad prípadovej štúdie

Ako už bolo spomenuté, investori sú obmedzení na 10 000 USD zakúpených dlhopisov série I, pokiaľ nevyužijete špeciálne daňové priznanie, ktoré umožňuje dodatočný nákup 5 000 USD.

Najprv si môžete kúpiť svoj limit 10 000 dolárov I pre vás a vášho manžela. Potom si môžete kúpiť ďalších 10 000 $ I Bonds pre svojho manžela/manželku ako darček zo svojho priameho účtu štátnej pokladnice.

Ten bude okamžite uložený na vašom priamom účte štátnej pokladnice a môžete im ho darovať neskôr (s najväčšou pravdepodobnosťou o rok alebo tak), keď si myslíte, že inflácia dosiahla vrchol.

Tu je tá skvelá časť: ich darček v hodnote 10 000 dolárov, ktorý sa nachádza na vašom priamom účte štátnej pokladnice, začne okamžite zarábať úroky.

Ich darček v podobe dlhopisov I je okamžite úročený a podlieha rovnakým podmienkam a obmedzeniam ako akýkoľvek normálny dlhopis. Mám na mysli toto: jeho dlhopisový dar začal zarábať 7,1, 2% úrok od dátumu, kedy ste ho kúpili, aj keď leží na vašom účte v darčekovej krabičke.

Ich darček I Bonds bude mať tiež upravenú sadzbu o infláciu šesť mesiacov od dátumu, kedy ste si ho kúpili, aj keď je na vašom účte v darčekovej krabičke.

Ak ste ich darček I Bonds kúpili v máji 2022, k tejto úprave sadzby dôjde v septembri 2022. Minimálne jednoročné obdobie držby ich darčeka I Bonds tiež začalo od dátumu, kedy ste si ho kúpili, aj keď leží na mojom účte v darčekovej krabičke.

To neznamená, že by ste si mali požičať mená a čísla sociálneho poistenia iných ľudí pod zámienkou, že im kúpite I Bond ako darčeky, a potom si vezmete peniaze späť pre seba.

Len osoba uvedená ako príjemca darčeka I Bonds môže preplatiť Bondy série I.

Nechcete pre niekoho kupovať viac darčekov I Bonds, ako by ste mali, a nakoniec budete sedieť na smiešnych množstvách darčekov I Bonds. Len aby ste zistili, že doručenie všetkého príjemcovi vám bude trvať 20 rokov.

Ktovie, kde bude výnos z I dlhopisov o päť rokov, zabudnite na 20 alebo 30 rokov. Pamätajte, že na doručenie darčekov I Bonds príjemcovi sa vzťahuje rovnaký zákonný limit 10 000 USD ročne. Akoby si obdarovaný kupoval I Bonds pre seba. Kým sú darčeky I Bonds pred doručením úročené vo vašej darčekovej krabičke priamo z pokladnice, nemôžete sa k nim dostať ani s nimi nič robiť, aj keď potrebujete hotovosť.

Spodný riadok

Rozhodnutie, či si kúpiť I Bonds alebo TIPY, je osobné. Pred rozhodnutím zvážte svoje investičné ciele a zámery, časový horizont a toleranciu rizika.

Ak hľadáte bezpečnú investíciu, ktorá ochráni vašu kúpnu silu pred infláciou, I Bonds môžu byť dobrou voľbou. Ak hľadáte investíciu, ktorá vám poskytne vyššiu mieru návratnosti, lepšou voľbou môžu byť TIPS.

I Bonds aj TIPS sú podporované plnou vierou a kreditom vlády USA, takže si môžete byť istí, že vaša investícia je bezpečná.