Uber… Spotify… Airbnb… Tieto spoločnosti ponúkajú veľmi obľúbené služby a pre vaše portfólio by mohli znamenať veľké investície. Ale je tu len jeden problém: Zatiaľ nemali svoje IPO. V skutočnosti je celý kalendár IPO na rok 2017 neobvykle holý. Prečo je toto?
Po prvé, porozprávajme sa chvíľu o tom, čo je to IPO. „IPO“ znamená „počiatočná verejná ponuka“. Tento výraz označuje úplne prvý prípad, keď predtým súkromná spoločnosť ponúka svoje akcie verejnosti prostredníctvom akciového trhu. A môžu včasným investorom odovzdať divoké a rýchle zisky. (Možno sa budete chcieť pozrieť tento článok za ďalšie zníženie IPO a za to, či stoja za svoje vlastné riziká alebo nie.)
V roku 2014 bolo 304 IPO - v priemere viac ako jeden za obchodný deň. Potom sa však v roku 2016 počet IPO spomalil na plazenie - iba 123. To znamenalo najmenej počiatočných verejných ponúk od finančnej krízy v rokoch 2008-2009, ktorá prinútila akciový trh k slučke.
Práve teraz je frekvencia kvalitných IPO nižšia ako kedykoľvek predtým a množstvo spoločností, ktorým sa darí a mohli by svoje IPO dokončiť, tieto akcie odďaľuje.
Na prvý pohľad sa to zdá byť orechové. Koniec koncov, spoločnosti, ktoré chcú rásť naozaj vo veľkom, potrebujú hotovosť od investorov do akcií, nie?
Nie práve. Firmy namiesto toho teraz začínajú ísť inou cestou.
Uber uprednostňuje „pacientske peniaze“
Vezmite si napríklad Uber. Analytici roky špekulovali, že spoločnosť poskytujúca zdieľanú jazdu bola blízko k držaniu svojej počiatočnej verejnej ponuky. Uber sa však opakovane rozhodol získať finančné prostriedky od obmedzeného počtu investorov, a nie ponúkať svoje akcie verejnosti.
Súkromná spoločnosť tradične získa peniaze v troch alebo štyroch kolách investícií od niekoľkých rôznych spoločností s rizikovým kapitálom a potom sa stane verejnou. Uber ale nabral iný smer.
Spoločnosť má za sebou najmenej 14 kôl financovania, vrátane investícií súkromných investičných spoločností a dlhového financovania vedeného významnými finančnými spoločnosťami. Uber získal peniaze od veľkých spoločností rizikového kapitálu; firemní investori ako Google, Microsoft a Toyota; investičné fondy zahraničnej vlády, ako napríklad Katarský investičný úrad; bohatí individuálni investori vrátane Jeffa Bezosa; a dokonca aj niektoré celebrity ako Britney Spears.
Na rozdiel od bežných investorov do akcií môže mať mnoho ľudí a inštitúcií financujúcich Uber investičný horizont 10 alebo 20 rokov... alebo viac. V investičných kruhoch je to známe ako „trpezlivé peniaze“. A vyraďuje z hry menej trpezlivých investorov, ako ste vy a ja.
Celkovo spoločnosť Uber získala finančné prostriedky vo výške približne 11,5 miliardy dolárov bez toho, aby bolo potrebné IPO. Aby sme to uviedli na pravú mieru, najväčší IPO v roku 2016 získal iba 1,4 miliardy dolárov.
IPO kalendár ponúka menej príležitostí a väčšie riziko
A bohužiaľ, Uber nie je výnimkou. Toto sa stáva novou normou. Niektoré spoločnosti vzhľadom na svoju relatívnu veľkosť a úspech odložili svoje IPO výrazne nad rámec typického časového rámca. Investori naďalej netrpezlivo očakávajú IPO spoločností ako Houzz, Lyft, Airbnb, Qualtrics, Palantir Technologies a Spotify-niektoré veľmi známe spoločnosti, do ktorých by sa investori radi dostali.
Kombinovaným účinkom týchto oneskorení je relatívne nízky počet IPO, z ktorých si môžete vyberať, a vo všeobecnosti spoločnosti, ktoré svoje IPO uskutočnili, nemajú kvalitu Uber alebo Airbnb. Táto obmedzená ponuka znamená, že investori musia stíhať menej príležitostí s veľmi vysokou cenou volatilita ako šialenstvo pri vstupe a výstupe z akcií IPO sa odvíja v prvých hodinách a dňoch obchodovania.
Ako nájsť atraktívne IPO
Ako teda budete vedieť, kedy sa predstaví veľká investičná príležitosť IPO? Veľké burzy zverejnili svoje IPO kalendáre. Nájdete tu Nasdaq a NYSE tu.
Ak niečo vyzerá lákavo, navštívte americkú komisiu pre cenné papiere a burzu Web EDGAR a vyhľadajte záznamy spoločnosti (aktualizácie formulárov S-1 a S-1A). Z týchto záznamov sa môžete dozvedieť o podnikaní spoločnosti, skontrolovať jej finančný stav a rozhodnúť sa.
Potom sa prihláste na svoju stránku obchodovania s akciami (pozrite sa na naše obľúbené položky tu) do 9:30 východného času. (Môžete tiež zadať objednávku ešte pred otvorením obchodu.) Nezabudnite však vydržať na divokej jazde.
Pozri tiež: Čo sú to SPAC?