Investovanie nie je nikdy 100% hladké. Keď sa však inflácia a úrokové sadzby zvýšia, ako tomu bolo v roku 2022, a akciový trh sa stane nestabilným, možno je čas zvážiť defenzívne investičné stratégie – ak ste tak ešte neurobili.
Presunutie aspoň časti vášho portfólia do defenzívnych investícií vám môže pomôcť prekonať čokoľvek, čo prinesie budúcnosť. Pokračujte v čítaní, aby ste sa naučili, ako vybrať najlepšie defenzívne investície počas tohto náročného roka pre akciový trh.
Krátka verzia
- Defenzívna investičná stratégia vám pomôže prekonať poklesy trhu prerozdelením vášho portfólia.
- Jedným zo spôsobov, ako vytvoriť defenzívnu stratégiu, je prideliť väčšiu časť portfólia dlhopisom a dividendovým akciám a menej rastovým akciám.
- Dokonca aj s defenzívnou stratégiou neexistujú žiadne záruky a trh je stále ťažké predvídať, takže budete musieť posúdiť svoju toleranciu voči riziku a sledovať trhy.
Čo sú defenzívne investície?
Cieľom defenzívnej investičnej stratégie je znížiť vaše celkové riziko. Napríklad vaše obranné portfólio môže obsahovať menej rastové akcie a viac konzervatívne investície.
Konzervatívne investície môžu zahŕňať akcie dobre etablovaných spoločností, ktoré preukázali stabilný rast s vysokými dividendami a dlhopisov (zaručenie bezpečnosti istiny a úrokového výnosu).
Spolu s konzervatívnymi investičnými rozhodnutiami možno budete chcieť upustiť od akcií s vysokým rastom a vysokým P/E, ktoré sú od posledného veľkého poklesu akcií v roku 2009 také spoľahlivé.
Často existuje takmer inverzný vzťah medzi rastovými akciami a klesajúcimi trhmi: Akcie, ktoré vedú cestu na rastúcich trhoch, majú tendenciu klesať najťažšie, keď trhy klesajú.
Rastové akcie vs. Dividendové akcie
Porovnajme medziročný výkon dvoch prominentných akciových ETF, rastovo orientovaného QQQ a dividendového NOBL.
Trust Invesco QQQ (QQQ) je ETF navrhnutý na sledovanie výkonnosti indexu NASDAQ 100. Predstavuje 100 najväčších akcií obchodovaných na NASDAQ. Ide predovšetkým o technologické akcie v niektorých z najvýkonnejších spoločností na trhu. Za posledné desaťročie mal fond priemerné ročné výnosy takmer 19 %, jeho hodnota však klesla o približne 25 % a k 21. júnu klesla tesne pod 300 USD za akciu. To je 25% pokles od jeho otvorenia v roku 2022 o niečo viac ako 400 dolárov.
ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) je na opačnom konci spektra. Ako už názov napovedá, fond obsahuje dividendové akcie. Dividendoví aristokrati sú kolekciou približne 65 akcií z indexu S&P 500 s históriou neustáleho zvyšovania a vyplácania dividend najmenej za posledných 25 rokov.
Hoci fond od svojho založenia v roku 2013 vyprodukoval priemerné ročné výnosy tesne nad 12 %, v prvej polovici roku 2022 klesol len na 6 %.
Oba fondy zatiaľ zaznamenali straty v roku 2022, čo nie je nezvyčajné vzhľadom na to, že to bol jeden z najhorších rokov pre trh za veľmi dlhú dobu. Ale medziročná strata v QQQ je asi štyrikrát vyššia ako v NOBL.
Takže, ak chcete urobiť defenzívnu úpravu vo svojom portfóliu, môžete sa rozhodnúť investovať viac do NOBL ako QQQ, kým sa trh opäť nevyvinie nahor.
Čo môžete očakávať od defenzívneho portfólia?
Porovnanie fondov QQQ a NOBL ukazuje, že rastové aktíva fungujú lepšie na rastúcich trhoch a rýchlejšie klesajú na klesajúcich trhoch. Na druhej strane, defenzívne aktíva na býčích trhoch nerastú ani zďaleka tak, ale počas medvedích trhov zažívajú oveľa menšie poklesy.
V tomto usporiadaní je dôležitá správa, ktorá by mala ovplyvniť vaše očakávania.
Všimnite si, že oba fondy klesli, ale defenzívnejší NOBL fond klesol oveľa menej agresívne. A nielenže medziročne klesol menej ako fond QQQ, ale aj menej ako S&P 500 (6% pokles pre NOBL fond v porovnaní s 8,3% poklesom S&P 500).
Rozhodujúce je, že defenzívna investičná stratégia môže minimalizovať vaše straty, no napriek tomu nemusí priniesť zisk. Znamená to, že ide o neúspešnú stratégiu? Sotva.
Zisky a straty sú súčasťou investovania na akciovom trhu. Straty môžeme dokonca považovať za nevyhnutný krok k vytváraniu ziskov. Koniec koncov, je to všetko o riziko/odmena - ak sa vyhnete riziku, nezískate odmenu.
Defenzívna investičná stratégia nevylučuje riziko. Namiesto toho vám umožňuje sústrediť sa Riadenie rizík v rámci svojho portfólia.
Prečítajte si viac >>> Medveď vs. Býčí trh.
Kedy by ste potrebovali použiť defenzívnu investičnú stratégiu a na ako dlho?
Toto je zložitá otázka, na ktorú treba odpovedať. Pri spätnom pohľade by november 2021 bol skvelý čas na implementáciu defenzívnej investičnej stratégie. To je približne čas, keď trh dosiahol vrchol a potom začal nepravidelný pokles.
To poukazuje na ťažkosti pri presune do defenzívnejších pozícií.
- Neexistuje spôsob, ako presne vedieť, kedy trh zažije dlhodobý posun od rastu k poklesu.
- Neexistuje ani spôsob, ako zistiť, kedy pokles skončí a trh sa vráti k rastu. Načasovanie trhu je prakticky nemožné.
Ak príliš skoro implementujete defenzívnu investičnú stratégiu, prídete o zisk. Ale ak sa budete pohybovať príliš pomaly, vaše portfólio by mohlo dostať úder skôr, než si vôbec uvedomíte, čo sa deje.
Môže byť užitočné venovať veľkú pozornosť trendom väčšieho obrazu. Dokonalým príkladom je nestabilita. Finančným trhom sa to nepáči a zvyčajne budú reagovať poklesom. Inflácia a medzinárodné nepokoje sú príkladmi nestability.
Ale jedným z najsilnejších indikátorov posunu trhového smerovania sú úrokové sadzby. Úrokové sadzby ovplyvňujú finančné trhy, najmä akcie, dva hlavné faktory:
- Rast úrokových sadzieb môže spomaliť ekonomiku, znížiť tržby a zisky.
- Vysoké úrokové sadzby konkurujú akciám. Keď sadzby výrazne rastú, akcie sa stávajú menej atraktívnymi, pretože investori uprednostňujú investície s nízkym rizikom a garantovanými výnosmi.
Vyššie uvedené vysvetľuje súčasný pokles trhu. Federálny rezervný systém oznámil svoj zámer zvýšiť sadzby v druhej polovici roku 2021. Takže ďalší pokles trhu v roku 2022 sa zdá byť dobrou stávkou, najmä preto, že Fed dáva jasne najavo, že ešte neskončil so zvyšovaním sadzieb.
Vaša vlastná tolerancia rizika by mala ovplyvniť vaše rozhodnutie
Rozhodovanie o tom, kedy prejsť k defenzívnej investičnej stratégii, nie je len o sledovaní makro trendov a pokuse čítať čajové lístky. Musíte tiež zohľadniť svoje tolerancia rizika do zmesi.
Môžete použiť Dotazník pre investorov Vanguard ktoré vám pomôžu určiť, aká je vaša tolerancia voči riziku. Tolerancia rizika v podstate meria úroveň vášho pohodlia s potenciálom straty peňazí vo vašich investíciách.
Typicky existuje niekoľko úrovní tolerancie rizika, od agresívnych po konzervatívne. Ak spadáte na agresívnejšiu stranu rozsahu tolerancie rizika, možno nebudete chcieť upraviť svoje portfólio na defenzívnejšiu alokáciu. Namiesto toho môžete byť plne pripravení prekonať pokles proti možnosti náhleho a neočakávaného vzostupu.
Ak sa však vaša tolerancia voči riziku prikláňa ku konzervatívnej strane stupnice, možno budete chcieť prejsť do obrannej pozície čo najskôr v cykle. Je tu možnosť, že by ste mohli prísť o investičné zisky, keď sa obnoví cyklus rastu. Ale vzhľadom na to, že býčie trhy trvajú dlhšie ako medvedie trhy, stále môžete dosiahnuť pôsobivé zisky, aj keď sa vrátite do rastových aktív o niečo neskôr v hre. Medzitým sa vyhnete takým hlbokým stratám, ktoré spôsobujú, že konzervatívnejší investori v noci strácajú spánok.
Niekoľko príkladov defenzívnych investičných stratégií
Defenzívna investičná stratégia zahŕňa prechod na konzervatívnejšie alokácie aktív vo vašom portfóliu. Už sme diskutovali o akciách a dlhopisoch vyplácajúcich dividendy, ktoré sú základom defenzívneho investovania. Môžete však tiež zvýšiť svoju hotovosť. Aj keď za hotovosť nezarobíte veľa úrokov, ochráni vašu istinu a poskytne vám likviditu, ktorú budete potrebovať na to, aby ste sa dostali späť do rastových aktív, keď sa trh začne zotavovať.
Možno budete chcieť pridať pozíciu vo fonde NOBL pre defenzívnejšiu alokáciu. Aj keď je to medziročne o niečo nižšie, spoločnosti vo fonde patria medzi najlepšie etablované v krajine, vyplácajú zdravé dividendy a je pravdepodobné, že sa budú podieľať na ďalšom raste trhu.
Môžete tiež zvážiť pridanie pozícií v konkrétnych akciových sektoroch s históriou pretrvávajúcich medvedích trhov. Pomôcky a zásoby v zdravotníctve sú ukážkovými príkladmi. Ale s konzistentnými problémami dodávateľského reťazca a pokračujúcou vojnou na Ukrajine, energie môže byť ďalším sektorom, ktorý stojí za zváženie.
Na strane dlhopisov môže byť najlepšie zostať krátkodobý. Úrokové sadzby rástli a zdá sa, že tento trend bude v dohľadnej dobe pokračovať. Ak je to tak, dlhodobé dlhopisy by mohli stratiť peniaze. Je to preto, že dlhodobé dlhopisy majú inverzný vzťah s úrokovými sadzbami: keď úrokové sadzby rastú, ceny dlhopisov klesajú.
Namiesto toho by ste sa mohli rozhodnúť zostať v krátkych / prechodných dlhopisoch. Môžete to urobiť prostredníctvom fondu, ako je tento Schwab 1 – 5-ročný podnikový dlhopis ETF (SCHJ). Hoci od začiatku roka mierne stratila, aktuálny dividendový výnos je tesne nad 3 %. Ak budú úrokové sadzby naďalej rásť, je pravdepodobné, že výnos fondu porastie s tým.
Koľko z vašich aktív by malo byť v defenzívnych investíciách
Vaše defenzívne alokácie by mali byť v súlade s vašou toleranciou voči riziku a vaším hodnotením smerovania trhu v nasledujúcom roku.
Ak je vaša tolerancia voči riziku konzervatívna a veríte, že pokles trhu bude v dohľadnej budúcnosti pokračovať, vaša defenzívna alokácia bude možno musieť predstavovať väčšinu vášho portfólia.
Ak ste však mierne agresívni a veríte, že sa trh môže kedykoľvek obrátiť, možno budete chcieť obmedziť defenzívne pozície na maximálne 20 % alebo 30 % vášho portfólia. Tým sa zníži riziko veľkých poklesov a zároveň vám zostane investované do rastových aktív počas očakávaného oživenia trhu.
Prečítajte si viac >>> Alokácia aktív: Naplnenie portfólia správnym mixom
Jednoduché spôsoby prechodu na defenzívne investície
Prechod na defenzívne investície nevyžaduje radikálnu likvidáciu vášho súčasného portfólia na jeho úplnú reorganizáciu; proces môže prebiehať postupne. Nové peniaze môžete napríklad investovať len do defenzívnych investícií. Rovnakým spôsobom môžete alokovať aj výnosy z úrokov a dividend.
Prípadne, ak máte triedy aktív, ktoré dosahujú mimoriadne slabú výkonnosť a očakáva sa, že budú pokračovať, možno budete chcieť tieto pozície zlikvidovať. Môžete to urobiť čiastočne alebo úplne a potom presunúť prostriedky do obranných alokácií.
Ak malo vaše portfólio v minulosti výhodu stabilného rastu, možno by ste sa mali vyhnúť niečomu príliš radikálnemu. Keďže nemôžete predpovedať, akým smerom sa bude akciový trh uberať, je dôležité zabezpečiť, aby časť vášho kapitálu bola v tradičných rastových aktívach. Týmto spôsobom sa môžete podieľať na náhlom vzostupe trhu s aspoň časťou svojho portfólia.
Mali by ste prijať obrannú stratégiu?
Starostlivo zhodnoťte svoju toleranciu voči riziku, kde bol trh v posledných mesiacoch a kam očakávate jeho vývoj v blízkej budúcnosti. Nikto nemôže urobiť toto rozhodnutie za vás, takže budete musieť stráviť nejaký čas zvážením možností.
Aj keď sa stanete viac defenzívnymi, je dôležité byť flexibilný. Trhové obraty môžu byť také postupné, že si ich nevšimnú celé mesiace. A dovtedy mohol trh urobiť významný pohyb – nahor alebo nadol. Dávajte pozor na zmeny na trhu, ako aj na udalosti v správach.
Napríklad, ak Federálny rezervný systém začne uvoľňovať zvyšovanie úrokových sadzieb a ceny energií klesajú, môže to signalizovať, že trhy sa chystajú obrátiť. Mali by ste byť pripravení opäť presunúť peniaze späť do rastových investícií a agresívnejšieho portfólia.
Ako každá iná investičná stratégia, defenzívne investície nie sú zaručené, že budú fungovať – preto nečakaj zázraky. Investovanie vždy predstavovalo rovnováhu a je nemožné vždy predvídať správne kroky.
Ďalšie čítanie:
- Ako investovať do akcií
- Ako sa pripraviť na recesiu
- Ako investovať do dividendových akcií