Ak chcete byť a úspešný investor„Je tu jedna úplne zásadná zručnosť, ktorú musíte získať, a to je schopnosť čítať účtovnú závierku. Toto je obzvlášť dôležité, ak obchodujete s akciami jednotlivcov.
Bez ohľadu na to, koľko odborníkov danú akciu odporúča, musíte si pred investovaním peňazí prečítať účtovnú závierku spoločnosti.
Účtovná závierka by mohla odhaliť jednu alebo dve skryté míny, vďaka ktorým by ste mohli byť menej optimistickí ľudia odporúčajúci spoločnosť.
Keď hovoríme o čítaní účtovnej závierky, skutočne to znamená ich analyzovanie. To, čo nás zaujíma, sú určité pomery a finančné korelácie, ktoré účtovná závierka odhaľuje.
Tieto vzťahy na vás nevyskakujú z vyhlásení - musíte nájsť príslušné čísla a urobiť výpočty sami.
Pozrime sa na dva najdôležitejšie typy účtovných závierok. Vyhlásenia by mali byť prevzaté z najnovšej správy spoločnosti o 10 tis., Pretože sú uložené u Komisie pre cenné papiere a burzu (SEC).
Ako analyzovať výkaz ziskov a strát
Výkaz ziskov a strát je dokument finančného vykazovania, ktorý ukazuje výnosy, náklady a čistý zisk spoločnosti.
V tomto článku nemôžeme pokryť všetky nuansy výkazu ziskov a strát, pozrime sa teda na niektoré z najdôležitejších vzťahov a pomerov.
Čistá zisková marža. Ide o čistý príjem po zdanení vydelený hrubými príjmami. Ak by napríklad spoločnosť mala celkové tržby 1 milión dolárov a čistý zisk po zdanení 150 000 dolárov, čisté rozpätie zisku by bolo 15% (150 000 dolárov delených 1 miliónom dolárov).
Budete to chcieť porovnať s inými spoločnosťami v tomto odvetví, aby ste zistili, ako sa im skutočne darí. 15% marža čistého zisku od kohokoľvek v odvetví, kde je 10% normou, znamená, že spoločnosť je ziskovejšia ako jej konkurenti.
Zisk na akciu. Toto číslo je spravidla určené vydelením čistého príjmu po zdanení počtom nesplatených akcií. V skutočnosti vám číslo bude spravidla uvedené vo výkaze ziskov a strát. Existuje však sekundárny výpočet, ktorý chcete navyše vykonať. Toto je zriedený zisk na akciu.
Dosiahne sa vydelením čistého príjmu po zdanení počtom nesplatených akcií plus akékoľvek potenciálne dodatočné akcie, ktoré môžu byť vydané. To bude zahŕňať počet nevyrovnaných opcií na akcie, opčné listy, preferované akcie konvertibilných akcií alebo akékoľvek iné otvorené ponuky akcií. Toto číslo poskytuje presnejší obraz o skutočnom zisku spoločnosti na akciu.
Budete chcieť porovnať zriedený zisk na akciu s priemyselnými priemermi, ale budete ich musieť porovnať aj s výnosom z dividend z akcií. Toto číslo bude znamenať, že spoločnosť má dostatočný čistý príjem na to, aby mohla naďalej vyplácať dividendy aktuálna sadzba, ak je priestor na ich zvýšenie, alebo dokonca aj vtedy, ak je v obchode možné zníženie budúcnosť.
Rentabilita vlastného kapitálu. Toto sa vypočíta vydelením čistého zisku priemerným vlastným imaním. Čistý zisk 100 000 dolárov od spoločnosti s priemerným vlastným imaním 1 milión dolárov prináša 10% návratnosť vlastného kapitálu (ROE). Toto percento by malo byť porovnané s priemermi v odvetví.
Ak je vyššia ako norma, znamená to, že spoločnosť lepšie využíva majetok spoločnosti. Môže to tiež znamenať, že spoločnosť môže generovať hotovosť interne - bez toho, aby si požičiavala alebo predávala viac akcií - čo sú veľmi dobré znamenia.
Návratnosť aktív (ROA). ROA je určená vydelením čistého príjmu priemernými aktívami za vykazované obdobie. Ak má spoločnosť čistý príjem 200 000 dolárov a priemerný majetok 2 milióny dolárov, ROA je 10% (200 000 dolárov delených 2 miliónmi dolárov).
Toto číslo je obzvlášť dôležité v spoločnostiach, ktoré sú náročné na aktíva, ako sú výrobné podniky. Je to údaj o tom, ako dobre spoločnosť využíva svoje aktíva na vytváranie zisku. Ešte raz by sa to malo porovnať s priemyselnými normami.
Ako čítať súvahu
Súvaha je dokument účtovnej závierky, ktorý odhaľuje aktíva, pasíva a čisté imanie spoločnosti.
Tu sú niektoré z pomerov, ktoré budete chcieť skúmať v súvahe.
Rýchly testovací pomer. Toto je súvahový test likvidity spoločnosti, schopnosti spoločnosti prísť s hotovosťou v krátkom čase. Toto je jasný dôkaz o tom, ako spoločnosť spravuje svoje finančné prostriedky.
Odvodzuje sa tak, že sa vezme obežný majetok znížený o zásoby a výsledok sa vydelí sumou krátkodobých záväzkov. Malo by ísť o kladné číslo (väčšie ako 1).
Pomer obratu zásob. Toto sa vypočíta vydelením nákladov na predaný tovar (z výkazu ziskov a strát) priemernou sumou zásob za vykazované obdobie. Ak má spoločnosť náklady na tovar 5 miliónov dolárov a priemerný inventár 1 milión dolárov, pomer obratu zásob je 5 (5 miliónov dolárov delených 1 miliónom dolárov).
Ak je priemyselný priemer pre toto číslo 4, spoločnosť obracia svoje zásoby rýchlejšie ako jej konkurenti. Ak je priemerný priemer obratu v odvetví 10, spoločnosť obracia svoje zásoby oveľa pomalšie ako jej konkurenti.
Môže to znamenať problém, najmä ak zásoby tvoria väčšinu súčasného majetku spoločnosti. Pomalý obrat zásob môže naznačovať, že sa určité zásoby nepohybujú, a môže byť predmetom zníženia hodnoty, ktoré by oslabilo finančnú situáciu spoločnosti.
Aktuálny pomer. Tento pomer udáva hodnotu majetku, ktorý je pravdepodobné, že bude do jedného roka prevedený na hotovosť na zaplatenie dlhov spoločnosti. Určuje sa vydelením obežných aktív krátkodobými záväzkami.
Tri milióny dolárov v obežných aktívach a 2 milióny dolárov v bežných pasívach vedú k vzniku obehu pomer 3: 2, čo je vo väčšine odvetví solídne (skontrolujte však priemer v sektore, ako môže líšiť sa).
Tento pomer môže byť problémom, ak sa líši od normy akýmkoľvek významným spôsobom a v oboch smeroch. Ak je číslo nízke, a najmä ak je záporné, môže to znamenať, že spoločnosť nebude schopná splatiť svoje dlhy. Ak je však toto číslo príliš vysoké, povedzme 3: 1, môže to znamenať, že spoločnosť je príliš konzervatívna a neinvestuje aktíva efektívne.
Účtovná hodnota (čistý hmotný majetok). Účtovná hodnota odpovedá na otázku koľko spoločnosť zarobí na investíciách do fyzického majetku. Vypočíta sa z celkových aktív spoločnosti znížených o nehmotný majetok (ako goodwill).
To ponecháva čisté fyzické aktíva spoločnosti. Spoločnosť, ktorá generuje čistý zisk 5 miliónov dolárov z čistého hmotného majetku vo výške 10 miliónov dolárov, bude schopná svoj podnik rozšíriť zisky s oveľa menšou kapitálovou investíciou ako spoločnosť, ktorá má čistý zisk 5 miliónov dolárov z 20 miliónov dolárov v čistom hmotnom majetku aktíva.
Toto bude ukazovať, ako ľahko a efektívne môže spoločnosť rozšíriť svoje prevádzky v porovnaní so svojimi konkurentmi.
Toto je len niekoľko z analýz, ktoré je možné vykonať v účtovnej závierke spoločnosti. Zdôrazňuje však hodnotu naučenia sa čítať účtovnú závierku a často menej zrejmé informácie, ktoré tak urobíte, môžu odhaliť.
Ako silná je vaša schopnosť čítať účtovnú závierku?