Všetci sme už počuli frázu „čas na trhu tromfuje načasovanie trhu“.
Táto fráza jednoducho znamená, že načasovanie trhu je bláznovstvo. Nemôžete vyhrať.
Oveľa dôležitejšie je byť investovaný na trhu a zostať naň investovaný. Svojich investícií sa začnete dotýkať až vtedy, keď potrebujete upraviť svoje alokácie, či už ide o nerovnováhy alebo vek.
Ale možno si myslíš, že si iný. Možno si myslíte, že ste na to prišli.
Som tu, aby som sa podelil o desať faktov o investovaní, ktoré, dúfajme, upevnia myšlienku, že by ste nemali:
- Vyberte si jednotlivé akcie,
- Skúste načasovať trh,
- Staňte sa denným obchodníkom alebo,
- PANIKA.
Si pripravený?
Tu sú:
Nemôžete si nechať ujsť 10 najlepších dní
Podľa Putnam Investments„Ak by ste investovali 10 000 dolárov do S&P od konca roku 2003 do konca roku 2018, mali by ste 30 711 dolárov. To je ročný ročný výnos 7,77%.
Ak ty zmeškali 10 najlepších dní S&P 500, mali by ste len 15 481 dolárov. To je ročný ročný výnos iba 2,96%.
Zmeškanie iba desiatich najlepších dní vás stálo 15 230 dolárov.
(a ak ste zmeškali 20 najlepších dní, máte iba 10 042 dolárov)
Ak by ste investovali iba počas 20 najlepších dní, bolo by to nastavené.
Problém je, že neviete, kedy tých 20 dní je.
Načasovanie trhu je najhoršie!
Opravy sú bežné
Z odboru Nebojte sa: Opravy sú bežné.
Korekcia je 10% pokles akcie alebo akciového trhu z posledného maxima.
10% nie je veľa a „oprava“ je tak neškodne znejúce slovo, ale zdá sa, že odborníci na trhu to klusajú, ako keby bol súdny deň, kedykoľvek dostanú šancu.
Vedeli ste, že v rokoch 1980 až 2018 došlo k 36 opravám? Dve sa stali v roku 2018! (a jeden sme zatiaľ mali v roku 2019)
To je 36 opráv za 30 rokov.
To je v priemere viac ako jedna korekcia každý rok.
Nie všetky korekcie sa zmenia na medvedie trhy, keď trh klesne o 20%, a medvedie trhy sú čím naozaj vystrašiť ľudí.
A opravy vždy predchádzajú medvedím trhom, pretože čísla sú tak zábavné a ľudia vždy začnú trochu panikáriť, keď vstúpime do opravy.
Tu je a zábavný rebríček býčích a medvedích trhov od roku 1926 (do roku 2018), ktorý zahŕňa ich zisky/straty za rok a celkovo, ako aj trvanie trhu.
Krivky obráteného výnosu nie sú prediktívne
Ak ste počúvali učencov koncom minulého roka a skôr v roku 2019, pravdepodobne ste ich počuli spomínať na obrátenú výnosovú krivku. Čo to znamená, že v poslednej aukcii štátnych dlhopisov bol jeden z krátkodobejších dlhopisov ocenený s vyšším výnosom ako dlhodobejší dlhopis.
Napríklad v Marca 2019, uskutočnila sa aukcia, v ktorej bola 3-mesačná bankovka s cenou 2,459% a 10-ročná s cenou 2,437%. Krivka sa obrátila!
Učenci povedia, že keď sa krivka obráti, riskujeme recesiu. Nemýlia sa.
Ale tu je problém: nie je to prediktívne.
Urobil to Investor's Business Daily výskum z 20 inverzií v rokoch 1978 až 2018 (bez najnovšej).
Inverzia výnosu môže signalizovať recesiu, ale neviete, kedy sa to stane. Z 20 -krát bol v 7 prípadoch investor na predaj lepšie. Ale v 8 prípadoch boli na tom s nákupom lepšie. Tých ostatných to bolo päťkrát.
Je zábavné hovoriť o tom, ale obloha nepadá... zatiaľ.
Najlepšie portfóliá sú zabudnuté
Želám si, aby bola citovaná nejaká štúdia, ale táto vyzerá väčšinou neoficiálne, ale zahrnul som ju, pretože ju mám tak rád.
V chate medzi Barrym Ritholtzom a Jamesom O'Shaughnessym v programe Masters in Business v rádiu Bloomberg, O'Shaughnessy zdieľa štúdiu Fidelity, ktorá ukázala, že účty, ktoré dopadli najlepšie, boli tie, na ktoré sa zabudlo. Tým, že sa toho nedotkli, nereagovali emocionálne, nechali veci bokom... podali celkom dobrý výkon.
Máme ich veľa kognitívne predsudky ktoré nás mätú - niekedy je najlepšie urobiť veci nechať tak. Preto si myslím moje peniaze ako v časových kapsulách a len ich nechajte pokope (obrazne).
Na poplatkoch záleží, VEĽA
Povedzme, že máte dva fondy-High-Cost Index a Low-Cost Index.
Sú identické, okrem toho, že High-Cost Index má nákladový pomer 1,00%, zatiaľ čo Low-Cost Index má nákladový pomer 0,04% (Vanguard má jeden taký!).
Ak prispejete 100 dolárov mesačne počas 40 rokov so 7% ročným výnosom, s akou sumou by ste skončili? (Ročný zisk DJIA v rokoch 1965 až 2018 bol 6,28%)
- Indexový fond s vysokými nákladmi = 191 696 dolárov
- Indexový fond s nízkymi nákladmi = 245 953 dolárov
$54,257.
Kúpili ste svojmu maklérovi pekné luxusné auto! Dobre pre teba!
Dlhodobé kapitálové zisky sú úžasné!
Ak kúpite akciu a predáte ju do jedného roka, dlžíte z nej daň z krátkodobých kapitálových výnosov. Krátkodobé kapitálové zisky sú zdaňované rovnako ako bežný príjem, ktorý je váš federálna daň z príjmu.
Ak ho vlastníte viac ako rok, teraz mu dlžíte daň z dlhodobých kapitálových výnosov.
Sadzby dlhodobých kapitálových výnosov sú naozaj nízka. Namiesto daňového pásma zaplatíte 0%, 15%alebo 20%. Tabuľky dlhodobých kapitálových ziskov sa používajú na porovnanie so zátvorkami dane z príjmu, ale po zákone o znížení dane a zamestnaní je tu malý rozdiel, ale vždy zaplatíte menej.
Napríklad jeden spisovateľ zaplatí 0%, ak má príjem až do 39 375 dolárov. Platia 15%, ak majú príjem do 434 550 dolárov. A platia 20%, ak zarobia viac ako 434 550 dolárov.
Ide o to, že ak predáte akcie do jedného roka, zaplatíte obrovskú pokutu. Tak to nerob.
(aj kvalifikované dividendy vyplácajú rovnakú nižšiu sadzbu dane)
Veľká recesia sa „zotavila“ za ~ 6 rokov
Pozrite sa na túto tabuľku S & P500 počas veľkej recesie:
Môžete sa hádať o definícii recesie, presnom dátume, kedy sa začína a končí, ale väčšine ľudí záleží na akciovom trhu.
Vrchol pred recesiou bol v septembri 2007, najnižšia hodnota bola vo februári 2009 a S&P sa dostala na vrchol do marca 2013.
Bublina na trhu s nehnuteľnosťami praskla, banky na pokraji zrútenia, trh práce sa zúžil... zoznam zlých ekonomických vecí bol nekonečný.
A za necelých šesť rokov sa to vrátilo do normálu.
Niektoré spoločnosti sa však NIKDY neobnovia
Trh sa môže zotaviť v pomerne krátkom čase, ale niektoré spoločnosti nie.
Spoločnosť J.P.Morgan Securities zverejnila v roku 2014 správu s názvom EOTM: Špeciálna edícia od Michaela Cembalesta ktorá zdieľala niekoľko vytriezvujúcich štatistík o prílišnej koncentrácii v jednotlivých zásobách.
Keď sa pozriete na všetky spoločnosti v indexe Russell 3000 od roku 1980, asi 40% akcií utrpelo a trvalé 70% a viac klesá z ich maximálnej hodnoty. Čo ide hore, musí ísť dole... a čo klesá, môže zostať dole navždy.
Tiež ďalší štatistický údaj, od roku 1980 bolo z indexu S&P 500 vyradených viac ako 320 spoločností z dôvodov podnikateľskej tiesne. Keďže je v indexových fondoch a ETF viazaných toľko peňazí, môže byť ich odstránenie pre spoločnosť zdrvujúce, pretože všetky fondy teraz tieto akcie predajú.
Diverzifikácia nie je len pre zábavné deti, ale pomáha zmierniť nevyhnutnú katastrofickú stratu. Hurá!
Zaisťovacie fondy nemôžu poraziť indexové fondy
Warren Buffett nie je atrapa. Hovorí, že väčšina ľudí by mala investujte do indexového fondu s nízkymi nákladmi a ísť ďalej. Nemá, pretože spravuje miliardy za miliardami, ale pre tých z nás, ktorí majú menšie účty, je jednoduché to najlepšie.
V roku 2007 Warren Buffett uzavrel stávku milión dolárov s vtedajším spolumanažérom Protégé Partners Tedom Okrem toho by index S&P 500 mohol prekonať priemer piatich hedgeových fondov, ktoré vybral Ted. Bokom. Víťaz by výťažok venoval na charitu.
V roku 2017 spoločnosť Girls Inc. v rodnom meste Warrena Buffeta získala 2,22 milióna dolárov. Dostali viac ako pôvodný 1 milión dolárov, pretože v roku 2012 sa obe strany dohodli na presune výnosov stávky z dlhopisu s nulovým kupónom (ktorá by v roku 2017 mala hodnotu 1 mm $) na akcie Berkshire Hathway.
Aké bolo konečné skóre? V List akcionára Berkshire Hathaway 2017Buffett uviedol, že kombinovaný ročný výnos indexového fondu S&P bol 7,1%. Päť fondov fondov vrátilo 2,2% ročne.
Ak hedžové fondy nedokážu poraziť index S&P 500 za 10 rokov, mohli by ste? (upozornenie na spoiler: NIE!)
Ach, a aktívne spravované investičné fondy nemôžu poraziť ani indexové fondy.
Keď tak urobia, nechajú si to pre seba!
Aj keď je pravda, že väčšina hedžových fondov nemôže poraziť indexové fondy, existujú fondy, ktoré áno.
James Simons založil firmu v oblasti hedžových fondov, Renesančné technológie, a ich Medailónový fond mal jeden z najšialenejších behov zo všetkých fondov, o ktorých som kedy počul.
„Od roku 2001 do roku 2013 bol najhorším rokom fondu zisk 21 percent po odpočítaní poplatkov. Medailón v roku 2008 dosiahol 98,2 percentný zisk, v roku, keď index Standard & Poor's 500 stratil 38,5 percenta. “ - Rubin a Collins. 16. júna 2015. Bloomberg (z ich stránky Wikipedia)
Tu je vec - je uzavretá pre nových investorov a je k dispozícii iba pre súčasných a minulých zamestnancov a ich rodiny.
Hmmmm... zaujímavé, nie?
Ktorá z týchto skutočností alebo štatistík vás skutočne prekvapila?