Som veľkým fanúšikom investovania dividend. Využil som výhodnejšie ceny akcií počas poslednej ekonomickej recesie a som sa dostal do značného portfólia dividend.
Teraz, keď sme takmer desať rokov od mojich pôvodných akvizícií a trhy sa vrátili späť, sedím na veľkých ziskoch a zdravom peňažnom toku.
Dnes naše ročné dividendy presahujú ročný plat, ktorý mi bol vyplatený v prvom „skutočnom“ zamestnaní. Je to pekne malo mesačná výplata dividend.
Mal som proces výberu spoločností, ale bol som vo veľmi priaznivom prostredí. Ak ste ochotní čakať, určite vyhráte.
Keď Ben Reynolds z Jasné dividendy a začal som hovoriť o zdieľaní jeho múdrosti s vami všetkými - vedel som, že to potrebujem vedieť jeho proces.
Som nadšený, že môžem zdieľať tento príspevok pre hostí o číslach, na ktoré sa pozerá pri rozhodovaní o kúpe dividendovej akcie.
Odnes to Ben!
Finančný svet je naplnené s metrikami a číslami všetkých druhov. Základ' Google Stock Screener má viac ako 50 metrík na kontrolu akcií. Ostatní triediče majú výrazne viac metrík.
Samotný počet dostupných finančných čísel môže viesť k analýze podľa analýzy. Tento článok ukazuje spôsob, ako rýchlo identifikovať vysokokvalitné akcie na rast dividend, do ktorých sa má investovať, pomocou iba 4 rôznych finančných čísel.
Číslo 1: História dividend
História dividend nie je bežne používanou metrikou - a to je nešťastné. Spoločnosti s dlhou históriou každoročného vyplácania rastúcich dividend si historicky počínali veľmi dobre.
The Index dividendových aristokratov je toho príkladom. Akcia chce byť dividendovým aristokratom, musí vyplácať zvyšujúce sa dividendy najmenej 25 po sebe nasledujúcich rokov a byť členom indexu S&P 500. Aktuálne existujú iba 53 dividendových aristokratov od januára 2019.
Index dividendových aristokratov za posledné desaťročie prekonal trh o 2,7 percentuálneho bodu ročne podľa S&P.
- Aristokrati s dividendami, celkový ročný výnos 10 rokov: 9,6%
- S&P 500 10 -ročný ročný celkový výnos: 6,9%
A čo viac, dividendoví aristokrati dosiahli tieto vynikajúce výnosy s nižšou volatilitou.
- Dividendoví aristokrati 10 -ročná ročná volatilita: 14,2%
- S&P 500 10 -ročná volatilita: 15,2%
Dividendoví aristokrati historicky poskytovali vzácny mix väčšie výnosy s nižšie riziko. Majú tendenciu mierne podhodnocovať S&P 500 na býčích trhoch a výrazne prekonávať medvedie trhy. Návraty za rok 2008 sú uvedené nižšie ako príklad:
- Celková návratnosť dividendových aristokratov v roku 2008: -22%
- Celková návratnosť S&P 500 v roku 2008: -37%
Na nedávnom býčom trhu sa index dividendových aristokratov mierne zhoršil. V roku 2016 dosiahol nižší výkon ako S&P 500 o 0,2 percentuálneho bodu a v roku 2015 o 0,5 percentuálneho bodu.
Neexistuje žiadna stratégia, ktorá by prekonala 100% času.
Je dôležité porozumieť prečo Dividendoví aristokrati si počínali historicky tak dobre. Aby spoločnosť vyplácala rastúce dividendy viac ako 25 po sebe nasledujúcich rokov, musí:
- Majú silnú a trvanlivú konkurenčnú výhodu
- Majte manažment priateľský k akcionárom
Toto sú dve veľmi dôležité vlastnosti pri hľadaní dlhodobých investícií. Verím, že Dividendový aristokratický index dosiahol vďaka týmto 2 bodom lepšie výsledky. Dlhá história rastúcich dividend je indikácia z dvoch vyššie uvedených bodov.
Jednou z najčastejších námietok voči používaniu dividendových aristokratov alebo iných databáz s dlhou históriou dividend je že vylučuje vysokokvalitné podniky, ktoré nemajú takú dlhú históriu dividend (alebo nevyplácajú dividendy v všetky).
A to je platný bod. Cieľom však nie je nájsť 100% skvelých firiem, do ktorých by sa dalo investovať, ale obmedziť naše chyby investovaním tam, kde vieme, že skvelé firmy nájdeme. Nemusíte mať pravdu s každou akciou, iba s niekoľkými, do ktorých sa rozhodnete investovať. Výber z indexu dividendových aristokratov robí chybu ľahšie.
Investovanie však znamená viac, než „len“ investovanie do veľkých spoločností s manažmentom priateľským k akcionárom a dlhodobým držaním.
Ocenenie hrá dôležitú úlohu... A na to slúži ďalšia metrika.
Číslo 2: Pomer ceny a zisku
Pomer ceny k zisku je vypočítaný ako cena akcie-dividenda podľa zisku na akciu za posledných 12 mesiacov. Poskytuje rýchly prehľad o tom, koľko platíte za dolár zárobku.
Ďalší spôsob, ako uvažovať o pomere cena k zisku, je, ako dlho by mala spoločnosť pôsobiť (a nerastie), než by bola schopná úplne splatiť svojim majiteľom (ak by rozdelila 100% zisku).
Spoločnosti s pomerom ceny a zisku 10 by trvalo 10 rokov. Spoločnosti s pomerom ceny a zisku 20 by trvalo 20 rokov. Je zrejmé, že čím skôr dostanete v tomto prípade „zaplatené“, tým lepšie.
Za rovnakých podmienok platí, že čím nižší je pomer ceny a zisku, tým lepšie.
Je zaujímavé, že akcie majú nízky pomer ceny a zisku historicky prekonané akcie s vyšším pomerom ceny k zisku. Toto je známe ako „hodnotový efekt“.
Akcie s nízkymi cenami k zisku zvyčajne obklopujú oblak pesimizmu; Existuje dôvod, prečo sú lacné.
Vynikajúcim príkladom lacného dividendového aristokrata je dnes Target (TGT). Target sa obchoduje s pomerom ceny k zisku iba 10,5. Na porovnanie, index S&P 500 má v súčasnosti pomer ceny a zisku 25,8.
Dôvody, prečo je Target v súčasnosti lacný, sú:
- Otázky, či môže konkurovať Amazonu (AMZN)
- Pokyny pre nižšie zárobky v nasledujúcom fiškálnom roku
To mnohých investorov vydesilo. Investovanie do akcií s nízkym pomerom ceny a zisku spravidla nie je jednoduché. Musíte byť kontroverzný - a kupovať, keď ostatní predávajú.
Dôvodom, prečo akcie s nízkym pomerom ceny k zisku majú v priebehu času tendenciu prekonávať, je meniaca sa nálada investorov. Target teraz nemusí byť za, ale v budúcnosti sa to môže zmeniť. Čo sa stane, keď/ak spoločnosť dosiahne lepšie zárobky, než sa očakávalo, alebo usmernenie k vyšším zárobkom alebo rýchlo rastúci online predaj? Dobrá správa pošle cenu akcií vyššie.
Pokiaľ ide o akcie s vysokým pomerom cena k zisku-ako napríklad Amazon, ktorý obchoduje s pomerom ceny k zisku 188-dobrá správa je už „zapečená“ do ceny akcií. Ak sa rast Amazonu spomalí alebo oznámi ďalšie zlé správy, investori, ktorí sa nakopili do akcie kvôli „rýchlemu rastu“, pravdepodobne predajú - a pošlú hodnotu akcie dolu.
Trhoví miláčikovia vždy v určitom okamihu spadnú na zem. Je nemožné, aby spoločnosť rástla na úrovni 20%+ ročne na dobu neurčitú, inak by spoločnosť nakoniec spotrebovala celú ekonomiku sveta.
Nízke pomery cena / zisk sú uprednostňované pred vysokými pomermi cena / zisk, pretože akcie s nižším pomerom ceny k zisku majú historicky lepší výkon. Vždy je dobré mať šance na svojej strane.
Číslo 3: Dividendový výnos
Dlhá história dividend vám hovorí, či spoločnosť môže v priebehu času udržateľne rásť a prežiť (alebo prosperovať) prostredníctvom recesií.
Nízky pomer ceny a zisku vám hovorí, že akcie sú výhodné-že nekupujete predražené cenné papiere.
Ďalšou dôležitou metrikou je dividendový výnos. Dividendový výnos sa vypočíta ako dividendy spoločnosti vyplatené na dividendu z akcie podľa ceny jej akcií. Je to v podstate „úroková sadzba“, ktorú získate za vlastníctvo akcie.
Za rovnakých okolností je výhodnejší vyšší dividendový výnos ako nižší dividendový výnos.
Dividendový výnos spoločnosti závisí od 2 položiek:
- Cena akcie spoločnosti
- Percento zárobkov, ktoré spoločnosť vypláca ako dividendy
Ak spoločnosť vyplatí dividendy vo výške 2,00 dolára na akciu a obchoduje s cenou akcie 100 dolárov, bude mať 2% dividendový výnos. Predstavte si, že sa rozhodnete odložiť nákup, pretože chcete získať iba akcie s výnosom 3%+ (v tomto prípade). Ak cena akcie klesne na povedzme 50 dolárov za akciu, akcie budú mať teraz 4% dividendový výnos. Ak nakupujete so 4% výnosom, ste na tom výrazne lepšie, ako keby ste nakupovali za vyššiu cenu.
Druhým faktorom dividendového výnosu spoločnosti je, aké percento zo zisku je vyplatené akcionárom ako dividendy. Toto je známe ako výplatný pomer.
Číslo 4: Pomer výplat
Spoločnosť jednoducho nemôže dlho vyplácať akcionárom viac ako 100% svojich zárobkov - alebo zanikne. Nemôžete platiť peniaze, ktoré nemáte.
Čím nižší je výplatný pomer, tým bezpečnejšia je dividenda (v priemere), ale tým nižší je dividendový výnos (v priemere). Ak má spoločnosť výplatný pomer 35% a zárobok klesne na polovicu, bude stále schopná vyplácať dividendy. Neplatí to pre spoločnosť, ktorá mala predtým 90% -ný pomer výplat.
Nízke výplatné pomery tiež umožňujú spoločnosti krátkodobo zvýšiť svoje dividendy rýchlejšie ako príjmy. Spoločnosť s výplatným pomerom 35% ju môže zdvojnásobiť na 70% (zdvojnásobenie dividend, za predpokladu, že sa zisky nezmenia). Spoločnosť, ktorá už má vysoký pomer výplat, to nemôže urobiť.
Navyše, čím nižší je pomer výplat, tým viac peňazí môže spoločnosť reinvestovať do rastu.
Pomery výplaty existujú. Ideálne akcie by mali nízky pomer výplat a vysoký výnos. To je možné iba vtedy, ak je pomer ceny a zisku nízky.
Záverečné myšlienky
Každá zo 4 metrík pomáha investorom identifikovať vysokokvalitné dividendové akcie so silnými konkurenčnými výhodami obchodovanými za spravodlivé alebo lepšie ceny.
História dividend je pravdepodobne najdôležitejšia, pretože pomáha identifikovať podniky so silnými a trvalé konkurenčné výhody s manažmentmi, ktoré chcú odmeniť akcionárov rastom dividendy.
Pomer ceny a zisku sa používa na nájdenie „výhodných ponúk“-alebo sa aspoň vyhnite preplácaniu „príbehových akcií“, ktoré väčšinou rastú fenomenálnymi klipmi, aby odôvodnili svoje ocenenie.
Pomer dividendového výnosu a výplaty vám hovorí, aký príjem z akcie získate a koľko z príjmu spoločnosti poputuje akcionárom.
8 pravidiel dividend Investovanie využíva mnohé z týchto metrík (a niekoľko ďalších) na identifikáciu vysokokvalitných akcií na rast dividend vhodných na dlhodobé investovanie.
Investori, ktorí zostanú disciplinovaní a investujú iba do skvelých spoločností, keď sú lacné, sa pravdepodobne budú mať dlhodobo dobre - ak budú tieto podniky zastávať znásobiť svoje bohatstvo časom.
Zverejnenie: Som dlhý TGT.