Práve ste mali telefonát na okraj.
Čo je to maržová pôžička?
Veľmi zjednodušene je maržová pôžička pôžička, ktorú investičný maklér poskytuje investorovi. Je zabezpečený investičnými cennými papiermi vedenými na účte investora, ktorý je vedený u rovnakého investičného makléra.
Sadzby maržovej pôžičky sú zvyčajne založené na primárnej sadzbe alebo inom indexe úrokových sadzieb a potom je k tejto sadzbe pripočítaná marža, ktorá sa líši v závislosti od veľkosti účtu investora. Napríklad niekto s vkladom 1 milión dolárov v hotovosti u investičného makléra dostane najnižšiu sadzbu, kde niekto so zostatkom na účte 10 000 dolárov môže zaplatiť o niekoľko percentuálnych bodov viac.
Maržová pôžička nie je pôžička, ktorú je potrebné splatiť. Je to oveľa viac ako revolvingový úverový rámec zabezpečený vašimi investičnými cennými papiermi, ktorý môžete splatiť podľa vlastného harmonogramu alebo keď predáte svoje pozície v oblasti zabezpečenia.
Broker vám umožní kedykoľvek si požičať alebo maržovať až 50% hodnoty akcií alebo iných cenných papierov, ktoré kupujete, alebo hodnoty vášho účtu. Existuje tiež minimálna hodnota vlastného imania investície najmenej 30% vašich akcií. Ak hodnota vašich investičných podielov klesne pod 30% (inak povedané, 70% vašich cenných papierov je marginalizovaných), maklér vyzve investora na maržu.
Prečo by to niekto robil?
Rovnako ako v prípade investovania do nehnuteľností, investori do cenných papierov niekedy používajú pákový efekt na zvýšenie návratnosti svojich investícií.
Ak má investor na maklérskom účte 50 000 dolárov, môže použiť maržovú pôžičku na nákup cenných papierov v hodnote až 100 000 dolárov. Na rastúcom trhu s akciami alebo dlhopismi môže tento druh pákového efektu takmer zdvojnásobiť návratnosť vašich investícií.
Ak by sa akciový trh do piatich rokov zdvojnásobil, investícia 50 000 dolárov sa zvýši na 100 000 dolárov, čo investorovi prinesie návratnosť 50 000 dolárov. Ak sa však maržová pôžička použije na nákup akcií v hodnote 100 000 dolárov, zvýši sa na 200 000 dolárov, čo investorovi prinesie zisk 100 000 dolárov, znížený o náklady na maržový úrok počas päťročného obdobia.
Teraz o tom telefonáte na okraj
Ak vlastný kapitál investora na jeho účte klesne pod 30%, maklér vydá výzvu na dodatočné vyrovnanie investorovi, ktorý to požaduje buď že dodá viac cenných papierov (zvýši celkovú hodnotu účtu), alebo zaplatí v hotovosti (zníži maržovú pôžičku) množstvo).
Účet môže klesnúť pod 30% z dvoch hlavných dôvodov. Buď hodnota investičných cenných papierov klesne, alebo investor vyberie hotovosť alebo kombináciu oboch. Túto situáciu komplikuje skutočnosť, že mnohé investičné účty majú práva na zápis šekov alebo je k nim možné získať hotovosť pomocou debetnej karty. Ak sa čerpanie hotovosti zhoduje s poklesom hodnôt vlastného imania a spôsobí, že čistý kapitál na účte klesne pod 30%, bude výsledkom výzva na dodatočné vyrovnanie.
Preto väčšina ľudí Nerob to
Konzervatívni investori sa spravidla vyhýbajú maržovým pôžičkám a väčšina investorov udrží zostatky pôžičiek na úrovni, ktorá je hlboko pod 50% hodnoty účtu.
Rovnako ako je na rastúcich trhoch veľký potenciál zvýšenia výnosov z maržových pôžičiek, je možné zníženie ešte oveľa zhoršiť.
Ak máte investičné aktíva v hodnote 100 000 dolárov, z ktorých 50% predstavujú pôžičky na margin, a trh klesne o 20%, prídete o 20 000 dolárov. To je dvojnásobok sumy, o ktorú by ste prišli, keby ste nevyužili maržovú pôžičku a udržali by ste svoje investičné účasti na 50 000 dolároch.
Ako sa vyhnúť maržovým hovorom
Prvým, najlepším spôsobom, ako sa vyhnúť výzvam na dodatočné vyrovnanie, je v prvom rade nepoužívať maržové pôžičky.
Ďalej držte používanie maržových pôžičiek na dolnej hranici svojho úverového limitu. Namiesto toho, aby ste si požičali 50% hodnoty investície a riskovali prípadné vyzvanie na dodatočné vyrovnanie, obmedzte svoj pákový efekt na maximálne 10-20%. Budete mať určité páky na zlepšenie svojej výkonnosti na rastúcom trhu, ale nie natoľko, aby ste spustili výzvu na dodatočné vyrovnanie.
Zvážte cenné papiere vo svojom portfóliu. Akcie blue chipov dlhopisov a dividend vyplácajúcich dividendy majú menšiu pravdepodobnosť dramatického poklesu hodnoty a budú mať za následok výzvu na dodatočné vyrovnanie.
Načasovanie trhu je ďalším faktorom, ale je oveľa ťažšie ho zmerať. Použitie maržových pôžičiek v čase, keď sa trh začína päťročnou pauzou a začína sa potácať, nie je dobrý nápad. Ale použiť ho po výraznom poklese trhu, po ktorom sa zdá, že sa trh stabilizuje, by sa v malých množstvách oplatilo urobiť.
Používate maržové pôžičky? Odporúčate to aj iným investorom?