Ako píšem, akciový trh má väčší vzostup a pád ako loď v búrke.
Od maxima na akciovom trhu, ktoré bolo v januári 2018 na úrovni 26 616,71, Dow Jones stratil na hodnote 10%. Takmer 2 bilióny dolárov v hodnote zmizli do vzduchu. Au!
Pokles nás oficiálne dostáva do korekčného územia.
Je škoda prísť o peniaze. Jednou z zásad investovania Warrena Buffetta je nestrácať peniaze. Druhé pravidlo? Pozrite si pravidlo č. 1.
Nezabúdajte však, že od Dňa volieb 2016 máme na akciovom trhu obrovský nárast. Podľa mňa príliš, príliš rýchlo.
Z minima 17 888,28, ktoré sme videli v deň volieb, trh stúpol na maximum 26 616,71 - nárast o 49%. To je obrovský skok a nezahŕňa ani zisky, ktoré sme zaznamenali za posledných sedem rokov.
Bol to úžasný beh, ale korekcia je zdravá a potrebná.
Táto oprava bola prisúdená správe z minulého piatku o raste miezd, obáv, že Federálny rezervný systém bude musieť zvýšiť sadzby ešte rýchlejšie, a vyššej miere inflácie.
Dni ľahkých peňazí Fedu sú preč.
Korekciu sme nemali niekoľko rokov. Je teda zdravý a potrebný. Nič nemôže alebo nemôže ísť hore navždy.
Otázka teda znie: Je to koniec, alebo sa dá očakávať viac?
Aký je pomer CAPE?
Existuje mnoho metrík, ktoré určujú, ako lacný alebo drahý je akciový trh.
Jedna metrika, ktorá sa mi páči, je CAPE pomer (inak známy ako pomer P/E 10 alebo Shiller P/E). Vymysleli ho hodnotoví investori Benjamin Graham a David Dodd a potom ho ako spôsob modernizoval ekonóm Robert Shiller. vyhladzovať zisky - na rozdiel od forwardového ukazovateľa PE, ktorý je založený na odhadoch a manipulovanom očakávanom príjme správy.
Spoločnosť CAPE používa na stanovenie ocenenia akciového trhu zisk S&P 500 za posledných 10 rokov. Infláciu zohľadňuje aj pomocou indexu spotrebiteľských cien (CPI).
K dnešnému dňu je pomer CAPE 31,85
Čo to presne znamená? Znamená to, že sme v treťom najdrahšom období v histórii-len za bublinou akciového trhu dot-com v rokoch 2000... a 1929.
Vyrazte na kopce! Predajte všetko a vložte svoje peniaze pod matrac.
Trhy sa vracajú k priemeru a my zďaleka nie sme blízko.
Nie, pomer CAPE neznamená, že je zaistené, že ideme na veľkú korekciu akciového trhu.
Je to jednoducho indikátor.
Znamená to, že akciový trh nie je lacný, ale neznamená to, že nemôže ísť vyššie, ako v súčasnosti sme.
Zoberme si napríklad prognostika Henryho Blodgeta, zakladateľa Business Insider. Viacnásobnéčlánkov ním v priebehu rokov uviedol, že akciový trh bol príliš nadhodnotený a uviedol pomer CAPE.
Nakoniec bude mať Henry pravdu.
Ak by ste poslúchli jeho rady a dostali by ste sa z akciového trhu, premeškali by ste všetky nedávne zisky na akciovom trhu.
To isté, ak ste si vzali radu ekonóma Paula Krugmana, keď Trump vyhral voľby. Krugman sa nemohol viac mýliť.
Čo to všetko znamená?
Teraz nepredstieram, že som vševediaci čarodejník na trhu. Ako povedal ekonóm John Maynard Keynes: „Trh môže zostať iracionálny dlhšie, ako môžete zostať solventní.“
Dokonca aj v súčasnosti vysokom hodnotení akciového trhu, z dlhodobého hľadiska (10 rokov alebo dlhšie), neexistuje iné lepšie miesto, kde by ste videli rast svojich peňazí.
Ak hľadáte radu, postupujte takto.
Ak sa v najbližších piatich rokoch blížite k odchodu do dôchodku, mali by ste nejaké peniaze z akciového trhu vytiahnuť. Uplynulé deväťročné obdobie bolo skvelé, ale očakávané budúce výnosy sú prinajlepšom tlmené. Vyhrali ste hru a teraz je načase, aby ste sa postavili skôr k vyššiemu príjmu ako k rastu na akciovom trhu.
To neznamená, že akciový trh by odtiaľto nemohol ísť vyššie. Veľmi dobre by sa to dalo, aj keď sa trhy zvyknú vracať k normálu.
Ak ste investorom vo veku 20, 30 alebo 40 rokov, čo by ste mali urobiť? Dajte na radu Jacka Bogle, ktorý to najlepšie vyjadril: „Nerob nič; len tam stoj. "
Naše vlastné inštinkty boja alebo úteku z nás v skutočnosti robia hrozných investorov. Máte mnoho rokov pred dôchodkom a stále by ste mali byť na trhu. Štúdie ukázali, že nečinnosť je lepšia a je veľmi ťažké načasovať trh.
Namiesto toho, aby ste sa sústredili na to, čo nemôžete ovládať, zamerajte sa na to, čo máte môcť: ročné poplatky, miera vašich úspor a dane.
Larry Ludwig bol zakladateľom a šéfredaktorom Investor Junkie. Vyštudoval Clemson University, bakalársky titul v odbore počítače a menší odbor obchod. V 90 -tych rokoch som pomohol vytvoriť niektoré z prvých finančných webových stránok pre firmy ako Chase, T. Rowe Price a ING Bank a neskôr začali pracovať pre Nomura Securities. Od 20 rokov má vášeň pre investovanie a viac ako 20 rokov vlastní niekoľko spoločností. V súčasnej dobe žije so svojou manželkou a tromi deťmi na Long Islande v New Yorku.
- Webové stránky