Existujú bitcoinové ETF?

Fondy obchodované na burze bitcoinov (ETF) existujú na akciových trhoch v Európe už roky a dosahujú spravované aktíva vo výške 6,5 miliardy dolárov. Vo februári 2021 sa začalo obchodovanie v Kanade, čo znamenalo vstup prvého bitcoínového ETF na severoamerické trhy.

Ale povaha ETF, ktorá je priaznivá pre retailových investorov, zastavila americké regulačné orgány v schvaľovaní akýchkoľvek fondov založených na bitcoinoch v štáte. Problémy s transparentnosťou, likviditou a bezpečnosťou boli citované kvôli tomu, prečo ETF kryptomeny nemusí byť vhodné pre mom-and-pop investorov.

Napriek tomu investori a pozorovatelia trhu dlho špekulovali, ako by americký bitcoinový ETF mohol transformovať ekosystém kryptomeny aj akciový trh. Mnohí predpokladajú, že by to mohlo poskytnúť väčšiu legitimitu digitálnym coinom a začať novú vlnu dopytu po kryptomenách.

Tu je bližší pohľad na existujúce investičné produkty v oblasti bitcoínov a na možnosť krypto ETF na ceste.

Čo sú bitcoinové ETF?

Bitcoinové ETF by investorom umožnili rýchlo a ľahko sa dostať na trh s digitálnymi menami.

ETF sú investičné fondy s ktorými sa dá obchodovať na verejných trhoch ako s akciami. Od polovice 20. rokov 20. storočia tento priemysel rýchlo rástol a transformoval obchodovanie s akciami pre individuálnych investorov tým, že im poskytol lacný a pohodlný prístup k najrozmanitejším odvetviam a aktívam.

Bitcoinové ETF by investorom umožnili získať rýchle a jednoduché vystavenie sa trhu s digitálnymi menami. Zahŕňali by zabalenie virtuálnej meny do obchodovateľných akcií, ktoré odrážajú jej pohyby. Ceny bitcoinov sa na začiatku roku 2021 zvýšili na viac ako 50 000 dolárov za jednotku.

Investori by už nemuseli riešiť problémy so založením samostatného účtu pomocou kryptoburzy. Nemuseli by uchovávať mince v bezpečnom, „horúcom alebo chladnom“ stave kryptomenová peňaženka. Tiež by sa nemuseli obávať straty alebo zabudnutia elektronických kľúčov, ktoré umožňujú prístup k virtuálnym coinom - osud, ktorý v posledných rokoch postihli niektorých majiteľov bitcoinov.

Potenciálny vplyv bitcoínových ETF

Bitcoin neprekonal fiat meny ako spôsob platby. Ceny však v rokoch 2020 a 2021 opäť ožili, pretože niektorí investori sa rozhodli pre digitálne mince ako uchovávateľ hodnoty. Kryptomeny si získali popularitu aj ako špekulatívna stávka - rizikovejšia investícia, ktorá je často založená viac na faktoroch, ako je hybnosť, a nie na zásadnej analýze.

Niektorí pozorovatelia trhu však tvrdia, že americké bitcoinové ETF by mohli pomôcť trhu s kryptomenami získať väčšiu legitimitu hlavného prúdu. Verejne obchodované ETF, ktoré sledujú ceny bitcoinov, by vyžadovali súhlas zavedených organizácií, ako je Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) - hlavný regulátor v USA - ako aj rôzne burzy ako New York Stock Exchange a Nasdaq.

Ďalšie investície založené na bitcoine

História amerických bitcoinových ETF je pestrá a plná neúspechov a sklamaní. Rôzni poskytovatelia ETF sa pokúsili najmenej desaťkrát získať súhlas SEC na spustenie fondu založeného na kryptomenách. Spustenie bitcoinových futures - derivátov, ktoré boli použité pre komoditné ETF - znova vyvolalo nádej na schválenie v roku 2017, ale bezvýsledne.

Niektoré investičné firmy ponúkajú fondy založené na kryptomenách v obmedzenejšej verzii. Dôvera v bitcoínové investície sú voľne predajné produkty, ktoré si akreditovaní investori, ktoré odstraňujú prekážky, ako je čisté imanie, môžu kúpiť prostredníctvom zmluvných dohôd.

Nejde o verejne obchodovateľné akcie ako o akcie, a sú teda menej regulované a často oveľa drahšie ako podkladová cena bitcoinu. Príliv do produktov v odtieňoch sivej je však stále značný, v roku 2020 predstavoval približne 5,7 miliardy dolárov, pričom peniaze pochádzajú prevažne od inštitucionálnych investorov.

Najväčším existujúcim produktom obchodovaným na bitcoine je Bitcoin Tracker EUR kótovaný na štokholmskej burze. Celkové aktíva sú 1,7 miliardy dolárov a produkt používa na sledovanie cien deriváty známe ako swapy. Vo februári 2021 švédsky finančný strážca povedal investičným spoločnostiam a bankám, aby sa vyhýbali predaju ETF založené na kryptomenách pre retailových investorov s tým, že sú nevhodné pre „väčšinu, ak nie všetkých, spotrebitelia. “

Ide však o debut Purpose Investments Bitcoin ETF, ktorý sa začal obchodovať v Toronte začiatkom roku 2021. Aj keď spoločnosť Purpose požiadala o otvorenie fondu už v roku 2018, prvé dva dni objem obchodov prudko vzrástol a dosiahol takmer 400 miliónov dolárov za akcie.

Mohli by sme čoskoro vidieť americký bitcoinový ETF?

Jednou z kritík kryptomien, ktoré spôsobili, že SEC odmietla bitcoinové ETF, bolo, že trh bol príliš malý. Začiatkom roku 2021 však ceny aktív v digitálnych menách vyšli na vysokú úroveň, čo viedlo inštitucionálnych investorov k zahrnutiu na trhu s virtuálnymi mincami. Trhová kapitalizácia pre bitcoin dosiahla na začiatku roka 2021 1 bilión dolárov.

Ďalším vývojom, ktorý vzbudil nádeje na bitcoinové ETF, bola nominácia Garyho Genslera na predsedu SEC. Gensler, ktorý predtým predsedal komisii pre obchodovanie s komoditnými futures, ktorá dohliada na futures a obchodovanie s opciami, je vnímaný skôr ako obhajca. Vyučoval triedu blockchainu na Massachusettskom technologickom inštitúte a uviedol, že väčší dohľad nad trhom by mohol viesť k väčšiemu prijatiu v hlavnom prúde.

Výhody a nevýhody bitcoínových ETF

Zástancovia bitcoínových ETF tvrdia, že by znížili náklady na získanie kontaktu s kryptomenou. Ďalšou potenciálnou výhodou bitcoínových ETF môže byť to, že centralizujú trh s kryptomenami, ktorý začínal ako okrajová investícia.

Potenciálnym prínosom bitcoínových ETF môže byť to, že centralizujú trh s kryptomenami.

Obrana bitcoínových ETF voči tým, ktorí pred nimi varujú, je, že iné ľahko regulované a volatilné trhy ako komodity už majú ETF založené na nich.

Tí, ktorí sú voči Bitcoin ETF skeptickí, tvrdia, že medzi ich nevýhody patrí zavedenie volatilného, ​​vysoko špekulatívneho a pravdepodobne nadhodnoteného majetku na americký akciový trh. To znamená, že ak sa bitcoinový boom náhle skončí, väčšia časť Američanov by mohla byť zaťažená poklesom ich cien.

Kritici tiež poukázali na to, ako majú bitcoiny a kryptomeny problémy, ako sú krádeže a potenciálne manipulácie s trhom - všetky tieto problémy môžu predstavovať nebezpečenstvo pre menších investorov na verejných trhoch.

Takeaway

Kryptomenový vesmír sa začal v roku 2009 ako druh povstania proti hlavnému finančnému systému, ktorému dominujú vlády a centrálne banky. Od tej doby však priťahuje množstvo investorov - retailových aj inštitucionálnych - a dokonca podnietilo ich skúmanie CBDC, virtuálne meny vydávané samotnými centrálnymi bankami.

Niektorí poskytovatelia ETF a investori navyše požadujú bitcoinové ETF, produkty, ktoré by mohli zaviesť väčšie prekrývanie medzi nezávislým trhom s kryptomenami a dlhodobými akciami trhu.

Napriek tomu, že európske a kanadské bitcoinové ETF, ako aj voľne predajné trusty, sa ukázali ako obľúbené, americké regulačné orgány akékoľvek odmietli. Toto pôsobilo ako prekážka rozsiahleho rozširovania sveta kryptomien, ale aj ako prekážka rizika prebitia už aj tak volatilného a potenciálne penivého trhu.

Pri pohľade na nakúpte kryptomenu online? Investori môžu na platforme aktívneho investovania SoFi obchodovať s bitcoinmi, inými kryptomenami, ETF, akciami spoločností a so zlomkovými akciami. Členovia SoFi, ktorí chcú pomôcť s vybudovaním diverzifikovaného investičného portfólia, si môžu naplánovať aj bezplatné stretnutie s finančným plánovačom SoFi.

Tento príbeh pôvodne sa objavil na SoFi.