Uber… Spotify… Airbnb… Эти компании предлагают суперпопулярные услуги и могут сделать отличные инвестиции в ваш портфель. Но есть одна проблема: у них еще не было IPO. Фактически, весь календарь IPO на 2017 год необычно пустой. Почему это?
Во-первых, давайте поговорим на секунду о том, что такое IPO. «IPO» означает «первичное публичное размещение акций». Этот термин относится к самому первому случаю, когда ранее частная компания предлагает свои акции общественности через фондовый рынок. И они могут принести ранним инвесторам невероятную и быструю прибыль. (Возможно, вы захотите проверить Эта статья для получения более подробной информации об IPO и о том, оправдывают ли они присущие им риски.)
В 2014 году было проведено 304 IPO - в среднем более одного за торговый день. Но затем, в 2016 году, количество IPO сократилось до нуля - всего 123. Это стало наименьшим количеством первичных публичных размещений акций с момента финансового кризиса 2008–2009 годов, когда фондовый рынок зашел в тупик.
Сейчас частота качественных IPO ниже, чем когда-либо, и ряд компаний, которые преуспевают и могут завершить свои IPO, откладывают эти события.
На первый взгляд это кажется безумием. В конце концов, компаниям, которые хотят действительно вырасти, нужны деньги от фондовых инвесторов, верно?
Не совсем. Вместо этого компании теперь начинают идти другим путем.
Uber предпочитает «деньги пациента»
Возьмем, к примеру, Uber. В течение многих лет аналитики предполагали, что компания, занимающаяся каршерингом, была близка к тому, чтобы провести свое первичное публичное размещение акций. Но Uber неоднократно предпочитал привлекать средства от ограниченного числа инвесторов, а не предлагать свои акции общественности.
Традиционно частная компания привлекает денежные средства с помощью трех или четырех раундов инвестиций от нескольких различных фирм венчурного капитала, а затем становится публичной. Но Uber пошел в другом направлении.
У компании было не менее 14 раундов финансирования, включая инвестиции от частных инвестиционных компаний и заемное финансирование, возглавляемое крупными финансовыми компаниями. Uber получил деньги от крупных венчурных компаний; корпоративные инвесторы, такие как Google, Microsoft и Toyota; иностранные государственные инвестиционные фонды, такие как Катарское инвестиционное управление; состоятельные индивидуальные инвесторы, включая Джеффа Безоса; и даже такие знаменитости, как Бритни Спирс.
В отличие от обычных инвесторов в акции, многие люди и организации, финансирующие Uber, могут иметь инвестиционный горизонт 10 или 20 лет… или более. В инвестиционных кругах это известно как «деньги пациента». И это удерживает менее терпеливых инвесторов, таких как мы с вами, из игры.
В общей сложности Uber привлек около 11,5 миллиардов долларов финансирования без необходимости проведения IPO. Для сравнения: крупнейшее IPO в 2016 году привлекло всего 1,4 миллиарда долларов.
Календарь IPO предлагает меньше возможностей и больше рисков
И, к сожалению, Uber не исключение. Это становится новой нормой. Ряд компаний отложили свои IPO намного дольше обычного, учитывая их относительный размер и успех. Инвесторы продолжают с нетерпением ждать IPO таких компаний, как Houzz, Lyft, Airbnb, Qualtrics, Palantir Technologies и Spotify - некоторые довольно известные компании, в которые инвесторы хотели бы попасть.
Совокупный эффект этих задержек - относительно небольшое количество IPO на выбор, и в целом компании, которые провели свои IPO, не соответствуют качеству Uber или Airbnb. Это ограниченное предложение означает, что инвесторы должны преследовать меньше возможностей по очень высокой цене. волатильность, поскольку безумие войти и выйти из акций IPO разворачивается в первые часы и дни торговли.
Как найти привлекательное IPO
Итак, как вы узнаете, когда представится отличная инвестиционная возможность для IPO? Основные биржи опубликовали свои календари IPO. Вы найдете Nasdaq и NYSE здесь.
Если что-то кажется заманчивым, обратитесь в комиссию США по ценным бумагам и биржам. Сайт EDGAR и выполните поиск документации компании (обновления форм S-1 и S-1A). Из этих документов вы можете узнать о бизнесе компании, проверить ее финансовые показатели и принять решение.
Затем войдите на свой сайт торговли акциями (ознакомьтесь с нашими избранными здесь) к 9:30 утра по восточному времени. (Вы также можете разместить ордер даже до открытия торгов.) Просто не забывайте ждать безумной поездки.
Смотрите также: Что такое SPAC?