Стоимостное инвестирование - это инвестиционная стратегия, при которой инвесторы ищут компании, рыночная цена которых ниже их внутренней стоимости. Инвестиции в рост ориентированы на более мелкие или новые компании с прогнозом роста выше среднего. GARP, или рост по разумной цене, сочетает в себе стоимостное инвестирование и инвестирование в рост в один набор инвестиционных идеалов.
В этом руководстве:
Основы инвестирования GARP
Стоимостное инвестирование фокусируется на финансовых основах компании. Его преподает легендарный инвестор, писатель и профессор Бенджамин Грэм. При стоимостном инвестировании вы рассчитываете внутреннюю (или балансовую) стоимость акции, глядя на базовые активы и прибыль компании. Проще говоря, если текущая цена акции ниже этой внутренней стоимости за акцию, это покупка.
Уоррен Баффет, пожалуй, самый известный стоимостной инвестор. Он был учеником Бенджамина Грэма (как и мой дедушка!). И Баффет следовал философии инвестирования в ценность своего учителя и стал одним из самых богатых людей в мире.
Инвестирование в рост выбирает компании, которые будут иметь рост выше среднего в своей отрасли или по сравнению с рынком в целом. Во-первых, найдите возможность роста, которая недооценена. Затем поднимите цену, когда прибыль докажет вашу правоту. Однако, если прибыль не оправдает ожиданий, вы подвергаетесь гораздо большему риску потерь. Инвесторы, стремящиеся к росту, охотятся за новыми Amazon, Apple, Facebook или Google.
И если вы можете найти акцию, которая проходит проверку на оба значения, а также инвестируя в рост, вы попадаете в золотую середину для инвестиций GARP.
Охота на прирост запасов
Рост это первое слово в слове «рост по разумной цене». Начните поиск акций, которые, по вашему мнению, будут расти в будущем. Самый популярный показатель роста - это PEG, сокращение от роста цены к прибыли.
В отношение цены к прибыли, или P / E, измеряет цену акции по сравнению с доходом компании. Он показывает, что инвесторы готовы платить за одну акцию, кратную прибыли компании. Рассчитайте этот коэффициент, разделив стоимость акций компании на годовой доход. Например, если цена акции компании составляет 10 долларов за акцию, а годовая прибыль - 2,50 доллара на акцию, коэффициент P / E составляет 4,0 (10 / 2,50). Этот 4.0 означает, что инвесторы готовы платить за покупку акций, в четыре раза превышающую прибыль компании.
Сравните это соотношение с другими компаниями в той же отрасли, чтобы получить представление о том, чего инвесторы ожидают в будущем, и могут ли акции быть переоценены или занижены.
График опытных инвесторов исторические доходы, чтобы найти тенденцию. Затем они прогнозируют будущие доходы (или находят надежный источник, который сделает это за них). Теперь вы можете рассчитать прогнозный PEG, разделив P / E на рост прибыли. Например, если у компании P / E 4,0 и ожидаемый рост 10%, PEG будет 0,4 (4/10). Если это число превышает ваш тест, акция переходит во второй раунд.
Добавить фильтр для ценных инвестиций
Теперь, когда о росте позаботились, сосредоточьтесь на части GARP «по разумной цене». Наденьте шляпу Уоррена Баффета, потому что мы собираемся запачкать руки показателями стоимостного инвестирования.
Помимо коэффициента P / E, стоимостные инвесторы уделяют большое внимание внутренняя или балансовая стоимость. Балансовая стоимость - это общая стоимость чистого капитала компании. Это активы минус обязательства. Балансовая стоимость одной акции делит балансовую стоимость на количество акций в обращении. Если балансовая стоимость одной акции выше, чем цена акции, возможно, вы наткнулись на отличную, инвестиции с низким уровнем риска возможность.
Соотношение долга к собственному капиталу и свободный денежный поток - еще два важных показателя для стоимостных инвесторов. Посмотрите классическую книгу Бенджамина Грэма, Умный инвестор, или Уоррена Баффета ежегодные письма акционерам Berkshire Hathaway как ресурсы, чтобы узнать больше о стоимостном инвестировании.
Присоединился на бедре
Баффет сказал, что инвестирование в стоимость и инвестирование в рост «тесно связаны». В этих двух подходах используются многие из одинаковых показатели, чтобы решить, является ли акция хорошей покупкой. Но если вы хотите по-настоящему объединить две теории, вы попадете в лагерь инвесторов GARP.
Такой стиль портфеля сопряжен с некоторым дополнительным риском неэффективности в экономике, где прогнозы роста не материализуются. И если огромный рост придет как приливная волна, портфель GARP будет хуже по сравнению со стратегией чистого роста. Но если экономика ухудшится, ценностный аспект портфеля должен действовать как буфер, предохраняющий вас от чрезмерных убытков.
Нет ничего плохого в том, чтобы называть себя инвестором GARP. Если вы сделаете это правильно, вы можете получить отличную отдачу от GARPing. Мы рекомендуем использовать TD Ameritrade он-лайн биржевым брокером, так как мы считаем его комиссии доступными, а его советник - полезным. Читайте об этом в нашей Обзор TD Ameritrade.
Эрик Розенберг - писатель по финансам, путешествиям и технологиям из Вентуры, Калифорния. Он бывший менеджер банка и специалист по корпоративным финансам и бухгалтерскому учету, который оставил свою обычную работу в 2016 году, чтобы полностью посвятить себя работе в Интернете. Он имеет обширный опыт написания на банковские темы, кредитные карты, инвестирование и другие финансовые темы и является заядлым хакером в сфере путешествий. Вдали от клавиатуры Эрик любит исследовать мир, летать на небольших самолетах, открывать для себя новые сорта крафтового пива и проводить время со своей женой и маленькими девочками.