Робо-советники существуют уже много лет. Betterment, одна из старейших компаний, была основана более десяти лет назад в 2008 году, и ее активы под управлением составляют 13,5 миллиардов долларов (по состоянию на март 2018 года). Он все еще бледнеет по сравнению с Vanguard, основанным в 1975 году и имеющим активы под управлением на сумму 5,1 триллиона долларов США (по состоянию на январь 2018 года), но он занял значительную нишу в мире инвестиций.
Я считаю, что робо-советники - отличное нововведение. Я просто не пользуюсь им.
Я подозреваю, что это вопрос времени. Я начал инвестировать в 1998 году с зарождающейся Roth IRA, мой отец помог мне открыть с Vanguard.
Мое «настоящее» начало инвестирования не наступит, пока я окончил колледж и начал работать в 2003 году. Это был полный пять лет до того, как появились робо-советники.
К тому времени, как они начали, я уже не был на их целевом рынке. Я провел исследование и предварительную работу, я уже был инвестирован в желаемое распределение и был сосредоточен на том, чтобы сэкономить больше.
Тем не менее, оглядываясь назад, я не знаю, купил бы я робо-консультанта, если бы они были рядом, когда я начинал.
Вот несколько причин, почему:
Оглавление
- Я хочу сделать это сам
- Что у вас здесь, вас там не будет
- 6,8% Betterment Account # 1 (70% акций, 30% облигаций)
- Счет Betterment № 2 (90% акций, 10% облигаций)
- Личный капитал (70% акций, 17% облигаций, 13% альтернатив)
- Альтернативные фонды с установленной датой
- Основные изменения стратегии
- Затраты и сборы имеют значение
- Многие не предлагают план
- Последние мысли
Я хочу сделать это сам
В молодости у тебя больше времени, чем денег.
Когда я был моложе, если что-то ломалось, я старался все исправить сам. Иногда, даже сегодня, я пытаюсь исправить ситуацию сам, если это возможно, и у меня есть время, потому что здесь присутствует чувство гордости. Совсем недавно наш наружный блок HVAC перестал работать, и я смог исправить это, заменив конденсатор. Оказывается, это единственное, что вы можете исправить без лицензии в этих вещах, но это было забавным предметом гордости.
Раньше я изучал вещи часами, потому что у меня были часы на их изучение. Теперь не так уж и много.
Но тогда я узнал об инвестировании, прочитав. Будь то книги или сайты, я много читаю. И я знал достаточно, чтобы понимать, что инвестирование не должно быть изысканным или сложным, чтобы работать.
Я выбрал несколько недорогих вариантов в моем 401 (k) и дополнил их индексными фондами в моем Roth IRA и налогооблагаемых счетах. У меня не было финансового плана, но я знал, что мне нужно откладывать на пенсию, поэтому я сделал сбережения.
Я не думаю, что мне понадобился бы робот-консультант, который бы помогал мне в этом, потому что я хотел сделать это сам. Это не значит, что «сделай сам» лучше (а зачастую и нет!). Но, зная свой характер, я, скорее всего, не захотел бы платить кому-то за помощь.
Что у вас здесь, вас там не будет
«Что ты сюда привел, не поймешь?» - это идея, которую я видел во многих сферах моей жизни.
Когда вы моложе, важно вписаться в группу, соблюдать правила и слушать учителей. По мере того, как вы становитесь старше, успех часто зависит от вашей способности мыслить нестандартно, проявлять творческий подход и осознавать, что правила - это просто рекомендации. 🙂
Та же идея актуальна во многих сферах, включая инвестирование.
При инвестировании главное - как можно больше сэкономить и вывести свои деньги на рынок. То, что вы выберете, важно, но не так важно, как много сэкономить.
По мере того, как вы стареете, вам нужно правильно распределять ресурсы и принимать на себя адекватный уровень риска для ваших нужд. Сохранение большего количества, хотя и хорошее, менее важно, потому что ваше гнездовое яйцо очень велико. Диверсификация рисков, ребалансировка и другие задачи приобретают все большее значение. Когда вы приближаетесь к пенсии, вам лучше убедиться, что у вас не такой большой риск, как у 20-летнего!
Новым инвесторам робо-советники помогают избавиться от пугающего шага по выбору, во что инвестировать. Когда вам не нужно беспокоиться о «правильном» распределении или «правильных» инвестициях, вы можете сосредоточиться на экономии денег и их переводе на свой счет.
Это огромный плюс, который привел к гораздо большей экономии, чем в противном случае.
Тем не менее, проблема возникнет, когда вы перейдете к средней стадии инвестирования.
Проблема с роботами-консультантами в том, что они вкладывают средства во множество вещей. Просто посмотри на это Портфель 35-летнего в Betterment and Personal Capital:
6,8% Betterment Account # 1 (70% акций, 30% облигаций)
38% Goldman Sachs Active Beta US Large-Cap (GSLC) (комиссия 0,09%)
1,1% Vanguard Small Cap ETF (VB) (комиссия 0,05%)
9,8% iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) (комиссия 0,09%)
11,7% Goldman Sachs Emerging Markets Equity (GEM) (Комиссия 0,37%)
9,6% iShares MSCI EAFE Small Cap ETF (SCZ) (комиссия 0,33%)
0,5% iShares TIP ETF (TIP) (Комиссия 0,20%)
3,0% ETF Goldman Sachs Treasury Access (GBIL) (комиссия 0,12%)
9,9% Долгосрочные корпоративные облигации Vanguard (VCLT) (комиссия 0,07%)
0,8% Goldman Sachs Access Корпоративный ETF инвестиционного уровня (GIGB) (комиссия 0,14%)
2,4% Goldman Sachs Access высокодоходные корпоративные облигации (GHYB) (комиссия 0,34%)
5,7% iShares Emerging Markets USD Bond ETF (EMB) (комиссия 0,40%)
7,2% Рыночные векторы Облигации в местной валюте (EMLC) JP Morgan EM (комиссия 0,30%)
Счет Betterment № 2 (90% акций, 10% облигаций)
32,3% Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) (комиссия 0,04%)
8,3% Vanguard Value ETF (VTV) (комиссия 0,05%)
7,0% ETF со средней капитализацией Vanguard (VOE) (комиссия 0,07%)
5,9% iShares Russell 2000 Value ETF (IWN) (комиссия 0,24%)
22,9% Schwab International Equity ETF (SCHF) (комиссия 0,06%)
13,9% Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) (комиссия 0,14%)
0.6% ETF краткосрочных защищенных от инфляции ценных бумаг Vanguard (VTIP) (комиссия 0,06%)
1,1% iShares Core Total US Bond Market ETF (AGG) (комиссия 0,05%)
3,7% iShares National AMT-Free Muni Bond ETF (MUB) (комиссия 0,07%)
2,8% Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) (комиссия 0,09%)
1,5% iShares Emerging Markets USD Bond ETF (EMB) (комиссия 0,40%)
Личный капитал (70% акций, 17% облигаций, 13% альтернатив)
2,2% iShares Gold Trust ETF (IAU) (комиссия 0,25%)
0,8% iShares Intl Treasury Bond ETF (IGOV) (комиссия 0,12%)
2,5% Vanguard Global ex-US Real Estate Index ETF (VNQI) (комиссия 0,14%)
4,9% индексный фонд необлагаемых налогом облигаций Vanguard ETF (VTEB) (комиссия 0,08%)
1,7% iShares iBoxx $ Investment Grade Corporation (LQD) (комиссия 0,35%)
3,8% Vanguard REIT Index Fund ETF (VNQ) (комиссия 0,12%)
2,0% iShares TIP Bond ETF (TIP) (Комиссия 0,19%)
0,8% Vanguard Total Bond Index ETF (BNDX) (комиссия 0,09%)
2,3% iShares 3–7 лет Казначейская облигация ETF (IEI) (Комиссия 0,15%)
0,8% iShares 0–5 лет TIPS Bond ETF (STIP) (комиссия 0,06%)
3,4% Индексный фонд краткосрочных облигаций Vanguard EGTF (BSV) (комиссия 0,07%)
6,5% iShares Russell 2000 ETF (IWM) (комиссия 0,19%)
13,6% Schwab International Equity ETF (SCHF) (комиссия 0,06%)
2,7% Schwab US Small-Cap ETF (SCHA) (комиссия 0,05%)
1,6% ETF Vanguard Small-Cap Value Index Fund (VBR) (комиссия 0,07%)
1,9% Vanguard FTSE All-World ex US Small Cap ETF (VSS) (комиссия 0,12%)
1,8% PowerShares DB Диверсифицированный ETF с оптимальной доходностью (PDBC) (комиссия 0,58%)
0,11% iShares 0-5 летние высокодоходные корпоративные облигации (SHYG) (комиссия 0,30%)
5,8% Индексный фонд развивающихся рынков Vanguard FTSE (VMO)
МОЙ БОГ.
Здорово, что он вложился. Это, безусловно, самый важный фактор в успешном портфолио.
Но что происходит, когда он вступает в среднюю игру, когда инвесторы часто приобретают уверенность в выборе своих инвестиций? Мы узнаем, что это не так страшно, как раньше, и вы можете получить неплохой результат, просто инвестируя в простой портфель из трех или четырех фондов. Вам не нужен подробный список вложений.
Проблема в том, что вы хотите перейти на более простое портфолио. Переход из этого списка в портфель из трех-четырех фондов будет сопряжен с некоторыми трудностями и может стать сдерживающим фактором.
Вы можете возразить, что можете пропустить этот беспорядочный переходный период и избавить себя от головной боли, если с самого начала пользуетесь простым портфолио.
Альтернативой полноценному робоадвайзеру является работа с чем-то вроде Услуги личного советника Vanguard - их советники рекомендуют распределение активов на основе ваших финансовых потребностей, но это исключительно фонды Vanguard, и это похоже на горстку, а не на дюжину +. Кроме того, у них есть Служба цифрового советника Vanguard что очень похоже на робо-советников.
Альтернативные фонды с установленной датой
Если у вас нет уверенности в выборе инвестиций, вы можете позволить менеджеру фонда сделать это за вас.
У каждого крупного брокера есть своя версия целевого пенсионного фонда, которая корректируется в зависимости от целевой даты выхода на пенсию. Имена могут быть разные, но цель одна. Vanguard называет их целевыми пенсионными фондами, Fidelity называет их фондами свободы, Чарльз Шваб называет их фондами целевой даты и т. Д.
Эти варианты также будут немного дешевле по комиссионным, и ими будет легче управлять, потому что эти фонды фондов сами по себе являются всего лишь одним фондом. Для налоговых целей это отдельная позиция, а не основной список.
В то время как фонды с установленной датой корректируются, чтобы приблизиться к «дате выхода на пенсию», вы также можете просто выбрать, исходя из желаемого распределения. Vanguard предлагает фонды LifeStrategy это простые комбинации акций и облигаций, каждая из которых имеет рекомендуемый временной горизонт:
- Фонд доходов LifeStrategy: 80% облигаций, 20% акций на срок инвестирования 3-5 лет, комиссия 0,11%
- Фонд консервативного роста LifeStrategy: 60% облигаций, 40% акций на срок инвестирования 5+ лет, комиссия 0,12%
- Фонд умеренного роста LifeStrategy: 40% облигаций, 60% акций на срок инвестирования 5+ лет, комиссия 0,13%
- Фонд роста LifeStrategy (VASGX): 20% облигаций, 80% акций на срок инвестирования 5+ лет, комиссия 0,14%
В этих фондах хранятся другие фонды Vanguard. Например, LifeStrategy Growth Fund (VASGX) содержит следующие четыре фонда Vanguard (по состоянию на 31.01.2019):
- Акции инвесторов фонда Vanguard Total Stock Market Index - 48,6%
- Акции инвесторов фонда Vanguard Total International Stock Index - 32,1%
- Индексный фонд Vanguard Total Bond Market II - 13,5% (только для организаций)
- Индексный фонд международных облигаций Vanguard Total - 5,8%
Но в отличие от роботов-консультантов, если вы продаете свои акции VASGX, вы сообщаете только о продаже VASGX, а не о четырех базовых фондах.
Вам не нужно отслеживать четыре фонда, только один.
Основные изменения стратегии
Когда вы инвестируете с помощью робо-советника, вы полагаетесь на роботов и их конструкторов.
Иногда роботы меняются.
В феврале 2018 года Wealthfront представила собственный фонд паритета рисков Wealthfront Risk Parity Fund (WFRPX). По умолчанию 20% всех инвестиций идут в их собственный фонд. Вы могли отказаться, но вам нужно было отказаться явно, а не явным образом.
Естественно, некоторым это не понравилось (я бы не стал).
Сам по себе паритет рисков не нов, это стратегия распределения, основанная на риске (волатильности), а не на активах и ожидаемой доходности (если вы хотите создать свой собственный, используйте Визуализатор портфолио и выберите паритет рисков в раскрывающемся списке «Цель оптимизации»).
Это прекрасная стратегия, но она не такая, как та, что изначально обещала большинство роботов-консультантов - распределение активов с использованием недорогих индексных фондов. Это не осталось незамеченным.
Не помогло и то, что этот фонд отстал и люди были недовольны, как это часто бывает, когда что-то теряет деньги. Это также меняет характер бизнеса, от консультационной службы по распределению до такой, у которой также есть фонд... и направления людей в этот фонд.
На данный момент это единичный случай, но он подчеркивает важную концепцию: когда вы полагаетесь на другого человека в принятии решений, вы также должны принимать результаты. Если вы откажетесь от этой власти, вы не сможете поворачиваться и жаловаться, когда решение дало плохой результат. Проблема в том, что если вы полагались на робо-советника, чтобы не вмешиваться, вы, возможно, не захотели бы так пристально наблюдать за происходящим.
Когда я инвестирую в индексный фонд, он также может меняться вместе с индексом... но основная стратегия не изменится.
Затраты и сборы имеют значение
Сборы складываются, и когда вы получаете что-то за это, это здорово. Но если вы дойдете до того момента, когда захотите сделать это самостоятельно, платить робо-консультанту не имеет большого смысла.
Например, большинство робо-советников взимают около 0,25%. Многие бюджетные фонды взимают менее 0,10%. Плата за робо-советник также превышает расходы основного фонда, поэтому с роботом-консультантом вы будете платить 0,35% по сравнению с 0,10%.
Спустя десятилетия и с портфелем в сотни тысяч или миллион долларов сборы становятся значительными.
Если вы начнете с 1 доллара и откладываете 100 долларов в месяц в течение 30 лет, и оба будут расти на уровне 7% в год (в сумме ежемесячно):
- Инвестиции с комиссией в размере 0,35% будут стоить 113 904,86 долларов США.
- Инвестиции с комиссией 0,10% будут стоить 119 624,91 доллара.
- Инвестиции с комиссией 0,00% будут стоить 122 005,22 доллара США.
Это разница в 5720,05 доллара, что не кажется большой за тридцать лет, но это примерно 5% прибыли, которую вы теряете из-за комиссионных.
И что еще хуже, иногда робот-консультант может потребовать, чтобы вы держали процент ваших инвестиций наличными… и они также взимают комиссию за это. Эти деньги не приносят 7% в год, но у некоторых роботов-консультантов они действительно приносят конкурентоспособную прибыль от сбережений, что помогает смягчить это.
Многие не предлагают план
Финансовое планирование - это не только распределение активов, сбор налоговых убытков и более тактические аспекты инвестирования.
Wealthfront попытался решить эту проблему с помощью своих инструментов финансового планирования, которые сосредоточены на домовладении, выходе на пенсию, поездках (творческий отпуск) и колледже.
Но есть что-то в том, чтобы сесть с кем-нибудь, обсудить свои планы на будущее и запечатлеть целую часть. Робо-советник не сможет сделать это с помощью алгоритмов. Это нормально, когда вы только начинаете свою инвестиционную карьеру, когда ваши цели очень четкие - я хочу купить дом в возрасте X я хочу выйти на пенсию в возрасте Y и т. д.
Но как только вы начнете немного усложнять ситуацию с гораздо большим количеством входных данных, возможно, будет лучше заплатить платному специалисту по финансовому планированию, который поможет вам составить реальный план. Вы можете начать с маршрут своими руками и составьте свой финансовый план, а затем поговорите со специалистом, чтобы взглянуть на него.
Кроме того, есть ценность в возможности поговорить с человеком о своих финансах.
Последние мысли
Я считаю, что робо-советники - отличное нововведение. Они помогли много людей экономят много денег и очень разумно их вкладывают.
Кроме того, они очень недороги за услуги, которые они предоставляют, с комиссией около 0,25%, что намного меньше, чем то, что взимают активно управляемые паевые инвестиционные фонды (~ 1%).
Если вы новичок в инвестировании, на них стоит взглянуть. Если вы больше любите делать дома, я думаю, вам лучше потратить время на то, чтобы почитать что-нибудь полезное. инвестировать книги и идти по пути индексного фонда, пока это не будет держать вас в стороне долго.
Вот обзоры робо-советников о взломах кошельков:
- Обзор Betterment
- Обзор Wealthfront
- Обзор M1 Finance
И помните, ключ к инвестированию - это вкладываться рано и часто.