Как я научился перестать беспокоиться и полюбил исправления

Пока я пишу, фондовый рынок переживает больше взлетов и падений, чем корабль во время шторма.

После пика фондового рынка в январе 2018 года в 26 616,71 индекс Dow Jones потерял 10% в цене. Стоимость почти 2 триллиона долларов растворилась в воздухе. Ой!

Падение официально ставит нас в зону коррекции.

Отстойно терять деньги. Одно из правил инвестирования Уоррена Баффета - не терять деньги. Второе правило? См. Правило №1.

Однако имейте в виду, что со дня выборов 2016 года у нас произошел огромный скачок на фондовом рынке. На мой взгляд, слишком много, слишком быстро.

С минимума 17 888,28, который мы видели в день выборов, рынок поднялся до пика 26 616,71 - рост на 49%. Это огромный скачок, и он даже не включает в себя рост, который мы наблюдали за предыдущие семь лет.

Это был потрясающий забег, но исправление полезно и необходимо.

Эта коррекция была связана с отчетом о росте заработной платы в прошлую пятницу, опасениями, что Федеральная резервная система должна будет повышать ставки еще быстрее, и более высоким уровнем инфляции.

Прошли времена легких денег со стороны ФРС.

У нас не было исправлений несколько лет. Так что это здорово и нужно. Ничто не может и ничто не может продолжаться вечно.

Итак, вопрос: это конец или этого следует ожидать?

Что такое коэффициент CAPE?

Существует множество показателей, позволяющих определить, насколько дешевый или дорогой фондовый рынок.

Мне нравится один показатель: Коэффициент CAPE (иначе известный как P / E 10 или коэффициент P / E Шиллера). Его изобрели стоимостные инвесторы Бенджамин Грэм и Дэвид Додд, а затем модернизировал экономист Роберт Шиллер. для сглаживания прибыли - в отличие от форвардного коэффициента PE, который основан на оценках и манипулировании ожидаемой прибылью отчеты.

CAPE использует прибыль S&P 500 за последние 10 лет для определения стоимости фондового рынка. Он также учитывает инфляцию с помощью индекса потребительских цен (ИПЦ).

На сегодняшний день коэффициент CAPE составляет 31,85.

Что именно это значит? Это означает, что мы находимся в третьем по величине времени в истории - мы уступаем только пузырю фондового рынка доткомов 2000… и 1929 годов.

Направляйтесь в холмы! Продайте все и положите деньги под матрац.

Рынки возвращаются к среднему значению, и мы далеки от него.

Нет, коэффициент CAPE не означает, что мы уверенно идем в большую коррекцию фондового рынка.

Это просто индикатор.

Это действительно означает, что фондовый рынок не дешев, но это не значит, что он не может подняться выше, чем мы сейчас находимся.

Возьмем, к примеру, предсказателя Генри Блоджета, основателя Business Insider. Несколькостатьи он за эти годы заявил, что фондовый рынок был сильно переоценен, и сослался на коэффициент CAPE.

В конце концов, Генри окажется прав.

Если бы вы послушались его совета и ушли с фондового рынка, вы бы пропустили все недавние достижения фондового рынка.

То же самое, если вы взяли совет экономиста Пола Кругмана, когда Трамп победил на выборах. Кругман не мог ошибиться больше.

Что все это значит?

Я не претендую на роль всезнающего волшебника рынка. Как сказал экономист Джон Мейнард Кейнс: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным».

Даже при нынешней высокой оценке фондового рынка в долгосрочной перспективе (10 лет или дольше) нет другого лучшего места, чтобы увидеть рост с вашими деньгами.

Если вам нужен совет, вот что вам следует сделать.

Если вы близки к выходу на пенсию в ближайшие пять лет, вам следует убрать немного денег с фондового рынка. Прошедшие девять лет были отличными, но ожидаемые будущие доходы в лучшем случае приглушены. Вы выиграли игру, и сейчас самое время позиционировать себя для большего дохода, чем для роста на фондовом рынке.

Это не значит, что фондовый рынок не может подняться отсюда. Вполне возможно, хотя рынки, как правило, возвращаются к норме.

Что делать, если вы инвестор в возрасте 20, 30 или 40 лет? Прислушайтесь к совету Джека Богла, который сформулировал это лучше всего: «Не делайте ничего; просто стой там ».

Наши собственные инстинкты борьбы или бегства на самом деле делают нас ужасными инвесторами. У вас много лет до пенсии, и вы все еще должны оставаться на рынке. Исследования показали, что бездействие лучше, и очень сложно рассчитать время для рынка.

Вместо того, чтобы сосредотачиваться на том, что вы не можете контролировать, сосредоточьтесь на том, что вы может: годовые сборы, ваша ставка сбережений и налоги.