Облигации могут быть отличным и безопасным вложением в ваш портфель. Но их часто неправильно понимают.
Вы, наверное, видели телешоу, Разрушители легенд, где два крутых, грубых парня проводят практические эксперименты, чтобы решить важные вопросы, например, приведет ли выстрел горящей стрелы в бензобак автомобиля к взрыву. Или мог ли сверхмощный фонтан поднимать и останавливать человека. (В мультфильмах это работает постоянно.)
Давайте сделаем нашу собственную версию развенчания мифов прямо здесь, но без какой-либо съемочной группы или реквизита. Сегодня мы развенчиваем пять распространенных мифов о рынке облигаций. Взрывов не будет, но могут быть сюрпризы, так что приступим.
Миф # 1: облигации скучны
Вот, вероятно, самый распространенный миф об облигациях: инвестировать в них так же увлекательно, как наблюдать за высыханием краски.
Цены на акции скачут весь день. Некоторые взлетают так высоко, что заставляют хлопать в ладоши и веселиться; некоторые падают с глухим стуком. Цены на облигации этого не делают. Облигации в первую очередь предназначены для выплаты процентов независимо от того, что делает рынок. Но только потому, что поездка на американских горках захватывающая, это не означает, что сытный ужин в ресторане, которому вы доверяете, - это просто сон. Вы, наверное, не хотите все время кататься на американских горках, но хорошо поесть? Вы желаете этого каждый день.
Как и в хорошем ресторане, рынок облигаций предлагает полный выбор блюд. Вы можете выбирать из сверхнадежных облигаций с низкой доходностью. К ним относятся краткосрочные казначейские ценные бумаги и Сберегательные облигации серии EE. Или вы можете выбрать более мясные варианты, например высококачественные корпоративные облигации. А может быть, добавить на гарнир ценные бумаги с ипотечным покрытием, высокодоходные облигации, муниципальные облигации и даже облигации развивающихся рынков.
Если ты обеспокоен более высокой инфляцией, изучите казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции, или TIPS. Это казначейские облигации, выплаты по которым увеличиваются с инфляцией. Помните, что облигации созданы не для того, чтобы доставлять удовольствие от фондового рынка, а для тех случаев, когда ваше сердце колотится. поскольку ваш портфель акций колеблется, как цирковой акробат, ваша тарелка облигаций приносит доход и стабильность. Это не скучно; это комфортная еда.
Или вы можете выбрать фонд облигаций. Неизвестный большинству людей, владение фондом облигаций - это не то же самое, что владение реальными облигациями, как мы обсудим ниже.
Миф № 2: деньги на облигации не потерять
Многие люди предполагают, что, поскольку фонды облигаций получают процентные платежи по облигациям, принадлежащим фонду, инвесторы получают только свою долю этих процентов. Похоже, что фонды облигаций всегда должны приносить положительную прибыль.
Фонды облигаций работают не так. Не вдаваясь в подробности, когда в фонд поступают процентные платежи, они используются в первую очередь для покупки дополнительных облигаций. Таким образом, каждая доля в фонде представляет собой право собственности на более крупный пул облигаций. Это приводит к росту цены акций фонда примерно на сумму процентных выплат.
Однако имейте в виду, что когда процентная ставка ФРС повышается, цены на облигации часто снижаются. В случае некоторых фондов облигаций рост может остановиться по мере повышения процентных ставок. А с некоторыми фонд может потерять деньги. Фонды облигаций обычно приносят положительную прибыль, но не всегда.
Миф № 3: облигации - безопасное место, когда фондовый рынок падает
Цены на акции и облигации почти всегда движутся в противоположных направлениях, верно? Так что, если фондовый рынок обрушится, ваши вложения в облигации смягчат удар, верно?
Не расстраивайтесь, если вы думали, что это правда; Многие профессионалы ошибаются и в этом вопросе. Оказывается, за 388 месяцев с июля 1986 г. по октябрь 2018 г. фондовый рынок США и рынок облигаций США (исключая высокодоходные облигации) двигались в противоположных направлениях - положительная доходность акций и отрицательная доходность облигаций, или наоборот - 61% от время. Это более чем в половине случаев, но вы, вероятно, не скажете, что это «почти всегда».
Когда на фондовом рынке была отрицательная доходность (в 132 из этих 388 месяцев), доходность на рынке облигаций была положительной только 80 раз. Извините, мы не хотели испортить вам день.
Миф №4: муниципальные облигации - лучшее решение, если вы хотите минимизировать налоговые платежи
Это скорее развенчание мифов, чем разрушение. Правда, что вы не платите федеральный подоходный налог (а во многих штатах и подоходный налог штата) с выплат по процентам по большинству муниципальных облигаций, и вы платите налоги с процентов по другим облигациям. Но ты можешь зарабатывать больше в целом От других облигации, которые одинаково безопасны, даже после уплаты налога.
Представьте, что облигация, выпущенная государством X, приносит доход 2,5%, а облигация, выпущенная корпорацией Y, приносит доход 3,2%. (Все остальное для этих двух облигаций эквивалентно, включая их цены.) Допустим, вы находитесь в налоговой категории 22%. (Мы будем игнорировать государственные налоги, поскольку в некоторых штатах нет подоходного налога.) В этом случае вы должны быть одинаково довольны любой облигацией, потому что после выплаты 22% доли по облигации Y федеральному правительству у вас все еще будет процентная ставка в размере 2,5%, такая же, как и по облигации ИКС.
Миф № 5: Инвестиции, приносящие большие дивиденды, являются хорошей заменой облигаций для инвесторов, которые хотят большего дохода
Это отличная идея, которая работает большую часть времени, но часто не работает, когда вам это нужно больше всего. Акции, приносящие большие дивиденды, могут быть разумным вложением средств по многим причинам, но они не заменяют облигации.
Цены на акции колеблются в зависимости от рынка. И компания может уменьшить свои дивиденды, чтобы сэкономить деньги. Цены на облигации меняются в основном из-за изменений процентных ставок, а не фондового рынка. И выплаты по облигации не могут быть уменьшены, кроме как в случае банкротства.
Прочие инвестиции, такие как REITs (инвестиционные фонды недвижимости) и MLP (товарищества с ограниченной ответственностью) обычно предлагают большие выплаты, основанные на доходах от недвижимости или нефтегазовых активов, принадлежащих трасту или товариществу. Тем не менее, они не заменители облигаций. Во время рецессии цены на REIT и MLP могут существенно упасть.
Почему?
Из-за того, что недвижимость, как правило, плохо себя чувствует в период экономического спада, офисные здания и торговые центры теряют арендаторов, а гостиничные номера не используются из-за сокращения числа деловых поездок и поездок на отдых. Это приводит к снижению стоимости акций REIT и MLP.
И доход, который вы, как инвестор, получили бы от них, тоже упадет. Не то, что вы ожидаете от инвестиций, которые должны быть «подобными облигациям». Процентные ставки обычно падают, когда экономика плохая, поэтому цены на облигации часто растут во время рецессии. И выплаты процентов по облигациям продолжаются, если компания не обанкротится.
Хороший!
Мы развеяли некоторые мифы о связях, и нам не понадобились паяльная лампа или кувалда. Мы надеемся, что развенчание этих мифов поможет вам лучше понять, как ведут себя облигации, и оценить правду о том, что они могут для вас сделать.