Care sunt riscurile investiției în index?

Când vine vorba de evoluțiile financiare care schimbă jocul, apariția fondurilor indexate cu costuri reduse trebuie să fie acolo.

Jack Bogle de la Vanguard este în mare măsură creditat pentru a fi creatorul investițiilor pe index și se află pe Muntele Rushmore al finanțelor personale, în ceea ce mă privește.

Fondurile indexate oferă un argument de vânzare foarte convingător:

• Investiție instantanee în piața de valori (indiferent ce reprezintă fondul)
• Taxe excepțional de mici (adesea mai puțin de 0,05%)
• Întreținere redusă

Dar există riscuri pentru fondurile indexate? Există motive pentru care nu ar trebui să folosim fonduri indexate?

Astăzi, vreau să joc un mic Avocatul Diavolului și să subliniez câteva dintre riscurile potențiale ale investiției în index:

Cuprins

1. Fondurile indexate nu înlocuiesc planificarea financiară
2. Concentrare ridicată în tehnologie
3. Nu poți învinge piața
4. Pierzi puțin controlul asupra taxelor
5. S-ar putea să fii leneș
6. Nu toate fondurile indexate sunt create egale
7. Fondurile indexate ar putea deveni PREA mari
8. Merită fondurile indexate?

Fondurile indexate nu înlocuiesc planificarea financiară

Când citiți sfaturi privind finanțele personale, veți auzi adesea experții spunând „investește în fonduri indexate cu costuri reduse”. Concentrați-vă pe cât de mult economisiți și apoi investiți surplusul în fonduri indexate.

Deși este corect din punct de vedere tehnic, trece peste un aspect cheie al finanțelor tale - planul tău financiar.

Este important să te așezi și să vină cu un plan financiar. Puteți face acest lucru cu un planificator financiar doar cu taxă sau începeți unul singur. Esența de bază este că vă stabiliți obiectivele financiare viitoare și apoi construiți un plan de economii și investiții care să vă ajute să le atingeți.

De acolo, puteți economisi și investi în acele obiective pe termen lung folosind investiții precum fondurile indexate.

Concentrare ridicată în tehnologie

Când experții vorbesc despre investiții în fonduri indexate, ei vorbesc cel mai adesea despre indicele S&P 500. Este una populară, deoarece oferă un echilibru bun de risc și rentabilitate.

Dar nu vă oferă întreaga piață de valori (care ar fi un fond index total al pieței). Există riscuri de care trebuie să fii conștient în orice indice, dar acesta este ceea ce trebuie să știi despre S&P 500.

S&P 500 este un indice ponderat de capitalizare de piață, ceea ce înseamnă că companiile cu capitalizări de piață mai mari vor constitui un procent mai mare din indice. Când aveți oameni precum Microsoft, Apple, Google și alți giganți tehnologici în valoare de miliarde... ajungeți cu un indice care este foarte tehnologic.

Cât de greu tehnologic?YCharts are o listă cu deținerile SPY iar primele cinci companii sunt tehnologie – Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA și Alphabet (Google). SPY este SPDR S&P 500 ETF Trust.

Această ilustrare grafică a indicelui S&P 500 de la Visual Capitalist vă poate oferi o idee despre cât de concentrat este indicele în tehnologie (este din iulie 2020):

Acest grafic are aproape trei ani și știm că s-au schimbat multe în cadrul pieței în acel timp, dar tendințele generale sunt similare.

A Articolul Financial Times din 25 aprilie 2023 a discutat despre modul în care performanța S&P 500 în acest an se datorează în mare parte companiilor de tehnologie implicate în AI (modele mari de limbaj). Aceste „șase companii de inovare LLM MSFT, GOOGL, AMZN, META, NVDA, CRM explică 53% din performanța S&P 500”. De asemenea, Microsoft și Apple reprezintă 13,4% din indicele S&P 500!

Riscul cu S&P 500 este acela de a explora mult tehnologia. S-ar putea argumenta că, deși acesta este un risc, din cauza concentrării, este și un punct forte, deoarece tehnologia funcționează destul de bine.

Nu poți învinge piața

Prin definiție, nu poți învinge piața cu un fond index.

🤣

Pierzi puțin controlul asupra taxelor

Fondurilor indexate le lipsesc unele avantaje fiscale pe care le ai atunci când investești în companii individuale. De exemplu, nu poți pierderile fiscale de recoltare de la companii individuale, deoarece dețineți acțiuni ale unui fond, mai degrabă decât ale acțiunilor subiacente.

Puteți în continuare să acumulați pierderi ale fondului în sine, dar dacă contribuiți în mod regulat (și cumpărați acțiuni ale fondului index), veți încălca regulile de vânzare de spălare dacă nu sunteți atent.

De asemenea, sunteți responsabil pentru câștigurile nete din fonduri. Uneori li se cere să cumpere și să vândă în timpul anului, cum ar fi o modificare a indicelui, iar acestea sunt evenimente impozabile care vă sunt transferate. Când vă controlați propriile investiții, puteți decide când să cumpărați și să vindeți.

Cu fondurile indexate, managerul decide (sau este forțat, cum ar fi dacă mulți oameni iau bani din fond) și s-ar putea să vă aflați cu o mică surpriză fiscală la sfârșitul an. Acesta este un risc pentru toate fondurile mutuale, nu doar fondurile indexate, ci și fondurile indexate sunt mai puțin probabil să facă acest lucru.

S-ar putea să fii leneș

Frumusețea investiției în index este că o puteți seta și uita.

Doar că nu poți complet uită-l. Multe dintre deciziile tale de investiții sunt luate în considerare, dar trebuie totuși să rămâi la curent cu ele.

Trebuie să reechilibrați din când în când (o dată sau de două ori pe an) pentru a vă asigura că alocările dvs. se potrivesc cu ținta dvs. De asemenea, trebuie să vă reevaluați alocările la fiecare câțiva ani, pentru a vă asigura că sunt aliniate cu obiectivele dvs.

Dar poate deveni foarte ușor să cazi în capcana „Ok, sunt investit, acum pot să o las în pace pentru totdeauna”.

Acest risc este ușor de atenuat cu mementouri pentru a vă verifica periodic investițiile. Efectuez o analiză superficială a investițiilor mele în fiecare lună (pentru urmăriți valoarea noastră netă) și apoi o privire mai atentă în fiecare trimestru pentru a vedea dacă trebuie să facem ajustări.

Nu toate fondurile indexate sunt create egale

Vanguard and Fidelity ne-a arătat că fondurile indexate cu costuri reduse sunt disponibile pentru toată lumea. Există o singură problemă... nu toate fondurile indexate sunt la costuri reduse.

Clasa H de fonduri Rydex S&P 500 (RYSPX) este un fond index care urmărește să urmărească performanța indicelui S&P 500.

Bine, minunat… cu excepția faptului că percepe un raport de cheltuieli de 1,56%!

Glumești cu mine?

• ETF-ul Vanguard S&P 500 (VOO) taxează doar 0,03%.
• Fondul Fidelity 500 Index (FXAIX) percepe 0,015%.
• Fondul de indice S&P 500 al lui Charles Schwab (SWPPX) percepe 0,02%.

Fondurile indexate sunt grozave, dar nu presupuneți că, deoarece este un fond indexat, este un cost redus.

Verificați de două ori prospectul. Există oameni care investesc cu Rydex și plătesc de 100 de ori mai mult decât cei de la Fidelity. FĂRĂ NICI UN MOTIV.

Fondurile indexate ar putea deveni PREA mari

Acesta nu este un risc pentru dumneavoastră personal, ci pentru piață în ansamblu – ce se întâmplă dacă fondurile indexate sunt prea mari? Acest poveste în Atlantic din 2021 a analizat ideea că fondurile indexate ar putea avea prea multă putere. Pe atunci, fondurile indexate controlează 20-30% din bursa americană.

Când companiile sunt adăugate la un indice, așa cum a fost cazul recent cu Tesla, are un impact mare asupra prețului acțiunilor. Înseamnă asta că fondurile indexate sunt supraevaluate pur și simplu pentru că sunt într-un index? Înseamnă asta că administratorii de fonduri plătesc în exces și randamentele vor fi reduse în viitor? E greu de spus.

Merită fondurile indexate?

Da. 100%.

Fondurile indexate sunt o opțiune de investiție fantastică, dar nu sunt un panaceu. Când vă determinați alocarea activelor, trebuie să vă gândiți cu atenție la rolul pe care fondurile indexate îl vor juca în construirea portofoliului dvs. Deși poți realiza multe cu ceva simplu, cum ar fi portofoliu cu trei fonduri, necesită încă puțină îngrijire și atenție.

De asemenea, pe măsură ce îmbătrânești, nevoile tale se vor schimba. S-ar putea să vă simțiți confortabil folosind un 120 minus alocarea de vârstă când ai 25 sau 30 de ani, dar pe măsură ce îmbătrânești, acea simplitate poate să nu fie la fel de atractivă. Este posibil să acumulați mai multă bogăție și să nu vă simțiți confortabil cu toate acestea pe piață. Poate doriți să adăugați alte clase de active la mix sau alte acoperiri în funcție de nevoile și obiectivele dvs. Este posibil ca un index să nu fie adecvat.

Fondurile indexate sunt un instrument bun în setul de instrumente financiare, dar nu sunt singurul.

Despre Jim Wang