Stocuri rezistente la recesiune - exista macar asa ceva? Într-un sens absolut, răspunsul general este Nu.
Recesiunile sunt o economie în declin, care are ca rezultat venituri și profituri mai mici pentru majoritatea companiilor. Acest lucru se traduce de obicei într-o piață de valori stabilă (în cel mai bun caz) sau în scădere.
Asta înseamnă că tu, ca investitor, ești condamnat să pierzi bani din portofoliul tău în timpul unei recesiuni?
Nu neaparat. Deși cu siguranță nu există acțiuni care sunt garantate să continue să crească în timpul unei recesiuni, există unele care au o istorie de a se menține cel puțin chiar și în cele mai proaste economii.
Și, așa cum este cazul pe piețele în plină expansiune, este adesea mai bine să mergeți cu anumite sectoare de investiții decât pe acțiuni individuale.
Pariați pe termen lung
Înainte de a face orice schimbări majore de investiții în anticiparea unei recesiuni, vă ajută să vă revizuiți obiectivele de investiții.
În primul rând, investiția este un proces pe termen lung. Nu investiți în următoarele câteva trimestre sau chiar în următorii doi ani. Nu, investiți pe termen foarte lung. Orizontul tău de timp ar trebui să fie de la câțiva ani la câteva decenii.
Asta înseamnă să recunoaștem recesiunile ca fiind mai mult o denivelare de-a lungul drumului decât un semnal de schimbare a direcției. Nu există nicio îndoială că recesiunile – și scăderile bursiere pe care le aduc adesea – pot provoca scăderi, uneori chiar abrupte. Dar aici devine absolut esențial să ne amintim beneficiile investițiilor pe termen lung.
Pe baza S&P 500, bursa a revenit un medie de aproximativ 10,5% pe an între 1926 și sfârșitul anului 2021. Nicio altă investiție nu poate concura cu aceste profituri pe o perioadă de aproape 100 de ani.
Piața de valori a fost întotdeauna despre pariuri pe medii, iar asta este un joc pe termen lung.
Țineți cont de asta în timp ce urmăriți evenimentele care se desfășoară și încercați să minimizați scăderile pe termen scurt, menținându-vă în același timp poziționați pentru recuperarea inevitabilă.
Ajustați - dar nu vă curățați - portofoliul dvs
Acestea fiind spuse, recesiunile și scăderile pieței de valori sunt totuși o oportunitate excelentă de a schimba gama din portofoliul tău. Asta nu înseamnă să-ți lichidezi întregul portofoliu și să mergi la numerar (dacă o faci, s-ar putea să ratezi randamentele bogate când se lansează următoarea piață bullă!). În schimb, faceți ajustări favorizând anumite sectoare față de altele.
„Serviciile de consum de bază și sectoarele de utilități funcționează bine într-o recesiune”, sfătuiește Sankar Sharma, Autoritatea de investiții și fondatorul RiskRewardReturn.com. „Acțiunile din sectorul sănătății, în special cele farmaceutice, comercianții cu amănuntul la prețuri mici și companiile de gestionare a deșeurilor, au o performanță bună. Oamenii au nevoie de hrană și folosesc utilitățile așa cum sunt necesare.”
Dar Sharma avertizează și evitarea anumitor sectoare care ar fi putut funcționa în recesiunile anterioare. „În trecut, stocurile de tutun și băuturile alcoolice erau folosite pentru a avea rezultate bune, dar de data aceasta ar putea fi o idee bună să le eviți.”
La capătul opus al spectrului, alte sectoare au performanțe deosebit de slabe.
Un exemplu proeminent este tehnologia. Deși a condus drumul în ciclul de 12 ani al pieței bull din 2009 până în 2021, acțiunile tehnologice au fost deosebit de puternic afectate în criza actuală.
Pe baza indicelui sectorului tehnologic NASDAQ 100 (NDXT), sectorul tehnologic a scăzut cu aproape 31%, de la 9565 la începutul anului, la 6628 până pe 8 iulie. Aceasta se compară în mod nefavorabil cu pierderea de 18,19% în S&P 500 în același interval de timp.
Asta nu înseamnă că este timpul să renunțăm la stocurile tehnologice angro. Dar, din moment ce sectorul pare să fie deosebit de puternic afectat, poate înclinați-vă spre o strategie solidă pentru a vă reduce expunerea la tehnologie în favoarea altor sectoare care oferă performanțe mai puternice.
În general, obiectivul gestionării portofoliului dvs. în timpul unei recesiuni ar trebui să fie acela de a minimiza pierderile. În acest fel, îți vei păstra capitalul pentru a cumpăra acțiuni la prețuri de chilipir, pe măsură ce economia începe să se stabilizeze și piața de valori începe să apară. Când se întâmplă acest lucru, poate fi timpul să vă încărcați din nou stocurile tehnologice.
Sectoare industriale cu o istorie de rezistență la recesiuni
Nu este neapărat ușor, dar ceea ce contează într-o recesiune este trecerea în sectoare de acțiuni care fie sunt mai rezistente în fața recesiunilor economice, fie sunt susceptibile de a beneficia de pe urma alunecării. În același timp, este important să realizăm că niciun stoc sau sector nu este vreodată complet dovadă de recesiune.
Există câteva sectoare care se potrivesc.
Magazine în dolari și alți furnizori low-cost
Odată cu incertitudinea pe care o aduc recesiunile, consumatorii caută în mod natural alternative cu costuri mai mici. Oamenii nu elimină în totalitate cheltuielile, cât schimbă prioritățile de cheltuieli.
Un prim exemplu de magazine în dolari. Există ceva din cel mai mic numitor comun în spațiul comercial. Întrucât se află la cel mai scăzut preț din punct de vedere al prețurilor, tind să fie performanți solidi în recesiuni.
Distribuitorii cu discount, precum Walmart, Target și T.J. Maxx, în general, scade mai bine decât comercianții cu amănuntul de ultimă generație. Și în timp ce prețurile mai mari, lanțurile de restaurante cu servicii complete se confruntă cu scăderi ale veniturilor, fast-food unități – precum McDonald’s, Burger King și Wendy’s – primesc o parte mai mare de consumatori care iau masa dolari.
Dollar Tree Inc. (DLTR) a deschis 2022 la aproximativ 141 USD, dar în prezent se tranzacționează la 167 USD (începând cu 7 iulie). Aceasta reprezintă un câștig de 18,4% până în prezent, în comparație cu o scădere de 18,7% în S&P 500.
Este un concurent major, Dollar General (DG), a urmat o cale similară. S-a deschis în 2022 la 235 USD, dar în prezent este la aproximativ 253 USD. Acesta este un câștig de 7,6% din preț, iar acțiunea are, de asemenea, un randament al dividendelor de 0,87%.
Gigantul de fast-food McDonald’s (MCD) deschide 2022 la 268 USD și se tranzacționează în prezent la 253 USD, pentru o pierdere de 5,6%. Deși investitorii s-ar putea să nu fie mulțumiți de o pierdere, este vorba doar de o treime pierdere de la începutul anului a S&P 500. Arată că MacDonalds este mai rezistent decât piața în sine.
Acțiuni cu dividende mari
Așa cum consumatorii își schimbă preferințele în timpul recesiunilor, investitorii își schimbă adesea treptele în portofoliile lor. De exemplu, în timp ce acțiunile de creștere pot fi sectorul preferat în timpul piețelor ursoaice, investitorii pun un accent mai mare pe venit în timpul declinului pieței.
Acțiunile cu dividende mari pot oferi acest venit. Și, nu întâmplător, ele reprezintă adesea unele dintre cele mai de succes companii din America.
Un fond proeminent este ProShares S&P 500 Dividend Aristocrat ETF (NOBL). A oferit un randament de 1,67% în cele 12 luni încheiate la 31 mai și o medie de 12,33% pe an de la începutul fondului în octombrie 2013. Desigur, NOBL are o performanță anuală de -6,00% (până la 31 mai), dar aceasta este considerabil sub pierderea S&P 500 de 17,14% până la aceeași dată. Între timp, fondul are în prezent un randament al dividendelor de 1,92%.
O altă alternativă este ETF-ul Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio (SPHD). Fondul are o valoare totală de piață de peste 3,8 miliarde USD și este investit în 51 de companii. În prezent, are un randament al dividendelor de 3,92%, cu o rentabilitate totală până în prezent (până la 30 iunie) de -0,56%.
Aceasta este doar o fracțiune din pierderea de 19,96% de la începutul anului la S&P 500 până la aceeași dată. Între timp, fondul a avut o rentabilitate de 3,75% în ultimele 12 luni și o medie anuală de 10,03% de când a fost lansat în octombrie 2012.
Utilități
Utilitățile au o lungă istorie de performanță bună în timpul recesiunilor (deși nu oferă neapărat profituri mari). Asta pentru că oferă serviciile necesare. În timp ce consumatorii pot reduce consumul de cumpărături și mesele la restaurant, aceștia sunt destul de bine blocați atunci când vine vorba de electricitate, încălzire, apă și canalizare și eliminarea gunoiului.
Acțiunile de utilități au, de asemenea, un mare avantaj într-o recesiune, deoarece plătesc dividende, adesea cu mult peste medie. Așa cum este cazul acțiunilor care plătesc dividende mari, acele dividende tind să atenueze scăderea, chiar dacă stocul de utilități scade în preț.
Un fond care merită luat în considerare este SPDR pentru sectorul de utilități (XLU). Este un fond de 16 miliarde de dolari care deține poziții în 29 de companii. Randamentul actual al dividendelor este de 2,92% și, în timp ce performanța de la începutul anului (până la 7 iulie) este de -0,64%, aceasta este doar o mică parte din pierderea de la începutul anului în S&P 500. Cu toate acestea, fondul are o performanță pe un an de 14,2% și un randament anual mediu pe 10 ani de 10,31%.
Capse de consum
Produsele de bază ale consumatorilor sunt produsele și serviciile pe care oamenii le cumpără tot timpul. Gândiți-vă la alimente, băuturi, piese auto și bunuri personale. Deși consumatorii pot reduce cheltuielile în alte domenii, nu există prea multă flexibilitate aici. Acest lucru tinde să facă acest grup mai rezistent în recesiuni. Cel mai bun mod de a juca acest sector este cu fonduri, deoarece este un grup foarte diversificat.
SPDR din sectorul select al bunurilor de consum de 15,4 miliarde USD (XLP) deține poziții importante în giganți de consum precum Procter & Gamble, Coca-Cola, Pepsi, Costco și Walmart. Randamentul actual al dividendelor este impresionant de 2,45%. Și, deși fondul a înregistrat o performanță de -5,32% până la 30 iunie, a înregistrat o rentabilitate de 5,72% în ultimele 12 luni și o medie anuală de 10,49% în ultimul deceniu.
ETF-ul Vanguard Consumer Staples (VDC) este un alt ETF major în spațiul de consumator Staples. Fondul deține 103 companii, are un randament curent al dividendelor de 2,30% și o rată a cheltuielilor de doar 0,10%. Deși a avut o rentabilitate până în prezent de -5,37%, a înregistrat o rentabilitate de 3,89% în ultimele 12 luni și o medie de 10,52% pe an în ultimii 10 ani.
ETF-ul Fidelity MSCI Consumer Staples Index (FSTA) are un randament al dividendelor de 2,27% și deține poziții în 110 companii. Începând cu 8 iulie, fondul a revenit cu 3,06% în ultimele 12 luni, deși a scăzut cu aproximativ 6% până în prezent. Fondul a fost lansat în octombrie 2013 și de atunci are o rată medie anuală de rentabilitate de 9,17%.
Sănătate
La fel ca utilitățile și produsele de consum de bază, cererea de asistență medicală este destul de constantă. La urma urmei, nevoia de a menține o sănătate bună nu se schimbă odată cu fluxul și refluxul economiei. Acest lucru face ca acțiunile din domeniul sănătății să fie bine poziționate pentru a face față recesiunilor.
Fondul SPDR pentru sectorul selectat de asistență medicală de 38 de miliarde de dolari (XLV)este un exemplu de fond de asistență medicală cu o bază largă. Deține acțiuni în 64 de companii de asistență medicală, cu concentrări în produse farmaceutice, furnizori și servicii de asistență medicală, echipamente de îngrijire medicală, instrumente și servicii de biotehnologie și științe ale vieții. Fondul a pierdut 8,38% de la 1 ianuarie, dar are un randament anual mediu pe 10 ani de 14,79%.
Un exemplu de fond și mai larg de asistență medicală este ETF Fidelity MSCI Health Care Index (FHLC). Fondul deține poziții în nu mai puțin de 446 de companii de asistență medicală, inclusiv UnitedHealth Group, Johnson & Johnson, Pfizer, AbbVie, Eli Lilly, Merck, Abbott Labs și Bristol-Myers Squibb. Fondul are o pierdere pe un an de 3,57% (până la 30 iunie), dar a revenit în medie de 12,34% pe an de la înființarea sa în 2013.
Specializări în sănătate
Unul dintre marile avantaje din sectorul sănătății este că poți investi fie în sectorul de piață larg, fie în nișe specifice. Aceasta din urmă poate fi o strategie excelentă dacă credeți că acele nișe din industrie depășesc probabil un domeniu mai larg.
ETF-ul iShares Nasdaq Biotechnology de 8,3 miliarde USD (IBB) este un exemplu de nișă în domeniul sănătății, în acest caz, biotehnologia. Fondul are poziții în 372 de companii, inclusiv Vertex Pharmaceuticals, Gilead Sciences, Amgen, Regeneron, Moderna și Biogen.
Deși fondul a pierdut aproape 28% în cele 12 luni încheiate la 30 iunie, a avut o performanță anuală medie pe 10 ani de 10,73%. Între timp, companiile din fond au o medie foarte conservatoare de 13,46 P/E. Acesta poate fi un exemplu de sector industrial care și-a pierdut avânt pe măsură ce pandemia de COVID s-a diminuat, dar ar putea reprezenta un joc solid de redresare pe termen lung.
După cum sugerează și numele, ETF-ul iShares U.S. Healthcare Providers (IHF) este un fond concentrat în companii de asigurări de sănătate și rețele de asistență medicală. Fondul este mai mic, cu active de puțin peste 1,5 miliarde de dolari, repartizate în 71 de companii. Acestea includ United Healthcare, CVS, CIGNA, Humana, HCA și Quest Diagnostics. Fondul are o performanță anuală până în prezent de -8,83% până la 30 iunie, dar o rentabilitate anuală medie de 15,57% în ultimul deceniu.
Un lucru de care trebuie să fii conștient cu fondul IHF este că primele cinci dețineri din portofoliu reprezintă aproximativ 55% din activele totale ale fondului. Aceasta include mai mult de 23% pentru United Healthcare și aproape 14% pentru CVS.
Ce industrii depășesc piața de valori în timpul recesiunilor?
Piața de valori este adesea volatilă în timpul recesiunilor, ceea ce face dificil de prezis care industrii vor depăși piața. Cu toate acestea, există anumite industrii care au o istorie de depășire a pieței în timpul recesiunilor economice.
1. Sănătate
Industria sănătății este de obicei una dintre cele mai bune performanțe în timpul recesiunilor. Acest lucru se datorează faptului că oamenii vor avea întotdeauna nevoie de îngrijire medicală, indiferent cât de proastă ar fi economia. Acțiunile din domeniul sănătății tind să fie mai puțin volatile decât piața generală, ceea ce le face un pariu sigur în perioadele incerte.
2. Utilități
Utilitățile sunt o altă industrie care depășește performanța în timpul recesiunilor. Acest lucru se datorează faptului că oamenii continuă să aibă nevoie de electricitate și alte servicii de bază, chiar și atunci când economia este în dificultate. Acțiunile de utilități sunt adesea văzute ca investiții defensive, ceea ce înseamnă că pot ajuta la compensarea pierderilor din alte părți ale portofoliului dvs.
3. Capse de consum
Produsele de consum de bază sunt o categorie largă care include articole esențiale precum alimente, băuturi și produse de îngrijire personală. Aceste articole sunt adesea considerate nediscreționare, ceea ce înseamnă că oamenii continuă să le cumpere chiar și atunci când vremurile sunt grele. De aceea, acțiunile din acest sector tind să fie mai puțin volatile decât piața generală.
4. Produse cosmetice
Industria cosmetică este o altă care se descurcă bine în timpul recesiunilor. Acest lucru se datorează faptului că oamenii continuă să-și dorească să arate cel mai bine, chiar și atunci când economia se luptă. Stocurile de produse cosmetice tind să fie mai puțin volatile decât piața generală, ceea ce le face un pariu sigur în perioadele incerte.
5. Automobile
Industria auto este o altă care se descurcă bine în timpul recesiunilor. Acest lucru se datorează faptului că oamenii continuă să aibă nevoie de transport, chiar și atunci când economia este în dificultate.
De la pandemie, prețurile mașinilor au crescut. Chiar și piața de mașini second hand a crescut în valoare. Ați încercat să cumpărați un camion second hand? Este aproape imposibil! Și, dacă găsești unul, prețurile au crescut cu două cifre.
Acțiunile auto tind să fie mai volatile decât piața generală, dar de obicei revin rapid după recesiunile economice.
6. Tehnologie
Tehnologia este o altă industrie care se descurcă bine în timpul recesiunilor. Acest lucru se datorează faptului că oamenii continuă să aibă nevoie de tehnologie, chiar și atunci când economia se luptă. Acțiunile de tehnologie tind să fie mai puțin volatile decât piața generală, ceea ce le face un pariu sigur în perioadele incerte.
7. Vin fin
Industria vinurilor fine este o alta care se descurca bine in timpul recesiunilor. Acest lucru se datorează faptului că oamenii continuă să-și dorească să bea vin, chiar și atunci când economia se luptă. Adică, îi dai vina pe ei?
Investițiile în vinuri fine pot oferi atât stabilitate, cât și potențial de creștere în perioadele economice grele. Vinul fin este un bun de lux, ceea ce înseamnă că cererea pentru el este relativ neelastică. Asta înseamnă că oamenii vor continua să-l cumpere chiar și atunci când veniturile lor sunt reduse.
Gânduri finale
După cum puteți vedea din performanțele anuale până în prezent ale unora dintre sectoarele bursiere (în general) mai performante, nu este niciodată în întregime posibil să preveniți pierderile de investiții în timpul unei recesiuni. Dar, în același timp, este important să protejați capitalul din portofoliu, pentru a vă lăsa mai bine pregătiți pentru oportunitățile viitoare.
Între timp, mențineți atitudinea și perspectiva adecvată. Recesiunile variază ca lungime și severitate, așa că nu există nicio modalitate de a ști cu siguranță cât de bine va funcționa orice acțiune sau sector sau dacă va oferi un randament pozitiv. A fi ghidat de performanța trecută, deși nu este o garanție, este cea mai bună viziune asupra viitorului pe care o putem obține.
Și o imagine de ansamblu, concentrează-ți atenția asupra sfârșitului inevitabil al recesiunii și a pieței urs actuale. Va veni și va aduce zile mai bune cu el, mai ales dacă vă puteți păstra capitalul de acum până atunci.