S-ar putea să credeți că deținerea de acțiuni implică alegerea companiilor pe care doriți să le cumpărați și telefonul către broker (sau conectându-vă la contul dvs. de brokeraj) și spunându-le câte acțiuni doriți să cumpărați.
Deținerea acțiunilor în acest mod este cunoscută sub numele de proprietate directă de acțiuni. Și, deși cumpărarea acțiunilor individual este cu siguranță o modalitate de a investi, nu este singura modalitate.
Mulți oameni investesc în bursă în primul rând prin fonduri mutuale și / sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF) Acest lucru le dă proprietate indirectă de acțiuni. (Pentru a simplifica lucrurile, în acest articol ne vom referi la fonduri mutuale și ETF-uri generic ca „fonduri”, chiar dacă nu toate fondurile dețin stocuri.)
Acești investitori sunt la fel de expuși la creșterile și coborârile stocurilor individuale din fondurile lor ca și cum ar fi cumpărat fiecare dintre ele individual. Și cel mai probabil au plătit mult taxe și comisioane mai mici decât dacă ar fi cumpărat direct fiecare stoc. Cu toate acestea, acești investitori nu se bucură de avantajele deținerii directe a acțiunilor.
Acest articol descrie diferențele dintre proprietatea directă și indirectă a acțiunilor. Proprietatea indirectă care folosește fonduri are multe avantaje. Dar vom arăta de ce poate duce la surprize în ceea ce privește deținerea totală a acțiunilor.
Vom atinge, de asemenea, de ce este important să cunoaștem definițiile speciale ale directe vs. proprietate indirectă dacă aveți acces la „informații privilegiate” despre o companie.
Surpriză - Puteți avea o mulțime de bani în doar câteva stocuri
Deși este posibil să nu cumpărați acțiuni individuale direct, puteți deține fonduri printr-un plan 401 (k) sau un IRA sau chiar într-un cont de brokeraj care nu se retrage. Un fond vă oferă proprietate indirectă asupra tuturor acțiunilor pe care le deține. Ar putea include sute de companii diferite. Și le-ați cumpărat pe toate făcând o singură tranzacție.
Procentul din banii fondului care ajunge în fiecare acțiune individuală din fond depinde de deciziile administratorului fondului. S-ar putea să fiți surprins de cât de mult dintr-o anumită acțiune dețineți indirect. Totul depinde de asemănările dintre fondurile pe care le dețineți
De exemplu, să ne imaginăm că aveți un 401 (k) cu 20.000 $ investiți în Fondul A și 30.000 $ în Fondul B. Managerii Fondului A au investit 15% din banii investitorilor lor în acțiunile XYZ Co., deoarece consideră că va produce randamente puternice. Se pare că Fondul B a investit 10% din totalul său în acțiuni XYZ Co. Așadar, deși nu ați cumpărat niciun stoc XYZ Co. în mod direct, 12% din 50.000 USD sunt investiți în acțiunile XYZ.
Așadar, proprietatea indirectă vă poate face expunerea la un anumit stoc mai mare decât v-ați putea da seama. Și acest lucru este valabil mai ales dacă dețineți, de asemenea, acțiuni ale acțiunii respective. Este ca și cum ați fi de acord să cumpărați sortimente de fructe și legume de la două servicii diferite de livrare a alimentelor și se pare că amândoi pun o mulțime de dovlecei în cutiile lor. Chiar dacă îți plac dovleceii, s-ar putea să ajungi cu mai mult decât vrei.
Majoritatea fondurilor dezvăluie investitorilor primele 10 participații. Dar fondurile mutuale nu trebuie să dezvăluie toate deținerile lor și majoritatea nu. Așadar, deținerea de acțiuni indirect prin fonduri înseamnă că probabil nu veți ști exact ce dețineți.
Direct sau indirect - Cum știi?
De unde știi dacă deținerea de acțiuni este directă sau indirectă? Considerentul principal este dacă controlați sau nu drepturile de vot ale acțiunii. Amintiți-vă, printre alte drepturi de proprietate, acționarii aleg consiliul de administrație al companiei.
Aceasta este potențial o mare problemă, deoarece consiliul de administrație lucrează pentru acționari și raporturile de conducere ale companiei către consiliu. Cu proprietate directă de acțiuni, tu controlează aceste drepturi de vot. Acționarii activiști pot exercita presiuni asupra consiliului de administrație și al companiei pentru a face schimbări semnificative în modul în care se desfășoară afacerea.
Dar acțiunile de acțiuni nu trebuie să fie deținute în contul dvs. de brokeraj personal sau 401 (k) pentru a fi clasificate drept deținute direct. Stocuri individuale deținute în o încredere sau parteneriatul pe care îl controlați este clasificat drept proprietate directă, deoarece puteți vota ca acționar.
Privilegiile proprietății directe de acțiuni
Cu proprietate directă de acțiuni:
- Aveți drepturi de vot care ar putea afecta managementul companiei.
- Puteți controla dacă și când să realizați câștiguri sau pierderi de capital prin vânzarea de acțiuni. Și puteți (de obicei) să specificați acțiunile pe care le vindeți pentru a maximiza sau minimiza acel câștig sau pierdere. Acest lucru poate fi destul de valoros pentru planificarea fiscală.
- Decizi când să mărești sau să scazi suma din banii tăi investiți în acțiuni și chiar când să renunți stocul complet, cu excepția cazului în care proprietatea dvs. este printr-un trust sau parteneriat cu reguli care restricționează stocul vânzări.
Dacă dețineți acțiuni prin intermediul unui fond, aveți nu au drepturi de vot pentru acțiunile deținute de fond. Deci proprietatea dvs. este indirectă. Aveți drepturi de vot pentru acțiunile fond. Aceasta include dreptul de a aproba consiliul de administrație al fondului. Dar fondul este proprietarul direct al acțiunilor individuale pe care le deține. Iar fondul are dreptul de a vota asupra problemelor acționarilor. În ceea ce privește planificarea fiscală, ETF-uri de obicei încearcă să minimizeze câștigurile de capital realizate de fond. A fond reciproc poate face sau nu acest lucru, în funcție de strategia sa particulară.
Proprietatea indirectă apare și atunci când dețineți acțiuni ale Companiei A, care deține acțiuni ale Companiei Z. Acest lucru se poate întâmpla cu firme cotate la bursă sau cu companii private. Vă amintiți că Yahoo deținea 15% din imensa companie chineză de comerț electronic Alibaba înainte ca Alibaba să fie o companie cotată la bursă. Prin urmare, acționarii Yahoo erau indirect proprietarii Alibaba.
Tranzacții privilegiate - o definiție diferită a proprietății directe
Termenul „proprietate indirectă” are un sens diferit atunci când vine vorba de reguli privind tranzacțiile privilegiate.
Este ilegal să tranzacționați acțiunile unei companii pe baza informațiilor privilegiate (adică informații care nu au fost puse la dispoziția publicului larg).
În calitate de angajat sau prieten sau rudă a unui angajat sau consultant sau auditor sau avocat care lucrează pentru o companie, este posibil să aveți acces la informații non-publice. Puteți fi urmărit penal pentru tranzacționarea acțiunilor companiei pe baza informațiilor privilegiate, chiar dacă acțiunile tranzacționate sunt deținute într-un cont care nu este pe numele dvs. și pe care nu îl controlați.
Acțiunile controlate de orice membru imediat al familiei ar fi considerate „deținute indirect” de dvs., dar termenul este folosit diferit de ceea ce s-a discutat mai sus.
rezumat
Atunci când se compară proprietatea directă cu cea indirectă, nu este vorba de „mai bine sau mai rău”.
Deținerea directă a acțiunilor vă oferă un mare control asupra vieții investiționale. Dar vine cu responsabilitatea de a selecta, monitoriza și decide când să cumpere și să vândă acele acțiuni individuale. Și, de asemenea, puteți să vă votați acțiunile. Mulți investitori preferă proprietatea indirectă, externalizând toate acestea către profesioniștii care gestionează fonduri mutuale și ETF-uri.
În cele din urmă, atunci când vine vorba de deținerea de acțiuni, este în regulă să fie direct sau indirect, indiferent de nevoile tale.