Inflația și-a ridicat capul în 2022. În timp ce experții au avertizat asupra inflației de când a început pandemia, În februarie 2022, inflația a crescut la 7,9%și mulți cred că a venit pentru a rămâne. Economiștii se așteaptă ca inflația să depășească 3% până la sfârșitul anului 2023, potrivit unui sondaj al Asociației Naționale de Economie a Afacerilor.
Se simte deja o inflație mai mare. Pe măsură ce investitorii se confruntă cu strângerea unui dolar american devalorizat, ei caută investiții care să acționeze ca o acoperire împotriva inflației.
În timp ce mulți investitori ar putea gravita către acoperiri tradiționale împotriva inflației, cum ar fi aurul sau obligațiunile de trezorerie ale SUA, Bitcoin este prezentat pentru prima dată ca o alternativă viabilă. Dar este Bitcoin o acoperire adecvată împotriva inflației?
Versiunea Scurtă
- O acoperire împotriva inflației este o investiție gândită pentru a proteja împotriva inflației.
- Unele dintre cele mai tradiționale acoperiri împotriva inflației includ aurul și obligațiunile de trezorerie. Dar unii entuziaști de cypto cred că Bitcoin este, de asemenea, o bună acoperire împotriva inflației.
- Din păcate, dovezile istorice sunt neclare, iar prețul Bitcoin a scăzut în 2022, chiar dacă inflația a crescut vertiginos.
Ce este o acoperire împotriva inflației?
O acoperire împotriva inflației este o investiție care ar trebui să protejeze puterea de cumpărare scăzută a unei monede din cauza creșterii inflației. Acoperirea împotriva inflației implică investirea într-un activ care își va menține valoarea în timp ce monedele continuă să fie devalorizate.
De exemplu, aur a fost considerat în mod tradițional o acoperire împotriva inflației. Acest lucru se datorează faptului că adesea crește în valoare pe măsură ce puterea de cumpărare scade.
Mulți fani cripto au susținut că Bitcoin este o acoperire mai bună împotriva inflației decât alte opțiuni populare, cum ar fi aurul. Dar este cu adevărat?
În teorie, Bitcoin ar trebui să protejeze împotriva inflației
Teoria conform căreia Bitcoin ar putea fi o bună acoperire împotriva inflației nu este complet nefondată. Oferta limitată de Bitcoin este o caracteristică distinctă a activelor care s-au protejat istoric împotriva inflației.
Există aproape 19 milioane de Bitcoin extrași, dar vor fi doar 21 de milioane. Satoshi Nakamoto a conceput în mod intenționat moneda să fie o resursă finită, mimând oferta finită de aur.
Acest model digital de aur finit i-a determinat pe mulți experți în criptografie să susțină că Bitcoin este o bună acoperire împotriva inflației. Fanii criptografiei susțin că, pe măsură ce oferta de USD crește, numărul de Bitcoin nu crește.
Drept urmare, valoarea Bitcoin ar trebui să creştere în timp în raport cu dolarul american. Teoria este destul de simplă, dar matematica nu funcționează întotdeauna.
În practică, Bitcoin a fost o acoperire nesigură împotriva inflației
Deși teoria pe care am prezentat-o mai sus ar putea face ca Bitcoin să pară o bună acoperire împotriva inflației, este esențial să luăm în considerare comportamentul real al acestei criptomonede. În practică, Bitcoin nu urmărește în mod fiabil inflația.
Dacă te uiți la prețul Bitcoin după ce a explodat în popularitate în 2017, există un nivel dramatic de volatilitate. Chiar și excluzând ultimii doi ani de activitate din cauza pandemiei, puteți observa că Bitcoin s-a prăbușit atât în 2018, cât și în 2019, când inflația a fost relativ stabilă.
Când comparăm performanța Bitcoin cu masa monetară M2 sau cu aurul (o acoperire tradițională împotriva inflației), performanța Bitcoin este mult mai puțin stabilă decât aurul.
Bitcoin nu este testat împotriva inflației – până acum
Așa că știm că Bitcoin a fost volatil în timpul inflației scăzute și stabile. Dar adevărul este că Bitcoin nu a fost niciodată cu adevărat testat împotriva vreunei inflații reale (nu ca aurul în anii 1970). Deci, acum că inflația este în creștere (și se estimează că va rămâne ridicată), cum a evoluat Bitcoin?
Răspunsul nu este grozav. În primăvara lui 2021, inflația și-a început serios marșul ascendent.
Bitcoin a avut multe suișuri și coborâșuri de-a lungul anului. În cele din urmă, a scăzut cu 18% față de dolar, în timp ce alte active de risc precum Indicele bursier S&P 500 a crescut cu 8%. Chiar și acoperirile tradiționale împotriva inflației, cum ar fi aurul, au evoluat mai bine, crescând cu 7%.
Trei luni în 2022, tendința continuă să fie clară. Bitcoin a scăzut în 2022, mișcându-se exact în direcția opusă inflației.
Deci, deși Bitcoin poate părea o bună acoperire împotriva inflației în mai multe perioade specifice, în general, nu a fost corelat cu inflația într-un mod semnificativ.
Bitcoin este vulnerabil la reglementare
O analiză rapidă a performanței recente a Bitcoin indică faptul că este o opțiune volatilă pentru o acoperire împotriva inflației. Și mai sunt și alți factori de luat în considerare.
În special, lipsa de reglementare a Bitcoin îl face o alegere riscantă ca acoperire împotriva inflației. În timp ce lipsa reglementării criptomonedei este văzută de mulți ca un beneficiu, descentralizarea Bitcoin în comparație cu alte monede fiduciare îl face extrem de vulnerabil.
Legile sau reglementările anticoncurențiale, chiar și cele bine intenționate, ar putea deraia complet adoptarea pe scară largă a Bitcoin ca monedă. Aceste tipuri de modificări de reglementare ar putea reduce moneda peste noapte.
Aflați mai multe >>>Care este viitorul reglementării Bitcoin și Crypto?
Bitcoin este vulnerabil la manipularea pieței
În timp ce cripto-ul este adesea prezentat ca o modalitate de a descentraliza finanțele și de a redistribui bogăția de la 1%, realitatea este departe de acest vis egalitar. Cantități mari de Bitcoin sunt concentrate cu deținătorii individuali. Aceste „balene” Bitcoin pot manipula prețurile cumpărând sau vânzându-și Bitcoin în cantități mari. Suficient pentru a influența prețul criptomonedei.
A investigație criminalistică efectuată de Universitatea din Texas și Ohio a studiat peste 200 de gigaocteți din istoricul tranzacțiilor publice între Bitcoin și Tether (o criptomonedă susținută de USD). A constatat că explozia prețurilor Bitcoin în 2017 a fost în întregime orchestrată de un singur (și anonim) jucător de pe piață. Manipularea pieței a dus la un preț ridicat de toate timpurile de 20.000 USD.
Această manipulare pe scară largă indică faptul că prețul Bitcoin este dictat în mare măsură de speculații, mai degrabă decât de furnizarea de monede, așa cum v-ar face să credeți teoreticienii împotriva inflației.
Ar trebui să cumpărați Bitcoin pentru a vă proteja împotriva inflației?
Bitcoin a devenit foarte popular. Milioane de investitori de retail adaugă criptomonede în portofoliul lor. Iar creșterea numerarului și a dobânzii va menține tranzacționarea cu monede la noi culmi.
Dar când vine vorba de utilizarea Bitcoin ca acoperire împotriva inflației, ce arată datele (desigur limitate)?
Verdictul nostru: Investitorii nu pot presupune o corelație rapidă între ratele inflației și prețul Bitcoin fără tendințe mai concrete.
Citiți mai multe >>> Investiții dovedite la inflație
Concluzia
În acest moment, considerăm că cripto se aseamănă mai mult cu acțiunile tehnologice riscante decât cu acoperirile mature și stabile împotriva inflației, cum ar fi aurul sau obligațiunile de trezorerie ale SUA. Dar, deși nu credem că Bitcoin este o acoperire sigură împotriva inflației astăzi, asta nu înseamnă că nu va fi într-o zi..
Pentru ca acest lucru să se întâmple, Bitcoin ar trebui să devină moneda „magazinului de valoare” pe care teoreticienii speră că va fi. Pentru a atinge acest statut, Bitcoin va trebui să devină mai popular și să-și crească semnificativ capitalizarea pieței. Aflați mai multe despre investiția în Bitcoin aici >>
Jordann Brown este un expert în bani mileni și un blogger în finanțe personale cu sediul în Nova Scotia, Canada. Jordann este fondatorul popularului blog de finanțe personale, My Alternate Life, și apare frecvent ca expert în mass-media din Canada.