Dacă vrei să fii un investitor de succes, trebuie să dobândiți o abilitate absolut critică și aceasta este abilitatea de a citi o situație financiară. Acest lucru este deosebit de important dacă tranzacționați acțiuni individuale.
Indiferent de câți experți recomandă un anumit stoc, trebuie să citiți în continuare situațiile financiare ale companiei înainte de a investi bani.
Situațiile financiare ar putea dezvălui o mină terestră ascunsă sau două, care te-ar putea face mai puțin optimist decât oameni care recomandă compania.
Când vorbim despre citirea situațiilor financiare, ceea ce înțelegem cu adevărat este analizându-le. Ceea ce ne interesează cel mai mult sunt anumite rapoarte și corelații financiare pe care le relevă situațiile financiare.
Aceste relații nu se abată de la afirmații - trebuie să găsești numerele relevante și să faci calculele singur.
Să analizăm cele mai importante două tipuri de situații financiare. Declarațiile ar trebui să fie preluate din cel mai recent raport 10K al companiei, deoarece acestea sunt depuse la Securities and Exchange Commission (SEC).
Cum se analizează o declarație de venit
Declarația de profit și pierdere este documentul de raportare financiară care arată veniturile, cheltuielile și profitul net al companiei.
Nu putem acoperi toate nuanțele unei declarații de profit și pierdere din acest articol, așa că să analizăm unele dintre cele mai importante relații și rapoarte.
Marja de profit net. Acesta este venitul net după impozitare, împărțit la venitul brut. De exemplu, dacă o companie ar avea vânzări totale de 1 milion de dolari și un profit net după impozitare de 150.000 de dolari, marja profitului net ar fi de 15% (150.000 de dolari împărțit la 1 milion de dolari).
Veți dori să comparați acest lucru cu alte companii din industrie, pentru a vedea cât de bine le merge cu adevărat. O marjă de profit net de 15% de către oricine dintr-o industrie în care 10% este norma, înseamnă că compania este mai profitabilă decât concurenții săi.
Câștigurile pe acțiune. Acest număr este, în general, determinat prin împărțirea venitului net după impozitare la numărul de acțiuni aflate în circulație. De fapt, numărul va fi în general prezentat în contul de profit și pierdere. Dar există un calcul secundar pe care doriți să îl efectuați în plus. Aceasta este câștiguri pe acțiune diluate.
Se ajunge la împărțirea venitului net după impozitare la numărul de acțiuni restante la care se adauga orice acțiuni suplimentare potențiale care pot fi emise. Aceasta va include numărul de opțiuni pe acțiuni restante, garanții, acțiuni preferențiale convertibile sau orice alte oferte de capital deschis. Acest număr oferă o imagine mai exactă a câștigurilor reale pe acțiune ale companiei.
Veți dori să comparați câștigurile pe acțiune diluate cu mediile din industrie, dar va trebui, de asemenea, să le comparați cu randamentul dividendului pe acțiuni. Acest număr va indica faptul că compania are venituri nete suficiente pentru a continua să plătească dividende la rata actuală, dacă există spațiu pentru a le mări, sau chiar dacă o tăietură ar putea fi rezervată în viitor.
Rentabilitatea capitalului propriu. Aceasta se calculează prin împărțirea profitului net la capitalul mediu al acționarilor. Un profit net de 100.000 USD de către o companie cu un capital propriu mediu de 1 milion de dolari produce o rentabilitate a capitalului propriu de 10% (ROE). Acest procent ar trebui comparat cu mediile din industrie.
Dacă este mai mare decât norma, înseamnă că compania folosește mai bine activele companiei. Poate însemna, de asemenea, că compania poate genera numerar intern - fără a împrumuta sau vinde mai multe acțiuni - care sunt toate semne foarte bune.
Rentabilitatea activelor (ROA). ROA este determinat prin împărțirea venitului net la activele medii pentru perioada de raportare. Dacă o companie are un venit net de 200.000 USD și active medii de 2 milioane USD, ROA este de 10% (200.000 USD împărțit la 2 milioane USD).
Acest număr este deosebit de important în companiile cu activități intense, cum ar fi preocupările de producție. Este o indicație a cât de bine își utilizează compania activele pentru a genera profit. Încă o dată, ar trebui comparat cu standardele din industrie.
Cum să citiți un bilanț
Bilanțul este documentul de raportare financiară care prezintă activele, pasivele și capitalul net al companiei.
Iată câteva dintre rapoartele pe care doriți să le investigați în bilanț.
Raport de testare rapidă. Acesta este un test de bilanț al lichidității companiei, capacitatea companiei de a veni cu numerar în termen scurt. Acesta este un indiciu puternic al gestionării numerarului de către companie.
Se derivă prin preluarea activelor circulante, mai puțin stocurile și împărțirea rezultatului la valoarea pasivelor curente. Acesta ar trebui să fie un număr pozitiv (mai mare de 1).
Raportul cifrei de afaceri din inventar. Aceasta se calculează prin împărțirea costului bunurilor vândute (din contul de profit și pierdere) la valoarea medie a stocului pentru perioada de raportare. Dacă o companie are un cost al bunurilor de 5 milioane USD și un inventar mediu de 1 milion USD, raportul cifrei de afaceri este 5 (5 milioane USD împărțit la 1 milion USD).
Dacă media industriei pentru acest număr este de 4, atunci compania își întoarce inventarul mai repede decât concurenții. Dacă raportul mediu de afaceri al industriei este de 10, atunci compania își întoarce inventarul mult mai încet decât concurenții săi.
Acest lucru poate indica o problemă, mai ales dacă inventarul cuprinde majoritatea activului curent total al companiei. Rotația lentă a inventarului poate fi un indiciu că un anumit inventar nu se mișcă și poate fi supus unei reduceri care ar slăbi situația financiară a companiei.
Raportul curent. Acest raport indică valoarea activelor care pot fi convertite în numerar în termen de un an pentru a plăti datoriile companiei. Se determină prin împărțirea activelor circulante la pasivele curente.
Trei milioane de dolari în active curente și 2 milioane de dolari în pasive curente au ca rezultat un curent raport de 3: 2, care în majoritatea industriilor este solid (dar verificați media din sector cât poate varia).
Acest raport ar putea fi o problemă dacă variază de la normă cu orice cantitate semnificativă și în ambele direcții. Dacă numărul este scăzut și mai ales dacă este negativ, ar putea însemna că compania nu va putea plateste datoriile sale. Dar dacă numărul este prea mare, să spunem 3: 1, ar putea însemna că compania este prea conservatoare și nu investește active în mod eficient.
Valoarea contabilă (imobilizări corporale nete). Valoarea contabilă abordează întrebarea cât câștigă compania din investiția sa în active fizice. Se calculează luând activele totale ale companiei, mai puțin orice imobilizări necorporale (cum ar fi fondul comercial).
Aceasta lasă activele fizice nete ale companiei. O companie care generează un profit net de 5 milioane de dolari pe activele corporale nete de 10 milioane de dolari va putea să-și extindă propriile profituri cu mult mai puțină investiție de capital decât o companie care are un profit net de 5 milioane USD pe 20 milioane USD în tangibil net active.
Acest lucru va indica cât de ușor și eficient o companie își poate extinde operațiunile în comparație cu concurenții săi.
Acestea sunt doar câteva dintre analizele care pot fi efectuate pe situațiile financiare ale unei companii. Dar evidențiază valoarea învățării cum să citească situațiile financiare, iar informațiile adesea mai puțin evidente care fac acest lucru pot dezvălui.
Cât de puternică este capacitatea dvs. de a citi situația financiară?