Sunt un mare fan al investițiilor în dividende. Am profitat de prețuri mai mici la acțiuni în ultima recesiune economică și m-am împiedicat într-un portofoliu de dividende considerabil.
Acum, că ne-am apropiat de aproape un deceniu de achizițiile mele inițiale și că piețele au revenit, am stat pe câștiguri mari și pe un flux de numerar sănătos.
Astăzi, dividendele noastre anuale depășesc salariul anual pe care mi l-am plătit în primul meu loc de muncă „real”. Este un mic drăguț salariu lunar pentru dividende.
Am avut un proces despre cum am ales companiile, dar eram într-un mediu foarte favorabil. Dacă sunteți dispus să așteptați, cu siguranță veți câștiga.
Când Ben Reynolds de Sigur Dividend și am ajuns să vorbesc despre împărtășirea înțelepciunii sale cu voi toți - știam că trebuie să știu a lui proces.
Sunt încântat să împărtășesc această postare a oaspeților despre numerele la care se uită atunci când ia o decizie cu privire la cumpărarea unui stoc de dividende.
Ia-l Ben!
Lumea financiară este
umplut cu valori și numere de tot felul. Baza' Google Stock Screener are peste 50 de valori pentru a examina stocurile. Alți ecranatori au semnificativ mai multe valori.Numărul mare de numere financiare disponibile poate duce la paralizie-prin-analiză. Acest articol prezintă o modalitate de a identifica rapid stocurile de creștere a dividendelor de înaltă calitate pentru a investi în folosind doar 4 numere financiare diferite.
Numărul 1: Istoricul dividendelor
Istoricul dividendelor nu este o valoare utilizată în mod obișnuit - și acest lucru este regretabil. Companiile cu antecedente lungi de plată a dividendelor în creștere în fiecare an s-au comportat istoric foarte bine.
The Dividend Aristocrats Index este un exemplu în acest sens. Pentru a fi un Aristocrat Dividend, un stoc trebuie să fi plătit dividende în creștere timp de cel puțin 25 de ani consecutivi și să fie membru al S&P 500. Există în prezent doar 53 aristocrați dividend începând cu ianuarie 2019.
Indicele Dividend Aristocrats a depășit piața cu 2,7 puncte procentuale pe an în ultimul deceniu conform S&P.
- Dividend Aristocrații 10 ani rentabilitate totală anualizată: 9,6%
- S&P 500 Randament total anualizat pe 10 ani: 6,9%
Mai mult, aristocrații Dividend au obținut aceste rezultate excelente cu volatilitate mai mică.
- Dividend Aristocrats Volatilitatea anualizată pe 10 ani: 14,2%
- S&P 500 Volatilitate anualizată pe 10 ani: 15,2%
Dividendele aristocrați au oferit istoric un amestec rar de randamente mai mari cu risc mai mic. Ei tind să subperformeze ușor S&P 500 în timpul piețelor bull, și să depășească foarte mult în timpul piețelor bear. Returnările în 2008 sunt prezentate mai jos ca exemplu:
- Rentabilitatea totală a dividendelor aristocrați în 2008: -22%
- Randamente totale S&P 500 în 2008: -37%
Pe piața tauristică recentă, indicele aristocraților dividendelor a avut o performanță ușor slabă. Acesta a depășit performanța S&P 500 cu 0,2 puncte procentuale în 2016 și cu 0,5 puncte procentuale în 2015.
Nu există nicio strategie care să depășească 100% din timp.
Este important să înțelegem De ce Dividendul aristocrați s-a comportat atât de bine istoric. Pentru ca o companie să fi plătit dividende în creștere timp de peste 25 de ani consecutivi, trebuie să:
- Aveți un avantaj competitiv puternic și durabil
- Aveți un management prietenos cu acționarii
Acestea sunt două foarte important caracteristici atunci când se caută investiții pe termen lung. Cred că Indicele Dividend Aristocrats a depășit performanța din cauza acestor 2 puncte. O lungă istorie a creșterii dividendelor este o indicaţie din cele două puncte de mai sus.
Una dintre cele mai frecvente obiecții față de utilizarea aristocraților dividendelor sau a altor baze de date cu istorie lungă a dividendelor este că exclude întreprinderile de înaltă calitate care nu au un istoric de dividende atât de lung (sau nu plătesc dividende la toate).
Și acesta este un punct valid. Dar obiectivul nu este de a găsi 100% dintre marile companii în care să investim, ci de a ne limita greșelile investind acolo unde știm că putem găsi afaceri excelente. Nu trebuie să aveți dreptate cu privire la fiecare acțiune, ci doar la puținele în care decideți să investiți. Selectarea din indexul Dividend Aristocrats face mai greu să greșești.
Dar este mai mult să investești decât să investești „doar” în afaceri excelente, cu conduceri prietenoase pentru acționari și care dețin pe termen lung.
Evaluarea joacă un rol important... Și pentru asta este următoarea valoare.
Numărul 2: raportul preț-câștiguri
Raportul preț-câștiguri este calculat ca preț-dividend al acțiunii în funcție de câștigurile pe acțiune din ultimele 12 luni. Oferă un instantaneu rapid cu cât plătiți pentru un dolar de câștiguri.
Un alt mod de a gândi raportul preț-câștiguri este cât de mult ar trebui să fie o companie în afaceri (și nu să crească) înainte ca acesta să poată rambursa complet proprietarii (dacă ar distribui 100% din profituri).
O companie cu un raport preț-câștiguri de 10 ar dura 10 ani. O companie cu un raport preț-câștiguri de 20 ar dura 20 de ani. Evident, cu cât veți fi „rambursat” mai devreme în acest exemplu, cu atât mai bine.
Toate celelalte lucruri fiind egale, cu cât raportul preț-câștiguri este mai mic, cu atât mai bine.
Interesant este faptul că stocurile au un raport preț-câștig scăzut istoric depășit stocuri mai mari raport preț-câștig. Acest lucru este cunoscut sub numele de „efect de valoare”.
Stocurile cu prețuri reduse la câștiguri tind să aibă un nor de pesimism în jurul lor; există un motiv pentru care sunt ieftine.
Un exemplu excelent al unui Aristocrat Dividend ieftin astăzi este Target (TGT). Target tranzacționează pentru un raport preț-câștiguri de doar 10,5. Pentru comparație, S&P 500 are în prezent un raport preț-profit de 25,8.
Motivele pentru care Target este ieftin acum sunt:
- Întrebări dacă poate concura cu Amazon (AMZN)
- Îndrumări de venituri mai mici pentru anul fiscal următor
Acest lucru i-a speriat pe mulți investitori. În mod obișnuit, nu este ușor să investești în acțiuni cu un raport preț-câștig scăzut. Trebuie să fii contrarian - și să cumperi atunci când alții vând.
Motivul pentru care acțiunile scăzute ale raportului preț-câștiguri tind să depășească în timp este prin schimbarea sentimentului investitorilor. Este posibil ca ținta să nu fie în favoarea acum, dar acest lucru s-ar putea schimba în viitor. Ce se întâmplă atunci când / dacă compania emite câștiguri mai bune decât se aștepta, sau o îndrumare a veniturilor mai mare sau crește rapid vânzările online? Veștile bune vor trimite prețul acțiunilor mai mare.
Pentru stocurile cu un raport preț-câștig ridicat - cum ar fi Amazon, care tranzacționează cu un raport preț-câștig de 188 - Veste bună este deja „coaptă” la prețul acțiunilor. În cazul în care creșterea Amazon încetinește sau anunță alte vești proaste, investitorii care s-au îngrămădit pe acțiuni pentru „creștere rapidă” vor vinde - și vor trimite valoarea acțiunii în scădere.
Dragii pieței cad întotdeauna pe pământ la un moment dat. Este imposibil ca o companie să crească la 20% + pe an la nesfârșit, altfel compania ar consuma întreaga economie mondială.
Rapoartele preț-câștiguri scăzute sunt preferate raporturilor preț-câștiguri ridicate, deoarece stocurile cu un raport preț-câștig mai scăzut au depășit istoric. Este întotdeauna bine să ai cotele de partea ta.
Numărul 3: Randament dividend
O lungă istorie a dividendelor vă spune dacă o companie poate crește în mod durabil în timp și poate supraviețui (sau prospera) prin recesiuni.
Un raport preț-câștiguri scăzut vă arată că o acțiune este o afacere - că nu cumpărați un titlu supraevaluat.
Următoarea valoare care contează este randamentul dividendelor. Randamentul dividendelor este calculat ca dividendele unei companii plătite pe acțiune dividend prin prețul acțiunii sale. Practic este „rata dobânzii” pe care o obțineți pentru deținerea acțiunii.
Toate lucrurile fiind egale, este preferabil un randament de dividend mai mare decât un randament de dividend mai mic.
Randamentul dividendelor unei companii depinde de 2 elemente:
- Prețul acțiunii companiei
- Procentul de câștiguri pe care o companie le plătește ca dividende
Dacă o companie plătește 2,00 USD / acțiune în dividende și tranzacționează la un preț de acțiune de 100 USD, va avea un randament din dividend de 2%. Imaginați-vă că decideți să renunțați la cumpărare, deoarece doriți doar 3% + stocuri rentabile (de dragul acestui exemplu). Dacă prețul acțiunilor scade la, să spunem 50 USD pe acțiune, acțiunea va avea acum un randament din dividend de 4%. Dacă cumpărați cu un randament de 4%, vă simțiți mult mai bine decât dacă ați cumpăra la prețul mai mare.
Al doilea factor în randamentul dividendelor unei companii este procentul din câștigurile plătite acționarilor ca dividende. Acest lucru este cunoscut sub numele de rata de plată.
Numărul 4: raportul de plată
O companie pur și simplu nu poate plăti acționarilor mai mult de 100% din câștigurile sale pentru mult timp - altfel va renunța la afaceri. Nu poți plăti bani pe care nu îi ai.
Cu cât este mai mic raportul de plată, cu atât este mai sigur dividendul (în medie), dar cu atât este mai mic randamentul dividendului (în medie). Dacă o companie are un raport de plată de 35% și câștigurile scad la jumătate, va putea totuși să-și plătească dividendul. Acest lucru nu este valabil pentru o companie care anterior avea un raport de plată de 90%.
Ratele scăzute de plată permit, de asemenea, unei companii să își crească dividendele mai repede decât câștigurile pe termen scurt. O companie cu un raport de plată de 35% o poate dubla la 70% (dublând dividendele, presupunând că câștigurile sunt neschimbate). O companie care are deja un raport de plată ridicat nu poate face acest lucru.
În plus, cu cât este mai mic raportul de plată, cu atât mai mulți bani o companie poate reinvesti în creștere.
Există rapoarte de compensare a plăților. Stocul ideal ar avea un raport de plată scăzut și un randament ridicat. Acest lucru este posibil numai dacă raportul preț-câștiguri este scăzut.
Gânduri finale
Fiecare dintre cele 4 valori ajută investitorii să identifice acțiuni de dividende de înaltă calitate, cu avantaje competitive puternice, tranzacționând la prețuri corecte sau mai bune.
Istoricul dividendelor este, fără îndoială, cel mai important, deoarece ajută la identificarea afacerilor puternice și avantaje competitive durabile cu conduceri care doresc să recompenseze acționarii cu creșterea dividende.
Raportul preț-câștiguri este utilizat pentru a găsi „chilipiruri” - sau cel puțin pentru a evita plățile în exces pentru „acțiuni de poveste” care cresc cel mai mult la clipuri fenomenale pentru a justifica evaluările lor.
Randamentul dividendului și raportul de plată vă indică cât de mult veți primi dintr-o acțiune și cât din veniturile companiei vor fi acționari.
Cele 8 reguli ale dividendului Investiția folosește multe dintre aceste valori (și câteva altele) pentru a identifica stocuri de creștere a dividendelor de înaltă calitate, potrivite pentru investiții pe termen lung.
Investitorii care rămân disciplinați și investesc doar în afaceri excelente atunci când sunt ieftini, vor merge bine pe termen lung - dacă aceste companii sunt ținute să compune-ți averea peste orar.
Dezvăluire: Sunt mult timp TGT.