În timp ce investitorii nu pot ști totul despre o anumită investiție - prezicerea viitorului nu este ușoară - investitorii ar trebui să știe suficient pentru a avea prognoze rezonabile despre viitor.
Stocurile sunt reprezentative ale proprietății într-o afacere - o organizație cu furnizori, clienți, angajați, clădiri și mobilier de birou.
Găsirea unui stoc bun înseamnă găsirea unei afaceri bune la un preț rezonabil. Iată cum puteți evalua companiile înainte de a-și cumpăra acțiunile.
Aprovizionarea informațiilor vitale
Cel mai bun mod de a evalua o companie este să lucrați cu documente sursă. Nu vorbesc despre comentariile analiștilor sau postările pe SeekingAlpha. Vorbesc despre documentele SEC nitty-gritty pe care companiile trebuie să le depună ca societate publică.
Principalele documente SEC sunt:
- 10-Ks și 10-Qs: În fiecare an, o companie va depune un 10-K (cunoscut și sub numele de un raport anual) și trei 10-Q (care sunt rapoarte trimestriale). Aceste rapoarte pot acoperi sute de pagini, dar conțin unele dintre cele mai importante informații pentru o decizie de investiție. Pe lângă datele financiare brute din raportarea financiară, acordați o atenție deosebită „discuției de management și secțiunea de analiză ”, care conține informații despre afacere din perspectiva persoanelor cheie și manageri.
- DEF 14-A: Această înregistrare este o declarație proxy care conține informații despre consiliul de administrație, acționarii majori și voturile viitoare la care pot participa acționarii. Ar trebui să colecționați numele directorilor din acest document și să le Google pentru orice biografie sau alte informații pe care le puteți găsi. Doriți să vă asigurați că managerii au o istorie în această afacere sau industrie înainte de a investi. De asemenea, veți dori să luați act de principalii acționari și care ar putea fi interesul lor. Dacă vă întâlniți cu Carl Icahn într-un DEF 14-A, veți dori cu siguranță să știți ce rezervă acest investitor activist pentru compania pe care o evaluați.
Există, de asemenea, alte documente care nu sunt trimise către SEC. Companiile mai mari vor pregăti o prezentare a câștigurilor atunci când raportează câștigurile trimestriale, apoi o vor posta pe partea de relații cu investitorii a site-ului lor web.
Utilizați aceste informații pentru a vă face o idee mai bună despre ceea ce face compania, unde crește și cum intenționează să ia decizii în viitor. SeekingAlpha, de asemenea înregistrează transcrierile conferințelor, care poate fi folosit pentru a avea o imagine a ceea ce managerii afacerii văd pentru companie în viitor.
Analiza competitivă și de afaceri
Cel mai mare risc pentru orice afacere este cel al concurenței. Orice analiză amănunțită este una care analizează informații despre investiția dvs. potențială, dar și informațiile concurenților cheie.
De exemplu, nu ar trebui să cumpărați antrenor fără să-l înțelegeți pe Vera Bradley. Nu ar trebui să cumpărați Anheuser-Busch InBev fără a înțelege Molson Coors.
Cel mai bun mod de a înțelege o companie foarte mare este descompunerea ei. Anheuser-Busch InBev nu este doar Bud Light. E o companie diversificată la nivel global care se vinde pe piețe din Mexic până în Brazilia și China, cu sute de băuturi pentru adulți în portofoliu.
O analiză adecvată este una care descompune compania în mai multe unități diferite. De exemplu, afacerea americană cu creștere lentă ar trebui privită separat de afacerea sa în creștere rapidă din America Latină.
Veți dori să vă uitați la o afacere ca și când ați fi singurul proprietar și client în același timp.
Intreaba-te pe tine insuti:
- Pot să înțeleg cu adevărat această afacere? (Numai această întrebare vă poate economisi mii de dolari și ore și ore de cercetare. Nu știu nimic despre activitatea farmaceutică - nu sunt medic - așa că o evit cu orice preț.)
- De ce aș cumpăra produsul acestei companii?
- De ce este produsul acestei companii mai bun decât concurența sa?
- Cum menține această afacere un avantaj față de alte companii din industria sa?
- Cum se mișcă vânzările acestei companii cu economia?
- Unde își poziționează compania produsul? Este un lider low cost sau un brand premium?
De asemenea, ar trebui să puneți la îndoială calitatea managementului:
- La ce le pasă cu adevărat managerii?
- Au experiență în această industrie specială?
- Administratorii au o pondere semnificativă în acțiunile companiei?
- Cum sunt compensate managerii? Câștigă pe baza vânzărilor? Venit net? Sau sunt compensate pe baza rentabilității investițiilor în dolari?
- Vor managerii să fie cei mai buni la un lucru sau mediocri la mai multe lucruri? (Managementul concentrat este cheia!)
Scop: Striveste-ti visele
Fiecare afacere arată grozav pe hârtie. Fiecare oportunitate de investiție arată ca un multibag care doar așteaptă investiția ta. Dar scopul oricărei analize ar trebui să fie distrugerea motivelor pentru care dețineți o afacere. Ar trebui să te oblige să eviți o investiție, nu să faci una.
Cei mai buni investitori sunt cei care pot fi cei mai critici cu privire la o afacere și, după ce au fost atât de critici încât încearcă să omoare ideea, dacă afacerea arată în continuare bine, atunci este o investiție care merită făcută.
Amintiți-vă, există mai mult de 3.000 de companii în indicele Wilshire 5000. Nu trebuie să cumpărați prima afacere care vă lovește.