Comprar e segurar. Eu penso nisso como a estratégia “e se”. Porque quando as pessoas falam sobre buy and hold, geralmente dizem coisas como:
“Se você tivesse comprado ações da Apple em janeiro de 2008 e mantido por 10 anos, teria rendido 867% de retorno[1].”
Fonte: Yahoo Finanças
Se você tivesse comprado a mesma ação quatro anos antes, os retornos teriam sido impressionantes 11.539%[2].
Fonte: Yahoo Finanças
Parece muito bom, certo? O argumento para comprar e manter é bastante poderoso. Você compra algo, segura por muito tempo e obtém ótimos retornos. Curto, doce, simples!
Bem, talvez não seja tão simples
Vamos dar um passo para trás e olhar para mais alguns números.
Considere isto. Se você tivesse investido em Transocean Ltda em 2010 e o manteve até 2018, seu retorno teria sido de -89%[3].
Fonte: Yahoo Finanças
Não tão bom.
Vamos ver quais seriam os retornos se você comprasse em 2004.
Fonte: Yahoo Finanças
Seus retornos teriam sido -67%[4]. Melhor, mas você ainda perdeu mais da metade do seu dinheiro.
OK, talvez 14 anos não seja tempo suficiente para manter um estoque. Voltemos a 1993. Certamente, 25 anos devem ser suficientes!
Acontece que você ainda teria perdido 19% [5].
Portanto, agora a pergunta é: “Você pode realmente ter uma estratégia de comprar e manter a longo prazo?”
Uma análise mais profunda de como Buffett opera
Buy and hold é recomendado por um dos investidores mais ricos e influentes do mundo: Warren Buffett. Buffett é famoso por muitas coisas, principalmente por seus sucessos financeiros com investimentos. Durante anos, ele ensinou traders de todas as idades a investir a longo prazo.
De acordo com a pesquisa que analisou as negociações da Berkshire Hathaway de propriedade de Buffett por 26 anos, apenas 20% das ações foram mantidas por mais de dois anos. E mais de 60% dos estoques foram vendidos em menos de um ano.
E você também não deve olhar para a estratégia de Buffett e espelhá-la.
Por que?
Porque embora normalmente compremos algumas ações de uma companhia de seguros, ele compra toda a seguradora. Estas são duas coisas diferentes.
O longo caminho para a recuperação de um crash do mercado
Quando os mercados quebram, o valor do seu portfólio diminui. Com um retorno anual de 8%, pode levar até nove anos para recuperar seu valor original.
E isso supondo que o mercado se recupere rapidamente para lhe dar retornos de 8%.
O acidente de 1929 levou 25 anos para se recuperar. Não foi até 1954 que o Dow Jones Industrial Average finalmente voltou aos níveis anteriores a 1929.
Nos últimos 18 anos, vimos duas quebras: a bolha pontocom de 2000 e a bolha imobiliária de 2008. Ambos levaram mais de um ano e meio para se recuperar.
A psicologia do investimento de longo prazo
Se o seu horizonte de investimento for de algumas décadas, é possível que você encontre mais de uma quebra de mercado. É assim que os mercados funcionam.
Como investidores, reagimos emocionalmente às perdas. Saímos do mercado e esperamos do lado de fora, observando e esperando para entrar novamente até que a confiança seja restaurada.
Existem dois problemas principais com esta abordagem:
- Não sabemos quando entrar e quando sair.
- Estamos sendo reativos e não proativos em nossa abordagem.
O que os investidores podem fazer?
Siga uma abordagem híbrida: combine uma estratégia de investimento de comprar e manter com gerenciamento de risco sistemático.
O gerenciamento sistemático de riscos é o seu plano para sair estrategicamente dos mercados quando eles começam a apresentar uma tendência de queda e reentrar quando as condições são favoráveis.
Esse plano não envolve verificar seu portfólio diariamente. Significa ter um plano em vigor antes de precisar de um.
É importante lembrar que gestão de risco não é o mesmo que timing de mercado. Quando você está tentando cronometrar o mercado, está procurando maximizar seus lucros. O gerenciamento sistemático de riscos trata da contenção de perdas. Além disso, seu gerenciamento de riscos não precisa ser sobre a redução de riscos. Pode ser muito importante para decidir como assumir o risco quando as condições do mercado melhorarem.
Uma boa gestão de riscos é uma das formas mais pragmáticas de permanecer investido em todas as estações do mercado.
Quer você invista sozinho ou use um consultor financeiro, certifique-se de responder a esta pergunta hoje: que tipo de gerenciamento de risco existe para defender seu portfólio contra quedas do mercado? Você deve usar Estratégia Hold and Save ou Negociação Ativa?
Mansi Singhal é o CEO da qplum, uma empresa de consultoria financeira online. Antes de iniciar a qplum, ela trabalhou em Wall Street para diferentes bancos e fundos de hedge. Ela recebeu seu mestrado em Ciência da Computação pela Universidade da Pensilvânia e possui as certificações Série 3 e Série 65. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicas. Cálculos de retorno com base nos seguintes valores de fechamento do Yahoo Finance:
[1] Valor de fechamento de janeiro de 2008: 19,33 e valor de fechamento de maio de 2018: 187,38[2] Valor de fechamento de janeiro de 2004: 1,61 e valor de fechamento de maio de 2018: 187,38
[3] Valor de fechamento de janeiro de 2008: 122,25 e valor de fechamento de maio de 2018: 12,65
[4] Valor de fechamento de janeiro de 2004: 38,50 e valor de fechamento de maio de 2018: 12,65
[5] Valor de fechamento de janeiro de 1993: 15,81 e valor de fechamento de maio de 2018: 12,65