O que é uma bolsa descentralizada (DEX)?

As tecnologias Blockchain, como a criptomoeda, são baseadas em uma filosofia de descentralização. Portanto, não deve ser surpresa que as exchanges descentralizadas (DEXs) tenham subido para competir com as mais trocas centralizadas tradicionais (CEXs).

Nos últimos anos, houve um aumento constante de altcoins e tecnologias DeFi (finanças descentralizadas). Esses novos avanços criaram um ambiente verdadeiramente único para ativos criptográficos, um ambiente com uma base sólida e em expansão de traders e investidores.

O que torna os DEXs únicos é que eles são mercados peer-to-peer que permitem que os comerciantes de criptomoedas façam transações diretas - sem um intermediário gerenciando seus fundos. Em vez disso, os DEXs usam contratos inteligentes que auto-executam seus acordos e soluções inovadoras foram criadas para resolver problemas relacionados à liquidez.

Mas como isso realmente funciona? Continue lendo para descobrir como as DEXs operam, seus prós e contras e quais plataformas você pode considerar usar.

Como funcionam as exchanges descentralizadas?

Ao contrário dos CEXs, os DEXs permitem que as transações sejam executadas e compensadas sem intermediário. Isso é possível porque os DEXs são construídos diretamente no blockchain. E isso permite que os usuários negociem livremente seus ativos e mantenham a custódia de seus fundos por meio de contratos inteligentes autoexecutáveis.

Existem três estruturas principais de DEX: formadores de mercado automatizados (AMMs), livros de pedidos e agregadores de DEX.

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Livros de pedidos

As DEXs de primeira geração usam livros de pedidos para registrar todas as ordens de compra e venda abertas de um ativo. O spread entre os preços de compra e venda determina a profundidade do livro de ordens e o preço de mercado predominante. Existem dois tipos de DEXs de livros de pedidos: livros de pedidos on-chain e livros de pedidos fora da cadeia.

• Livros de pedidos na cadeia — Normalmente, um pedido on-chain significa que o pedido é processado e verificado pelo blockchain. Os mineradores validam a transação e, em seguida, ela é registrada no blockchain. Esses registros são mantidos por meio de uma rede de nós.
• Livros de pedidos fora da cadeia — “Ordens fora da cadeia” geralmente se referem a transações que são processadas fora da blockchain. Essas ordens podem ser executadas com um acordo entre duas partes ou com um terceiro como fiador. As vantagens das ordens off-chain incluem a possibilidade de execução de negócios a preços mais próximos dos desejados pelos usuários por meio de maior velocidade e redução de custos.

Criadores de mercado automatizados

Um sistema automatizado de formadores de mercado resolve problemas de liquidez por meio do uso de contratos inteligentes para formar pools de liquidez.

Os pools de liquidez são basicamente reservas de ativos que ajudam a mitigar oscilações de mercado ou outros momentos de iliquidez. Os usuários financiam esses pools de liquidez para ajudar a cobrir as taxas de transação que normalmente seriam cobradas na execução de uma negociação.

AMMs extraem informações de serviços baseados em blockchain para definir o preço dos ativos negociados. Em suma, os AMMs permitem que as transações sejam executadas sem intermediários ou livros de pedidos.

Agregadores DEX

Um agregador DEX pode ser considerado um mecanismo de pesquisa. Ele pesquisa as taxas nas várias DEXs para encontrar a melhor taxa.

Esses agregadores normalmente reúnem liquidez de várias DEXs para minimizar a derrapagem em pedidos maiores, ao mesmo tempo em que aumentam os preços dos tokens e as taxas de swap. Além disso, os agregadores DEX aumentam as chances de transações bem-sucedidas e protegem os usuários do efeito de preços.

Exchanges descentralizadas: prós e contras

Embora os DEXs sejam bem conhecidos pela segurança, controle do usuário e anonimato, eles não são isentos de desvantagens.

Trocas Descentralizadas (Swaps)

Como mencionado, muitos DEXs de primeira geração usam livros de pedidos para facilitar negociações e definir preços. Mas a próxima geração de exchanges descentralizadas não. Em vez disso, essas DEXs de última geração usam pools de liquidez para definir os preços dos ativos. Abaixo está uma lista de plataformas DEX com as quais você pode começar.

• Uniswap — Por meio da plataforma Uniswap, os usuários trocam quaisquer dois ativos baseados em Ethereum. O Uniswap elimina intermediários e formulários desnecessários. E isso o torna seguro, acessível e eficiente. Além disso, o protocolo Uniswap foi projetado para ser resistente à censura e não pode ser atualizado.
• Curva — A Curve usa um pool de liquidez enquanto permite especificamente a negociação de stablecoin. Isso permite que os usuários negociem entre stablecoins com baixa derrapagem e taxas.
• Panqueca — Esta plataforma nunca foi hackeada e possui uma função de troca que permite trocar facilmente entre quaisquer ativos disponíveis com uma interface simples e taxas de negociação razoáveis.
• SushiSwap — Este DEX oferece aos provedores de liquidez um token nativo chamado SUSHI, que a Uniswap agora oferece com seu token UNI. SushiSwap é um AMM baseado em Ethereum e seu protocolo original é baseado no código da Uniswap. Na verdade, além dos notáveis ​​recursos orientados para a comunidade, o código-fonte do SushiSwap e do Uniswap são quase idênticos.
• Rede Kyber — A Kyber opera uma pilha de contratos inteligentes que podem ser executados em qualquer blockchain; portanto, ao contrário de outras plataformas, não se limita a Ethereum. Como outras plataformas, a Kyber opera com pools de liquidez para facilitar swaps peer-to-peer.
• Bancor — Os tokens ERC-20 podem ser trocados pelo Bancor Network Token (BNT) nativo. Esses tokens BNT podem ser trocados por outros na plataforma de token ERC-20. O Bancor implantou AMMs no Ethereum antes de qualquer outra pessoa, em 2017, mesmo antes de o DeFi chegar ao mainstream.

Resultado final

Ainda estamos nos estágios iniciais do DeFi. Por enquanto, as DEXs ainda têm uma alta curva de aprendizado para os leigos e as altcoins fraudulentas ainda são abundantes. Mas, à medida que as tecnologias blockchain se tornam mais amplamente usadas e sofisticadas, é provável que vejamos o surgimento de novas DEXs e, esperançosamente, maior estabilidade no espaço das altcoins.

Leitura adicional:

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