Os investimentos alternativos vêm em todas as formas e tamanhos. Para alguns, alternativa significa qualquer coisa que não seja o mercado de ações. O mercado imobiliário é um ativo alternativo. Farmland é um ativo alternativo.
Para outros, deve ser “fora do comum” como um colecionável - pense em vinho, arte e NFTs.
Na verdade, os NFTs estão trazendo investimentos alternativos a um nível totalmente diferente. Na semana passada, gastei US $ 9 em um pacote de três “momentos” da NBA - videoclipes curtos de jogos da NBA. Foi uma bola de três pontos de Steph Curry, uma enterrada de Tomáš Satoranský e um arremesso de Nikola Jokić.
Se eu quisesse vender esses três momentos neste segundo, poderia receber $ 28 menos uma taxa de transação de 5%. Um pequeno retorno agradável, exceto que estarei segurando isso.
Por que estou brincando com o NBA Top Shot? É divertido.
Nunca colecionava cards de esportes quando era criança, gostava mais de Magic: The Gathering e de cards de quadrinhos. Eu era um grande fã da NBA quando criança (ainda sou hoje), mas nunca entrei nas cartas - então eu “entendo” o apelo mesmo que nunca tenha participado dela.
Se você pretende participar de investimentos alternativos, deve fazer sua lição de casa e compreender verdadeiramente os prós e contras de ativos alternativos, que se aplicam a esses menos regulamentados (ou nem um pouco regulamentados) ativos.
Vamos verificar os prós e os contras de que você deve estar ciente quando se trata de investimentos alternativos:
Índice
- Pro: pode não se correlacionar com o mercado de ações
- Pro: pode ter uma vantagem maior
- Pro: especialização é importante
- Pro: pode ser mais divertido
- Con: pode ter dores de cabeça fiscais
- Con: pode ser altamente ilíquido
- Contra: podem ter taxas mais altas
- Contra: menos transparência de preços
- Contra: as plataformas de investimento podem falhar
- Contra: eles podem ter riscos que você não considerou
Pro: pode não se correlacionar com o mercado de ações
É fácil ver como um imóvel ou uma garrafa de vinho podem não se correlacionar diretamente com o mercado de ações e isso é parte do apelo.
Se você está investido em um fundo de índice, como o S&P 500, você tem um grande investimento em tecnologia. Quando você olha para o S&P 500 empresas por peso, Os seis primeiros são tecnologia (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet / Google) e compõem, até o momento, 20,7% do índice!
Embora o desempenho do mercado de ações possa impactar outros investimentos, ou melhor, os fatores que impactam o mercado também podem impactar outros investimentos, é bom ter algo fora do mercado.
Pro: pode ter uma vantagem maior
O mercado de ações é um animal muito grande e não se move muito rapidamente. Na verdade, o mercado de ações tem “disjuntores” para evitar movimentos maciços de queda por causa do quão impactante (de uma maneira ruim) eles teriam no sistema.
Mas os investimentos alternativos não têm essas proteções.
Vamos dar uma olhada no Bitcoin. Pode ser classificado como uma moeda e um investimento, mas a realidade é que só é tão valioso quanto a próxima pessoa pensa que é. Não é diferente de qualquer outro colecionável, como uma obra de arte.
Mas verifique este gráfico do ano passado:
E este gráfico do último mês:
Eu tirei essas imagens em meados de maio, mas alguns dias depois, após alguns tweets de Elon Musk e notícias sobre criptografia na China, o preço caiu ainda mais para menos de $ 41.000 por moeda! É um passeio selvagem.
A volatilidade é uma ótima maneira de ganhar (ou perder) muito dinheiro!
Pro: especialização é importante
Se você tiver experiência, pode ser uma grande vantagem em investimentos alternativos.
O mercado imobiliário é um excelente exemplo disso. Se você for um nadador experiente, terá uma vantagem sobre os novatos e as empresas que procuram fazer muito volume. Você pode analisar negócios com mais rapidez, encontrar oportunidades que outros podem ignorar e, então, conseguir executar esses negócios muito melhor. Se você já tem uma equipe de reabilitação, pode começar a trabalhar imediatamente quando outros precisam obter orçamentos e trabalhar com novos contratados em um negócio.
Mais importante ainda, você evita quebras de tempo e dinheiro porque sua experiência pode identificá-las mais cedo. Todas essas são vantagens que você pode usar, repetidamente, para melhorar seus retornos.
O mesmo poderia ser dito sobre o mercado de ações, mas eu diria que há muita experiência existente no mercado de ações. Simplesmente não haverá escala de competição se você escolher um imóvel em uma pequena região geográfica.
Ele fica ainda menor se você olhar para nichos de mercado que podem ser grandes, mas ainda assim relativamente novos. Por exemplo, NBA Topshot é essencialmente um mercado de NFTs “Moments” da NBA com uma capitalização de mercado total de $ 750 milhões de dólares (em 15 de maio de 2021) e muito novo.
Existem alguns investidores sofisticados na plataforma, mas não é nada como o mercado de ações. Não estou sugerindo que você saia e se torne um "investidor" na plataforma, mas existem muitas áreas como essa.
Pro: pode ser mais divertido
Talvez revisar as demonstrações financeiras seja divertido para você, mas não é realmente divertido para mim. É por isso que meus investimentos no mercado de ações são quase exclusivamente em fundos de índice. Eu tenho alguns ações de dividendos mas é principalmente chato Fundos de índice Vanguard.
Acho muitos investimentos alternativos muito mais interessantes e divertidos de estudar e aprender. Eu reconheço que posso estar sacrificando algum retorno por esta diversão, mas uma vez que meus investimentos "responsáveis" são marcada, acho que me divertir um pouco e me educar no processo é uma boa maneira de gastar meu Tempo.
Por diversão, não quero dizer diversão como NBA Top Shot - quero dizer diversão como investimentos agrícolas via AcreTrader ou arte em Obras-primas e vinho em Vinovest.
Con: pode ter dores de cabeça fiscais
O maior problema que você enfrentará (em termos de impostos) é que você começará a obter um muito da Forma K-1s.
Ao investir em propriedade, você o fará como um sócio limitado e receberá um Formulário K-1 todos os anos. E você receberá um para cada parceria.
Isso também significa que você terá que apresentar uma declaração de imposto de renda em cada estado em que tiver um investimento. Se você comprar um pedaço (de um pedaço) de uma propriedade em Illinois, Louisiana e Kentucky, terá que apresentar uma declaração de imposto estadual em Illinois, Louisiana e Kentucky. Se esses K-1s mostrarem renda suficiente e você não conseguir fazer os pagamentos estimados, também deverá pagar penalidades.
Na melhor das hipóteses, você investiu em algumas pequenas dores de cabeça com as quais terá de lidar na hora do imposto. Na pior das hipóteses, você terá feito um pequeno investimento apenas para pagar uma multa. 🙂
Con: pode ser altamente ilíquido
Muitos investimentos alternativos são altamente ilíquidos. Eles fazem questão de dizê-lo no prospecto.
Se você comprar uma parte fracionada da arte, não poderá vender essa parte, a menos que a plataforma tenha um mercado secundário. Muitos não têm um mercado secundário porque isso requer ainda mais regulamentação e, portanto, você fica preso com seu investimento até que seja vendido.
Isso é verdadeiro para ações de qualquer fundo de investimento imobiliário privado (REITs). Se você investir em um REIT de capital aberto, como American Tower (AMT) ou Crown Castle (CCI), você pode vendê-lo no mercado aberto sempre que ele estiver aberto.
Com um REIT privado, você só pode receber seu dinheiro ao resgatá-lo com a empresa. Podem ser necessários períodos de detenção e penalidades se você resgatar suas ações prematuramente. Se houver momentos de turbulência, o fundo pode decidir suspender os resgates - e não há nada que você possa fazer a respeito.
Contra: podem ter taxas mais altas
Quando você investe em um fundo mútuo, as taxas são transparentes e publicadas em um prospecto. Como são regulamentados, eles precisam listar tudo e, normalmente, usar rótulos e termos que permitem compará-los com outros investimentos comparáveis.
Cada fundo mútuo listará suas taxas usando os mesmos termos. Por exemplo, Fundo Total do Mercado de Ações da Vanguard (VTSAX) tem um índice de despesas de 0,04% (em 17/04/2021) sem taxa de compra, sem taxa de resgate e sem taxas 12b-1. Fundo de índice de mercado total da Fidelity (FSKAX) tem um índice de despesas de 0,015% (em 17/04/2021) e também nenhuma taxa de compra, nenhuma taxa de resgate e nenhuma taxa 12b-1. Fácil de comparar.
Existem outros "custos" associados aos fundos mútuos que oferecem um pouco de variação nos bastidores, como a frequência com que os fundos comércio, criam eventos tributáveis como ganhos de capital, mas esses são geralmente de natureza menor e presentes em qualquer investimento. Você não esperaria que o fundo Fidelity negociasse com mais frequência do que o fundo Vanguard. Com fundos de índice, pode haver diferenças no rastreamento também - mas, novamente, deve ser mínimo.
Com investimentos alternativos, o vocabulário não será o mesmo e você pode não estar tão familiarizado com eles, por isso é difícil compará-los.
Um bom exemplo é se você optar por investir em vinho, um ativo que tem a despesa adicional de armazenamento seguro e climatizado. Uma parte do estoque não precisa ser climatizada ou segurada.
A Vinovest cobra dos investidores 2,5% a 2,85% dos ativos sob gestão, arrecadados mensalmente. Em comparação com um fundo de índice, isso é alto, mas você não precisa de controle de temperatura para ações. 🙂
Comecei a procurar outras empresas que oferecessem investimentos em vinhos e achei extremamente difícil ver até quanto cobravam em taxas! O Vinovest é caro? Pode ser. Consegui encontrar um serviço de armazenamento em depósito, Vinfolio, e seu presidente (Adam Lapierre) me disse que as taxas de armazenamento são por garrafa - começando em $ 0,39 por garrafa por mês ($ 4,68 por ano). Você tem que enviar uma cotação e eu não estava preparado para gastar meu tempo (ou desperdiçar o deles!) Para saber mais.
Lembra do Top Shot da NBA? Não há taxas de manutenção, mas a plataforma leva 5% de cada transação!
Contra: menos transparência de preços
Andando quase de mãos dadas com pouca ou nenhuma liquidez está o fato de que não há mercado público, então há muito pouca informação sobre preços. Você pode pesquisar o preço de qualquer ação em segundos - é mais difícil pesquisar o preço de um imóvel comercial. Você tem que pesquisar as vendas recentes e propriedades comparáveis - o que, se você já comprou uma casa, é complicado.
Além disso, com pouca ou nenhuma liquidez, a transparência de preços pode nem ter importância. Quando você está falando sobre um mercado pequeno, as informações de preço podem ser mais uma âncora psicológica do que qualquer outra coisa.
Além disso, o que importa quanto vale algo se você não consegue vendê-lo?
Contra: as plataformas de investimento podem falhar
Com muitos desses investimentos alternativos, a plataforma facilita o relacionamento. Você ainda é um parceiro limitado em uma organização que existe fora da plataforma.
Eu escrevi que não iria citar nomes, mas, neste caso, faz sentido (também, a empresa se foi, então é realmente nomear nomes se a entidade não existir mais?)
Quando o RealtyShares entrou em colapso, meus investimentos estavam bem. Cada uma das propriedades estava em sua própria LLC, separada da RealtyShares. Quando a IIRR Management Services assumiu as operações em andamento da RealtyShares, nada mudou com os investimentos subjacentes.
Ainda recebo relatórios sobre o último investimento ativo que ainda tenho na plataforma (tem uma data de saída prevista para abril de 2022, então vai demorar!) E tudo está indo bem:
Então, embora tudo estivesse bem, não é divertido ouvir que uma empresa faliu e você tem milhares de dólares investidos por meio de sua plataforma.
Contra: eles podem ter riscos que você não considerou
O risco pode assumir várias formas.
Existem outras considerações nas quais você pode nem ter pensado. Por exemplo, quando você compra ações, você não assume a propriedade das ações físicas reais. O sistema está configurado para que você nunca precise fazer isso e as coisas podem acontecer muito mais rápido. (É conhecido como "na rua", a corretora detém as ações no nome da corretora e não no seu.)
E se você investir em vinho? É certamente possível para você fazer isso, mas isso introduz outra camada de complexidade. Com essa classe de ativos, você tem todas as preocupações de qualquer investimento (Estou comprando o vinho certo? Isso vai agradecer? É um bom preço?), Mas então você corre os riscos de armazenamento, especialmente se for feito em casa (são as condições ambientais perfeitas? Será protegido?).
Você pode descarregar esse risco de armazenamento com plataformas - por exemplo, Vinovest é uma plataforma que facilita o investimento em garrafas individuais de vinho. Eles vão armazená-lo em ambientes perfeitamente climatizados com seguro para protegê-los, mas você ainda tem todas as outras preocupações sobre preços, taxas, etc.
Isso, é claro, é possível com qualquer investimento, mas aqueles que exigem armazenamento especializado adicionam outra camada.
E quanto a fraudes e falsificações? Com ações em estoque, você não precisa se preocupar com as ações não serem reais. Com vinho ou com cartões colecionáveis ou algo que pode ser falsificado, você precisa se preocupar com falsificações. Você pode usar uma plataforma que pode examinar os itens, mas que depende da plataforma (ou agências de classificação) para estar 100% correta - e pode não ser o caso.
Isso é semelhante aos riscos que você tem com imóveis e problemas não revelados (ou desconhecidos) com uma parte da propriedade. Nesse caso, pelo menos, a propriedade ainda tem valor (embora diminuído), mas um colecionável falso não terá valor.
Novamente, uma consideração que você não tem com os investimentos tradicionais.
Eu capturei todos os prós e contras de investimentos alternativos?