W obecnym klimacie wokół gospodarki i rynku wiele osób zaczyna interesować się cenami obligacji i stopami procentowymi oraz sposobami ich powiązania.
Zasadniczo obligacje i stopy procentowe mają odwrotną zależność. Gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają i odwrotnie. Stopy procentowe utrzymywały się na historycznie niskim poziomie od czasu kryzysu finansowego z 2008 roku. Rezerwa Federalna zaczęła stopniowo podnosić stopy procentowe, ale szybko obniżyła je do blisko zera w odpowiedzi na kryzys COVID-19. Jak to wpłynęło na ceny obligacji? Rozbijmy to.
Jak działają obligacje?
Zanim przejdziemy do szczegółów, dlaczego stopy procentowe wpływają na obligacje, przyjrzyjmy się, jak działają obligacje.
Obligacja jest instrumentem, który inwestorzy posiadają jako swego rodzaju Zobowiązania. Kupujący płaci za obietnicę wypłaty odsetek i zwrotu swojego kapitału w uzgodnionych terminach. Rząd lub firma emitują obligacje, aby zdobyć kapitał bez podnoszenia podatków lub rozwadniania kapitału, a kupujący kupują obligacje do swoich portfeli z kilku powodów. Możesz kupować obligacje za pośrednictwem internetowych maklerów giełdowych, ponieważ polecane przez nas są:
| Przegląd najważniejszych wydarzeń |  |
 |
 |
|---|---|---|---|
| Ocena | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Inwestycja | $0 | $0 | $0 |
| Transakcje giełdowe | 0 USD/handel | 0 USD/handel | 0 USD/handel |
| Transakcje opcji | 0 USD/transakcję + 0,65 USD/kontrakt (0,50 USD/kontrakt dla ponad 30 transakcji/kwartał) | 0,65 USD/umowa | 0,65 USD/umowa |
| Transakcje kryptowalut | |||
| Fundusze inwestycyjne | |||
| Wirtualny handel | |||
Otwarte KontoPrzegląd E*TRADE
|
Otwarte KontoRecenzja Ally Invest
|
Otwarte KontoRecenzja TD Ameritrade
|
Obligacja składa się z sześciu części, które inwestorzy muszą wziąć pod uwagę:
- Emitent — Kto sprzedaje obligacje. Może to być rząd lub firma.
- Główny — Kwota do zapłaty za obligację w momencie jej emisji.
- Data waznosci — Kiedy emitent obligacji musi zwrócić inwestorowi. Różni się to znacznie, od miesięcy do lat. Niektóre rządy wyemitowały nawet 100-letnie obligacje!
- Wartość nominalna — Wartość nominalna obligacji określa, ile będzie ona warta w momencie dojrzewania. Emitent wykorzystuje tę liczbę do obliczania płatności odsetek.
- Kurs kuponu — Stopa procentowa obligacji jako procent zasady. Obligacja o wartości 1000 USD ze stopą kuponu 5% daje co roku 50 USD odsetek.
- Terminy kuponów — Ustalone wcześniej terminy wypłaty odsetek inwestorom. Może to nastąpić w dowolnym momencie, ale najpopularniejszym interwałem jest półroczny.
Związek między cenami obligacji a stopami procentowymi
Chociaż obligacje są kluczową częścią budżetu państwa i sposobu, w jaki firmy pozyskują środki pieniężne, ludzie nie zdają sobie sprawy, że: cena obligacji może się zmienić, i może handlować z premią lub dyskontem do swojej pierwotnej wartości nominalnej.
Życie obligacji może podążać za wieloma zwrotami i zwrotami cen na drodze do dojrzałości. Po pierwsze, jest emitowany po uzgodnionej cenie i oprocentowaniu obligacji, zwykle dużym inwestorom, którzy zarejestrowali się, aby kupić te pakiety obligacji z wyprzedzeniem.
Inwestorzy ci mogą trzymać obligacje do terminu zapadalności, jednocześnie pobierając płatności odsetkowe. Ale co, jeśli chcą je sprzedać przed terminem dojrzałości? Inwestorzy mogą sprzedawać je innym inwestorom na rynku obligacji zwanym „rynkiem wtórnym”. Każdy może uzyskać dostęp do tego rynku za pośrednictwem brokera.
Na rynku wtórnym ceny obligacji poruszają się swobodnie wraz z podażą i popytem.
Jak zobaczymy, przyczyn tych zmian cen jest wiele, ale największym powodem są stopy procentowe.
Oprocentowanie obligacji
Bank centralny ustala krajowe stopy procentowe, aby regulować inflację i podaż pieniądza w gospodarce. W szczególności banki centralne przesuwają stopy procentowe do pobudzić lub schłodzić gospodarkę.
Stopy procentowe dyktują wiele naszego życia:
- Oprocentowanie Twojego rachunku bieżącego jest podyktowane krajową stopą procentową.
- Ta stawka jest często uważana za stopę wolną od ryzyka, ponieważ możesz wyciągnąć pieniądze w dowolnym momencie i jest chroniona przez rząd na wypadek, gdyby Twój bank upadł.
- Ale kiedy ty inwestować w akcje, oczekujesz wyższej stopy zwrotu, ponieważ istnieje szansa, że wartość akcji spadnie.
Obligacje działają według tej samej logiki. Jeśli zamierzasz zamknąć swoje pieniądze w obligacjach, oprocentowanie obligacji musiałoby być wyższe niż to, które otrzymujesz z konta czekowego lub oszczędnościowego; inaczej nikt by nigdy nie inwestować w obligacje.
Z tego powodu, ilekroć stopy procentowe idą w górę, nowe emitowane obligacje podnoszą oprocentowanie do tego poziomu. Kiedy stopy procentowe spadają, rządy i korporacje wykorzystują fakt, że nie muszą już płacić tej samej kwoty odsetek. Emitują więc obligacje o niższym oprocentowaniu obligacji.
Ceny obligacji i stopy procentowe na rynku wtórnym
Załóżmy, że jesteś obecnie posiadaczem obligacji z 3% oprocentowaniem obligacji. Bank centralny podnosi stopy procentowe, zmuszając firmy do emisji nowych obligacji z oprocentowaniem 4%. W tym przypadku inwestorzy chcą nowej stopy zwrotu.
W takim przypadku, jeśli chcesz sprzedać swoją 3% obligację, musisz sprzedać swoją obligację po niższej cenie, aby nowy nabywca nadal otrzymał 4%, które oferują nowe obligacje. Jak wspomniano powyżej, cena obligacji jest odwrotnie proporcjonalna do oferowanego oprocentowania.
Rentowność obligacji
Wszystko to wpływa na rentowność obligacji. Serwis finansowy podaje tę liczbę przy notowanych obligacjach. Rentowność obligacji (w procentach) mówi inwestorom, ile mogą zarobić, trzymając obligację. Podsumowuje relację między ceną obligacji a oprocentowaniem.
Wzór na rentowność obligacji jest prosty:
Bieżąca rentowność = roczna wypłata obligacji / cena rynkowa obligacji
Jak widać ze wzoru, ceny obligacji są odwrotnie skorelowane z rentownościami obligacji. Kiedy jeden porusza się w górę, drugi zawsze porusza się w dół.
Oprócz stóp procentowych innym ważnym czynnikiem wpływającym na tę relację jest ryzyko. Inwestorzy oczekują wyższego zysku, który zrekompensuje im podjęcie większego ryzyka.
Na przykład obligacja firmy, która może zbankrutować w ciągu następnego roku, będzie miała ogromny rabat w stosunku do pierwotnej ceny emisji i dwucyfrowej stopy zwrotu. Może to zachęcić niektórych inwestorów, którzy chcą podjąć ryzyko, aby cieszyć się dużym całkowitym zwrotem, zarówno z oprocentowania, jak iz szansy na wzrost wartości ceny obligacji.
Inne czynniki wpływające na ceny obligacji
Podaż i popyt mogą również wpływać na ceny i rentowność obligacji. Ogólnie rzecz biorąc, kiedy inwestorzy się boją, wycofują się z akcji i kupują obligacje, aby chronić swoje pieniądze. Ten zwiększony popyt podnosi ceny obligacji na rynku wtórnym, a co za tym idzie obniża ich rentowność.
Doskonały przykład tego widzieliśmy w marcu 2020 roku. Ceny obligacji wzrosły, gdy rynki załamały się z powodu obaw związanych z COVID-19. Należy pamiętać, że ceny rynkowe stale się zmieniają.
Czy powinieneś inwestować w obligacje?
Obligacje są mniej ryzykowne niż akcje i zapewniają stały strumień dochodów. Z tych powodów obligacje mają miejsce w większości portfeli, albo jako stały procent portfela lub jako alokacja taktyczna, gdy określone warunki rynkowe czynią je bardziej atrakcyjnymi niż dyby.
Fundusze inwestycyjne to kolejny sposób inwestowania w obligacje, a wraz z Fundusze ETF ułatwia inwestowanie w obligacje. ETFy są często najprostszą opcją dla inwestorów indywidualnych, ponieważ zapewniają inwestorom płynny sposób inwestowania w duży koszyk obligacji i dodatkowo obniżają ryzyko. Public.com sprawia, że kupowanie i sprzedawanie akcji i funduszy ETF jest bezpłatne i łatwe i jest naszym rekomendowanym brokerem, aby rozpocząć handel.
Obligacje mogą początkowo wydawać się skomplikowane, ale kiedy lepiej je zrozumiesz i przyjrzysz się korzyściom, stanie się jasne, że każdy inwestor powinien mieć jakieś obligacje w swoim długoterminowym portfelu inwestycyjnym.