Rośnie zainteresowanie zrównoważonym i etycznym inwestowaniem. A ostatnia ankieta Gallupa odkryli, że prawie połowa inwestorów jest zainteresowana zrównoważonym inwestowaniem, a prawie 10% już to robi.
Wiele platform inwestycyjnych oferuje opcje inwestowania środowiskowego, społecznego i zarządzania (ESG), podczas gdy firmy badawcze, takie jak Morningstar, oferują oceny zrównoważonego rozwoju. Ale o czym pisaliśmy wcześniej w Investor Junkie, wiedza, czy firmy, w które inwestujesz, są rzeczywiście zrównoważone, nie zawsze jest łatwa.
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) próbuje to zmienić.
Na początku tego roku regulator wydał propozycję dotyczącą ich długo oczekiwanych zasad ujawniania informacji związanych z klimatem. Gdyby zostały przyjęte, przepisy miałyby ogromny wpływ zarówno na firmy, jak i inwestorów. Oto, co powinieneś wiedzieć o proponowanych zmianach.
Krótka wersja
- Proponowana zasada SEC wymagałaby od firm zgłaszania szeregu ujawnień związanych z klimatem, w tym emisji gazów cieplarnianych.
- Jeśli przepisy zostaną przyjęte, ułatwią inwestorom zorientowanie się, które firmy walczą z emisją i będą bardziej zgodne z inwestycjami ESG.
- Jednak niektórzy prawodawcy i urzędnicy uważają, że SEC posuwa się za daleko i wykracza poza ramy regulatora organ, podczas gdy niektóre firmy twierdzą, że proponowane wymogi dotyczące sprawozdawczości stron trzecich są zbyt trudne do skompilować.
Jakie są proponowane zasady ujawniania informacji związanych z klimatem SEC?
Proponowane przepisy wymagają minimalnej ilości ujawnień od firm dotyczących ich emisji gazów cieplarnianych zarówno z ich działalności, jak i zużywanej przez nie energii (możesz przeczytać pełną 490-stronicowa propozycja tutaj).
Wymagałoby to również od firm uzyskania niezależnej certyfikacji emisji. W niektórych przypadkach firmy musiałyby zgłaszać emisje gazów cieplarnianych swoich łańcuchów dostaw i konsumentów, znane jako Zakres 3.
Należałoby również ujawnić kompensację emisji dwutlenku węgla. Firmy musiałyby opisać wszelkie zagrożenia związane z klimatem, z którymi się stykają, oraz sposób, w jaki je łagodzą. Mogą to być inne zasady ujawniania informacji związane z klimatem. Na przykład korporacje mogą być zmuszone do zgłaszania wszelkich planów przejściowych w celu radzenia sobie z globalnym ociepleniem lub wpływem zagrożeń fizycznych (takich jak huragany lub powodzie) na wyniki firmy.
Wreszcie, wszelkie cele klimatyczne lub zobowiązania podjęte przez firmy również musiałyby zostać ujawnione, a także plany osiągnięcia tych celów.
Należy zauważyć, że zasady nie zostały jeszcze przyjęte i prawdopodobnie nie będą przez jakiś czas. Publiczny komentarz został właśnie zamknięty wczoraj, 31 maja 2022 r. Teraz SEC weźmie pod uwagę informacje zwrotne i zaproponuje ostateczną zasadę. Po przyjęciu nastąpi okres stopniowego wprowadzania, przy czym oczekuje się, że większe firmy zaczną raportować w 2024 r., a mniejsze w 2026 r.
Dlaczego SEC proponuje te ujawnienia dotyczące klimatu?
„Dzisiaj inwestorzy reprezentujący dosłownie dziesiątki bilionów dolarów popierają ujawnienia związane z klimatem, ponieważ zdają sobie sprawę, że ryzyko klimatyczne może stanowić znaczne ryzyko finansowe dla firm. A inwestorzy potrzebują wiarygodnych informacji o zagrożeniach klimatycznych, aby podejmować świadome decyzje inwestycyjne”.
Rolą SEC jest ochrona inwestorów i wymaganie od spółek ujawniania ryzyka i wszelkich innych informacji, które uznają za istotne dla firmy. Inwestorzy wykorzystują te raporty dotyczące kondycji finansowej i zarządzania firmą do podejmowania decyzji finansowych.
Urzędnicy SEC twierdzą, że odpowiadają na zapotrzebowanie inwestorów na usprawnienie ujawniania informacji ESG. Chociaż wiele firm publikuje dane dotyczące emisji, nie ma zgody co do rodzaju i częstotliwości publikowania danych.
„Dzisiaj inwestorzy reprezentujący dosłownie dziesiątki bilionów dolarów popierają ujawnienia dotyczące klimatu, ponieważ zdają sobie sprawę, że ryzyko klimatyczne może stanowić znaczne ryzyko finansowe dla firm” – powiedział przewodniczący SEC Gary Gensler w komunikacie prasowym. „A inwestorzy potrzebują wiarygodnych informacji o zagrożeniach klimatycznych, aby podejmować świadome decyzje inwestycyjne”.
Propozycje są zgodne z systemem raportowania znanym jako Grupa Zadaniowa ds. Ujawniania Informacji Finansowych Związanych z Klimatem, a dobrowolny wysiłek, który wymaga od korporacji zgłaszania emisji gazów cieplarnianych i sposobu radzenia sobie ze zmianami klimatu ryzyko.
Wielu naukowców uważa, że Zmiany klimatyczne spowodowane przez człowieka doprowadziły do gorętszych lat i bardziej ekstremalnych warunków pogodowych na całym świecie, z ostatnie siedem lat to najgorętsze lata w historii. Niesprzyjająca pogoda może mieć wpływ na łańcuchy dostaw firm, a także prowadzić do ryzyka kredytowego, ryzyka ubezpieczeniowego i innych powiązanych ryzyk finansowych.
Czy są jakieś wady proponowanej zasady?
„Według firmy finansowej MSCI tylko 15% firm ujawnia jakąkolwiek część swoich emisji z zakresu 3”.
Nie wszyscy są zadowoleni z proponowanych zasad. Republikańska komisarz SEC Hester Peirce głosowała przeciwko propozycji, która przeszła w głosowaniu 3-1. Uważa, że proponowane przepisy stawiają interes ekologów przed akcjonariuszami.
″[Propozycja] zmusza inwestorów do patrzenia na spółki oczami głośnej grupy interesariuszy, dla których reputacja klimatyczna firmy jest równie ważna lub ważniejsza niż jej wyniki finansowe”, Peirce powiedział w odpowiedzi na pytanie do proponowanych ujawnień dotyczących zmian klimatycznych.
Inni prawodawcy twierdzą, że SEC wykracza poza swój mandat w zakresie ochrony inwestorów, wymagając ujawnień związanych z wynikami finansowymi firmy. A prokurator generalny Zachodniej Wirginii… groził pozwaniem SEC nad proponowanymi planami.
Niektóre firmy i lobbyści sprzeciwiają się wymaganiu ujawnień z zakresu 3, ponieważ twierdzą, że informacje są poza ich kontrolą i trudne do skompilowania, nie mówiąc już o szacunkach. Według firmy finansowej MSCI tylko 15% firm ujawnia jakąkolwiek część swoich emisji z zakresu 3.
Proponowane zasady mogą również spowodować wzrost kosztów dla firm, zwłaszcza dla firm, które nie gromadzą jeszcze danych ESG.
SEC szacuje, że: w przypadku większych firm koszty mogą wzrosnąć do 640 000 USD w pierwszym roku i 530 000 USD w kolejnych latach. W przypadku mniejszych firm spodziewają się, że pierwszy rok będzie kosztował 490 000 USD i 420 000 USD rocznych kosztów po pierwszym roku.
Co informacje SEC dotyczące zmian klimatu oznaczają dla inwestorów?
Według danych Statista 63% Amerykanów martwi się globalnym ociepleniem. Dla inwestorów, którzy chcą mieć pewność, że inwestują w firmy, które zmniejszają emisje gazów cieplarnianych, proponowane przez SEC zasady są przełomowe.
Zasady nie tylko pomogą inwestorom indywidualnym przyjrzeć się konkretnym firmom. Pomoże również zarządzającym aktywami i funduszami, którzy wybierają akcje i obligacje, aby umieścić je w funduszach giełdowych, emeryturach i portfelach instytucjonalnych.
Dzięki ujawnieniom mogą zdecydować o ograniczeniu narażenia na firmy z ryzykiem zmiany klimatu. To z kolei może pośrednio wpłynąć na miliony inwestorów, którzy posiadają środki w funduszach ETF i funduszach emerytalnych. Wielcy akcjonariusze mogliby wykorzystać swoje udziały w spółkach do: przekonać kierownictwo, by robiło więcej jeśli uważają, że korporacje nie zajmują się ryzykiem klimatycznym.
Zasady ujawniania zmian klimatycznych SEC pozwalają całej branży być bardziej świadomym tego, w co inwestuje. Inwestowanie ESG nie będzie musiało ograniczać się do kilku starannie wyselekcjonowanych funduszy tu i tam. Zrównoważony rozwój może stać się kolejnymi kryteriami ryzyka, które menedżerowie portfeli biorą pod uwagę, takimi jak ryzyko kredytowe lub ekonomiczne.
Innymi słowy, inwestowanie ESG może stać się głównym nurtem.
Podsumowanie: inwestowanie w ESG wkrótce stanie się łatwiejsze
Prawdopodobnie niektórzy urzędnicy rządowi i lobbyści odepchną niektóre z obecnych przepisów. Niezależnie od tego SEC jasno dała do zrozumienia, że uważa, że korporacje muszą być bardziej przejrzyste w kwestii ryzyka związanego ze zmianą klimatu.
Chociaż minie kilka lat, zanim zostaną wdrożone przepisy SEC dotyczące ujawniania informacji związanych z klimatem, wpływ, jaki będą one miały na inwestorów, będzie ogromny.
Ryzyko związane ze zmianą klimatu może stać się kolejnym powszechnym ryzykiem, które inwestorzy będą musieli wziąć pod uwagę podczas zarządzania swoimi portfelami. A dla inwestorów, którzy już inwestują w fundusze ESG lub są zainteresowani zrównoważonym inwestowaniem, nowość zasady jeszcze bardziej ułatwią upewnienie się, że Twój portfel inwestycyjny nie przyczynia się do poprawy klimatu zmiana.
Gotowy, aby zacząć inwestować w ESG? Sprawdź nasze przewodniki tutaj:
- Jak rozpocząć inwestowanie w ESG
- Wiodący doradcy Robo ds. społecznie odpowiedzialnego inwestowania
- Analiza portfela inwestycyjnego: dlaczego jest tak ważna?
Moriah Costa jest niezależną dziennikarką finansową specjalizującą się w sprawozdawczości biznesowej i śledczej. Moriah uzyskała tytuł magistra dziennikarstwa finansowego w City na Uniwersytecie Londyńskim oraz uzyskała tytuł licencjata z dziennikarstwa w Szkole Dziennikarstwa i Komunikacji Masowej im. Waltera Cronkite. Jej prace pojawiały się w Thomson Reuters, Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga i innych. Kiedy nie pisze ani nie czyta wiadomości, tworzy dzienniki artystyczne i podróżuje po Europie.