9 marca 2022 r. Prezydent Joe Biden wydał prawie 6000 słów rozkaz wykonawczy na kryptowalutach i blockchain, zatytułowany „Nakaz wykonawczy dotyczący zapewnienia odpowiedzialnego rozwoju zasobów cyfrowych”.
Z kolei biała księga Satoshiego Nakamoto na temat Bitcoin zawiera „zaledwie” 3500 słów.
To, co podkreśla rozporządzenie wykonawcze, to oszałamiający wpływ, jaki krypto wywarło na prawie każdy aspekt zarządzania, od finansów, przez geopolitykę, po ochronę środowiska. A wraz z nim rząd USA wydał od dawna spóźnioną odpowiedź.
Więc dla reszty z nas, co to mówi? Jakie są najważniejsze dania na wynos? Jakieś bomby? A jak powinni zareagować inwestorzy kryptowalut?
Zagłębmy się.
TL; DR Crypto Executive Order Bidena
Rozkaz wykonawczy Bidena z 9 marca można sprowadzić do dwóch części.
W części 1 Biden zleca dziesiątkom federalnych i niezależnych agencji – od EPA po FBI i SEC – prowadzenie badań i proponować sposoby, aby gospodarka aktywów cyfrowych (czytaj: kryptowaluty i blockchain) była bezpieczniejsza, bardziej przyjazna dla klimatu i nie tylko dostępny.
Zasadniczo nakazuje wszystkim tym agencjom samokształcenie w zakresie kryptowalut w ciągu następnych 90 dni. Następnie zostaną poproszeni o zaproponowanie sposobów wykorzystania przez Amerykę swojego potencjału przy jednoczesnym łagodzeniu potencjalnych zagrożeń dla konsumentów, systemu finansowego i środowiska.
Bez odpowiedniej polityki, opisane ryzyka obejmują:
- Giełdy kryptograficzne oraz firmy, które nie są w stanie odpowiednio chronić swoich użytkowników przed włamaniami, oszustwami i „nielegalną inwigilacją”.
- Główni interesariusze w przestrzeni kryptograficznej stają się tak duże, że stają się nie do kontrolowania i nie mogą być pociągnięci do odpowiedzialności (przynajmniej w taki sposób, w jaki rozliczane są główne banki).
- Zagrożenia dla bezpieczeństwa narodowego związane z „praniem pieniędzy, cyberprzestępczością i oprogramowaniem ransomware, narkotykami i handlem ludźmi oraz finansowaniem terroryzmu i proliferacji”.
- Infrastruktura technologiczna, która może szybko zwiększyć globalną emisję dwutlenku węgla i spowodować dewastację środowiska.
Więc tak, to całkiem poważna sprawa.
Ale to nie wszystkie obawy przed terroryzmem i załamaniem klimatu. I możesz zdecydowanie odłożyć na bok swoje obawy przed represjami. Zamiast tego rozporządzenie wykonawcze (EO) uzasadnia, że przy odpowiedzialnym przyjęciu i podejściu międzyrządowym ten rodzaj innowacji finansowych może napędzać wzrost gospodarczy i wzmacniać stabilność finansową w całym kraj.
Jedyne pytanie brzmi: jak?
W części 2 Biden ogłasza zamiar położenia podwalin pod CBDC, cyfrową walutę banku centralnego. Zasadniczo byłaby to odpowiedź Ameryki na chińską cyfryzację yuan. Jest dużo rozpakować, więc zacznijmy.
Jakie są kluczowe dania na wynos?
W skrócie Arkusz informacyjny, Biały Dom nakreśla siedem kluczowych celów określonych w zamówieniu. Na wstępie lista w arkuszu informacyjnym nie pokrywa się z rzeczywistymi numerami sekcji w zarządzeniu wykonawczym dotyczącym kryptowalut, więc będzie trochę przeskakiwać.
1. Chroń amerykańskich konsumentów, inwestorów i firmy
Od samego nietoperza Biuro Owalne po prostu mówi, że jest: bezpieczeństwo kryptograficzne jest poważnym problemem.
„Cyberbezpieczeństwo i niepowodzenia rynkowe na głównych giełdach aktywów cyfrowych i platformach transakcyjnych spowodowały straty w wysokości miliardów dolarów”.
Nie tylko masowe hacki lubią Góra Gox i dywan ciągnie jak Kałamarnica zmniejszyć zaufanie inwestorów; ośmielają przestępców.
Dlatego w sekcji 5 Biden wzywa sekretarza ds. pracy, wraz z szefami SEC, FTC i innymi agencjami, do opracowania planować i potencjalne działania legislacyjne w celu ochrony konsumentów, inwestorów i przedsiębiorstw, gdy Stany Zjednoczone rozszerzają swój zasięg na zasoby cyfrowe przestrzeń.
2. Chroń globalną stabilność rynku
W rozdziale 6 Biden wzywa Radę Nadzoru Stabilności Finansowej i sekretarza Skarbu Państwa w celu „oceny zagrożeń dla stabilności finansowej i luk regulacyjnych wynikających z trwającego przyjmowania technologii cyfrowych aktywa."
To przychodzi gorąco po piętach grzywna SEC w wysokości 100 milionów dolarów na BlockFi, więc wygląda na to, że Biden mówi: „Idź dalej. Musimy oswoić Dziki Zachód”.
3. Zajmij się i złagodź przestępczość związaną z kryptowalutami
Next Biden daje sekretarzowi bezpieczeństwa wewnętrznego, prokuratorowi generalnemu i innym szefom ochrony finansowej i/lub agencji ds. zwalczania przestępczości krótki termin na wyznaczenie mu „dodatkowe opinie na temat zagrożeń związanych z nielegalnymi finansami stwarzanych przez aktywa cyfrowe, w tym kryptowaluty, stablecoiny, CBDC oraz trendy w korzystaniu z zasobów cyfrowych przez nielegalne podmioty”.
Aby poradzić sobie z sytuacją, zamówił unikalne raporty oceny ryzyka dotyczące prania pieniędzy w kraju, terroryzmu finansowanie i finansowanie proliferacji (zasadniczo sprzedaż, produkcja i eksport materiałów jądrowych, chemicznych i biologicznych) bronie). Ponadto grupy te muszą również opracować „skoordynowany plan działania” w celu rozwiązania „zagrożeń dla bezpieczeństwa narodowego” stwarzanych przez przestępczość związaną z kryptowalutami.
Związane z: Jak rozpoznać oszustwo kryptograficzne (szczegółowy przewodnik)
4. Promuj przywództwo USA w przestrzeni zasobów cyfrowych
Nic dziwnego, że Biden chce, aby Stany Zjednoczone utrzymały status supermocarstwa nawet na blockchainie.
„Stany Zjednoczone mają interes w zapewnieniu, że pozostaną w czołówce odpowiedzialnego rozwoju i projektowania zasobów cyfrowych”.
A my już prowadzimy dużą część dyskusji. Podczas gdy Marshall Billingslea był przewodniczącym Financial Action Task Force w latach 2018-19, Stany Zjednoczone ustanowiły pierwsze międzynarodowe standardy dotyczące zasobów cyfrowych. W 2020 roku powołaliśmy również Grupę Ekspertów ds. Płatności Cyfrowych G7.
To dobrze; im więcej spotkań uczestniczymy – a jeszcze lepiej prowadzimy – tym bardziej Stany Zjednoczone mogą „zapewnić, że nasz rdzeń szanowane są wartości demokratyczne”. Nie różni się to od konferencji w Bretton Woods w 1944 roku, kiedy wydaliśmy świat i wskaźnik ekonomiczny z którego skorzystaliśmy nie tylko nam, ale także im, produkt krajowy brutto (PKB).
Nie oznacza to, że administracja Bidena wdrożyła samoobsługową politykę makroekonomiczną. Jednak prowadzenie dyskusji jest najlepszym sposobem, aby zapewnić, że potrzeby i interesy Ameryki zostaną uwzględnione.
5. Promuj sprawiedliwy dostęp do bezpiecznych usług finansowych
W sekcji 5 Biden wzywa szefów agencji do opracowania planu, który „napędzałby masową adopcję”. różnych rodzajów zasobów cyfrowych… z myślą o tych, którzy są najbardziej podatni na odmienne skutki”.
Ten punkt porządku obrad mógł być spowodowany tym, co dzieje się w Salwadorze, gdzie wprowadzenie na rynek Bitcoin (BTC) jako waluta krajowa była całkowitą katastrofą.
Sondaż przeprowadzony przez Central American University [PDF] pokazał, że w dniach poprzedzających wdrożenie we wrześniu 2021 r. zdecydowana większość Salwadorczyków albo nie rozumiała krypto (90%) i/lub sprzeciwiała się jego przyjęciu (70%).
Ostatecznie nawet ci, którzy wspierali bitcoin, nigdy nie zostali usprawiedliwieni, ponieważ cena BTC spadła o około 30% od czasu jego uruchomienia, a nawet własna izba handlowa kraju przyznał tylko 3,6% lokalnych firm twierdzi, że bitcoin przyczynił się do wzrostu sprzedaży.
Dlatego orzeźwiające jest to, że Biały Dom przyznaje, że adopcja zasobów cyfrowych – zwłaszcza wśród tych „najbardziej narażonych” – będzie wymagała dokładniejszej analizy due diligence.
Konsumenci, inwestorzy i przedsiębiorstwa nie są tak samo dotknięci oszustwami i incydentami cybernetycznymi. Takie rzeczy zwykle uderzają szczególnie mocno w osoby mniej poinformowane lub dysponujące mniejszym kapitałem. Musimy więc edukować i chronić każdy aby zaufanie mogło napędzać adopcję.
6. Wspieraj odpowiedzialny rozwój zasobów cyfrowych
Tutaj sprawy stają się szczególnie interesujące.
W sekcji 4 Biden wzywa sekretarza ds. energii, EPA i innych do opracowania raportu na temat „potencjału tych technologii do utrudniania lub przyspieszania wysiłków na rzecz przeciwdziałania zmianom klimatu”.
Starsze krypty są obiektywnie niezrównoważone. Po represjach w Chinach wędrująca diaspora kopaczy kryptowalut spowodowała paraliżujące kryzysy energetyczne — nawet toczące się zaciemnienia — w miejscach takich jak Kazachstan, Kosowo, Iran i Kanada.
Ma sens, biorąc pod uwagę, że pojedyncza transakcja bitcoin teraz emituje ponad pół tony CO2, prawie jedna dziewiąta średniej rocznej produkcji jednego samochodu w USA
Prezydent Biden nie zdziwi się, gdy przeczyta, że obecny stan kopania kryptowalut nie jest korzystny dla środowiska. Samo zamówienie wspomina o „negatywnym wpływie na klimat i zanieczyszczeniu środowiska” kopania kryptowalut.
Zamiast tego prawdopodobnie chciał tylko poinformować szefów agencji, że traktuje zrównoważone krypto priorytetem i daje EPA głos.
7. Poznaj cyfrową walutę amerykańskiego banku centralnego
Cel „najpilniejszego” rozporządzenia wykonawczego w sprawie kryptowalut – ten, o którym wspomniano 37 razy w EO – jest wymieniony jako ostatni w oficjalnym arkuszu informacyjnym Białego Domu:
Prezydent Biden chce stworzyć cyfrową walutę amerykańskiego banku centralnego (CBDC).
CBDC jest zasadniczo stabilną monetą wspieraną przez rząd, która jest monitorowana i kontrolowana przez bank centralny. Chiny mają jeden (cyfrowy juan) podobnie jak Nigeria (eNaira). W 2022 r. więcej krajów afrykańskich chce pójść w ich ślady.
Dlaczego więc „pilność” CBDC? Istnieje wiele powodów, mówi rozkaz. Zawierają:
- Większa stabilność finansowa
- Ochrona prywatności
- Przezroczystość
- Interoperacyjność architektury
- Efektywność
- Niższe koszty transakcji
- Niższe koszty przekazów
- Utrzymanie centralnej pozycji USA na rynkach światowych
Myślę, że pilność wiąże się również z pragnieniem w USA pozostania na szczycie makroekonomicznego łańcucha pokarmowego. Obecnie USD jest główną walutą rezerwową na świecie. Więc to ma sens, że chcielibyśmy wprowadzić światową rezerwę pierwotną krypto też.
Teraz, dla inwestorów kryptograficznych, wzmianka o CBDC na końcu arkusza informacyjnego może wydawać się horrorem w stylu Shyamalana. Dzieje się tak, ponieważ kiedy kraje wprowadzają CBDC, zazwyczaj jest to sposób na eksterminację finanse zdecentralizowane (DeFi) w jej granicach.
Czy to dobra czy zła wiadomość dla inwestorów kryptograficznych?
Cały rynek wydaje się uważać, że to zarządzenie wykonawcze dotyczące kryptowalut to dobra wiadomość. Bitcoin wystrzelił o 9% po opublikowaniu zamówienia. Dlatego:
W prawie 6000 słów prezydent Biden miał każdą okazję, by ogłosić rozprawę lub zamknięcie krajowych rynków. Ale zamiast tego nadrzędnym przesłaniem było: „Oceńmy ryzyko walut cyfrowych, chrońmy się przed nimi i, hej, może nawet stwórzmy własne”.
Szczerze mówiąc, to umiarkowane podejście może być najlepszą odpowiedzią, na jaką mogła liczyć społeczność kryptowalut.
To dlatego, że w zasadzie miał trzy inne opcje: (A) Zakaz, (B) Zaadoptuj lub (C) Nic nie mów. Widzieliśmy wszystkie trzy w akcji gdzie indziej, a wyniki nie były zbyt korzystne. Tak więc wybór lidera jest orzeźwiający:
D) Żadne z powyższych — zamiast tego zamierzamy to wykorzystać.
Jeśli chodzi o amerykańskie CBDC, nie sądzę, by automatycznie oznaczało to zagładę dla DeFi. Wręcz przeciwnie, myślę, że może nawet być dobry dla cen kryptowalut. Jeśli Stany Zjednoczone mogą pokazać światu, że DeFi i CeFi (finanse centralne) mogą współistnieć, więcej krajów może czuć się komfortowo, przyjmując oba — w przeciwieństwie do naśladowania przykładu Chin i Indii zakazującego DeFi wprost.
Związane z: Scentralizowane vs. Zdecentralizowana wymiana: która jest dla Ciebie odpowiednia?
Dolna linia
W mojej osobistej opinii rozporządzenie wykonawcze Bidena dotyczące kryptowalut jest ogólnie dobrą wiadomością. Sygnalizuje, że światowe supermocarstwo jest gotowe zrozumieć i wykorzystać krypto, zanim pochopnie je potępi, tak jak to zrobili inni. Tak zaczyna się wielki eksperyment, aby sprawdzić, czy CeFi i DeFi mogą szczęśliwie współistnieć w tym samym krajobrazie regulacyjnym.
Czytaj dalej: Jak inwestować w kryptowalutę