Inwestowanie zazwyczaj wiąże się z zakupem papieru wartościowego w nadziei, że jego wartość wzrośnie, abyś mógł go sprzedać z zyskiem. Ale odwrotnie! fundusz giełdowy (ETF) przyjmuje inne podejście. Zamiast osiągać zyski, gdy rynek radzi sobie dobrze, fundusze te osiągają najlepsze wyniki, gdy ich indeks bazowy (grupa aktywów posiadanych przez ETF) odnotowuje spadek ceny.
Czy jesteś zainteresowany inwestowaniem w odwrócony ETF? Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o odwróconych funduszach ETF, ryzyku z nimi związanym i sposobach inwestowania w jeden.
Krótka wersja
- Odwrócone fundusze ETF to fundusze, które zyskują, gdy aktywa bazowe spadają.
- Inwestowanie w odwrócony fundusz ETF pozwala inwestorowi czerpać zyski ze spadającego benchmarku bez konieczności skracania akcji.
- Jest to krótkoterminowa strategia inwestycyjna stosowana przez inwestorów, którzy chcą mierzyć czas na rynku lub zabezpieczać swoje pozycje.
- Istnieje wiele rodzajów ryzyka, o których inwestorzy powinni wiedzieć, w tym ryzyko złożone, ryzyko korelacji, ryzyko instrumentów pochodnych i ryzyko ekspozycji krótkiej sprzedaży.
Co to jest odwrócony fundusz ETF?
Odwrócony ETF to narzędzie inwestycyjne, które przynosi zyski, gdy aktywa bazowe tracą na wartości. Jest znany jako odwrócony ETF, ponieważ zapewnia odwrotne zwroty. Gdy indeks działa dobrze, odwrócony ETF działa słabo. Gdy indeks działa słabo, odwrócony ETF działa dobrze.
Odwrócony ETF jest podobny do zajmowania krótkiej pozycji na akcjach. Zasadniczo obstawiasz przeciwny ETF, a Twoja inwestycja jest opłacalna, gdy przeciwny ETF traci na wartości. Odwrócone fundusze ETF są również znane jako krótkie ETF-y lub ETF-y na niedźwiedzie.
Jak działa odwrotny fundusz ETF?
Podobnie jak w przypadku tradycyjnego funduszu ETF, wartość odwróconego funduszu ETF zależy od bazowej grupy papierów wartościowych (jego „indeksu”). Różnica polega na tym, że odwrócony ETF wykorzystuje instrumenty pochodne, takie jak kontrakty terminowe aby uzyskać wydajność, która jest przeciwieństwem indeksu bazowego.
W niektórych przypadkach wyniki odwróconego funduszu ETF są dokładnym przeciwieństwem indeksu bazowego. Ale są też lewarowany odwrócone fundusze ETF. Widzą ruch cen kilka razy większy niż indeks bazowy.
Jeśli chodzi o inwestowanie, odwrócone fundusze ETF działają tak samo, jak każdy inny ETF. Kupujesz i sprzedajesz akcje przez cały dzień jak akcje. Odwrócone fundusze ETF mają być: krótkoterminowe inwestycje. Najlepiej nadają się dla inwestorów, którzy próbują mierzyć czas na rynku lub zabezpieczać swoje pozycje i nie planują strategii kupna i utrzymania.
Odwrócona ETF vs. Krótka sprzedaż
Krótka sprzedaż ma miejsce wtedy, gdy sprzedajesz aktywa przy założeniu, że cena wkrótce spadnie. Następnie, gdy cena spadnie, odkupujesz papier wartościowy po niższej cenie. Osiągnąłeś zysk, sprzedając zasób za więcej, niż za niego zapłaciłeś. Ale kupowałeś i sprzedawałeś w kolejności odwrotnej do tego, o czym zwykle myślimy.
Należy zauważyć, że kiedy skrócisz papier wartościowy, często nie jesteś właścicielem sprzedawanych aktywów. Zamiast tego pożyczasz papiery wartościowe, sprzedajesz je, odkupujesz po (miejmy nadzieję) niższej cenie, a następnie zwracasz papiery wartościowe pierwotnemu właścicielowi. A ty zachowujesz zysk.
Odwrócone fundusze ETF są podobne do krótkiej sprzedaży, ponieważ oba zajmują pozycję niedźwiedzią. Innymi słowy, obstawiasz dany papier wartościowy, spodziewając się, że jego cena spadnie. Obie strategie są opłacalne, gdy papier wartościowy traci na wartości.
Różnice między odwróconymi funduszami ETF a krótką sprzedażą
Istnieje kilka krytycznych różnic między nimi. Krótka sprzedaż nie opisuje konkretnego wehikułu inwestycyjnego — opisuje inwestycję strategia. Z drugiej strony odwrócony ETF jest rzeczywistym narzędziem inwestycyjnym, które wykorzystuje podobną strategię.
Kolejną różnicą między nimi jest to, że chociaż oba powodują stratę, jeśli cena aktywów wzrośnie, potencjał straty są bardzo różne. W przypadku odwróconego funduszu ETF Twoje straty są ograniczone do kwoty początkowej inwestycji. Jeśli zainwestujesz 100 USD w odwrócony ETF, nie możesz stracić więcej niż 100 USD.
Ale w przypadku krótkiej sprzedaży Twoje straty są nieograniczone. Załóżmy, że decydujesz się na krótką sprzedaż określonego towaru. Pożyczasz akcje o wartości 100 USD na sprzedaż, spodziewając się, że ich wartość spadnie do około 70 USD. Jeśli tak się stanie, masz zysk w wysokości około 30 USD.
Ale co, jeśli zamiast stracić na wartości, akcje wzrosną do 150 dolarów? Zamiast zarabiać, tracisz 50 dolarów. Jeśli cena akcji wzrośnie do 200 dolarów, tracisz 100 dolarów. A jeśli wzrośnie do 250 USD, stracisz 150 USD, czyli więcej niż zainwestowałeś. I tak dalej.
Aby zobaczyć przykład potencjalnych strat związanych z krótką sprzedażą, nie musimy szukać dalej niż Wzrost GameStock co wydarzyło się na początku 2021 roku. Po tym, jak inwestorzy detaliczni zorientowali się, że fundusze hedgingowe skracają akcje, zaczęli je masowo kupować. Fundusze hedgingowe oczekiwały, że ich strategia będzie opłacalna, ale w rzeczywistości spowodowało to straty w wysokości miliardów dolarów.
Rodzaje odwróconych funduszy ETF
Istnieją dwa rodzaje odwróconych funduszy ETF:
- Odwrócona ETF — Zwykły odwrócony fundusz ETF zapewnia wyniki przeciwne do swojego indeksu bazowego. Załóżmy na przykład, że inwestujesz w S&P 500 odwrotny fundusz ETF. Jeśli S&P 500 spadnie o 3%, Twój odwrócony ETF wzrośnie o 3%.
- Lewarowany odwrócony ETF — Odwrócony fundusz ETF lewarowany zapewnia wielokrotnie odwrotne wyniki niż jego aktywa bazowe. Powiedzmy, że zamiast inwestować w zwykły odwrócony ETF S&P 500, inwestujesz w odwrócony ETF S&P 500 2x. Jeśli S&P 500 spadnie o 3%, Twój odwrócony ETF wzrośnie o 6% — dwukrotnie więcej niż aktywa bazowe. Lewarowane odwrócone fundusze ETF mają większe potencjalne zyski, ale mają również większe potencjalne straty.
Jakie są zagrożenia?
Każdy rodzaj inwestowania niesie ze sobą pewien poziom ryzyka i ważne jest, aby zrozumieć ryzyko unikalne dla odwrócenia ETF-ów przed rozpoczęciem.
Narastające ryzyko
Jedno z najbardziej znaczących ryzyk związanych z odwróconymi funduszami ETF występuje, gdy utrzymujesz pozycję dłużej niż jeden dzień. Tak jak inwestycje mogą pogarszać na twoją korzyść, odwrócone fundusze ETF mogą się kumulować na twoją szkodę. Ponieważ zwroty z odwróconego funduszu ETF są oparte na procentach, cena zmienia się każdego dnia. Gdy rynek jest szczególnie niestabilny, Twój zwrot może być niższy niż normalnie. Złożone ryzyko związane z odwróconymi funduszami ETF jest jednym z powodów, dla których najlepiej wykorzystać je jako krótkoterminową strategię inwestycyjną.
Ryzyko instrumentów pochodnych
Wykorzystanie odwróconego funduszu ETF pochodne postawić na wyniki określonego indeksu bazowego. W rezultacie niosą za sobą takie samo ryzyko, jak każdy inny rodzaj kontraktu na instrumenty pochodne. Na przykład instrumenty pochodne niosą ze sobą ryzyko kredytowe, że druga strona nie może (lub nie będzie) wywiązać się ze swojego zobowiązania. Wiążą się one również z ryzykiem płynności, co oznacza, że inwestorzy mogą mieć trudności ze sprzedażą swoich udziałów dokładnie wtedy, gdy chcą.
Ryzyko korelacji
Ryzyko korelacji występuje, gdy korelacja (ilość zmiany ceny) nie jest dokładnie taka, jakiej się spodziewałeś. W przypadku odwróconych funduszy ETF ryzyko korelacji wynika częściowo z wysokich opłat i kosztów transakcyjnych często związanych z tymi pojazdami. Ostatecznie Twoje odwrócone zwroty z ETF mogą nie być tak silnie skorelowane z wynikami bazowego papieru wartościowego, jak się spodziewasz. Podobnie jak w przypadku niektórych innych ryzyk związanych z odwróconymi funduszami ETF, ryzyko korelacji staje się większe, gdy utrzymujesz inwestycję dłużej niż jeden dzień.
Ryzyko ekspozycji na krótką sprzedaż
Inwestując w odwrócone fundusze ETF, ponosisz wiele takich samych ryzyk związanych z krótką sprzedażą. Na przykład jesteś podatny na zmienność na rynku i fakt, że indeks bazowy może wzrosnąć, a nie spaść. Możesz również doświadczyć braku płynności, zmuszając Cię do utrzymania pozycji dłużej niż planowałeś.
Jak i dlaczego inwestować w odwrócone fundusze ETF
Zastanawiasz się, dlaczego ktoś miałby inwestować w odwrócone ETF-y? Podobnie jak inne niedźwiedzie strategie, odwrócone fundusze ETF mogą być sposobem na zabezpieczenie ryzyka. Podczas gdy większość funduszy ETF i innych funduszy zyskuje, gdy cena rośnie, faktem jest, że rynek czasami porusza się w dół. A kiedy tak się stanie, ktoś z odwróconymi funduszami ETF w swoim portfelu może być bardziej odizolowany od straty.
Odwrócone ETF to także inny sposób na synchronizację rynku i Dzień sesyjny. Chociaż nie są one odpowiednie jako inwestycja długoterminowa, ktoś, kto jest mocno przekonany, że rynek wkrótce doświadczy spowolnienia, może z nich skorzystać.
Jeśli chodzi o inwestowanie w odwrócone fundusze ETF, jest to całkiem proste. Jak każdy tradycyjny ETF, kupujesz i sprzedajesz akcje odwróconego funduszu ETF przez cały dzień na swoim rachunku maklerskim.
>>> Szukasz brokera? Znajdź nasz top rekomendacje maklerów giełdowych tutaj.
Dolna linia
Odwrócone fundusze ETF są unikalnym narzędziem inwestycyjnym, w którym osiągasz zysk, gdy indeks bazowy ETF traci na wartości. Chociaż odwrócone fundusze ETF mogą być dobrym dodatkiem do portfela, wiążą się z innym — a czasem większym — ryzykiem niż inne inwestycje i ważne jest, aby zrozumieć, co może pójść nie tak. Zanim zaczniesz bawić się odwróconymi funduszami ETF, upewnij się, że masz strategię wyjścia, ponieważ te papiery wartościowe generalnie nie są odpowiednie jako długoterminowa strategia inwestycyjna.