Alternatywne inwestycje mają różne kształty i rozmiary. Dla niektórych alternatywa oznacza wszystko, co nie jest giełdą. Nieruchomość jest aktywem alternatywnym. Ziemia uprawna jest alternatywą.
Dla innych musi być „niezwykłe” jak przedmiot kolekcjonerski – pomyśl o winie, sztuce i NFT.
W rzeczywistości NFT przenoszą alternatywne inwestycje na zupełnie inny poziom. W zeszłym tygodniu wydałem 9 dolarów na pakiet trzech „momentów” NBA – krótkich klipów wideo z gier NBA. To była trójka Stepha Curry'ego, wsad Tomáša Satoranskiego i rzut z wyskoku Nikoli Jokića.
Gdybym chciał sprzedać te trzy momenty w tej samej sekundzie, mógłbym dostać 28 dolarów minus 5% opłaty transakcyjnej. Miły mały zwrot, z wyjątkiem tego, że będę je trzymać.
Dlaczego bawię się w NBA Top Shot? To zabawne.
Jako dziecko nigdy nie kolekcjonowałem kart sportowych, bardziej interesowałem się Magic: The Gathering i kartami z komiksów. Byłem wielkim fanem NBA jako dziecko (do dziś jestem), ale nigdy nie dostałem się do kart – więc „otrzymuję” apel, nawet jeśli nigdy w nim nie brałem udziału.
Jeśli zamierzasz uczestniczyć w alternatywnych inwestycjach, powinieneś odrobić pracę domową i naprawdę zrozumieć plusy i minusy alternatywnych aktywów, które mają zastosowanie do tych mniej regulowanych (lub w ogóle nieuregulowanych) aktywa.
Sprawdźmy plusy i minusy, o których musisz wiedzieć, jeśli chodzi o inwestycje alternatywne:
Spis treści
- Pro: może nie korelować z rynkiem akcji
- Zaleta: może mieć większy plus
- Pro: wiedza ma znaczenie
- Zaleta: może być bardziej zabawna
- Con: Może mieć bóle głowy podatkowe
- Wada: Może być bardzo niepłynna
- Wada: Może mieć wyższe opłaty
- Wada: Mniejsza przejrzystość cen
- Wada: Platformy inwestycyjne mogą zawieść
- Wada: Mogą mieć ryzyko, którego nie brałeś pod uwagę
Pro: może nie korelować z rynkiem akcji
Łatwo zauważyć, że nieruchomość lub butelka wina mogą nie korelować bezpośrednio z rynkiem akcji i to jest część atrakcyjności.
Jeśli inwestujesz w fundusz indeksowy, taki jak S&P 500, masz dużą inwestycję w technologię. Kiedy patrzysz na S&P 500 firm według wagi, Pierwsza szóstka to technologie (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet/Google), które w chwili pisania tego tekstu stanowią 20,7% indeksu!
Chociaż wyniki giełdowe mogą wpływać na inne inwestycje, a raczej czynniki, które wpływają na rynek, mogą również wpływać na inne inwestycje, fajnie jest mieć coś poza rynkiem.
Zaleta: może mieć większy plus
Giełda to dość duże zwierzę i nie porusza się zbyt szybko. W rzeczywistości giełda ma „wyłączniki”, które zapobiegają masowym ruchom w dół ze względu na ich wpływ (w zły sposób) na system.
Ale inwestycje alternatywne nie mają tych zabezpieczeń.
Przyjrzyjmy się Bitcoinowi. Można go zaklasyfikować jako walutę i inwestycję, ale w rzeczywistości jest tak cenny, jak myśli następna osoba. Nie różni się niczym od innych przedmiotów kolekcjonerskich, takich jak dzieło sztuki.
Ale spójrz na ten wykres za ostatni rok:
A ten wykres za ostatni miesiąc:
Zrobiłem te zrzuty ekranu w połowie maja, ale kilka dni później, po kilku tweetach Elona Muska i wiadomościach o kryptowalutach w Chinach, cena spadła jeszcze bardziej do poniżej 41 000 USD za monetę! To szalona jazda.
Zmienność to świetny sposób na zarobienie (lub stratę) dużych pieniędzy!
Pro: wiedza ma znaczenie
Jeśli masz doświadczenie, może to być ogromna przewaga w inwestycjach alternatywnych.
Nieruchomości są tego najlepszym przykładem. Jeśli jesteś doświadczonym flipperem, masz przewagę nad nowicjuszami i firmami, które chcą zrobić mnóstwo wolumenów. Możesz szybciej analizować transakcje, znajdować możliwości, które inni mogą przeoczyć, a następnie znacznie lepiej realizować te transakcje. Jeśli masz istniejący zespół rehabilitacyjny, możesz natychmiast przystąpić do pracy, gdy inni będą musieli uzyskać wyceny i pracować z nowymi wykonawcami nad transakcją.
Co najważniejsze, unikasz marnowania czasu i pieniędzy, ponieważ Twoja wiedza może je wcześniej zidentyfikować. Są to wszystkie krawędzie, których możesz używać wielokrotnie, aby poprawić swoje zyski.
To samo można powiedzieć o giełdzie, ale uważam, że na giełdzie istnieje duże doświadczenie. Po prostu nie będzie skali konkurencji, jeśli wybierzesz nieruchomość w małym regionie geograficznym.
Staje się jeszcze mniejszy, jeśli spojrzysz na rynki niszowe, które mogą być duże, ale wciąż stosunkowo nowe. Na przykład NBA Topshot jest zasadniczo rynkiem NBA „Moments” NFT z łączną kapitalizacją rynkową 750 milionów dolarów (stan na 15 maja 2021 r.) i jest bardzo nowy.
Na platformie jest kilku wyrafinowanych inwestorów, ale nie przypomina to giełdy. Nie sugeruję, żebyś wychodził i stał się „inwestorem” na platformie, ale jest wiele takich obszarów.
Zaleta: może być bardziej zabawna
Może przeglądanie sprawozdań finansowych jest dla ciebie zabawne, ale dla mnie to nie jest zabawne. Dlatego moje inwestycje na giełdzie są prawie wyłącznie w funduszach indeksowych. mam kilka akcje dywidendy ale to głównie nudne Fundusze indeksowe Vanguard.
Uważam, że wiele alternatywnych inwestycji jest o wiele ciekawszych i przyjemniejszych do studiowania i poznawania. Zdaję sobie sprawę, że mogę poświęcić trochę zwrotu za tę zabawę, ale ponieważ moje „odpowiedzialne” inwestycje są zaznaczone, myślę, że trochę zabawy i kształcenie się w tym procesie to dobry sposób na spędzenie mojego czas.
Przez zabawę nie mam na myśli zabawy jak NBA Top Shot – mam na myśli zabawę jak inwestycje w farmę poprzez AcreTrader lub sztuka na Arcydzieła i wino na Vinovest.
Con: Może mieć bóle głowy podatkowe
Największym problemem, z jakim się zmierzysz (pod względem podatkowym), jest to, że zaczniesz otrzymywać działka formy K-1s.
Inwestując w nieruchomości, będziesz to robić jako komandytariusz i co roku będziesz otrzymywać formularz K-1. A dostaniesz po jednym na każde partnerstwo.
Oznacza to również, że będziesz musiał złożyć zeznanie podatkowe w każdym stanie, w którym masz inwestycję. Jeśli kupisz kawałek (kawałek) nieruchomości w Illinois, Luizjanie i Kentucky, będziesz musiał złożyć zeznanie podatkowe w stanie Illinois, Luizjanie i Kentucky. Jeśli te K-1 wykażą wystarczający dochód i nie dokonałeś szacunkowych płatności, również będziesz winien kary.
W najlepszym razie zainwestowałeś w drobne bóle głowy, z którymi będziesz musiał sobie poradzić w czasie podatkowym. W najgorszym przypadku dokonasz niewielkiej inwestycji, aby zapłacić karę. 🙂
Wada: Może być bardzo niepłynna
Wiele alternatywnych inwestycji jest wysoce niepłynnych. Mówią o tym w prospekcie.
Jeśli kupisz ułamkowy udział sztuki, nie możesz sprzedać tego udziału, chyba że platforma ma rynek wtórny. Wiele z nich nie ma rynku wtórnego, ponieważ wymaga to jeszcze większej regulacji, więc utkniesz z inwestycją, dopóki nie zostanie sprzedana.
Dotyczy to akcji dowolnego prywatnego funduszu inwestycyjnego (REITs). Jeśli inwestujesz w notowany na giełdzie REIT, taki jak American Tower (AMT) lub Zamek Korony (CCI), możesz go sprzedać na otwartym rynku zawsze, gdy rynek jest otwarty.
Z prywatnym REIT możesz otrzymać pieniądze tylko wtedy, gdy je wymienisz w firmie. W przypadku przedterminowego wykupu akcji mogą być wymagane okresy utrzymywania i kary. Jeśli zdarzają się zawirowania, fundusz może zdecydować o zawieszeniu umorzeń – i nic nie możesz na to poradzić.
Wada: Może mieć wyższe opłaty
Kiedy inwestujesz w fundusz powierniczy, opłaty są przejrzyste i publikowane w prospekcie. Ponieważ są one regulowane, muszą wymieniać wszystko i zazwyczaj używać etykiet i terminów, które pozwalają porównać je z innymi porównywalnymi inwestycjami.
Każdy fundusz powierniczy wymieni swoje opłaty przy użyciu tych samych warunków. Na przykład fundusz Total Stock Market Fund firmy Vanguard (VTSAX) ma wskaźnik kosztów 0,04% (na dzień 17.04.2021) bez opłaty za zakup, bez opłaty za wykup i bez opłat 12b-1. Fundusz całkowitego indeksu rynkowego Fidelity (FSKAX) ma wskaźnik kosztów 0,015% (stan na 17.04.2021), a także nie ma prowizji od zakupu, prowizji od umorzenia ani prowizji 12b-1. Łatwe do porównania.
Istnieją inne „koszty” związane z funduszami wzajemnymi, które oferują nieco wariancji za kulisami, na przykład częstotliwość funduszy handlu, tworzą zdarzenia podlegające opodatkowaniu, takie jak zyski kapitałowe, ale mają one na ogół mniejszy charakter i występują w podobnych inwestycja. Nie spodziewałbyś się, że fundusz Fidelity będzie handlował częściej niż fundusz Vanguard. W przypadku funduszy indeksowych mogą również występować różnice w śledzeniu – ale znowu powinno być minimalne.
W przypadku inwestycji alternatywnych słownictwo nie będzie takie samo i możesz nie być z nimi tak dobrze zaznajomiony, że trudno je porównać.
Doskonałym przykładem jest to, że zdecydujesz się zainwestować w wino, zasób, który wiąże się z dodatkowym kosztem przechowywania w kontrolowanych warunkach klimatycznych i ubezpieczonym. Część akcji nie musi być kontrolowana ani ubezpieczona.
Vinovest obciąża inwestorów od 2,5% do 2,85% wartości zarządzanych aktywów, pobieranych co miesiąc. W porównaniu z funduszem indeksowym to dużo, ale nie potrzebujesz kontroli temperatury dla akcji. 🙂
Zacząłem szukać innych firm oferujących inwestycje w wino i bardzo trudno było mi nawet zobaczyć, ile pobierają opłat! Czy w Vinovest jest drogo? Być może. Udało mi się znaleźć jedną usługę przechowywania magazynu, Vinfolio, a ich prezes (Adam Lapierre) powiedział mi, że ich opłaty za przechowywanie są naliczane za butelkę – zaczynając od 0,39 USD za butelkę miesięcznie (4,68 USD rocznie). Musisz przesłać wycenę, a ja nie byłam gotowa poświęcić swój czas (lub marnować ich!), aby dowiedzieć się więcej.
Pamiętasz Top Shot NBA? Nie ma opłat za utrzymanie, ale platforma pobiera 5% od każdej transakcji!
Wada: Mniejsza przejrzystość cen
Prawie w parze z niewielką lub żadną płynnością idzie fakt, że nie ma rynku publicznego, więc jest bardzo mało informacji o cenach. Możesz sprawdzić cenę dowolnej akcji w ciągu kilku sekund – trudniej jest sprawdzić cenę nieruchomości komercyjnej. Pozostaje ci zbadanie ostatnich sprzedaży i porównywalnych nieruchomości – co, jeśli kiedykolwiek kupiłeś dom, jest trudne.
Ponadto przy niewielkiej lub zerowej płynności przejrzystość cen może nawet nie mieć znaczenia. Kiedy mówisz o małym rynku, informacje o cenach mogą być bardziej psychologiczną kotwicą niż cokolwiek innego.
Poza tym, jakie ma znaczenie, ile coś jest warte, jeśli nie możesz tego sprzedać?
Wada: Platformy inwestycyjne mogą zawieść
W przypadku wielu z tych alternatywnych inwestycji platforma ułatwia współpracę. Nadal jesteś ograniczonym partnerem w organizacji, która istnieje poza platformą.
Napisałem, że nie zamierzam wymieniać nazw, ale w tym przypadku ma to sens (także firma zniknęła, więc czy naprawdę nazywa się nazwy, jeśli podmiot już nie istnieje?)
Kiedy RealtyShares upadło, moje inwestycje były w porządku. Każda z nieruchomości znajdowała się we własnej LLC, odrębnej od RealtyShares. Kiedy IIRR Management Services przejęło bieżącą działalność RealtyShares, nic się nie zmieniło w inwestycjach bazowych.
Nadal otrzymuję raporty o ostatniej aktywnej inwestycji, jaką mam na platformie (docelowa data wyjścia to kwiecień 2022, więc to trochę potrwa!) i wszystko idzie dobrze:
Więc chociaż wszystko było w porządku, nie jest fajnie słyszeć, że firma upadła, a Ty zainwestowałeś tysiące dolarów za pośrednictwem ich platformy.
Wada: Mogą mieć ryzyko, którego nie brałeś pod uwagę
Ryzyko może przybierać różne formy.
Istnieją inne kwestie, o których być może nawet nie pomyślałeś. Na przykład, kiedy kupujesz akcje, nie przejmujesz na własność rzeczywistych akcji fizycznych. System jest skonfigurowany tak, że nigdy nie musisz i dzięki temu wszystko może się dziać znacznie szybciej. (Jest znany jako „w nazwie ulicy”, dom maklerski posiada udziały w imieniu domu maklerskiego, a nie w twoim).
A jeśli zainwestujesz w wino? Z pewnością możesz to zrobić, ale to wprowadza kolejną warstwę złożoności. W przypadku tej klasy aktywów masz wszystkie obawy związane z jakąkolwiek inwestycją (czy kupuję właściwe wino? Czy to doceni? Czy to dobra cena?), ale istnieje ryzyko przechowywania, zwłaszcza jeśli robisz to w domu (czy są to idealne warunki środowiskowe? Czy będzie chroniony?).
Możesz odciążyć to ryzyko związane z przechowywaniem dzięki platformom – na przykład Vinovest to platforma ułatwiająca inwestowanie w pojedyncze butelki wina. Będą przechowywać je w idealnym, klimatyzowanym środowisku z ubezpieczeniem, aby je chronić, ale nadal masz wszystkie inne obawy dotyczące cen, opłat itp.
Jest to oczywiście możliwe przy każdej inwestycji, ale te, które wymagają specjalistycznego przechowywania, dodają kolejną warstwę.
A co z oszustwami i podróbkami? Dzięki akcjom akcji nie musisz się martwić, że akcje nie będą prawdziwe. Z winem lub kolekcjonerskimi kartami kolekcjonerskimi lub czymś, co można sfałszować, musisz się martwić o podróbki. Możesz użyć platformy, która może sprawdzać przedmioty, ale opiera się na platformie (lub agencjach ratingowych), aby była w 100% poprawna – a może tak nie być.
Jest to podobne do ryzyka związanego z nieruchomościami i nieujawnionych (lub nieznanych) problemów z nieruchomością. Przynajmniej w takim przypadku nieruchomość nadal ma wartość (choć zmniejszoną), ale fałszywy przedmiot kolekcjonerski będzie bezwartościowy.
Ponownie, uwaga, której nie masz w przypadku tradycyjnych inwestycji.
Czy uchwyciłem wszystkie plusy i minusy inwestycji alternatywnych?