Czy istnieją ETF-y Bitcoin?

Fundusze giełdowe Bitcoin (ETF) istnieją od lat na giełdach w Europie, osiągając zarządzane aktywa o wartości 6,5 miliarda dolarów. W lutym 2021 r. rozpoczęto handel w Kanadzie, oznaczając wejście pierwszego Bitcoin ETF na rynki Ameryki Północnej.

Jednak przyjazny dla inwestorów detalicznych charakter funduszy ETF powstrzymał amerykańskie organy regulacyjne przed zatwierdzaniem jakichkolwiek funduszy opartych na Bitcoinie w Stanach Zjednoczonych. Przytoczono problemy związane z przejrzystością, płynnością i bezpieczeństwem, dlaczego ETF kryptowaluty może nie być odpowiedni dla inwestorów typu mom-and-pop.

Mimo to inwestorzy i obserwatorzy rynku od dawna spekulują, w jaki sposób amerykański ETF Bitcoin może przekształcić zarówno ekosystem kryptowalut, jak i rynek akcji. Wielu spodziewa się, że może to zapewnić większą legitymację monetom cyfrowym i zapoczątkować nową falę popytu na kryptowaluty.

Oto bliższe spojrzenie na istniejące produkty inwestycyjne Bitcoin, a także możliwość kryptowalutowych funduszy ETF w przyszłości.

Czym są ETF-y Bitcoin?

Bitcoin ETF pozwoliłyby inwestorom uzyskać szybką i łatwą ekspozycję na rynek walut cyfrowych.

ETF-y to fundusze inwestycyjne którymi można handlować na rynkach publicznych, takich jak akcje. Branża szybko się rozwijała od połowy 2000 roku, przekształcając obrót akcjami dla inwestorów indywidualnych, zapewniając im tani i wygodny dostęp do szerokiej gamy branż i aktywów.

Bitcoinowe fundusze ETF umożliwiłyby inwestorom uzyskanie szybkiej i łatwej ekspozycji również na rynku walut cyfrowych. Obejmowałyby zawijanie wirtualnej waluty w zbywalne akcje, które odzwierciedlają jej ruchy. Ceny Bitcoina wzrosły do ​​ponad 50 000 USD za sztukę na początku 2021 roku.

Inwestorzy nie musieliby już zajmować się kłopotami z otwarciem oddzielnego konta na giełdzie kryptowalut. Nie musieliby przechowywać monet w bezpiecznym, „gorącym lub zimnym” portfel kryptowalut. Nie musieliby również martwić się utratą lub zapomnieniem kluczy elektronicznych, które umożliwiają dostęp do wirtualnych monet – los, który wycierpieli niektórzy właściciele Bitcoinów w ostatnich latach.

Potencjalny wpływ Bitcoin ETF

Bitcoin nie wyprzedził waluty fiducjarne jako sposób płatności. Jednak ceny wzrosły w 2020 i 2021 r., ponieważ niektórzy inwestorzy zwrócili się w stronę cyfrowej monety jako magazyn wartości. Kryptowaluty zyskały również popularność jako zakład spekulacyjny – bardziej ryzykowna inwestycja, która często opiera się bardziej na czynnikach takich jak dynamika, a nie na analizie fundamentalnej.

Jednak niektórzy obserwatorzy rynku twierdzą, że amerykańskie ETF-y Bitcoin mogą pomóc rynkowi kryptowalut w zdobyciu większej legitymacji głównego nurtu. Notowane na giełdzie fundusze ETF, które śledzą ceny bitcoinów, wymagałyby zatwierdzenia od uznanych organizacji, takich jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) – główny regulator w USA – a także różne giełdy jak Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych i Nasdaq.

Inne inwestycje oparte na Bitcoinie

Historia amerykańskich ETF-ów Bitcoin jest pełna niepowodzeń i rozczarowań. Różni dostawcy ETF próbowali co najmniej 10 razy uzyskać zgodę SEC na uruchomienie funduszu opartego na kryptowalutach. Uruchomienie kontraktów terminowych na Bitcoina – instrumentów pochodnych, które były wykorzystywane w towarowych funduszach ETF – ponownie rozbudziło nadzieję na zatwierdzenie w 2017 roku, ale bezskutecznie.

Niektóre firmy inwestycyjne oferują fundusze oparte na kryptowalutach w bardziej ograniczonej wersji. Fundusze inwestycyjne Bitcoin to produkty dostępne bez recepty, które akredytowani inwestorzy mogą wykupić na podstawie umów umownych, które usuwają przeszkody, takie jak wartość netto.

Nie są to akcje notowane na giełdzie, takie jak akcje, a zatem są mniej regulowane i często znacznie droższe niż bazowa cena Bitcoina. Mimo to napływy do produktów w skali szarości były znaczne i wyniosły około 5,7 miliarda dolarów w 2020 r., przy czym pieniądze pochodziły głównie od inwestorów instytucjonalnych.

Największym istniejącym produktem giełdowym Bitcoin jest Bitcoin Tracker EUR notowany na giełdzie w Sztokholmie. Aktywa wynoszą 1,7 miliarda dolarów, a produkt wykorzystuje instrumenty pochodne znane jako swapy do śledzenia cen. W lutym 2021 r. szwedzki organ nadzoru finansowego powiedział firmom inwestycyjnym i bankom, aby unikały sprzedaży ETF-y oparte na kryptowalutach dla inwestorów detalicznych, mówiąc, że są nieodpowiednie dla „większości, jeśli nie wszystkich, konsumenci.”

Jednak debiut funduszu ETF Purpose Investments Bitcoin, który rozpoczął handel w Toronto na początku 2021 roku. Chociaż Purpose złożył wniosek o otwarcie swojego funduszu w 2018 roku, wolumen obrotu eksplodował w ciągu pierwszych dwóch dni, zbliżając się do wartości akcji o wartości 400 milionów dolarów.

Czy możemy wkrótce zobaczyć amerykański ETF Bitcoin?

Jedną z krytyki kryptowalut, która spowodowała odrzucenie Bitcoin ETF przez SEC, było to, że rynek był zbyt mały. Jednak szeroki wzrost aktywów spowodował, że ceny walut cyfrowych na początku 2021 r. wzrosły, powodując, że inwestorzy instytucjonalni ogrzali się na rynku wirtualnych monet. Kapitalizacja rynkowa Bitcoina osiągnęła 1 bilion dolarów na początku 2021 roku.

Kolejnym wydarzeniem, które wzbudziło nadzieje na Bitcoin ETF, była nominacja Gary'ego Genslera na przewodniczącego SEC. Gensler, który wcześniej przewodniczył Komisji Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi, która nadzoruje kontrakty terminowe i handel opcjami, jest postrzegany jako bardziej adwokat. Wykładał klasę blockchain w Massachusetts Institute of Technology i powiedział, że większy nadzór nad rynkiem może prowadzić do szerszej adopcji w głównym nurcie.

Plusy i minusy Bitcoin ETF

Zwolennicy Bitcoin ETF twierdzą, że obniżyłyby koszt uzyskania ekspozycji na kryptowalutę. Inną potencjalną zaletą Bitcoin ETF może być centralizacja rynku kryptowalut, który początkowo był inwestycją marginalną.

Potencjalną korzyścią z Bitcoin ETF może być centralizacja rynku kryptowalut.

Obrona Bitcoin ETF przed tymi, którzy ostrzegają przed nimi, polega na tym, że inne lekko regulowane i niestabilne rynki, takie jak towary, mają już oparte na nich ETF-y.

Ci sceptyczni wobec Bitcoin ETF twierdzą, że ich wady obejmują wprowadzenie niestabilnych, wysoce spekulacyjnych i prawdopodobnie przewartościowanych aktywów na amerykański rynek akcji. Oznacza to, że jeśli boom na Bitcoina nagle się skończy, większa populacja Amerykanów może zostać sparaliżowana przez spadek jego cen.

Krytycy zwrócili również uwagę na problemy z Bitcoinem i kryptowalutami, takie jak kradzież i potencjalna manipulacja na rynku – wszystkie problemy, które mogą stanowić zagrożenie dla mniejszych inwestorów na rynkach publicznych.

Na wynos

Wszechświat kryptowalut rozpoczął się w 2009 roku jako rodzaj buntu przeciwko głównemu systemowi finansowemu zdominowanemu przez rządy i banki centralne. Ale od tego czasu przyciąga rzesze inwestorów – zarówno detalicznych, jak i instytucjonalnych – a nawet zachęca do poszukiwania CBDC, waluty wirtualne emitowane przez same banki centralne.

Ponadto niektórzy dostawcy ETF i inwestorzy domagali się Bitcoin ETF, produktów, które mogłyby: wprowadzić większe nakładanie się niezależnego rynku kryptowalut z długoletnimi akcjami rynek.

Jednak podczas gdy europejskie i kanadyjskie fundusze ETF Bitcoin, a także fundusze powiernicze pozagiełdowe, okazały się popularne, amerykańscy regulatorzy powstrzymali się od ich zatwierdzenia. Działało to jako przeszkoda w ogromnym rozwoju świata kryptowalut, ale także jako bariera dla ryzyka przeciążenia i tak już niestabilnego i potencjalnie spienionego rynku.

Szukam kup kryptowalutę online? Inwestorzy mogą handlować bitcoinami, innymi kryptowalutami, funduszami ETF, akcjami firm, a także akcjami ułamkowymi, a wszystko to na platformie Active Investing firmy SoFi. Członkowie SoFi, którzy chcą pomóc w budowaniu zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego, mogą również umówić się na bezpłatne spotkanie z planistą finansowym SoFi.

Ta historia pierwotnie pojawił się na SoFi.