15. mars, Federal Reserve kutte renten med hele prosentpoeng. Den kunngjorde en rekke tiltak for å bekjempe virkningen av koronaviruset, med flere stimuleringstiltak ventet.
12. og 13. mars 2020, Federal Reserve injiserte 1,5 billioner dollar i økonomien. Fed senket deretter renten til 0% 15. mars, sammen med å injisere ytterligere 700 milliarder dollar. Og 17. mars kunngjorde sentralbanken to nødprogrammer rettet mot kredittflyten til bedrifter og husholdninger.
Forrige gang Fed foretok lignende tiltak var i 2008 da amerikansk økonomi var midt i den store resesjonen.
Det er lett å lese en overskrift og anta at Fed rett og slett trakk en haug med penger ut av luften og deler det ut til banker. Men det er ikke akkurat det som skjedde.
Hva er Federal Reserve?
Federal Reserve er det nasjonale banksystemet av USA. Det ble opprettet i 1913 for å hjelpe USA med å etablere stabilitet rundt nasjonale finanser. Det er byrået som går inn når landet står overfor en økonomisk krise.
Vanligvis referert til som "Fed", er den ansvarlig for:
- Fremme stabile markedspriser og maksimal sysselsetting for amerikanske borgere
- Tilsyn, regulering og tilsyn med amerikanske banker og finansinstitusjoner
- Spiller en kritisk rolle i drift og tilsyn med landets betalingssystemer (for alt fra boliglån til lover om hvordan banker låner ut penger)
- Opprettholde stabiliteten i det finansielle systemet
Sentralbanken hjelper til med å opprettholde det finansielle systemet ved å kjøpe og selge amerikanske statspapirer. Disse kjøpes eller selges for å påvirke kortsiktige renter.
Fed bruker også kortsiktige renter (renten som bankene tar for kortsiktige lån) for å påvirke markedene. Og det er en utlåner. Det tilbyr rabatterte lån til finansinstitusjoner for å hjelpe til med å buffer etterspørsel og tilbud og holde dem i gang.
I løpet av de siste ukene har aksjemarked har falt raskt og intenst, med indekser fallende 20% fra høyder på 52 uker. Så Fed bestemte seg for å gripe inn for 5,5 billioner dollar. Det gjorde dette for å prøve å stoppe ytterligere økonomisk erosjon og styrke investorenes tro på markedene
Gav Fed bare bort milliarder av dollar?
Nei. Hvis du har vært på sosiale medier eller bare har lest overskrifter, kan du tro at Fed nettopp droppet penger på aksjemarkedet eller delte det ut til banker. Det som faktisk skjedde var et lån, ikke en engangsgave.
Her er bakgrunnen for hvorfor dette skjer.
Når enkeltpersoner og selskaper legger penger i banker, lar bankene ikke bare sitte der. De bruker pengene til å ta lån eller investeringer. Bankinnskudd på opptil $ 250 000 er forsikret av FDIC. På den måten, hvis banken gjør en uheldig investering, kan du fortsatt få pengene tilbake.
Nå, som folk selger sine investeringer i stor grad til frykt for koronaviruset, bestemte Fed seg for å styrke bankenes kontantreserver ved å tilby bankene gjenkjøpsavtaler.
Hva er en kjøpsavtale?
En tilbakekjøpsavtale er en stor del av bankens verden. Det er slik finansinstitusjoner forblir likvide, noe som betyr at de har kontanter tilgjengelig for kundene og seg selv.
Disse fungerer som et sikkert lån: En finansinstitusjon selger en eiendel til en annen finansinstitusjon. Salget er imidlertid ikke permanent. I salgsavtalen godtar den første finansinstitusjonen å kjøpe tilbake (kjøpe tilbake) eiendelen etter en viss tid.
I hovedsak låner finansinstitusjonene hverandre penger, og det er en underliggende eiendel for å sikre at låntakeren betaler lånet tilbake. Hvis låntakeren ikke betaler tilbake lånet, kan långiver beholde eiendelen.
Tenk på det som et boliglån. En bank gir deg et boliglån for å kjøpe et hus med den forståelse at du vil betale alle boliglån. Hvis du ikke gjør det, kan banken ta tilbake eiendelen, huset ditt.
Det Fed har gjort nå er å gi penger til finansinstitusjoner på betingelse av å få pengene tilbake om noen måneder.
Hvis bankene ikke betaler Fed tilbake på den tildelte tiden, kan Fed beholde Statsobligasjoner som er de underliggende eiendelene i avtalen. Og akkurat nå er statsobligasjonene verdsatt til mer enn lånene, så Fed kan faktisk ende opp med mer penger enn det lånte ut.
Fed deler opp pengene over tid, og gir ikke alt på en gang. 12. mars spredte den de første 500 milliarder dollar og deretter ytterligere 1 billion dollar 13. mars. Og Fed vil fortsette å dele ut 1 billion dollar hver uke frem til 13. april. Dette er i tillegg til de vanlige $ 1 billioner ukentlig.
Hva betyr en rente på 0%?
Fed senket også renten 15. mars. Federal Reserve -leder Jerome Powell sa at det skyldtes frykt for koronaviruset. Han uttalte,
[Vi forventer å opprettholde raten på dette nivået til vi er sikre på at økonomien har forvitret de siste hendelsene og er på vei til å nå våre maksimale sysselsettings- og prisstabilitetsmål.
Dette er nøkkelen, fordi rentene som er satt av Fed, kruser gjennom resten av amerikansk økonomi. Bankene bruker dem som en indikator på hvor de skal sette renten og boliglånsrenten. Med en 0% rente kan forbrukerne forvente sin sparekontoer med høy avkastning å slippe noen flere prosentpoeng.
Boliglån kan også gå litt lavere, selv om de allerede er på et historisk lavpunkt. Boliglån vil aldri nå 0%, ettersom bankene må tjene penger på boliglån. Men lavere føderale renter betyr fortsatt at den generelle fortjenestemarginen er slankere for bankene.
Lavere priser er et verktøy designet for å stimulere til kjøp. Fed håper at folk vil beholde troen på økonomien. Det håper folk bruker disse rentenedsettelsene som en sjanse til å kjøpe mer - kanskje et hjem eller en ny bil. Disse kjøpene bidrar igjen til å holde økonomien i svart.
Hva betyr alt dette for aksjemarkedet?
Så, for å oppsummere: Federal Reserve låner store finansinstitusjoner $ 5,5 billioner fra 12. mars til 13. april. Finansinstitusjonene som mottar pengene har enten en eller tre måneder på seg til å betale tilbake pengene, ifølge Feds kunngjøring.
Fredag 13. mars stengte Dow Jones 9,36% høyere enn dagen før. Den første runden med finansiell stimulering ser ut til å ha hjulpet til med å roe noen turbulente farvann og gjenopprette noen investorers markedstro.
Ideen bak stimulansen er å forhindre økonomisk kollaps. Med investorangst dukker opp i markedene (via salg og dermed markedet faller), har Fed gått inn for å vise at det ikke er noen grunn til panikk. Med dette trekket har banker og finansinstitusjoner mer likviditet, noe som hjelper til med å stoppe en markeds- og økonomidekning.
Er dette som bankens redning i 2008?
Nei. I 2008 hadde president George W. Bush signerte et lovforslag kalt "Emergency Economic Stabilization Act." Dette ga 700 milliarder dollar til Troubled Asset Relief Program (TARP). Disse pengene ble hovedsakelig brukt til å kjøpe sviktende og nødlidende eiendeler fra banker.
I så fall kjøpte regjeringen sviktende eiendeler fra banker og finansinstitusjoner. Dette ga dem penger til å restrukturere seg selv og komme seg ut av det røde. Selv om bankene måtte betale tilbake pengene, var de ikke på en kortsiktig tidslinje, slik disse tilbakekjøpsavtalene er.
I tillegg kjøper ikke regjeringen i dag dårlige eiendeler. Ingenting om denne stimuleringspakken krever at Fed kjøper noe fra private selskaper permanent. Og absolutt ikke med tap for seg selv.
Husk at disse tilbakekjøpsavtalene er som lån. Sikkerheten bak lånene (statsobligasjoner) vil bli Feds hvis bankene ikke betaler tilbake lånene sine.
Hvorfor gjør Fed dette?
Fed tar så drastiske tiltak for å unngå økonomisk katastrofe. Finanskrisen i 2008 startet i USA og føltes over hele verden i årevis. Noen markeder og mennesker i USA kom seg aldri helt fra tapene de gjennomgikk i 2008.
Fed tar denne handlingen nå, i en tid med usikkerhet og økonomisk volatilitet, for å prøve å unngå at hele landet tar en enorm økonomisk hit. De koronaviruset har allerede kostet næringer hundrevis av millioner dollar. Reise, underholdning, gjestfrihet og næringsmiddelindustri har tatt et alvorlig slag. Med denne stimulansen håper Fed å forhindre ytterligere økonomisk blødning for bedrifter og aksjemarkedet.
Hva betyr Fed Stimulus for deg?
Når det blir tøft i aksjemarkedet, er det lett å føle at du ser investeringsbalansen og beholdningen forsvinne. Når Dow Jones går ned 7% på en dag, kan det bety at individer mister tusenvis av dollar.
Det er imidlertid viktig å huske at tap bare er “på papir” til de er realisert. Med andre ord, hvis investeringene dine går ned, er de ikke virkelig tap før du selger dem for mindre enn du betalte for dem.
Husk at hvis du investerer på lang sikt, er det mer sannsynlig at du får en gjennomsnittlig avkastning på 10% i aksjemarkedet. For hvert dårlige år er det flere gode år.
Fed vil at økonomien og aksjemarkedet skal fortsette. Det er derfor det har gitt disse uvanlige lånene til banker. Hvis du kan, kan du fortsette å bidra til kontoene dine i et jevnt tempo. Hvis du ikke har en finansiell rådgiver, du kan bruke Paladin for å finne det beste firmaet som dekker dine investeringsbehov.
Med renten nær null, nå kan det være et godt tidspunkt å investere i eiendom eller åpne opp a meglerkonto.
Det er også en god idé å vurdere det totale økonomiske bildet ditt akkurat nå. Finn ut alle dine gjeld, eiendeler og penger. Og avgjør om du trenger det gjøre endringer i porteføljen din å møte din investeringsmål.
Feds kontantinjeksjon er ikke en gave fra regjeringen til finansinstitusjoner. Dette er en type lån som bankene må betale tilbake, og det er designet for å forhindre økonomisk katastrofe for landet som helhet.