I 2018 opplevde Bitcoin og andre kryptovalutaer en jevn og smertefull nedgang som siden har blitt referert til som en "kryptovinter."
I løpet av den siste kryptovinteren falt Bitcoins pris med 84 % fra det forrige høydepunktet. Men spol frem til 2020, og Bitcoin var lett i stand til å riste av seg de vinterlige istappene for å sveve til aldri før sett høyder. I november 2021 nådde Bitcoin en all-time-high på over $64 000.
Men siden midten av 2021 har det vært økende bekymring for at nok en kryptovinter kommer.
Spol frem til i dag, og Bitcoin og Ethereum er begge i fritt fall, Terra mistet koblingen og har slitt med å gjenvinne det, og Coinbase varslet SEC at hvis det går konkurs, kan noen av kundene deres miste sine eiendeler.
Så er dette bare en midlertidig nedtur eller har en kryptovinter offisielt kommet? Og i så fall, hvordan bør investorer reagere? Her er det du trenger å vite.
Kryptovaluta-markedene er i sving
I løpet av de siste 6 månedene, Bitcoin har falt over 53 % siden det høyeste nivået i november 2021 på over $64 000. Og den har falt over 16% bare de siste fem dagene med handel.
I morges kom Bitcoins handelskurs faktisk farlig nær sin realisert pris (for tiden rundt $24 000) for første gang. Like etter begynte Bitcoin å ta seg opp igjen og jobber for tiden tilbake mot $30 000 igjen.
Det gir litt trøst. Men husk, kryptoanalytikere har lenge fortalt oss at $30 000 var et viktig motstandspunkt som Bitcoin neppe ville falle under. Nå er det bare å prøve å slå seg fast tilbake til det nivået.
Ethereum har det ikke mye bedre. Den er også ned nesten 50 % fra rekordhøye. Og den har falt 12 % bare de siste 24 timene. Kryptovalutamarkedet som helhet har tapt 1 billion dollar den siste uken.
Terra mistet sin pinne
Terra (UST) er en kontroversiell stablecoin som bruker algoritmisk preging og brenning av tokens for å holde verdien knyttet til amerikanske dollar. Andre stablecoins, som USDC og UDST, er faktisk støttet av fiat-valutaer eller edle metaller.
Denne uken divergerte Terras handelspris fra sin binding til amerikanske dollar. På det laveste handlet den for bare 26 cent. Søstertokenet, Luna, krasjet også. På bare en ukes tid mistet tokenet 96 % av verdien.
Terras skaper, Do Kwon, har sverget å gjøre jobben som er nødvendig for å returnere UST til sin $1-pinne.
2/ Jeg forstår at de siste 72 timene har vært ekstremt tøffe for dere alle – vit at jeg er fast bestemt på å samarbeide med hver og en av dere for å takle denne krisen, og vi vil bygge oss ut av dette.
Sammen.
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) 11. mai 2022
Likevel var episoden nok en dramatisk påminnelse om at stablecoins kanskje ikke er så "stabile" likevel.
Coinbase sier at kunder kan miste eiendeler hvis det går konkurs
Myntbase hadde en grov resultatrapport denne uken. Men det som virkelig fikk aksjene til å stupe (med så mye som 27 % på onsdag alene) var en klausul fra selskapets siste SEC-arkivering:
"Fordi kryptoaktiva som holdes i forvaring kan anses å være eiendommen til et konkursbo, i tilfelle en konkurs, kryptoaktivaene vi holder i varetekt på vegne av våre kunder kan bli gjenstand for konkursbehandling og slike kunder kan bli behandlet som våre generelle usikrede kreditorer.»
I hovedsak sier Coinbase at hvis de gikk konkurs, kan kreditorene beslaglegge kundenes kryptoaktiva og disse kundene ville ikke ha noen regress (det er der "usikrede kreditorer"-delen kommer inn). For å være tydelig, dette burde ikke være mulig som kryptovalutaer du egen skal tilhøre du, uavhengig av hvor de er lagret.
Coinbase hevder at alarmen over denne klausulen er overdreven ettersom den har «ingen risiko for konkurs». Men likevel, det faktum at det kundekryptoer kan til og med bli oppført på aktivalisten under konkursbehandling, og mange brukere føler seg forsiktige – og med rette så. Dette er nok en grunn for investorer til å vurdere å flytte sine eiendeler til sine egne krypto lommebøker.
Er dette bare hikke? Eller går vi inn i en kryptovinter?
Det er umulig for noen å forutsi fremtiden til kryptovalutamarkedet, eller noe annet marked for den saks skyld. Men potensielle investorer vil være lurt å ha to ting i tankene.
1. Den raske veksten av kryptovalutapriser i 2020-2021 viste alltid tegn på uholdbarhet.
Bitcoin hadde sikkert sine oppturer og nedturer i den fjernere fortiden. Men de var aldri den typen ekstreme som vi så i 2020. Bare se på diagrammet nedenfor for å se hva jeg mener.
Før pandemien begynte, handlet Bitcoin under $10 000. Så fra det perspektivet kan det falle mye lenger og likevel være en lønnsom investering for noen som begynte å investere i februar 2020.
2. Historiske bevis indikerer at Bitcoin har begynt å følge en halveringssyklus.
Bitcoin er unik ved at gruvebelønningen halveres hvert fjerde år. Og hvis vi vurderer myntens historiske ytelse, ser det ut til at den kan falle inn i en slags halveringssyklus. La meg forklare.
De tre halverende hendelser som har skjedd så langt fant sted i 2012, 2016 og 2020. Prisen på Bitcoin har opplevd en betydelig prisøkning i måneden etter hver halveringshendelse. Disse bølgene har i sin tur blitt fulgt av utvidede tilbaketrekk. Og så neste halveringshendelse inntreffer, som effektivt starter syklusen på nytt.
Vi er nå nøyaktig halvveis mellom vår siste halveringsbegivenhet (2020) og den neste (2024). Og når skjedde den siste kryptovinteren? Nøyaktig halvveis mellom halveringshendelsene i 2016 og 2020. Så, ved ganske enkelt å se på hvordan Bitcoin har oppført seg over tid, ville det ikke sjokkere meg å se deprimerte priser før vi nærmer oss 2024.
garanterer jeg det? Nei. Jeg sier rett og slett at jeg ikke ville overrasket over å se Bitcoins pris fortsette å handle under sin rekordhøye $64 000 i overskuelig fremtid.
Dette halveringssyklusfenomenet gjelder åpenbart bare for Bitcoin. Men vi vet også at Bitcoin har blitt en uoffisiell proxy for kryptomarkedet som helhet. Som Bitcoin går, så pleier de aller fleste andre kryptovalutaer å gå.
Bunnlinjen
Enten vi går inn i en kryptovinter eller kryptovalutamarkedene når nye høyder neste måned, er en ting klar. Kryptovalutaer er fortsatt vilt flyktige eiendeler.
Det er fornuftig siden de fleste kryptoer i dag fortsatt henter verdien nesten utelukkende fra etterspørsel i stedet for grunnleggende faktorer som inntekter eller fortjeneste. I fremtiden kan kryptovalutaer bli stadig mer nyttige for håndtering av daglige transaksjoner. Men foreløpig er de mest et kjøretøy for spekulasjoner.
Dette siste krakket er en gripende påminnelse om hvorfor det er så viktig for investorer å fokusere på diversifisering. Og hvis du bestemmer deg for å satse på alternative investeringer, som krypto, sørg for å begrense dem til en liten del av din samlede portefølje.