Er Bitcoin en pålitelig inflasjonssikring?

Inflasjonen har hevet seg i 2022. Mens eksperter har advart om inflasjon siden pandemien begynte, I februar 2022 steg inflasjonen til 7,9 %, og mange tror det er kommet for å bli. Økonomer forventer at inflasjonen vil overstige 3 % til slutten av 2023, ifølge en undersøkelse fra National Association of Business Economics.

Høyere inflasjon merkes allerede. Ettersom investorer opplever knipe av en devaluert amerikansk dollar, søker de etter investeringer som fungerer som en sikring mot inflasjon.

Mens mange investorer kan gravitere mot tradisjonelle inflasjonssikringer som gull eller amerikanske statsobligasjoner, blir Bitcoin for første gang utpekt som et levedyktig alternativ. Men er Bitcoin en passende inflasjonssikring?

Hva er en inflasjonssikring?

En inflasjonssikring er en investering som skal beskytte den reduserte kjøpekraften til en valuta på grunn av økende inflasjon. Sikring mot inflasjon innebærer å investere i en eiendel som vil holde verdien mens valutaene fortsetter å bli devaluert.

For eksempel, gull har tradisjonelt vært ansett som en inflasjonssikring. Dette er fordi det ofte øker i verdi ettersom kjøpekraften går ned.

Mange kryptofans har hevdet at Bitcoin er en bedre inflasjonssikring enn andre populære valg som gull. Men er det virkelig?

I teorien bør Bitcoin beskytte mot inflasjon

Teorien om at Bitcoin kan være en god inflasjonssikring er ikke helt ubegrunnet. Bitcoins begrensede tilbud er et kjennetegn ved eiendeler som historisk sett har beskyttet mot inflasjon.

Det er nesten 19 millioner Bitcoin utvunnet, men det vil bare noen gang være 21 millioner. Satoshi Nakamoto designet med vilje valutaen til å være en begrenset ressurs, etterligner den begrensede tilførselen av gull.

Denne begrensede, digitale gullmodellen har fått mange kryptoeksperter til å hevde at Bitcoin er en god sikring mot inflasjon. Krypto-fans hevder at når tilgangen på USD øker, gjør ikke antallet Bitcoin det.

Som et resultat, verdien av Bitcoin bør økning i forhold til amerikanske dollar over tid. Teorien er enkel nok, men regnestykket fungerer ikke alltid.

I praksis har Bitcoin vært en upålitelig inflasjonssikring

Selv om teorien vi skisserte ovenfor kan få Bitcoin til å virke som en god inflasjonssikring, er det viktig å vurdere den faktiske oppførselen til denne kryptovalutaen. I praksis sporer ikke Bitcoin inflasjon på en pålitelig måte.

Hvis du ser på prisen på Bitcoin etter at den eksploderte i popularitet i 2017, er det et dramatisk nivå av volatilitet. Selv med unntak av de siste to årene med aktivitet på grunn av pandemien, kan du se at Bitcoin krasjet i både 2018 og 2019, da inflasjonen var relativt stabil.

Når du sammenligner Bitcoins ytelse med M2-pengemengden eller gull (en tradisjonell inflasjonssikring), er Bitcoins ytelse langt mindre stabil enn gull.

Bitcoin er uprøvd mot inflasjon – til nå

Så vi vet at Bitcoin var flyktig under lav, stabil inflasjon. Men faktum er at Bitcoin aldri virkelig har blitt testet mot noen reell inflasjon (ikke som gull på 1970-tallet). Så nå som inflasjonen øker (og anslås å holde seg høy), hvordan har Bitcoin prestert?

Svaret er ikke bra. Våren 2021 startet inflasjonen for alvor oppover.

Bitcoin har hatt mange opp- og nedturer gjennom året. Det falt til slutt 18% i forhold til dollaren, mens andre risikoaktiva som S&P 500 aksjeindeks vokste 8 %. Selv tradisjonelle inflasjonssikringer som gull klarte seg bedre og steg 7 %.

Tre måneder inn i 2022 fortsetter trenden å være klar. Bitcoin er nede i 2022, og beveger seg i nøyaktig motsatt retning av inflasjonen.

Så selv om Bitcoin kan virke som en god sikring mot inflasjon i flere spesifikke perioder, har den totalt sett ikke blitt korrelert med inflasjon på noen meningsfull måte.

Bitcoin er sårbar for regulering

En rask analyse av Bitcoins nylige ytelse indikerer at det er et flyktig alternativ for en inflasjonssikring. Og det er fortsatt andre faktorer å vurdere.

Spesielt Bitcoins mangel på regulering gjør det til et risikabelt valg som en inflasjonssikring. Mens mangelen på regulering av kryptovaluta av mange blir sett på som en fordel, gjør desentraliseringen av Bitcoin i forhold til andre fiat-valutaer den ekstremt sårbar.

Konkurransehevende lover eller forskrifter, selv velmenende, kan fullstendig avspore Bitcoins utbredte bruk som valuta. Disse typer regulatoriske endringer kan fylle valutaen over natten.

Finn ut mer >>>Hva er fremtiden for Bitcoin og Crypto-regulering?

Bitcoin er sårbar for markedsmanipulasjon

Mens krypto ofte utpekes som en måte å desentralisere finans og omfordele rikdom fra 1%, er virkeligheten langt fra denne egalitære drømmen. Store mengder Bitcoin er konsentrert hos individuelle innehavere. Disse Bitcoin "hvalene" kan manipulere prisene ved å kjøpe eller selge deres Bitcoin i store mengder. Nok til å påvirke kryptovalutaens pris.

EN rettsmedisinsk etterforskning utført av University of Texas og Ohio studerte over 200 gigabyte offentlig transaksjonshistorikk mellom Bitcoin og Tether (en USD-støttet kryptovaluta). Den fant at Bitcoins prisboom i 2017 var helt orkestrert av en enkelt (og anonym) markedsaktør. Markedsmanipulasjonen resulterte i en rekordhøy pris på 20 000 dollar.

Denne utbredte manipulasjonen peker på at Bitcoins pris i stor grad er diktert av spekulasjoner snarere enn tilgangen på mynter, slik pro-inflasjonssikringsteoretikere vil ha deg til å tro.

Bør du kjøpe Bitcoin for å sikre seg mot inflasjon?

Bitcoin har blitt populært. Millioner av detaljinvestorer legger til kryptovaluta til porteføljen sin. Og økningen i kontanter og renter vil holde mynthandelen på nye høyder.

Men når det gjelder å bruke Bitcoin som en inflasjonssikring, hva viser de (riktignok begrensede) dataene?

Vår dom: Investorer kan ikke anta noen hard-rask korrelasjon mellom inflasjonsrater og Bitcoins pris uten mer konkrete trender.

Les mer >>> Inflasjonssikre investeringer

Bunnlinjen

På dette tidspunktet anser vi krypto mer beslektet med risikofylte teknologiaksjer enn modne, stabile inflasjonssikringer som gull eller amerikanske statsobligasjoner. Men selv om vi ikke tror at Bitcoin er en pålitelig inflasjonssikring i dag, betyr det ikke at det ikke vil være en en dag.

For at det skal skje, må Bitcoin bli "verdibutikken"-valutaen som teoretikere håper den vil være. For å oppnå denne statusen, må Bitcoin bli mer mainstream og øke markedsverdien betydelig. Lær mer om å investere i Bitcoin her >>