Når du kjøper eller selger en virksomhet eller et selskap, er to transaksjoner ofte involvert: et eiendelssalg vs. et aksjesalg. Disse oppkjøpene har vanligvis forskjellige formål. For eksempel oppstår et eiendelssalg når en virksomhet selger alle eller deler av eiendelene sine, mens kjøperen i et aksjesalg kjøper aksjer i et målselskap.
I denne artikkelen vil vi utforske forskjellene mellom disse to typene salg og hvordan du kan inkorporere hver av dem i investeringsstrategien din.
Hva er aktivasalg?
Et aktivasalg er kjøp av individuelle eiendeler og forpliktelser til et målselskap. Ved et eiendelssalg beholder selgeren det juridiske eierskapet til enheten, men eier ikke lenger de solgte eiendelene. Eiendeler kan omfatte utstyr, goodwill, inventar, inventar, leieforhold, lisenser, patenter og varemerker. Netto arbeidskapital er vanligvis inkludert i denne typen salg. Dette kan bestå av leverandørgjeld, kundefordringer, varelager, forhåndsbetalte utgifter og påløpte utgifter.
Generelt inkluderer salg av eiendeler ikke kontanter. Selgeren opprettholder vanligvis langsiktige gjeldsforpliktelser, kjent som kontantfrie eller gjeldfrie transaksjoner.
Eiendelssalg fra en kjøpers synspunkt
"For en kjøper er et salg av eiendeler vanligvis (men ikke alltid) bedre, da det vil ha en tendens til å avskjære eventuelle uoppdagede eller utestående forpliktelser som kan eksistere. Det vil også ha en tendens til å beskytte kjøperen mot eventuelle uoppdagede rariteter i kapitalstrukturen,» forretningsadvokat Ryan Reiffert fortalte Investor Junkie. Eiendelssalg gir også kjøpere en skattefordel siden de kan trappe opp grunnlaget for flere eiendeler for avskrivning og amortisering.
Salg av eiendeler utgjør imidlertid også utfordringer for kjøpere; eiendeler som åndsverk, leieavtaler og tillatelser kan være vanskelig å overføre. Problemer som juridisk eierskap og tredjeparts samtykke kan også forsinke transaksjonsprosessen.
Eiendelssalg fra en selgers synspunkt
For selgere resulterer salg av eiendeler i høyere skatter, som varierer fra stat til stat. Det er fordi materielle eiendeler beskattes med vanlige inntektsskattesatser. Immaterielle eiendeler beskattes ofte med lavere kapitalgevinster. I tillegg, hvis enheten selges som et C-selskap eller S-selskap som opprinnelig var et C-selskap, kan eiendelssalget utløse enda høyere skatter.
fordeler ved salg av eiendeler
- Skattefordel: Kjøpere kan motta en opptrapping av eiendeler anskaffet og få skattefradrag for eiendeler som avskrives raskere og de som amortiseres sakte.
- Kjøper trenger ikke å påta seg forpliktelser: Forpliktelsene forblir ofte målselskapets ansvar.
- Lett å gjennomføre due diligence: Kjøperen trenger å bruke mindre tid og penger på å gjennomføre due diligence siden eksponeringen for ukjente forpliktelser er begrenset.
ulemper med salg av eiendeler
- Dobbeltbeskatning: Selgeren kan møte et dobbelt lag med beskatning siden salg av eiendeler vanligvis genererer høyere skatter.
- Overføring av enkelte eiendeler kan være mer komplisert: Eiendeler som åndsverk, tillatelser og leieavtaler kan være vanskeligere å overføre. Avtaler rundt disse eiendelene kan trenge ekstra forhandlinger.
Hva er aksjesalg?
I en lagersalg, kjøperen kjøper aksjer fra målselskapets aksjonærer, og overtar alle eiendeler og forpliktelser. I motsetning til et eiendelssalg, er aksjesalg en enklere, mindre kompleks transaksjon siden kjøperen kjøper hele selskapet.
Det er viktig å merke seg at lagersalg ikke er tilgjengelig i alle transaksjoner. Hvis virksomheten er et enkeltpersonforetak, partnerskap eller aksjeselskap, kan ikke transaksjonen struktureres som et aksjesalg siden disse enhetene ikke har aksjer.
Imidlertid er disse salgene begrenset til inkorporerte virksomheter, for eksempel C-corporation og sub-S- selskaper, hvor kjøperen og selgeren bestemmer om de skal strukturere avtalen som et eiendelssalg eller lagersalg.
Lagersalg fra en kjøpers synspunkt
I et aksjesalg får kjøpere verken økte skattefordeler eller bekvemmeligheten av å håndplukke eiendeler og forpliktelser. Når lager er solgt, mister kjøpere muligheten til å avskrive eiendelen på nytt. I tillegg kan kjøpere ta alle forpliktelsene som følger med selskapets aksjer, enten ukjente eller ikke avslørt.
Lagersalg fra en selgers synspunkt
Selgere foretrekker ofte aksjesalg fordi alle inntektene beskattes med en lavere skattesats for kapitalgevinster. I noen tilfeller omgås selskapsskatt. Selgere er noen ganger mindre ansvarlige for fremtidige forpliktelser som ansattesøksmål, kontraktskrav og produktansvarskrav.
fordeler ved aksjesalg
- Å overføre aksjer er mindre komplisert: I motsetning til eiendeler, er transaksjoner involvert i aksjesalg enklere siden kjøperen kjøper hele enheten, inkludert dens eiendeler og forpliktelser. Dette betyr at ingenting må gis på nytt.
Lydia Kibet har skrevet profesjonelt siden 2017. Hennes lidenskap for å hjelpe merkevarer i alle aspekter av innholdsmarkedsføring strømmer gjennom i ekspertbransjen hun tilbyr – personlig økonomi, investering og helsetjenester. Arbeidet hennes har blitt omtalt i publikasjoner, som The Motley Fool, Go Banking Rates, Green Market Report, Medical News Today og mer. Når hun ikke skriver, leser hun, spiller gitar eller tar igjen naturen.