Investering ligner mye på religion.
De stoler begge på tro, de har begge ritualer, og for observatøren utenfor er det sider ved det som ikke ser ut til å følge intuisjon eller forventning.
Med investering blander du også inn litt gambling som mange ser ut til å like på egen hånd. Som et moderne gullrushet kan aksjemarkedet virke veldig spennende når du tenker på at du kan investere i selskaper som beveger seg betydelig på en kort periode. Bland inn opsjoner, derivater og andre esoteriske investeringer, og du får nå sannhet gambling territorium.
Som alt med pengespill, leter folk alltid etter en kant. Et tips. Et hint. Alt for å gi dem et lite løft.
Det som er morsomt med å investere er at det tar form av tekniske indikatorer. Dette er når aksjekursene beveger seg på en slik måte at troende tror det er større sannsynlighet for at en aksje beveger seg opp eller ned som et resultat. For de gamblere investorer, stoler de på disse indikatorene for å gi dem et forsprang. Ved å se et mønster, for eksempel en kopp og håndtak, tror de at en aksje vil utføre en bestemt måte med en mye høyere prosentandel enn uten mønsteret.
Moroa skjer, i hvert fall for meg, når disse tingene begynner å få navn. Og en av mine favoritter er ikke en teknisk indikator, men en plukkestrategi kalt Dogs of the Dow. Jeg mistenker at en del av anken er i sin enkelhet.
Hva er Dogs of the Dow?
The Dogs of the Dow er begrepet som brukes for investeringsstrategien som prøver å slå Dow Jones Industrial Average ved å velge de ti selskapene med høyest avkastning i Dow. Det ble først laget i 1991 av Michael B. O'Higgins i boken hans, "Slo Dow. ” Boken ble siden revidert og utgitt på nytt i 2011.
Som du kanskje vet, består Dow Jones Industrial Average -indeks av bare tretti selskaper. The Dogs of the Dow velger de ti høyest utbyttegivende selskapene av de tretti.
Det er også en Small Dogs of the Dow, som ganske enkelt er de fem laveste prisene per andel av de ti Dogs of the Dow.
Den grunnleggende forutsetningen for hvorfor Dogs of the Dow fungerer er at du tar blue-chip selskaper og velger de som kan være litt i favør. De er "litt ute av favør" fordi de er høyere utbytte kan være et produkt av en deflat aksjekurs. Dette er en stor antagelse om at de alle skal gi omtrent det samme, og at de vil fortsette gi det samme, relativt, til tross for økonomiske forhold (fordi de er blue-chip selskaper).
Forutsetningene er litt av en strekk, og det er ganske mange av dem, men det har ikke stoppet tilhengerne. Men det er ikke for mye annerledes enn Utbytte -aristokrater eller andre filtreringskriterier.
Det er et veldig enkelt system å kjøre... men fungerer det?
Hvor effektive er Dogs of the Dow?
Det er et nettsted dedikert til Dogs of the Dow, og de har forsket hvordan den har prestert i forhold til forskjellige indekser. På data fra slutten av 1999 til slutten av 2018 har Dogs of the Dow hatt en avkastning på 9,0%.
Til sammenligning har Dow Jones Industrial Average hatt en avkastning på 7,5%. Dogs of the Dow har utkonkurrert den bredere DJIA.
Når det er sagt, har Dogs of the Dow etterslepet den bredere DJIA for 2019. Det kan ha gjort det godt over 20 år, men det siste året har det haltet betydelig (12,9% for Dogs vs. 19,5% for DJIA til og med 12/11/2019).
Den vanskelige delen, og dette kan være en urettferdig sammenligning, er at S&P 500 og DJIA er svært forskjellige indekser. Fra og med 12/11/2019 har S&P 500 oppnådd 25% mens DJIA bare har fått 19,5%.
Hvis du tildeler aksjedelen av porteføljen din, er det bedre å investere i Dogs of the Dow eller bare sette den i et indeksfond?
Hvordan bør du bruke hundene?
Aldri kjøpe et selskap bare fordi det passer til en strategi!
Jeg vil behandle disse selskapene på samme måte som jeg behandler utbyttekonger og utbyttearistokrater, bruk det som et utgangspunkt for forskningen din. Grav dypere inn i økonomien for å finne ut hvorfor disse selskapene har et høyere avkastning sammenlignet med sine jevnaldrende. Se hva prospektene deres er, og hvis du vil være ombord i selskapet, ikke bare fordi de er på en liste med et morsomt navn.
Hvis du investerte i bare hundene i 2019, hadde du gått glipp av en av de best utøvende aksjene i Dow-Disney!
Og hvis du bare investerte i Dogs of the Dow, ville du ha savnet hele S&P 500 og andre selskaper som har prestert ganske bra.
Så bruk det som utgangspunkt, men ikke gå all-in på denne strategien.
2018 Dogs of the Dow
Dogs of the Dow er enkle å finne, bare ta de tretti selskapene i DJIA og sorter dem etter utbytte på siste dag i året.
For 2018 var Dogs of the Dow (alfabetisk rekkefølge):
- Chevron
- Cisco Systems
- Coca-Cola
- ExxonMobil
- General Electric
- IBM
- Merck
- Pfizer
- Procter & Gamble
- Verizon
Hvis du ser på den listen, er det hvem av hvem av blue-chip selskaper.
Vi oppdaterer denne listen med Dogs of the Dow 2019 når året slutter.