Obligasjoner kan være en god og trygg investering for porteføljen din. Men de blir ofte misforstått.
Du har sikkert sett TV -programmet, MythBusters, der to tøffe, tøffe gutter gjør praktiske eksperimenter for å avgjøre viktige spørsmål, for eksempel om det vil føre til en eksplosjon hvis du skyter en flammende pil inn i en bensintank. Eller om en super-kraftig fontene kunne løfte og suspendere et menneske. (Det fungerer hele tiden i tegneserier.)
La oss lage vår egen versjon av mytebusting akkurat her, men uten filmteam eller rekvisitter. I dag debunker vi fem vanlige myter om obligasjonsmarkedet. Det blir ingen eksplosjoner, men det kan komme noen overraskelser, så la oss hoppe inn.
Myte nr. 1: Obligasjoner kjeder seg
Her er sannsynligvis den vanligste myten om obligasjoner: Investering i dem er omtrent like spennende som å se maling tørke.
Aksjekursene hopper rundt hele dagen. Noen svever så høyt at det får deg til å klappe og juble; noen faller med et stort dun. Obligasjonspriser gjør ikke det. Obligasjoner er først og fremst designet for å betale deg renter uansett hva markedet gjør. Men bare fordi en berg -og -dal -bane er spennende, betyr ikke det at en tilfredsstillende middag på en restaurant du stoler på er en slumring. Du vil sannsynligvis ikke kjøre den berg -og -dal -bane hele tiden, men et godt måltid? Du ønsker det hver dag.
Akkurat som en god restaurant, tilbyr obligasjonsmarkedet en full meny med valgmuligheter. Du kan velge mellom supersikre obligasjoner med lav avkastning. Disse inkluderer kortsiktige statspapirer og Serie EE Savings obligasjoner. Eller du kan gå for noen kjøttfulle alternativer som bedriftsobligasjoner av høy kvalitet. Og kanskje tilsett på en siderett av pantelån med sikkerhet, obligasjoner med høy avkastning, kommunale obligasjoner og til og med obligasjoner i fremvoksende markeder.
Hvis du er bekymret for høyere inflasjon, se nærmere på Treasury Inflation-Protected Securities, eller TIPS. Dette er statskasser hvis utbetalinger øker med inflasjonen. Husk at obligasjoner ikke er designet for å tilby spenningen i aksjemarkedet, men når hjertet ditt banker fordi aksjeporteføljen din svinger rundt som en sirkusakrobat, tjener tallerkenen din med inntekter og stabilitet. Det er ikke kjedelig; det er komfortmat.
Eller du kan velge å gå med et obligasjonsfond. Ukjent for de fleste, Å eie et obligasjonsfond er ikke det samme som å ha faktiske obligasjoner, som vi diskuterer nedenfor.
Myte nr. 2: Du kan ikke tape penger med obligasjonsfond
Mange antar at siden obligasjonsfond mottar rentebetalinger på obligasjoner som fondet eier, får investorene bare sin andel av interessen. Det virker som obligasjonsfond alltid bør generere en positiv avkastning.
Det er ikke slik obligasjonsfond fungerer. Uten å gå inn i nitty-gritty, når en rentebetaling kommer inn i fondet, brukes det først og fremst til å kjøpe flere obligasjoner. Hver aksje i fondet representerer da eierskap til en større mengde obligasjoner. Det får fondets aksjekurs til å stige omtrent med rentebetalingen.
Vær imidlertid oppmerksom på at når Fed -renten stiger, har obligasjonsprisene ofte en tendens til å gå ned. Med noen obligasjonsfond kan veksten stoppe etter hvert som renten stiger. Og med noen kan fondet tape penger. Obligasjonsfond gir vanligvis positiv avkastning, men ikke alltid.
Myte nr. 3: Obligasjoner er et trygt sted å være når aksjemarkedet går ned
Aksjepriser og obligasjonspriser beveger seg nesten alltid i motsatte retninger, ikke sant? Så hvis aksjemarkedet går ned, vil obligasjonsinvesteringene dempe slaget, ikke sant?
Ikke føl deg for dårlig hvis du trodde dette var sant; mange proffer tar også feil på denne. Det viser seg at det amerikanske aksjemarkedet og det amerikanske obligasjonsmarkedet i 388 måneder mellom juli 1986 og oktober 2018 (ekskl. obligasjoner med høy avkastning) beveget seg i motsatt retning-positiv avkastning for aksjer og negativ avkastning for obligasjoner, eller omvendt-61% av tid. Det er mer enn halvparten av tiden, men du vil sannsynligvis ikke si at det er "nesten alltid."
Da aksjemarkedet hadde en negativ avkastning (i 132 av de 388 månedene), var avkastningen på obligasjonsmarkedet positiv bare 80 ganger. Beklager, vi mente ikke å ødelegge dagen din.
Myte #4: Kommunale obligasjoner er best hvis du vil minimere skatteregningen
Denne er mer mytefraktur enn busting. Det er sant, det du betaler ikke føderal inntektsskatt (og i mange stater, heller ingen statlig inntektsskatt) av rentebetalinger fra de fleste kommunale obligasjoner, og du betaler skatt på renter fra andre obligasjoner. Men du kan tjene mer totalt sett fra andre obligasjoner som er like trygge, selv etter å ha betalt skatt.
Tenk deg at en obligasjon utstedt av stat X betaler 2,5% rente, og en obligasjon utstedt av Corporation Y betaler 3,2%. (Alt annet er ekvivalent mellom de to obligasjonene, inkludert prisene.) La oss si at du er i skatteklassen på 22%. (Vi vil ignorere statsskatter siden noen stater ikke har inntektsskatt.) I dette tilfellet bør du være like fornøyd med begge obligasjoner, fordi etter å ha betalt 22% av Bond Ys renter til den føderale regjeringen, vil du fortsatt ha en andel på 2,5%, det samme som du ville gjort fra Bond X.
Myte nr. 5: Investeringer som betaler store utbytter er gode obligasjonserstatninger for investorer som ønsker mer inntekt
Dette er en utmerket idé som fungerer mye av tiden, men ofte ikke når du trenger det mest. Aksjer som betaler store utbytter kan være en smart investering av mange grunner, men de erstatter ikke obligasjoner.
Aksjekursene svinger med markedet. Og et selskap kan redusere utbyttet for å spare penger. Obligasjonskursene endres hovedsakelig på grunn av bevegelser i renter, ikke aksjemarkedet. Og betalinger fra en obligasjon kan ikke reduseres unntatt i en konkurs -situasjon.
Andre investeringer, som f.eks REITs (eiendomsinvesteringstruster) og MLP (master limited partnerships) tilbyr vanligvis store utbetalinger basert på inntekt fra eiendommen eller olje- og gass -eiendommer som eies av tilliten eller partnerskapet. Likevel er de ikke bindingserstatninger. I en lavkonjunktur kan prisene på REIT og MLP falle betydelig.
Hvorfor?
Fordi eiendom har en tendens til å gjøre det dårlig i en lavkonjunktur, mister kontorbygg og kjøpesentre leietakere, og hotellrom blir ubrukte ettersom forretnings- og fritidsreiser faller. Det gjør at verdien av aksjer i REIT og MLP faller.
Og inntekten du som investor ville få fra dem, ville også falle. Ikke det du forventer av en investering som skal være "obligasjonslignende." Renter faller vanligvis når økonomien er dårlig, så obligasjonsprisene går ofte opp i en lavkonjunktur. Og obligasjonsrentebetalinger fortsetter å komme med mindre selskapet går konkurs.
Flink!
Vi knuste noen myter om obligasjoner og trengte ikke slagbrenner eller slegge. Vi håper at å ødelegge disse mytene hjelper deg å bedre forstå hvordan bånd oppfører seg og sette pris på sannheten om hva de kan gjøre for deg.