De dollar is sterker dan ooit. Nu het bijna op één lijn ligt met de euro, trekken Amerikanen massaal naar Europa en daarbuiten, enthousiast om te verkennen na de pandemie. Door de sterke dollar gaat het geld verder naar het buitenland, ondanks de aanhoudende inflatie.
Maar hoewel een sterke dollar deze zomer geweldig is voor uw zomervakantie in Italië, is het misschien niet zo geweldig voor Amerikaanse bedrijven.
Veel bedrijven waarschuwen zelfs dat de sterke dollar uiteindelijk hun winst kan schaden. Microsoft verlaagde zijn omzetprognose op basis van de sterke dollar. En Johnson & Johnson verlaagde zijn winst voor het hele jaar op mogelijke wereldwijde verkopen als gevolg van de sterker wordende dollar.
Dus wat betekent een sterke dollar en waarom maken zoveel bedrijven zich zorgen? Laten we graven.
De korte versie
- Deze zomer bereikte de Amerikaanse dollar het hoogste punt in 20 jaar en bereikte pariteit met de euro.
- Stijgende rentetarieven van de Fed en bezorgdheid over geopolitieke onrust, zoals de oorlog in Oekraïne en de energiecrisis in Europa, droegen allemaal bij aan het hoogtepunt.
- De sterke dollar is geweldig voor inflatie, Amerikanen die naar het buitenland reizen en buitenlandse bedrijven die in de VS aanwezig zijn, maar Amerikaanse bedrijven hebben gewaarschuwd dat dit hun inkomsten beïnvloedt.
Waarom is de Amerikaanse dollar zo sterk?
De Amerikaanse dollar steeg boven bijna alle andere forex de afgelopen maanden. De US Dollar Index (DXY) is de hoogste sinds 2002. In feite bereikte de dollar pariteit met de euro voor het eerst in twee decennia in de zomer.
De Amerikaanse dollar is zo sterk, grotendeels te wijten aan twee factoren: stijgende rentetarieven van de Federal Reserve en geopolitieke onzekerheid in de rest van de wereld.
De Fed verhoogde de rente agressief in een poging om torenhoge aan te pakken inflatie. Als gevolg hiervan vinden beleggers het aantrekkelijker om beleggingen in dollars aan te houden in tegenstelling tot andere valuta's zoals de euro, de Japanse yen of het pond sterling.
En hoewel er bezorgdheid is over de Amerikaanse economie en een mogelijke recessie, heeft de bezorgdheid over de economische en politieke onrust in andere landen ervoor gezorgd dat investeerders massaal naar de stabielere Amerikaanse dollar zijn getrokken. Dit geldt met name voor de euro, waar de blootstelling van Europa aan de oorlog in Oekraïne en de dreigende energiecrisis de munteenheid van het blok hebben verzwakt.
Lees meer >>>Recessie in 2023 Voorspellingen nemen toe: moeten beleggers zich zorgen maken?
Waarom zou een sterke USD slecht zijn voor het bedrijfsleven?
Er zijn een aantal redenen waarom een sterke dollar juist negatief kan zijn voor Amerikaanse bedrijven.
Ten eerste betekent een sterkere dollar dat in de VS vervaardigde goederen in het buitenland duurder zijn. Dit betekent dat kopers in andere landen meer van hun valuta nodig hebben om producten te kopen. Dit verhoogt de prijs die ze betalen voor in de VS gemaakte goederen. Dit kan betekenen dat buitenlandse kopers goederen zoeken die elders zijn gemaakt en dat Amerikaanse bedrijven minder concurrerend worden op de lokale markt.
Ten tweede daalt de waarde van buitenlandse inkomsten zodra bedrijven deze in dollars hebben omgezet. Voor bedrijven die veel omzet genereren in andere markten kan dit betekenen dat ze minder verdienen dan voorheen, zonder zelfs maar rekening te houden met inflatie. Dit geldt met name voor de techsector, die veel inkomsten uit overzeese markten.
Deze dubbele klap zou kunnen leiden tot een daling van de inkomsten van Amerikaanse bedrijven - wat uiteindelijk slecht nieuws is voor de beurs.
Welke bedrijven kunnen het hardst worden getroffen?
Bedrijven waarschuwen al maanden voor de sterkere dollar. Veel van de bedrijven die dit seizoen naar voren zijn gekomen, zijn technologiebedrijven.
Netflix heeft gaf de Amerikaanse dollar de schuld voor het verlies van $ 339 miljoen aan verwachte overzeese inkomsten, terwijl Johnson & Johnson zijn omzetprognose voor het jaar verlaagde. De winst van Microsoft viel tegen vanwege de sterke dollar, terwijl Salesforce een omzetstijging van $600 miljoen verwacht. IBM, Apple, Spotify en Google hebben ook de sterke dollar genoemd vanwege de magere inkomsten.
In feite werden multinationale bedrijven getroffen met een impact van $ 24 miljard aan inkomsten door valutavolatiliteit, volgens valuta firma Kyriba.
"Een sterke Amerikaanse dollar kan de inflatiedruk in de loop van de tijd verminderen, maar momenteel veroorzaakt de volatiliteit van [forex] grote schade aan de overzeese inkomsten van multinationals," Wolfgang Koester, hoofdevangelist van Kyriba, in een persbericht.
Het komt erop neer: wat betekent een sterke dollar voor beleggers?
Is de sterke dollar goed of slecht? Het hangt ervan af aan wie je het vraagt.
Voor veel technologiebedrijven en andere sectoren die afhankelijk zijn van internationale klanten, vreet de sterke dollar aan hun inkomsten. En een tegenvallend winstseizoen betekent vaak een daling op de aandelenmarkt. Dat is potentieel slecht nieuws voor beleggers die een positie in aandelen hebben.
Buitenlandse bedrijven met Amerikaanse activiteiten profiteren echter van de sterkere dollar, omdat dit de waarde van hun in de VS gegenereerde inkomsten opdrijft. Dit kan goed nieuws zijn voor beleggers die belangen hebben in in het buitenland gevestigde bedrijven, zoals ADR's. Om nog maar te zwijgen van het feit dat een sterkere dollar ook meer buitenlandse investeerders op de Amerikaanse markt zou kunnen aantrekken.
De sterkere dollar zou ook neerwaartse druk kunnen uitoefenen op de stijgende inflatie, waardoor de economie enigszins kan worden gestabiliseerd. Dat zou op zijn beurt bedrijven kunnen helpen die afhankelijk zijn van import, omdat het ze goedkoper zou maken.
Ten slotte, omdat grondstoffen zoals olie in dollars worden geprijsd, kan het ook helpen om de prijs die chauffeurs aan de pomp betalen te verlagen. En met meer Amerikanen die deze zomer op vakantie gaan in Europa, kunnen hun uitgaven in het buitenland uiteindelijk de prijsdruk in de VS helpen verlichten.
Verder lezen:
- Wat is het winstseizoen en hoe beïnvloedt het de aandelenmarkt?
- De geheimen van beleggen tijdens een beurscrisis - hoe beginnende en ervaren beleggers reageren
- Hoe u een beursonderzoek doet?
Moriah Costa is een freelance financieel journalist, gespecialiseerd in bedrijfs- en onderzoeksrapportage. Moriah behaalde haar master in financiële journalistiek aan de City, University of London en behaalde een BA in journalistiek aan de Walter Cronkite School of Journalism and Mass Communication. Haar werk is verschenen in Thomson Reuters, de Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga en meer. Als ze niet schrijft of het nieuws leest, maakt ze kunsttijdschriften en reist ze door Europa.