Blockchain-technologieën zoals cryptocurrency zijn gebaseerd op een filosofie van decentralisatie. Het zou dus geen verrassing moeten zijn dat gedecentraliseerde beurzen (DEX's) zijn gestegen om te concurreren met de meer traditionele gecentraliseerde beurzen (CEX's).
De korte versie:
- DEX's zijn peer-to-peer cryptomarktplaatsen waarmee handelaren directe transacties op de blockchain kunnen doen via een systeem van slimme contracten, orderboeken en/of liquiditeitspools.
- Op een DEX kunnen gebruikers anoniem blijven en toegang hebben tot meer cryptocurrencies, terwijl ze genieten van meer veiligheid dan traditionele uitwisselingen.
- Hoewel er tal van voordelen zijn aan handelen op een gedecentraliseerde beurs, vereist dit een gemiddeld niveau van ervaring en kennis van hoe crypto werkt.
De afgelopen jaren is er een gestage opkomst van altcoins en DeFi-technologieën (decentralized finance). Deze nieuwe ontwikkelingen creëerden een werkelijk unieke omgeving voor crypto-activa, een omgeving met een solide en groeiende basis van handelaren en investeerders.
Wat DEX's uniek maakt, is dat het peer-to-peer-marktplaatsen zijn waar cryptocurrency-handelaren directe transacties kunnen doen - zonder dat een tussenpersoon hun geld beheert. In plaats daarvan gebruiken DEX's slimme contracten die hun overeenkomsten zelf uitvoeren en zijn er innovatieve oplossingen bedacht om liquiditeitsgerelateerde problemen op te lossen.
Maar hoe werkt het eigenlijk? Lees verder om erachter te komen hoe DEX's werken, hun voor- en nadelen en welke platforms u kunt gebruiken.
In deze gids
Hoe werken gedecentraliseerde uitwisselingen?
In tegenstelling tot CEX's, maken DEX's het mogelijk transacties uit te voeren en te clearen zonder tussenpersoon. Dit is mogelijk omdat DEX's direct op de blockchain worden gebouwd. En hierdoor kunnen gebruikers hun activa vrij verhandelen en hun geld in bewaring houden door middel van zelfuitvoerende slimme contracten.
Er zijn drie belangrijke DEX-frameworks: geautomatiseerde marktmakers (AMM's), orderboeken en DEX-aggregators.
Verwant: Gecentraliseerd vs. Gedecentraliseerde Exchange: wat past bij u?
Boeken bestellen
DEX's van de eerste generatie gebruiken orderboeken om alle openstaande koop- en verkooporders voor een actief vast te leggen. De spread tussen de bied- en laatkoersen bepaalt de diepte van het orderboek en de geldende marktprijs. Er zijn twee soorten orderboek-DEX's: on-chain orderboeken en off-chain orderboeken.
- Orderboeken in de keten — Typisch betekent een on-chain bestelling dat de bestelling wordt verwerkt en geverifieerd door de blockchain. Mijnwerkers valideren de transactie en vervolgens wordt deze vastgelegd op de blockchain. Deze records worden bijgehouden via een netwerk van knooppunten.
- Orderboeken buiten de keten — "Off-chain-orders" verwijst in het algemeen naar transacties die buiten de blockchain worden verwerkt. Deze opdrachten kunnen worden uitgevoerd met een overeenkomst tussen twee partijen of met een derde partij die garant staat. De voordelen van off-chain-orders zijn onder meer het mogelijk maken van transacties tegen prijzen die dichter bij de door gebruikers gewenste prijzen liggen door hogere snelheid en lagere kosten.
Geautomatiseerde marktmakers
Een geautomatiseerd marketmakerssysteem lost liquiditeitsproblemen op door het gebruik van slimme contracten om te vormen liquiditeitspools.
Liquiditeitspools zijn in feite reserves van activa die marktschommelingen of andere momenten van illiquiditeit helpen verminderen. Gebruikers financieren deze liquiditeitspools om transactiekosten te dekken die normaal gesproken in rekening worden gebracht bij het uitvoeren van een transactie.
AMM's halen informatie uit op blockchain gebaseerde diensten om de prijs van verhandelde activa vast te stellen. Kortom, met AMM's kunnen transacties worden uitgevoerd zonder tussenpersonen of orderboeken.
DEX-aggregators
Een DEX-aggregator kan worden gezien als een zoekmachine. Het doorzoekt de tarieven op de verschillende DEX's om het beste tarief te vinden.
Deze aggregators bundelen doorgaans de liquiditeit van verschillende DEX's om slippen bij grotere bestellingen te minimaliseren en tegelijkertijd de tokenprijzen en swapvergoedingen te verhogen. Bovendien vergroten DEX-aggregators de kans op succesvolle transacties en beschermen ze gebruikers tegen het prijseffect.
Gedecentraliseerde uitwisselingen: voors en tegens
Hoewel DEX's bekend staan om hun veiligheid, gebruikerscontrole en anonimiteit, zijn ze niet zonder nadelen.
voordelen
- Diversiteit van tokens — Omdat CEX tokens toetst om te zorgen voor naleving van lokale regelgeving, zijn er doorgaans minder tokens beschikbaar. DEX's kunnen daarentegen elk token bevatten dat op de blockchain is geslagen.
- Anonimiteit — DEX's stellen gebruikers in staat anoniem te blijven, terwijl CEX's informatie (foto-ID, volledige wettelijke naam, enz.) Voor het Know Your Customer (KYC)-proces moeten verstrekken voordat ze kunnen handelen.
- Verminderd beveiligingsrisico — DEX's verminderen het risico dat geld wordt gehackt omdat gebruikers hun eigen geld bewaren. Alleen liquiditeitsverschaffers lopen risico als een DEX-platform wordt gehackt.
- Verminderd tegenpartijrisico — Aangezien DEX's werken via slimme contracten, is er geen risico dat andere partijen hun einde van de deal niet nakomen en hun verplichtingen niet nakomen.
nadelen
- Steile leercurve — Gebruikers moeten bekend zijn met het gebruik van crypto-portefeuilles en een praktische kennis van digitale beveiliging hebben. Portefeuilles moeten native tokens van elk specifiek netwerk hebben. Als een gebruiker niet over het native token beschikt om kosten te betalen, kan het tegoed worden geblokkeerd. Bovendien zijn gebruikersinterfaces niet altijd intuïtief en hebben gebruikers mogelijk wat tijd en studie nodig voordat ze er comfortabel door kunnen navigeren.
- Smart Contract-kwetsbaarheden — Slimme contracten worden gebouwd met code die mogelijk exploiteerbare bugs kan bevatten, wat resulteert in het verlies van tokens. En ondanks automatisering speelt menselijke fout nog steeds een rol.
- Niet-gecontroleerde tokenvermeldingen — Zoals vermeld in de Pros-secties, staan DEX's een grotere diversiteit aan tokens toe. Maar deze diversiteit kan DEX-gebruikers blootstellen aan de vele oplichting geassocieerd met nieuw geslagen tokens.
Gedecentraliseerde uitwisselingen (swaps)
Zoals vermeld, gebruiken veel DEX's van de eerste generatie orderboeken om transacties te vergemakkelijken en prijzen vast te stellen. Maar de volgende generatie gedecentraliseerde uitwisselingen niet. In plaats daarvan gebruiken deze next-gen DEX's liquiditeitspools om activaprijzen vast te stellen. Hieronder vindt u een lijst met DEX-platforms waarmee u kunt beginnen.
- Uniswap — Via het Uniswap-platform wisselen gebruikers twee op Ethereum gebaseerde activa om. Uniswap elimineert tussenpersonen en onnodige formulieren. En dat maakt het veilig, toegankelijk en efficiënt. Bovendien is het Uniswap-protocol ontworpen om bestand te zijn tegen censuur en kan het niet worden geüpgraded.
- Kromme — Curve gebruikt een liquiditeitspool en staat specifiek de handel in stabiele munten toe. Hierdoor kunnen gebruikers handelen tussen stablecoins met weinig slippen en kosten.
- Pannenkoek — Dit platform is nog nooit gehackt en heeft een swap-functie waarmee je gemakkelijk kunt wisselen tussen beschikbare activa met een eenvoudige interface en redelijke handelskosten.
- SushiSwap — Deze DEX biedt liquiditeitsverschaffers een native token genaamd SUSHI, die Uniswap nu aanbiedt met zijn UNI-token. SushiSwap is een op Ethereum gebaseerde AMM en het oorspronkelijke protocol is gebaseerd op de code van Uniswap. Afgezien van opmerkelijke gemeenschapsgerichte functies, is de broncode voor SushiSwap en Uniswap zelfs bijna identiek.
- Kyber-netwerk — Kyber beheert een stapel slimme contracten die op elke blockchain kunnen worden uitgevoerd; daarom is het, in tegenstelling tot andere platforms, niet beperkt tot: Ethereum. Net als andere platforms werkt Kyber met liquiditeitspools om peer-to-peer swaps mogelijk te maken.
- Bancor — ERC-20-tokens zijn inwisselbaar voor de native Bancor Network Token (BNT). Deze BNT-tokens kunnen vervolgens worden ingewisseld voor anderen op het ERC-20-tokenplatform. Bancor zette AMM's op Ethereum in vóór iemand anders, in 2017, zelfs voordat DeFi de mainstream bereikte.
Bottom Line
We bevinden ons nog in de beginfase van DeFi. Voorlopig hebben DEX's nog steeds een hoge leercurve voor de leek en zijn er nog steeds oplichterij-altcoins in overvloed. Maar naarmate blockchain-technologieën op grotere schaal worden gebruikt en geavanceerder worden, zullen we waarschijnlijk de opkomst van nieuwe DEX's en hopelijk meer stabiliteit in de altcoin-ruimte zien.
Verder lezen:
- Wat is DeFi en hoe kan het u als belegger helpen?
- Blockchain-technologie voor dummies
- Beste crypto-inzet- en uitleenplatforms
Disclaimer: de gepresenteerde inhoud is alleen voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel, investerings-, fiscaal, juridisch of professioneel advies. Indien er effecten in de inhoud zijn vermeld, kan de auteur posities in de genoemde effecten innemen. De inhoud wordt geleverd "zoals het is" zonder enige verklaringen of garanties, expliciet of impliciet.
Jay Wu, CFA®, heeft meer dan tien jaar financiële ervaring op het gebied van vermogensbeheer, herstructurering en investeringsbankieren. Hij begon Money Knock ( https://moneyknock.com) om lezers te helpen navigeren door de fijne kneepjes van verschillende onderwerpen die verband houden met investeringen en persoonlijke financiën.
- Website