Wanneer u voor het eerst begint met beleggen, kan het al moeilijk genoeg zijn om te begrijpen wat uw beleggingen zijn en hoe ze werken, laat staan hoe ze met elkaar omgaan. Maar het is nuttig om de relatie tussen verschillende beleggingen te begrijpen en hoe ze zich gedragen in relatie tot andere activa.
Activacorrelatie is vooral belangrijk om te begrijpen wanneer u werkt aan het bouwen van een gevarrieerd portfolio. Blijf lezen om meer te weten te komen over hoe activacorrelatie werkt, hoe het wordt gemeten en waarom het essentieel is bij het opbouwen van uw beleggingsportefeuille.
In deze gids
Wat is activacorrelatie?
Activacorrelatie is een maatstaf voor hoe verschillende investeringen ten opzichte van elkaar bewegen. Twee activa die gelijktijdig in dezelfde richting bewegen, zijn positief gecorreleerd, terwijl activa die in tegengestelde richting bewegen negatief gecorreleerd zijn. Sommige activaparen hebben helemaal geen correlatie of relatie, wat betekent dat ze niet de neiging hebben om met of tegen elkaar te bewegen.
Hoe activacorrelatie te meten
De activacorrelatie wordt gemeten op een schaal van -1,0 tot +1,0. De schaal meet niet alleen of twee activa gecorreleerd zijn, maar het meet ook hoe nauw hun bewegingen gerelateerd zijn. Hoe verder een asset naar één kant van de schaal zakt, hoe sterker de positieve of negatieve correlatie.
Twee activa met een correlatie van +1,0 zijn bijvoorbeeld perfect gecorreleerd, wat betekent dat ze altijd met ongeveer hetzelfde percentage in dezelfde richting bewegen. En als twee activa -1,0 zijn, betekent dit dat ze perfect negatief gecorreleerd zijn. Ze zullen altijd met dezelfde hoeveelheid in tegengestelde richting bewegen.
Ten slotte hebben twee activa met een correlatie van 0 geen enkele relatie. De beweging van een van de activa betekent niet noodzakelijk dat de andere zal bewegen of voorspellen in welke richting het zal bewegen als dat wel het geval is.
Een wiskundige vergelijking wordt gebruikt om de correlatie tussen twee of meer activa te berekenen. De meest gebruikelijke formule gebruikt de covariantie en standaarddeviatie van elk activum. Een eenvoudigere manier om het te meten is echter door een activacorrelatiecalculator online. Deze rekenmachines berekenen automatisch de correlatie met behulp van de tickersymbolen van twee aandelen.
Voorbeelden van activacorrelatie
Om u een beter begrip te geven van activacorrelatie, laten we een paar voorbeelden bespreken van activaparen die positieve correlaties, negatieve correlaties en helemaal geen correlatie hebben.
Positieve correlatie
Zoals we al zeiden, betekent een positieve correlatie tussen twee activa dat ze tegelijkertijd in dezelfde richting bewegen. En hoe nauwer gecorreleerd ze zijn, hoe meer hun bewegingen op elkaar lijken.
Als een aandeel bijvoorbeeld 5% wint en perfect gecorreleerd is met een ander aandeel, zou dat andere aandeel ook 5% winnen.
Activa binnen dezelfde branche hebben waarschijnlijk een hoge positieve correlatie, omdat ze worden beïnvloed door vergelijkbare marktfactoren. Twee autofabrikanten in de Verenigde Staten zouden bijvoorbeeld waarschijnlijk een hoge positieve correlatie hebben.
Negatieve correlatie
Wanneer activa negatief correleren, hebben ze de neiging om in tegengestelde richtingen te bewegen. Sterk negatief gecorreleerde activa zullen verder van elkaar verwijderd zijn. Als twee activa bijvoorbeeld een perfecte negatieve correlatie hebben, als de ene 5% op de markt wint, zal de andere 5% verliezen.
In ons voorbeeld van positieve activacorrelatie hebben we gekeken naar de aandelenkoersen van twee bedrijven in dezelfde sector. Om voorbeelden van negatieve correlatie te vinden, is het logischer om naar twee totaal verschillende activa te kijken: Aandelen en obligaties.
Wanneer de aandelenkoersen stijgen, hebben beleggers de neiging om afstand te doen van obligaties en naar de beurs. Maar als de aandelenmarkt laag staat, wenden beleggers zich tot obligaties. Vanwege hun negatieve correlatie raden beleggingsexperts aan om zowel aandelen als obligaties in uw portefeuille te hebben. Hierdoor kunt u uw risico afdekken, ongeacht welke kant de markt opgaat.
Nul correlatie
Wanneer twee activa geen correlatie hebben, betekent dit dat ze geen enkele relatie met elkaar hebben. In deze gevallen is het onmogelijk om de bewegingen van het ene activum te voorspellen op basis van de beweging van het andere.
In werkelijkheid is het moeilijk om activa te vinden zonder correlatie. De effecten van de totale markt hebben de neiging om andere markten te beïnvloeden. Het is echter minder waarschijnlijk dat bepaalde activa gecorreleerd zijn met de totale markt. Die activa kunnen omvatten: onroerend goed, goederen, kunst en meer.
Cash is een ander goed dat zelden correleert met anderen. Dit is de reden waarom veel experts aanbevelen om altijd een deel van uw portefeuille in contanten te houden, naast beleggingen die mogelijk een correlatie met elkaar hebben.
Activacorrelatie en moderne portefeuilletheorie
Moderne portefeuilletheorie is een veelgebruikte beleggingsstrategie die de perfecte balans zoekt tussen portefeuillerisico en rendement. Deze theorie is gebaseerd op het uitgangspunt dat de markt over het algemeen efficiënt is en dat het voor beleggers geen zin heeft om toekomstige beleggingsrendementen te voorspellen of individuele aandelen te kiezen. In plaats daarvan benadrukt de moderne portefeuilletheorie het belang van diversificatie om het portefeuillerisico te minimaliseren.
Activacorrelatie en moderne portefeuilletheorie zijn nauw met elkaar verbonden. In feite is de moderne portefeuilletheorie volledig gebaseerd op het uitgangspunt dat verschillende beleggingen verschillende relaties met elkaar hebben.
Wanneer u de moderne portefeuilletheorie volgt, neemt u enkele activa op die positief gecorreleerd zijn, sommige negatief gecorreleerd en sommige die helemaal geen correlatie hebben. Op deze manier heeft u, wat er ook gebeurt met de markt, enkele beleggingen in uw portefeuille die goed presteren (samen met degenen die slecht presteren_.
Moderne portefeuilletheorie en activacorrelatie zijn handige hulpmiddelen voor het creëren van een goed gediversifieerde portefeuille die elke markt kan overleven, maar het is geen perfecte wetenschap. Als we het hebben over perfect positief en negatief gecorreleerde activa, kunnen we aannemen dat die activa altijd dezelfde relatie zullen hebben. Maar dat is gewoon niet het geval.
Vooral de huidige markt is onvoorspelbaar, dus de correlatie tussen verschillende activa kan veranderen. Dat wil niet zeggen dat u de correlatie van activa niet in gedachten moet houden bij het samenstellen van uw portefeuille. Houd er rekening mee dat de correlatie tussen twee activa niet vaststaat.
Is activacorrelatie belangrijk?
Begrijpen hoe activacorrelatie werkt, is een belangrijke stap bij het opbouwen van uw beleggingsportefeuille, vooral als het gaat om marktschommelingen en neergang.
Nogmaals, een belangrijk voorbeeld van activacorrelatie is de relatie tussen aandelen en obligaties. De meeste beleggingsexperts raden aan om beide activaklassen in uw portefeuille op te nemen. Er zijn zelfs formules om te bepalen welk percentage van uw portefeuille aan obligaties moet worden toegewezen. Sommige experts raden een 90/10 aandeel-tot-obligatieverhouding aan. Anderen raden aan om uw leeftijd van 120 af te trekken en dat percentage van uw portefeuille toe te wijzen aan aandelen.
Als belegger zult u begrijpen hoe belangrijk activacorrelatie is wanneer u uw eerste marktcorrectie ervaart. Het is gemakkelijk om in paniek te raken als u ziet dat uw beleggingen op de aandelenmarkt aan waarde verliezen. Maar vanwege de vaak negatieve correlatie, merkt u misschien dat uw obligatiebeleggingen het eigenlijk goed doen.
Het is ook belangrijk op te merken dat correlatie niet altijd gelijk is aan oorzakelijk verband. Bepaalde activa kunnen de neiging hebben om in dezelfde richting te bewegen. Maar dat betekent niet dat de beweging van een van de activa de beweging van de andere veroorzaakt. Het is waarschijnlijker dat vergelijkbare factoren ervoor hebben gezorgd dat beide activa zijn verplaatst. Aan de andere kant, wanneer twee activa negatief gecorreleerd zijn, veroorzaakt de positieve beweging van de ene niet noodzakelijk de negatieve beweging van de andere (hoewel het zou kunnen).
De keerzijde van activacorrelatie
Het nadeel van vertrouwen op activacorrelatie bij het samenstellen van uw beleggingsportefeuille is dat, zoals we al zeiden, de relatie tussen twee activa kan veranderen. Activa die ooit een negatieve correlatie hadden, kunnen uiteindelijk een positieve correlatie krijgen en vice versa.
Begrijp dat er geen garanties zijn. En de kans is nog groter dat u veranderingen ziet in de correlatie tussen twee activa in volatiele en onvoorspelbare markten.
Het is ook moeilijk te voorspellen hoe nieuwe activa een rol zullen spelen in de correlatie van activa. Bijvoorbeeld, cryptogeld is populair geworden, zelfs in een tijd dat de aandelenmarkt het goed doet. De prestaties waren echter volatiel. En de jury is er nog steeds niet uit of het gecorreleerd is met andere activa en op welke manieren.
Bottom Line
Activacorrelatie beschrijft de relatie tussen twee investeringen. Zijn een belangrijk concept om te begrijpen wanneer u een portefeuille opbouwt, omdat het u kan helpen bij het kiezen van uw beleggingen op een manier die de juiste balans tussen risico vs. beloning.