Wat is drijvende voorraad?

Een van mijn dierbare vrienden interviewt jaarlijks tientallen mensen voor functies op directieniveau. Ze zegt dat ze ze om één simpele reden altijd in restaurants tegenkomt. Ze wil zien hoe ze het bedienend personeel behandelen.

Volgens haar is het een eenvoudige, subtiele statistiek die je vaak alles kan vertellen wat je moet weten.

Drijvende aandelen zijn vergelijkbaar. Vaak zegt het helemaal niet veel over een bedrijf. Maar als het iets zegt, kan het een schat aan informatie onthullen.

Dus laten we eens kijken naar drijvende aandelen.

• Wat is drijvende voorraad?
• Hoe wordt het berekend?
• Wat is het verschil tussen low float en high float?
• En waarom moeten beleggers letten op drijvende aandelen?

Wat is drijvende voorraad?

Drijvende aandelen (of "float") is het aantal aandelen van een aandeel dat momenteel beschikbaar is voor handel op de open markt.

Float wordt meestal weergegeven als een letterlijk aantal aandelen. Als u naar een aandeel zoekt op Yahoo! Financiën en klik op het tabblad Statistieken, u kunt de vlotter zien verbergen onder Statistieken delen.

Hier is bijvoorbeeld de float van Google:

Dus wacht even - als drijvende aandelen zo diep in een aandelenkoers zijn begraven, is het dan echt zo belangrijk?

Float wordt vaak begraven omdat: meest aandelen zijn high float. Maar wanneer een aandeel toevallig is? lage vlotter, dat kan heel wat schelen.

Low float-aandelen worden gedefinieerd als het hebben van zeer weinig aandelen die beschikbaar zijn op de open markt. Een andere manier om aan hen te denken is 'voorraden met een lage voorraad'.

Hoewel dat misschien vrij onschuldig klinkt, zorgt het hebben van een lage float ervoor dat een aandeel zich heel anders gedraagt ​​dan een high float-voorraad.

Om te beginnen hebben aandelen met een lage float over het algemeen een hogere volatiliteit dan aandelen met een hoge float. Beleggers in low float-aandelen kunnen moeite hebben om kopers of verkopers te vinden. Omgekeerd, als de vraag het aanbod overtreft, kan de waarde van uw low float-voorraad de lucht in schieten.

Hoe werkt drijvende voorraad?

U kunt drijvende aandelen berekenen met behulp van de volgende formule:

Drijvende aandelen = uitstaande aandelen - beperkte voorraad - aandelen in handen

Hier is een korte opfriscursus van die termen, als je het nodig hebt:

Uitstaande aandelen (of "uitstaande aandelen") verwijst naar alle aandelen van een bedrijf die momenteel door iemand worden aangehouden. Dat omvat aandelen die eigendom zijn van investeerders, uitvoerend leiderschap, insiders van het bedrijf en anderen.

Beperkte voorraad verwijst naar aandelen die zijn gereserveerd voor incentives zoals compensatie of gouden parachutes voor leidinggevenden en ander bedrijfsleiderschap. Het is "beperkt" omdat het niet overdraagbaar is totdat een bepaalde mijlpaal is bereikt, zoals pensionering.

Nauw gehouden aandelen zijn aandelen die kan worden verkocht, maar zijn niet verkocht worden. Ze worden als off-market beschouwd omdat ze stevig in de greep worden gehouden door bedrijfsleiders die proberen de controle te behouden, institutionele beleggers met langetermijnplannen, enz.

Tot slot omvat float geen aandelen die nog niet zijn uitgegeven. Maar wanneer een bedrijf meer aandelen op de open markt vrijgeeft, neemt de float toe.

Voorbeeld van een drijvende voorraad

Laten we zeggen dat een bedrijf een IPO (initiële openbare aanbieding) heeft om kapitaal aan te trekken. Het bedrijf heeft een waardering van $ 100 miljoen, dus het bestuur autoriseert 10 miljoen aandelen tegen elk $ 10.

• Twee miljoen aandelen worden ingehouden voor uitgifte op een later tijdstip.
• Twee miljoen aandelen zijn in het bedrijf ESOP (Employee Stock Ownership Plan).
• Drie miljoen aandelen worden vastgehouden door institutionele beleggers of bedrijfsleiders.

10 – 2 – 2 – 3 = 3 miljoen aandelen. de vlotter percentage is de float (3 miljoen) gedeeld door het totaal aantal uitstaande aandelen (10 miljoen). In dit voorbeeld is dit 30%.

In wezen zijn float de aandelen van een bedrijf dat actief handel drijft op de vrije markt. Het zijn uitstaande aandelen minus aandelen die niet kunnen (of zullen) worden verhandeld.

Wat is het verschil tussen een Low Float en een High Float Stock?

Zoals ik eerder al zei, kunnen low float-aandelen volatieler zijn dan high float-aandelen. Wat definieert elk?

Lage vlottende aandelen

Low float-aandelen hebben relatief weinig aandelen beschikbaar voor handel op de open markt.

De drempel voor een lage float is subjectief. Maar de meeste beleggers zijn het eens met de volgende definitie:

• Een floatpercentage van uitstaande aandelen onder 20%, of
• Minder dan 10 miljoen aandelen in float

American Realty Investors, Inc. (NYSE: ARL) is een aandeel met een zeer lage float (op het moment van schrijven). Met 16,15 miljoen uitstaande aandelen en een float van slechts 1,42 miljoen, is het float-percentage slechts 8,8% - dat is limbo kampioen laag.

High Float-aandelen

High float-aandelen zoals Alphabet, Inc. (GOOG) hebben tonnen en tonnen aandelen beschikbaar voor handel. Ze hebben veel "voorraad" - dus zelfs op een dag van intensieve handel zijn er genoeg aandelen om rond te gaan. Dit betekent dat de spread op high float-aandelen meestal vrij krap is.

Institutionele beleggers, waaronder pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen, houden van high float-aandelen omdat ze tonnen aandelen kunnen oppikken zonder een enorme impact op de aandelenkoers te hebben.

Zoals je waarschijnlijk al hebt ontdekt, zijn aandelen met een lage float veel specialer en interessanter dan aandelen met een hoge float - dus laten we dieper duiken en hun unieke kenmerken onderzoeken.

5 kenmerken van Low Float-aandelen

Wat zijn de belangrijkste kenmerken van low float-aandelen? En geven daghandelaren er de voorkeur aan boven high float-aandelen?

1. Low Float-aandelen zijn goedkoop

Om te beginnen hebben low float-aandelen lage, betaalbare aandelenkoersen. U hoeft zich geen zorgen te maken over gedeeltelijke aandelen wanneer u hele aandelen kunt stapelen voor ongeveer $ 5 tot $ 20 per stuk. Veel penny-aandelen zijn low float.

Low float-aandelen kosten meestal minder dan een burrito omdat ...

2. Ze hebben meestal een zeer kleine marktkapitalisatie

In de meeste gevallen zijn low float-aandelen low float omdat het leiderschap en andere insiders van het bedrijf hun aandelen stevig vastgrijpen - een praktijk die vaker voorkomt bij kleinere bedrijven.

Maar naarmate bedrijven groeien, wordt het minder duurzaam om hun eigen meerderheidsaandeelhouder te zijn. Er moet kapitaal worden opgehaald, vroege investeerders zoeken een exit, enz.

Daarom zult u niet veel (of geen) Blue Chip-aandelen in een low float-portefeuille zien.

3. Ze zijn zeer vluchtig

Er is een omgekeerde correlatie tussen float en volatiliteit. Wanneer er minder aandelen beschikbaar zijn voor het publiek, wordt de potentiële impact van een enkele transactie veel groter.

Laten we bijvoorbeeld zeggen dat u weet dat een aandeel 10 miljoen uitstaande aandelen heeft en dat acht miljoen aan beperkingen onderhevig zijn - waardoor er een zeer lage float van twee miljoen overblijft. Dan besluit een van de oprichters een miljoen eigen aandelen te verkopen.

Deze enkele transactie verhoogt de float met 50% van de ene op de andere dag, wat grote schade aan de prijzen kan aanrichten, vooral als de vraag vóór de handel het aanbod overtrof.

4. Ze zijn borderline illiquide

Wat is er erger dan laag verkopen? Helemaal niet kunnen verkopen.

Een lage float betekent niet noodzakelijk een hoge vraag, een laag aanbod. In feite kan het vaak betekenen: Nee vraag, laag aanbod. In tegenstelling tot high float-aandelen, hebben uw low float-aandelen mogelijk gewoon geen geïnteresseerde kopers wanneer u klaar bent om te verkopen.

Ja, volatiliteit en illiquiditeit zijn grote rode vlaggen voor elke scherpzinnige belegger. En toch slikken daghandelaren low float-aandelen op omdat ...

5. Het voordeel kan enorm zijn - zelfs 's nachts

Het opwaartse potentieel voor allemaal smallcapaandelen kunnen groot zijn, aangezien kleine bedrijven snel kunnen groeien en hun K/W-ratio sneller kunnen verdubbelen dan grote, logge Blue Chip-aandelen.

Maar de aandelenkoers van een small cap low float kan nog sneller exploderen vanwege de toegevoegde raketbrandstof die beperkt beschikbaar is.

Hier is een veel voorkomend voorbeeld: een obscure, low float farmaceutische voorraad schommelt al jaren rond de $ 3,60 per aandeel. Van de ene op de andere dag krijgt hun nieuwste wondermiddel FDA-goedkeuring.

Terwijl het voormalige naamloze bedrijf de krantenkoppen haalt, stromen investeerders binnen - alleen om te ontdekken dat de float slechts 130.000 aandelen is. In dit geval is de vraag veel groter dan het aanbod, en de markt zal de prijs van deze omhoogschieten.

Als u een aantal van die aandelen heeft en bereid bent te verkopen, staat u een meevaller te wachten.

Waarom drijvende aandelen belangrijk zijn voor beleggers

Voor beleggers met een hoog risico, met name daghandelaren, vertegenwoordigt een lage float een opwindende kans om op de begane grond binnen te komen.

Maar hoe zit het met beleggers met een gemiddeld tot laag risico? Als u een aandeel overweegt, wat valt er dan te leren van de vlotter?

Ongeacht uw risicotolerantie, de belangrijkste conclusie is dit:

Float en volatiliteit zijn omgekeerd gecorreleerd.

In grote lijnen is een high float een groene vlag. Het signaleert stabiliteit. Een hoge float betekent dat aandelen vrij worden verhandeld op de open markt, dat de volatiliteit laag is en dat uw vermogen om een ​​koper te vinden hoog is wanneer u uw positie verkoopt. High float is goed voor langetermijnbeleggingen.

Omgekeerd is een lage float een gele vlag die wijst op voorzichtigheid. Een lage float zou je moeten laten gaan, "Hmm ..." en verder onderzoeken. Waarom is dit aandeel low float? Wie houdt het vast en waarom?

Nadat u bijvoorbeeld een bepaald aandeel heeft onderzocht, ontdekt u dat de CEO een serie-ondernemer is die de neiging heeft om te stoppen zodra haar ondernemingen een bepaalde marktkapitalisatie hebben bereikt. Ze staat misschien op het punt de markt te overspoelen met 1,5 miljoen aandelen, dus het is misschien niet het juiste moment om in deze low floater te investeren (of misschien kunt u short gaan).

Aan de andere kant ontdekt u misschien dat een Australische batterijfabrikant een terugkoop uitvoert, zoals praktijk waarbij bedrijven hun eigen aandelen kopen om ze van de vrije markt te halen — tenminste tijdelijk.

Bedrijven doen dit doorgaans om a) de controle te consolideren, of b) contanten te besparen op dividenden. Hoe dan ook, terugkopen leiden meestal tot betere prestaties (PDF), wat erop kan wijzen dat het een goed moment is om te kopen, vast te houden en op de golf te rijden.

Meer te weten komen: Hoe u aandelenmarktonderzoek doet?

Gevolgtrekking

Drijvende aandelen zijn een eenvoudige, vaak verwaarloosde en toch zeer onthullende statistiek die zich in een aandelenkoers bevindt.

De meeste aandelen die u onderzoekt, zijn high float - stabiele aandelen, met gezonde handelsactiviteit en voldoende aanbod op de markt.

Maar op een dag kom je een aandeel met een lage float tegen, met merkwaardig weinig aandelen op de markt. Het kan een grote rode vlag zijn, of een signaal voor een ruwe diamant.

Hoe dan ook, u kunt een heleboel informatie verzamelen uit de float van een bedrijf - informatie die andere handelaren misschien niet in overweging nemen - en dat is de sleutel tot slim beleggen.