Waardebeleggen is een beleggingsstrategie waarbij beleggers op zoek gaan naar bedrijven met een marktprijs die onder de intrinsieke waarde ligt. Groeibeleggen richt zich op kleinere of nieuwere bedrijven met bovengemiddelde groeivooruitzichten. GARP, of groei tegen een redelijke prijs, combineert waardebeleggen en groeibeleggen in één reeks beleggingsidealen.
In deze gids:
Basisprincipes van GARP-beleggen
Waardebeleggen richt zich op de financiële fundamenten van een bedrijf. Het wordt gegeven door de legendarische investeerder, auteur en professor Benjamin Graham. Met waardebeleggen berekent u de intrinsieke (of boek)waarde van een aandeel door te kijken naar de onderliggende activa en inkomsten van een bedrijf. Simpel gezegd, als de huidige aandelenprijs lager is dan die intrinsieke waarde per aandeel, is het een koop.
Warren Buffett is misschien wel de meest bekende waardebelegger. Hij was een leerling van Benjamin Graham (net als mijn opa!). En Buffett volgde de waardebeleggende filosofie van zijn leraar om een van de rijkste mensen ter wereld te worden.
Groei investeren kiest bedrijven die een bovengemiddelde groei zullen hebben in hun branche of in vergelijking met de markt als geheel. Zoek eerst een groeimogelijkheid die ondergewaardeerd is. Rijd vervolgens met de prijs omhoog wanneer de inkomsten u gelijk geven. Als de winst echter niet aan de verwachtingen voldoet, loopt u een veel groter risico op verliezen. Groei-investeerders jagen op de volgende Amazon, Apple, Facebook of Google.
En als u een aandeel kunt vinden dat cheques doorstaat voor beide waarde? en groeibeleggen, dan zit u op de goede plek voor GARP-beleggen.
Op jacht naar groeiaandelen
Groei is het eerste woord in 'groei tegen een redelijke prijs'. Begin uw zoektocht naar aandelen waarvan u denkt dat ze in de toekomst zullen groeien. De meest populaire maatstaf voor groei is PEG, een afkorting voor koers-winstgroei.
De koers-winstverhouding, of P/E, meet de aandelenkoers in vergelijking met het inkomen van het bedrijf. Het toont het veelvoud van de winst van het bedrijf dat beleggers bereid zijn te betalen voor één aandeel. Bereken deze verhouding door de aandelenkoers van het bedrijf te delen door de winst van het jaar. Als een bedrijf bijvoorbeeld een aandelenkoers heeft van $ 10 per aandeel en een jaarlijkse winst van $ 2,50 per aandeel, is de K/W-ratio 4,0 (10 / 2,50). Dit 4.0 betekent dat beleggers bereid zijn vier keer de winst van het bedrijf te betalen om een aandeel te kopen.
Vergelijk deze verhouding met andere bedrijven in dezelfde branche om een idee te krijgen van wat beleggers in de toekomst verwachten en of de aandelen mogelijk te duur of te duur zijn.
Slimme beleggers grafiek historische inkomsten om een trend te vinden. Vervolgens projecteren ze toekomstige inkomsten (of zoeken ze een vertrouwde bron die dit voor hen doet). Nu kunt u een toekomstgerichte PEG berekenen door de P/E te delen door de winstgroei. Als een bedrijf bijvoorbeeld een K/W van 4,0 heeft en een verwachte groei van 10%, zou de PEG 0,4 (4/10) zijn. Als dit aantal uw benchmark passeert, gaat het aandeel door naar ronde twee.
Voeg een filter toe voor waarde-investeringen
Nu de groei is geregeld, focus je op het "tegen een redelijke prijs" -gedeelte van GARP. Zet je Warren Buffett-hoed op, want we gaan onze handen vuil maken met meetwaarden voor waardebeleggen.
Naast de K/W-ratio leggen waardebeleggers veel nadruk op: intrinsieke of boekwaarde. De boekwaarde is de totale waarde van het eigen vermogen van een onderneming. Dat zijn activa minus passiva. De boekwaarde per aandeel deelt de boekwaarde door het aantal uitstaande aandelen. Als de boekwaarde per aandeel hoger is dan de koers van het aandeel, bent u wellicht op een uitstekende, belegging met een laag risico mogelijkheid.
Debt-to-equity en vrije kasstroom zijn twee andere waardevolle maatstaven voor waardebeleggers. Bekijk het klassieke boek van Benjamin Graham, De intelligente belegger, of Warren Buffett's jaarlijkse brieven aan de aandeelhouders van Berkshire Hathaway als bronnen om meer te leren over waardebeleggen.
Aangesloten bij de Hip
Buffett zei ooit dat waardebeleggen en groeibeleggen 'in de heupen met elkaar verbonden zijn'. De twee benaderingen gebruiken veel van hetzelfde statistieken om te beslissen of een aandeel een goede koop is. Maar als je de twee theorieën echt wilt verenigen, val je in het kamp van GARP-investeerders.
Deze portefeuillestijl heeft een extra risico op ondermaatse prestaties in een economie waar groeiprognoses niet uitkomen. En als er een enorme groei aankomt als een vloedgolf, zou een GARP-portefeuille slechter presteren dan een pure groeistrategie. Maar als de economie verzuurt, moet het waardeaspect van de portefeuille fungeren als een buffer die u beschermt tegen buitensporige verliezen.
Er is niets mis met jezelf een GARP-investeerder te noemen. Als je het goed doet, zou je kunnen eindigen met GARPing tot uitstekende rendementen. We raden aan om TD Ameritrade online effectenmakelaar, omdat we de kosten betaalbaar vinden en de menselijke adviseur nuttig. Lees erover in onze TD Ameritrade recensie.
Eric Rosenberg is een schrijver op het gebied van financiën, reizen en technologie in Ventura, Californië. Hij is een voormalig bankmanager en professional op het gebied van bedrijfsfinanciën en boekhouding die in 2016 zijn dagelijkse baan opgaf om zich fulltime bezig te houden met zijn online bijbaan. Hij heeft diepgaande ervaring met schrijven over bankieren, creditcards, beleggen en andere financiële onderwerpen en is een fervent reishacker. Als hij niet achter het toetsenbord zit, geniet Eric ervan de wereld te verkennen, met kleine vliegtuigen te vliegen, nieuwe ambachtelijke bieren te ontdekken en tijd door te brengen met zijn vrouw en kleine meisjes.