Mēs visi esam dzirdējuši frāzi “laiks tirgū pārspēj tirgus laiku”.
Šī frāze vienkārši nozīmē, ka laika noteikšana tirgū ir muļķa uzdevums. Jūs nevarat uzvarēt.
Daudz svarīgāk ir ieguldīt tirgū un palikt ieguldītam tirgū. Jūs sākat pieskarties saviem ieguldījumiem tikai tad, kad jums ir jāpielāgo piešķīrumi neatkarīgi no tā, vai ir nelīdzsvarotība vai vecums.
Bet varbūt jūs domājat, ka esat atšķirīgs. Varbūt jūs domājat, ka jums ir pieskāriens.
Es esmu šeit, lai dalītos desmit investīciju faktos, kas, cerams, nostiprinās ideju, ka jums nevajadzētu:
- Izvēlieties atsevišķus krājumus,
- Mēģiniet savlaicīgi noteikt tirgu,
- Kļūstiet par dienas tirgotāju vai
- PANIKA.
Vai tu esi gatavs?
Šeit tie ir:
Jūs nevarat palaist garām 10 labākās dienas
Saskaņā ar Putnam Investments, ja jūs no 2003. gada beigām līdz 2018. gada beigām ieguldījāt S&P 10 000 USD, jums būtu 30 711 USD. Tā ir gada kopējā peļņa 7,77%apmērā.
Ja jūs garām 10 labākajās S&P 500 dienās jums būtu tikai 15 481 USD. Tā ir gada kopējā peļņa tikai 2,96%.
Tikai desmit labāko dienu izlaišana jums izmaksāja 15 230 USD.
(un ja esat nokavējis 20 labākās dienas, jums ir tikai 10 042 USD)
Ja jūs ieguldītu tikai 20 labāko dienu laikā, jūs būtu gatavs.
Problēma ir tā, ka jūs nezināt, kad ir šīs 20 dienas.
Tirgus laiks ir sliktākais!
Labojumi ir izplatīti
No departamenta Neuztraucieties: labojumi ir izplatīti.
Korekcija ir akciju vai akciju tirgus kritums par 10% no pēdējā augstākā līmeņa.
10% nav daudz, un “korekcija” ir tik labdabīgs vārds, bet tirgus speciālisti, šķiet, katru reizi, kad vien viņiem rodas iespēja, riņķo apkārt kā pastardiena.
Vai zinājāt, ka laikā no 1980. līdz 2018. gadam bija 36 labojumi? Divi notika 2018. gadā! (un mums līdz šim tāds ir bijis 2019. gadā)
Tas ir 36 labojumi 30 gadu laikā.
Tas ir vidēji vairāk nekā viens labojums katru gadu.
Ne visas korekcijas pārvēršas lāču tirgos, kas ir tad, kad tirgus samazinās par 20%, un lāču tirgi ir kādi tiešām biedēt cilvēkus.
Un labojumi vienmēr notiek pirms lāču tirgiem, jo šādi skaitļi ir smieklīgi, un cilvēki vienmēr sāk nedaudz krist panikā, kad mēs uzsākam korekciju.
Lūk, a jautra buļļu un lāču tirgu diagramma kopš 1926. gada (līdz 2018. gadam), kas ietver to peļņu/zaudējumus gadā un kopā, kā arī tirgus ilgumu.
Apgrieztās ienesīguma līknes nav paredzamas
Ja jūs klausījāties zinātājus pagājušā gada beigās un 2019. gada sākumā, jūs droši vien dzirdējāt viņus pieminēt apgriezto ienesīguma līkni. Tas nozīmē, ka pēdējā Valsts kases obligāciju izsolē viena no īsāka termiņa obligācijām tika noteikta par augstāku ienesīgumu nekā ilgāka termiņa obligācija.
Piemēram, gadā 2019. gada marts, notika izsole, kurā 3 mēnešu parādzīmes cena bija 2.459%, bet 10 gadu parādzīme-2.437%. Līkne bija apgriezta!
Pundits teiks, ka, kad līkne apgriežas, mēs riskējam ar recesiju. Viņi nekļūdās.
Bet, lūk, problēma: tā nav paredzama.
Investor's Business Daily to izdarīja pētniecībai no 20 inversijām laikā no 1978. līdz 2018. gadam (neskaitot jaunāko).
Ražas apgriešana var liecināt par lejupslīdi, bet jūs nezināt, kad tā notiks. No 20 reizēm 7 gadījumos ieguldītājam labāk izdevās pārdot. Bet 8 gadījumos viņiem labāk bija pirkt. Tas bija grūdiens tās pārējās piecas reizes.
Par to ir jautri runāt, bet debesis nekrīt... pagaidām.
Labākie portfeļi tiek aizmirsti
Es vēlos, lai būtu kāds pētījums, ko minēt, bet šis šķiet galvenokārt anekdotisks, bet es to iekļāvu, jo man tas tik ļoti patīk.
Tērzēšanā starp Bariju Ritolcu un Džeimsu O'Shaughnessy Bloomberg Radio programmā Masters in Business O'Shaughnessy dalās ar Fidelity pētījumu, kas parādīja, ka konti, kas darbojās vislabāk, tika aizmirsti. Neaiztiekot to, nereaģējot emocionāli, vienkārši atstājot lietas... viņiem gadījās diezgan labi rādītāji.
Mums ir tik daudz kognitīvi aizspriedumi kas mūs sajauc - dažreiz labākais, ko darīt, ir atstāt lietas mierā. Tāpēc es domāju mana nauda kā laika kapsulas un vienkārši atstājiet tos apraktus (pārnestā nozīmē).
Maksai ir nozīme, DAUDZ
Pieņemsim, ka jums ir divi fondi-High-Cost Index un Low-Cost Index.
Tie ir identiski, izņemot to, ka augsto izmaksu indeksa izdevumu attiecība ir 1,00%, savukārt zemo izmaksu indeksa izdevumu attiecība ir 0,04% (Vanguard ir tāda kā šī!).
Ja jūs ieguldītu 100 USD mēnesī 40 gadus ar 7% ikgadējo peļņu, cik jūs galu galā iegūtu? (DJIA gada peļņa no 1965. līdz 2018. gadam bija 6,28%)
- Augstu izmaksu indeksa fonds = 191 696 ASV dolāri
- Zemo izmaksu indeksa fonds = 245 953 ASV dolāri
$54,257.
Jūs iegādājāties savam brokerim jauku luksusa automašīnu! Labi tev!
Ilgtermiņa kapitāla pieaugums ir satriecošs!
Ja jūs pērkat akcijas un pārdodat tās gada laikā, jums par to jāmaksā īstermiņa kapitāla pieauguma nodoklis. Īstermiņa kapitāla pieaugums tiek aplikts ar nodokļiem tāpat kā parastie ienākumi, kas ir jūsu federālā ienākuma nodokļa kategorija.
Ja jums tas pieder vairāk nekā gadu, tagad jums par to jāmaksā ilgtermiņa kapitāla pieauguma nodoklis.
Ilgtermiņa kapitāla pieauguma likmes ir tiešām zems. Nodokļu kategorijas vietā jūs maksājat 0%, 15%vai 20%. Ilgtermiņa kapitāla pieauguma kronšteini tika izmantoti, lai atbilstu ienākuma nodokļa iekavām, bet pēc Nodokļu samazināšanas un nodarbinātības likuma ir neliela atšķirība, taču jūs vienmēr maksāsit mazāk.
Piemēram, viens iesniedzējs maksās 0%, ja viņu ienākumi ir līdz 39 375 USD. Viņi maksā 15%, ja viņiem ir ienākumi līdz 434 550 USD. Un viņi maksā 20%, ja nopelna vairāk nekā 434 550 USD.
Ja jūs pārdodat akcijas gada laikā, jūs maksājat milzīgu sodu. Tāpēc nedariet to.
(arī kvalificētas dividendes maksā to pašu zemāko nodokļa likmi)
Lielā lejupslīde “atveseļojās” ~ 6 gadu laikā
Apskatiet šo S & P500 diagrammu Lielās lejupslīdes laikā:
Jūs varat strīdēties par lejupslīdes definīciju, precīzu datumu, kad tā sākas un beidzas, taču lielākajai daļai cilvēku rūp akciju tirgus.
Maksimums pirms recesijas bija 2007. gada septembrī, zemākais - 2009. gada februārī, un S&P sasniedza maksimumu līdz 2013. gada martam.
Mājokļu burbulis pārsprāga, bankas uz sabrukuma robežas, darba tirgus sašaurinājās,… slikto ekonomisko lietu saraksts bija bezgalīgs.
Un tas normalizējās mazāk nekā sešus gadus.
Bet daži uzņēmumi NEKAD neatgūstas
Tirgus var atgūties diezgan īsā laika periodā, bet daži uzņēmumi to nedara.
JP Morgan Securities 2014. gadā publicēja ziņojumu ar nosaukumu EOTM: Maikla Cembalesta īpašais izdevums kas dalījās ar dažiem prātīgiem statistikas datiem par to, ka tie ir pārāk koncentrēti atsevišķos krājumos.
Aplūkojot visus Russell 3000 indeksa uzņēmumus kopš 1980. gada, aptuveni 40% akciju cieta a pastāvīgs 70% vai vairāk samazinās no maksimālās vērtības. Kas iet uz augšu, tam jānāk lejā... un kas iet uz leju, tas var palikt uz visiem laikiem.
Arī cits statuss - kopš 1980. gada vairāk nekā 320 uzņēmumu tika izņemti no S&P 500 biznesa grūtību dēļ. Tā kā indeksu fondos un ETF ir piesaistīts indeksam tik daudz naudas, uzņēmuma noņemšana var būt satraucoša, jo visi fondi tagad pārdos šīs akcijas.
Dažādošana nav paredzēta tikai jautriem bērniem, tā palīdz mīkstināt neizbēgamos katastrofālos zaudējumus. Ej!
Riska fondi nevar pārspēt indeksu fondus
Vorens Bafets nav manekens. Viņš saka, ka lielākajai daļai cilvēku vajadzētu ieguldīt zemu izmaksu indeksa fondā un virzīties tālāk. Viņš to nedara, jo pārvalda miljardus pēc miljardiem, bet tiem, kuriem ir mazāki konti - vislabāk ir vienkāršs.
2007. gadā Vorens Bafets veica viena miljona dolāru likmi ar toreizējo Protégé Partners vadītāju Tedu Seides, ka S&P 500 indekss varētu pārspēt Teda izvēlēto piecu riska ieguldījumu fondu vidējo rādītāju Seides. Uzvarētājs ziedos ieņēmumus labdarībai.
2017. gadā Girls Inc. gadā Vorena Bufeta dzimtajā pilsētā saņēma 2,22 miljonus ASV dolāru. Viņi saņēma vairāk nekā sākotnēji 1 miljonu ASV dolāru, jo 2012. gadā abas puses vienojās pārvietot ieņēmumus likmes no nulles kupona obligācijām (kas 2017. gadā būtu USD 1 miljona vērtībā) uz Berkšīras akcijām Hathway.
Kāds bija gala rezultāts? Iekš Berkshire Hathaway 2017 akcionāru vēstule, Bufets piekrita, ka S&P indeksa fonda saliktā gada peļņa bija 7,1%. Pieci fondu fondi katru gadu atdeva 2,2%.
Ja riska ieguldījumu fondi nevar pārspēt S&P 500 indeksu 10 gadu laikā, vai jūs varētu? (spoilera brīdinājums: NĒ!)
Ak, un aktīvi pārvaldīti kopfondi arī nevar pārspēt indeksu fondus.
To darot, viņi to patur pie sevis!
Lai gan ir taisnība, ka lielākā daļa riska ieguldījumu fondu nevar pārspēt indeksu fondus, ir fondi, kas to dara.
Džeimss Simons nodibināja riska ieguldījumu fondu uzņēmumu, Renesanses tehnoloģijas, un viņu medaljonu fondam bija viens no trakākajiem fondiem, par kuriem jebkad esmu dzirdējis.
“No 2001. gada līdz 2013. gadam fonda sliktākais gads bija 21 procentu peļņa, atņemot nodevas. Medallion guva 98,2 procentu pieaugumu 2008. gadā, kad Standard & Poor’s 500 indekss zaudēja par 38,5 procentiem. ” - Rubins un Kolinss. 2015. gada 16. jūnijs. Bloomberg (no viņu Wikipedia lapas)
Lūk, lieta - tā ir slēgta jauniem investoriem un pieejama tikai esošajiem un bijušajiem darbiniekiem un viņu ģimenēm.
Hmmmm... interesanti, vai ne?
Kurš no šiem faktiem vai statistikas datiem jūs patiesi pārsteidza?